总市值超6万亿的科创(chuàng)板市场，增(zēng)添风险管理新工具！

　　5月12日，中(zhōng)国证监会官(guān)网消(xiāo)息，为健全多层次资本市场产(chǎn)品体系，丰富资本市场(chǎng)风险管理工(gōng)具，证监会启动科(kē)创50ETF期(qī)权上(shàng)市工作。同一天，上交所也(yě)发布消(xiāo)息，将在(zài)中(zhōng)国(guó)证监会指导(dǎo)下认真(zhēn)做(zuò)好科创(chuàng)50ETF期权上(shàng)市(shì)相关工作。

　　多位业内人士(shì)表示，科创50ETF期权上市工作的启(qǐ)动，将为科创板市场(chǎng)的科技创(chuàng)新投资(zī)带来风险管理工(gōng)具，进(jìn)一步丰富(fù)ETF期权品种(zhǒng)，满足投资(zī)者多元化的(de)交易和风(fēng)险管理需(xū)求。而相关合约(yuē)标的纳入ETF期权(quán)，也(yě)将对ETF龙头产品的规模、流动性(xìng)和交投活(huó)跃度产生积极影响，同时为科创板市场投(tóu)资带(dài)来中长期资(zī)金，增(zēng)强市场的关(guān)注度和吸引力。

　　科创板(bǎn)新增风(fēng)险管(guǎn)理工具

　　科创50ETF期权(quán)上(shàng)市工作启动

　　5月12日，中国(guó)证(zhèng)监会消息显示，为健(jiàn)全多层次(cì)资本市场产品体系，丰富(fù)资本市场风险管理工具，证监会启动科创(chuàng)50ETF期权上市工作(zuò)。

　　科(kē)创50ETF期权是(shì)我国首只基于科创50指(zhǐ)数的场内期权品(pǐn)种，科技(jì)创(chuàng)新特色鲜(xiān)明，与现有(yǒu)ETF期权品种形成良(liáng)好互补。上市科创50ETF期权，是(shì)贯彻落实党的二十大精神、“十四五”规划《纲要》的重大举措，是贯彻(chè)落实党中央、国务院关于推进上海国际金融中心建(jiàn)设(shè)、支持浦东新区高水平(píng)改(gǎi)革开放决策部署的重要安排(pái)。

　　证(zhèng)监会(huì)表示(抖音总是对你朝思暮想一圈一圈渐宽了衣裳是什么歌，总是对你朝思暮想一圈一圈渐宽了衣裳shì)，上市科创50ETF期权(quán)，有利(lì)于吸引长期资金(jīn)配置科创板(bǎn)，激发(fā)科创(chuàng)板创新活力(lì)，满足多元化的交(jiāo)易和(hé)风险管理(lǐ)需(xū)求，有助于继续发挥好(hǎo)科创板改革(gé)先行先试的示(shì)范引领作用，不断提升服务实体(tǐ)经(jīng)济质(zhì)效。

　　同期，上海(hǎi)证(zhèng)券交易所官网(wǎng)也(yě)发(fā)布消息，上(shàng)交(jiāo)所将在(zài)中国证(zhèng)监会指导下认(rèn)真做好(hǎo)科创50ETF期(qī)权(quán)上(shàng)市相关工(gōng)作。

　　上交所表示，推进科创50ETF期权新产品上(shàng)市，是上交所贯彻落(luò)实党的二十大精神、“十四五”规划《纲(gāng)要》提出的“完善(shàn)金融支持创(chuàng)新体(tǐ)系”、支持浦(pǔ)东新区高水平改革开放、支(zhī)持创新驱动发展(zhǎn)战略(lüè)的重要(yào)举措(cuò)，对促进科创(chuàng)板企业进一步发挥科创(chuàng)能效、支持科创板建(jiàn)设(shè)具有积极意义。

　　据统(tǒng)计，2019年设立以来(lái)，科创板(bǎn)建设(shè)稳(wěn)步(bù)推进，市场(chǎng)运行平(píng)稳有序(xù)，支(zhī)持和鼓励(lì)“硬科技(jì)”企业(yè)上市的(de)集聚(jù)示范(fàn)效应日益显现。截至2023年4月底，科创板已有(yǒu)上市公司519家，总市值达6.65万(wàn)亿元，板块的(de)科技创新(xīn)属性持续强化。

　　上交所(suǒ)表示，目(mù)前科创板尚(shàng)缺少相应的风(fēng)险(xiǎn)管(guǎn)理(lǐ)工(gōng)具，上交所(suǒ)根据市场需求积极(jí)推动(dòng)科创50ETF期权新产(chǎn)品研发，将(jiāng)其作为完善科创板配套(tào)产(chǎn)品体系(xì)、提升科创板(bǎn)吸引力和流(liú)动性、推进(jìn)科(kē)创板做市商制度功能发挥(huī)、持续发挥科创板改革(gé)先行先(xiān)试示(shì)范引(yǐn)领作用的重要举措。

　　“上市科创(chuàng)50ETF期权，可(kě)有效满(mǎn)足科创板投资者风险(xiǎn)管理需要，有(yǒu)助于科(kē)创板更(gèng)好发挥资本(běn)市场改革试验田作用，对于促(cù)进科创板(bǎn)和股(gǔ)票(piào)期权市场长期持(chí)续健康发展意(yì)义重大。”上交所相(xiāng)关负责(zé)人称。

　　同时，监管(guǎn)机构还(hái)积(jī)极关注ETF期(qī)权市场的稳健运行和风险(xiǎn)防控工作，多举措确保新产品平稳上市(shì)。

　　证(zhèng)监会表(biǎo)示，证监会一直高(gāo)度重(zhòng)视ETF期(qī)权市场(chǎng)稳健运行和风险防控工作，持续完(wán)善制度规则(zé)体系，加(jiā)强运(yùn)行管理和风(fēng)险监测。科创50ETF期权上市后，证监会将进一步(bù)完善风(fēng)险防控机(jī)制，并(bìng)根据市场运行情况改进优化(huà)，确(què)保科创(chuàng)50ETF期权稳健运行。

　　上(shàng)交所也(yě)表示(shì)，上交(jiāo)所高度重视ETF期权市(shì)场风险防控(kòng)工作，基于我国(guó)ETF期权市(shì)场发展特点，实施了投资者适(shì)当(dāng)性管(guǎn)理(lǐ)制度(dù)、保证金制度(dù)、持仓限额制度等(děng)一系列风(fēng)控(kòng)安(ān)排，保障了(le)期权市场平稳运行。

　　针对(duì)科(kē)创50ETF期权(quán)，作为(wèi)宽基类ETF期权产品，上(shàng)交所将总体沿(yán)用前期(qī)的风控措施(shī)，并根据(jù)科创板股(gǔ)票涨跌幅(fú)设置对科创50ETF期权涨跌幅参数(shù)适应性调(diào)整为20％，相关措施在创业板ETF期(qī)权已有(yǒu)实践。后续，上交所(suǒ)将在目前行之有效的风险防(fáng)控和市场监管措施的基(jī)础(chǔ)上，进一步做(zuò)好风险(xiǎn)研(yán)判，全(quán)面加强市场监管，确保新产品(pǐn)平(píng)稳上市。

　　“下(xià)一步(bù)，将在中国(guó)证监会的指导下，会同市场各方扎实做(zuò)好各项(xiàng)业(yè)务和技术准备工作，保障科(kē)创50ETF期权平稳(wěn)上市。”上交(jiāo)所相(xiāng)关负(fù)责人称(chēng)。

　　国(guó)内ETF期(qī)权(quán)产品将增至(zhì)8只

　　龙(lóng)头产品(pǐn)规模(mó)和流(liú)动性受益

　　ETF期权作为全(quán)球(qiú)资(zī)本市场基础、成熟(shú)、普遍的(de)金融衍(yǎn)生工具，在价格发(fā)现(xiàn)、风(fēng)险管(guǎn)理、完善市场(chǎng)多空平衡(héng)机(jī)制(zhì)等(děng)方面发挥了(le)重要作用。

　　自2015年2月开(kāi)展股票期权试点以来，证(zhèng)监会组织沪深交易所(suǒ)先后上(shàng)市了7只ETF期权，市(shì)场运行(xíng)平稳(wěn)有(yǒu)序，有效发挥了引入增(zēng)量资金、稳定现货市场(chǎng)的作用，为进(jìn)一步丰富ETF期权(quán)品种(zhǒng)夯实了基(jī)础。

　　据(jù)记者(zhě)统计(jì)，作为股票市(shì)场的基础性风险管(guǎn)理工(gōng)具，早在2015年2月9日，上交所就(jiù)上市(shì)交易上证50ETF期权。

　　2019年12月(yuè)23日(rì)，上交所、深交所上市(shì)交(jiāo)易沪深300ETF期权。

　　2022年9月(yuè)19日，上交所上市中证500ETF期(qī)权，同期深交(jiāo)所上市创业(yè)板(bǎn)ETF期权(quán)、中证500ETF期权。

　　2022年12月12日(rì)，深(shēn)证(zhèng)100ETF期权在深交所上(shàng)市交易(yì)。

　　随着科(kē)创50ETF期(qī)权(quán)启动上市，国内ETF期权产品(pǐn)将(jiāng)增至8只，投资(zī)者的风(fēng)险管理工具将更(gèng)加丰富和多(duō)元化。

　　一位(wèi)公募投(tóu)资人士对(duì)此表示，目前我(wǒ)国(guó)已经推出了不(bù)同类型的期(qī)权品(pǐn)种，不同品种对应市场不同的市值的公司和投资(zī)风格，科创(chuàng)50ETF期权(quán)的推出(chū)，将(jiāng)对科创板市场的(de)宽基指数形(xíng)成覆(fù)盖，科(kē)技创新风格投资(zī)有(yǒu)了(le)风险管理工具，这抖音总是对你朝思暮想一圈一圈渐宽了衣裳是什么歌，总是对你朝思暮想一圈一圈渐宽了衣裳将有利于投(tóu)资者做好(hǎo)风险管理，满足不同(tóng)投资(zī)者的投资交易需求。

　　同时(shí)，按照记者观察，目前ETF期权的合约标(biāo)的都是ETF市场的龙头(tóu)产品(pǐn)，目前包括(kuò)华(huá)夏(xià)上证50ETF、华(huá)泰柏(bǎi)瑞沪(hù)深300ETF、嘉实沪深300ETF、南方中证500ETF、嘉实中证500ETF、易方达创业板ETF、易(yì)方达深证100ETF等(děng)龙(lóng)头产(chǎn)品(pǐn)，都是期权合约标的(de)。

　　而(ér)从目(mù)前全市场跟(gēn)踪科创(chuàng)50指(zhǐ)数的ETF产品看，华夏科创50ETF规模最大，达到(dào)583亿元，目前管理规模仅(jǐn)次(cì)于华泰柏瑞沪深(shēn)300ETF，位居国(guó)内(nèi)股票ETF市场管(guǎn)理规模(mó)第(dì)二(èr)名(míng)。另外，易方达(dá)、工银瑞信基金旗下科创(chuàng)50ETF规模分别为199.96亿(yì)元(yuán)，55.36亿元，在同类型指(zhǐ)数跟踪产品(pǐn)中(zhōng)，规模也位居前列。

　　“根据以(yǐ)往(wǎng)ETF期权的合(hé)约标的，华夏科创50ETF成为合(hé)约标的的可(kě)能性较大，管(guǎn)理规模和产(chǎn)品流动(dòng抖音总是对你朝思暮想一圈一圈渐宽了衣裳是什么歌，总是对你朝思暮想一圈一圈渐宽了衣裳)性都具备突出(chū)优势。”上述公募(mù)投(tóu)资人士(shì)称(chēng)。

　　而根据业内人(rén)士(shì)分析，相(xiāng)关(guān)合约标的纳入ETF期权，将对(duì)该ETF龙头产品的规(guī)模(mó)、流动性和交投活(huó)跃度产生积极影响(xiǎng)。

　　华南(nán)一位股票ETF基(jī)金经(jīng)理表示，相关(guān)的(de)ETF期(qī)权上市后，投(tóu)资者可以借(jiè)助相应的风险管理工具进行方向性投资、波动(dòng)率投资(zī)等，在(zài)投资层面的配套策略也(yě)会丰富起来。充分发(fā)挥上述作(zuò)用(yòng)，可以提(tí)升ETF期权产品交易需求，流动性(xìng)进(jìn)一步提高，进(jìn)而(ér)促(cù)进规(guī)模(mó)的(de)提升。

　　“长期来看，有了(le)风险管理工具，有利于吸(xī)引中长(zhǎng)资(zī)资金，增(zēng)强股票ETF产品关注(zhù)度，这也(yě)会让相应(yīng)的龙头ETF产(chǎn)品的规模和流动性进(jìn)一(yī)步巩(gǒng)固，市场(chǎng)吸引力也会(huì)不断增强。”该(gāi)股票(piào)ETF基金经理称。

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