总市值超6万亿的科(kē)创板市场(chǎng)，增添风险管理新工具(jù)！

　　5月12日，中(zhōng)国(guó)证监会官(guān)网消(xiāo)息(xī)，为健全多层次(cì)资本市场产品体(tǐ)系，丰富资本市(shì)场(chǎng)风险(xiǎn)管理工具(jù)，证监(jiān)会启(qǐ)动科创50ETF期权(quán)上市工作。同一天，上(shàng)交所也发布消(xiāo)息，将在中国证监会指(zhǐ)导下认(rèn)真做好科(kē)创(chuàng)50ETF期权上市相关工(gōng)作(zuò)。

　　多位业(yè)内人士表示，科(kē)创50ETF期权(quán)上市工作的启(qǐ)动，将为科创板市场的科技创新投资带(dài)来风险管(guǎn)理工(gōng)具，进一步丰富ETF期(qī)权(quán)品种，满足投(tóu)资者多元化的(de)交易和风险管理需求。而相关合(hé)约(yuē)标(biāo)的(de)纳(nà)入ETF期权，也将对(duì)ETF龙头产品的(de)规模、流动性和(hé)交(jiāo)投活跃度产生积极影(yǐng)响(xiǎng)，同时为科创板市场投资带来中(zhōng)长期资(zī)金(jīn)，增强市(shì)场(chǎng)的关注度(dù)和(hé)吸引力(lì)。

　　科创板(bǎn)新增风(fēng)险(xiǎn)管理工具

　　科创50ETF期(qī)权上市工作启动(dòng)

　　5月12日，中国证监会(huì)消息显示，为(wèi)健全多(duō)层次资本(běn)市场产(chǎn)品体系，丰富资本市场风险管理(lǐ)工具，证监会启动科创50ETF期权上(shàng)市工(gōng)作。

　　科创50ETF期权是我国首只基(jī)于(yú)科创50指数的场内期权品种，科技创新特(tè)色鲜明，与现有(yǒu)ETF期(qī)权品种形成良好互补。上市科(kē)创(chuàng)50ETF期权(quán)，是贯彻(chè)落(luò)实党的(de)二十大精神、“十(shí)四五”规划《纲要》的重大举措，是贯(guàn)彻落(luò)实党(dǎng)中(zhōng)央、国务院关(guān)于推进上(shàng)海国(guó)际金融中心建(jiàn)设、支持浦东(dōng)新区高水平改革开放决策部署(shǔ)的重要安(ān)排(pái)。

　　证(zhèng)监会表示，上市科创50ETF期权，有利于吸引长期资金配置科(kē)创板，激(jī)发科(kē)创板创新活力，满(mǎn)足多(duō)元化的交(jiāo)易和风险管理需求，有助于继续(xù)发挥好(hǎo)科创(chuàng)板改革先行先试(shì)的示(shì)范引领作用，不(bù)断提升服(fú)务实体经济(jì)质效。

　　同(tóng)期，上海证券交易所官网也(yě)发布消息，上交(jiāo)所将(jiāng)在中国证监会指导下(xià)认(rèn)真做好(hǎo)科(kē)创50ETF期权上市相关工作。

　　上交所表(biǎo)示(shì)，推进科创50ETF期权新产(chǎn)品上市，是上交所贯彻落实党(dǎng)的二十大精神(shén)、“十四(sì)五”规(guī)划《纲(gāng)要》提出的(de)“完善金融(róng)支持创新体系(xì)”、支持浦东新区(qū)高水平改(gǎi)革(gé)开(kāi)放、支持(chí)创新驱(qū)动发展战略的重(zhòng)要举(jǔ)措，对促(cù)进科创板企业进一步发挥科(kē)创(chuàng)能(néng)效、支(zhī)持科创板建设具(jù)有(yǒu)积极(jí)意义。

　　据统计，2019年(nián)设立以来(lái)，科(kē)创板建设稳(wěn)步(bù)推进，市场运行平稳有序，支持和鼓(gǔ)励(lì)“硬科技”企(qǐ)业上市的集聚示范效应日益(yì)显现。截至2023年4月底，科创板已有上市公司519家，总市值达6.65万亿元，板块的科技创(chuàng)新属性持(chí)续(xù)强(qiáng)化。

　　上交所表示(shì)，目(mù)前科创板尚缺(quē)少相应的风险管理(lǐ)工具，上交所根据市场需(xū)求(qiú)积极推动(dòng)科创50ETF期权新产品(pǐn)研发，将其作为(wèi)完善科创板配套产品体系、提升科创板(bǎn)吸引(yǐn)力和流动(dòng)性(xìng)、推进科(kē)创板做市(shì)商制度功能发挥、持(chí)续发挥(huī)科创板(bǎn)改革(gé)先行先试示(shì)范引领作用的重要(yào)举措。

　　“上(shàng)市科创50ETF期(qī)权，可有效满足科(kē)创板投资者风险(xiǎn)管(guǎn)理需要，有助于(yú)科创板更好发(fā)挥资本市场改革(gé)试验田作用，对于促进科(kē)创板和股票期权市场长期持(chí)续健康发(fā)展意义(yì)重大。”上交所相(xiāng)关负责人称。

　　同时，监管(guǎn)机(jī)构还积极关注(zhù)ETF期权(quán)市场的稳健运行和风险(xiǎn)防控工作(zuò)，多(duō)举措(cuò)确保新产品(pǐn)平稳上市(shì)。

　　证监会表(biǎo)示，证监会一直高度重视(shì)ETF期权市场稳健运行和风险防控工作，持(chí)续完善制(zhì)度规(guī)则体系，加强运行管(guǎn)理和风险监测。科创50ETF期权(quán)上市后，证监会将进一(yī)步(bù)完善风险(xiǎn)防控机制，并根据市(shì)场运行情(qíng)况改进(jìn)优化(huà)，确(què)保科创50ETF期权稳(wěn)健运(yùn)行。

　　上交(jiāo)所也表示，上(shàng)交所高度重视ETF期权市场风险防(fáng)控工作，基于我国ETF期权市场发展特点，实施了投资者适(shì)当性管理制度、保(bǎo)证(zhèng)金制(zhì)度、持仓限额(é)制度等一系列风(fēng)控(kòng)安排(pái)，保(bǎo)障了(le)期权市场(chǎng)平稳运行(xíng)。

　　针(zhēn)对科创50ETF期权，作为(wèi)宽基类(lèi)ETF期权产品，上(shàng)交(jiāo)所将总体(tǐ)沿(yán)用前期的风控(kòng)措施，并(bìng)根(gēn)据科创(chuàng)板股票涨跌幅设(shè)置对科创50ETF期权涨(zhǎng)跌幅(fú)参数(shù)适应性调整为20％，相关措施(shī)在创业板ETF期权已汉语拼音u在什么时候上面加两点，拼音里的u什么时候加点有实践。后续(xù)，上交(jiāo)所将(jiāng)在目前行(xíng)之有效(xiào)的风险防控和市场监(jiān)管(guǎn)措施的(de)基础上，进(jìn)一步做好风险研(yán)判，全面(miàn)加(jiā)强市场监管，确保新产品平稳上市。

　　“下一步，将在(zài)中国证监(jiān)会(huì)的指导下，会(huì)同市场各方扎实(shí)做好各项业务(wù)和技术准备工作，保障科创50ETF期权平稳(wěn)上市。”上交所相关负责人称(chēng)。

　　国内(nèi)ETF期权产品将增(zēng)至(zhì)8只

　　龙头产品规模和流动性(xìng)受(shòu)益

　　ETF期权作为全(quán)球(qiú)资本市场(chǎng)基(jī)础、成熟、普(pǔ)遍的金融衍生(shēng)工具(jù)，在(zài)价格发现(xiàn)、风险管理、完(wán)善市场多空平衡机(jī)制等方(fāng)面(miàn)发挥了重(zhòng)要作用。

　　自(zì)2015年2月开展(zhǎn)股票期权(quán)试点以(yǐ)来(lái)，证监会组织沪深交易所先后上市了7只(zhǐ)ETF期权，市(shì)场运行平(píng)稳有序，有效发挥了引入增量资金、稳定现货市场的(de)作(zuò)用，为(wèi)进(jìn)一步丰富(fù)ETF期(qī)权品(pǐn)种夯实了基础。

　　据记者统(tǒng)计，作为股票市场(chǎng)的基(jī)础(chǔ)性风险管理工具，早在(zài)2015年2月(yuè)9日，上交所就上市(shì)交易上证50ETF期权(quán)。

　　2019年(nián)12月23日(rì)，上(shàng)交所、深交(jiāo)所上市(shì)交(jiāo)易沪深300ETF期权。

　　2022年9月19日，上交所上市中证(zhèng)500ETF期权，同(tóng)期深交所(suǒ)上市创(chuàng)业板(bǎn)ETF期(qī)权、中证(zhèng)500ETF期权。

　　2022年12月(yuè)12日，深证(zhèng)100ETF期权在深交所上(shàng)市(shì)交(jiāo)易。

　　随着科创50ETF期权启(qǐ)动上(shàng)市，国内(nèi)ETF期(qī)权产品将增至8只，投资者的风险管理工具将(jiāng)更加丰(fēng)富(fù)和多元化。

　　一位公募投资人士对(duì)此表示，目(mù)前我国已(yǐ)经推出(chū)了不同类型的期权品种，不同品种(zhǒng)对应市场不同的市值的公司和投资(zī)风格，科(kē)创50ETF期(qī)权的推出，将对科(kē)创板市场的宽基指数形成覆盖，科(kē)技创新风格投资(zī)有了风险管理工具(jù)，这将有利于(yú)投资者做(zuò)好风险管理，满足不同(tóng)投资(zī)者的投资交易(yì)需求。

　　同时，按照(zhào)记者(zhě)观察，目前ETF期权的合约标的都(dōu)是(shì)ETF市(shì)场的龙头产品，目(mù)前包(bāo)括华夏上证50ETF、华泰柏瑞沪(hù)深300ETF、嘉实(shí)沪深300ETF、南方(fāng)中证500ETF、嘉实中证500ETF、易(yì)方(fāng)达(dá)创业板(bǎn)ETF、易方达深证100ETF等龙头产品(pǐn)，都是期权(quán)合(hé)约标的。

　　而从(cóng)目前全市场跟踪科创50指数的ETF产品看，华夏(xià)科创50ETF规模最大，达到583亿元，目前(qián)管理(lǐ)规(guī)模仅次(cì)于(yú)华泰柏(bǎi)瑞(ruì)沪深300ETF，位(wèi)居(jū)国(guó)内股(gǔ)票ETF市场管(guǎn)理规模(mó)第二名(míng)。另外，易方(fāng)达、工银瑞(ruì)信基金旗下科(kē)创(chuàng)50ETF规模分别为199.96亿元，55.36亿元，在同类型指数(shù)跟(gēn)踪产品中，规模也位居前(qián)列(liè)。

　　“根(gēn)据以往ETF期权(quán)的合(hé)约(yuē)标的，华(huá)夏科(kē)创50ETF成为(wèi)合(hé)约标的(de)的可(kě)能(néng)性(xìng)较大，管理规(guī)模(mó)和产品(pǐn)流动性都具备突(tū)出优势(shì)。”上述公募投(tóu)资人(rén)士称。

　　而根(gēn)据业(yè)内人士分析，相关(guān)合约标(biāo)的纳入(rù)ETF期权，将对(duì)该ETF龙头产品的规模、流动性和交投活(huó)跃(yuè)度产生积极影响(xiǎng)。

　　华(huá)南(nán)一位股(gǔ)票(piào)ETF基(jī)金经理表示，相关的ETF期权上市后，投资者(zhě)可以借助相应(yīng)的风险管(guǎn)理工(gōng)具(jù)进(jìn)行方向(xiàng)性投资、波动(dòng)率投资等，在(zài)投资(zī)层面的配套策略也(yě)会丰富起(qǐ)来。充分发(fā)挥上(shàng)述作用(yòng)，可(kě)以提升ETF期权产品交易需求，流动性进(jìn)一(yī)步提高，进(jìn)而促(cù)进规模(mó)的(de)提升。

　　“长期(qī)来(lái)看，有了风险管理工具，有利于吸引(yǐn)中(zhōng)长资(zī)资金(jīn)，增强股票ETF产品关注度，这(zhè)也会(huì)让相应汉语拼音u在什么时候上面加两点，拼音里的u什么时候加点的龙头ETF产品的规(guī)模和流(liú)动性(xìng)进一步巩固，市(shì)场(chǎng)吸引力(lì)也(yě)会不(bù)断增强。”该(gāi)股(gǔ)票(piào)ETF基金经理称(chēng)。

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