今年(nián)以(yǐ)来基金代销机构(gòu)被基金公司解(jiě)约的情形(xíng)明显(xiǎn)增多。

　　近日，又有多家(jiā)基金公司(sī)发(fā)布(bù)与基(jī)金(jīn)代销机构解约的公告。截至6月1日，今年以来已(yǐ)有18家基金(jīn)公司(sī)宣布与28家(jiā)基金代销机构终止合作。而从(cóng)机构类(lèi)型看，中小型独(dú)立基金销售(shòu)机构(gòu)居(jū)多，此外，也有银行和保(bǎo)险。

　　值得一提的是(shì)，近年来(lái)由于经营不(bù)善或违规，已有多家基金(jīn)销售机构主动或被动注销牌(pái)照(zhào)。

　　业内人士认为，基金公司与(yǔ)基金销售机构之间的合作本就是(shì)双向选择，在(zài)高质量发展背景下，基金(jīn)公司严(yán)格筛选代销机构也是降(jiàng)本增效的(de)主(zhǔ)流选择。未(wèi)来，基金代销行业(yè)优胜劣汰生态(tài)或将持续(xù)。

　　公(gōng)募密集终(zhōng)止与基金代(dài)销机(jī)构合(hé)作

　　6月1日，西(xī)部利(lì)得基金发布公告(gào)，自2023年6月(yuè)9日(rì)起，终止浦领基(jī)金(jīn)办理该公(gōng)司旗下基金(jīn)的(de)相关销售业务。值得注意的是(shì)，今年以来，还有方正富邦基金(jīn)、平安基金，以及海富通基(jī)金(jīn)停止了与浦领基金的基金销(xiāo)售合作关系。

　　5月29日(rì)，长盛基金发布公告，经(jīng)与北京虹点基(jī)金(jīn)销售有限(xiàn)公司、上(shàng)海凯石(shí)财富基(jī)金销售有限公司协(xié)商一致，自2023年5月(yuè)29日起(qǐ)，上述基金销售(shòu)机构将不再(zài)代理销售公司旗下所(suǒ)有公募基金。

　　就(jiù)在此(cǐ)前(qián)的5月18日，长(zhǎng)盛(shèng)基金也发(fā)布公告称，与(yǔ)方德保险(xiǎn)代理有限公司、民商基金(jīn)销(xiāo)售（上(shàng)海）有限公(gōng)司(sī)协商一致，自2023年5月18日起，上述基金销(xiāo)售机(jī)构将(jiāng)不再代理公(gōng)司旗下所有(yǒu)公募基金(jīn)。自公告之(zhī)日起，上(shàng)述公司不再办理本公(gōng)司(sī)旗下基金的(de)开户、认购(gòu)、申购等基金(jīn)买入的相关业务，只保留赎回业(yè)务，直至所有客户赎(shú)回全部份(fèn)额。而在(zài)今年(nián)4月(yuè)，西部(bù)利(lì)得基金、上银(yín)基金也终止了与(yǔ)民商基金的基金(jīn)销售合(hé)作，上银基金(jīn)则于2月终止与该机构的(de)合(hé)作关系(xì)，但(dàn)也有宝盈基(jī)金(jīn心力憔悴是什么意思，心力憔悴是成语吗)、万家基金新增与民商基金的销售合作。

　　据(jù)中国基金(jīn)报记者(zhě)统计，截至6月(yuè)1日，今年以来(lái)，已有18家基金公司宣(xuān)布与28家基(jī)金代销机(jī)构终(zhōng)止合作。

　　其中，2月，有3家基(jī)金公司终止(zhǐ)合计7家(jiā)独立基(jī)金销售机构的(de)合作；3月，有8家基金(jīn)公司(sī)终止(zhǐ)了合计17家独立基金销售机(jī)构的(de)代销合作，其中包(bāo)括1家(jiā)保险公司；4月，有5家(jiā)基金(jīn)公司(sī)终止了合计6家独立(lì)基金销售(shòu)机构的合作；5月以来，则已有9家基(jī)金公(gōng)司(sī)宣布(bù)终(zhōng)止了(le)合计12家(jiā)基金代(dài)销机构(gòu)的合(hé)作，这其(qí)中包括独立基金销售机构、银(yín)行(xíng)和保(bǎo)险。

　　目前这些代销(xiāo)机构中，正融基(jī)金解除合作关(guān)系的(de)基金公司最多，年内已有5家；而基金公司中，长盛基金解除(chú)合作(zuò)关系最为频繁，3月以来几(jǐ)乎每月都会和基(jī)金(jīn)代销机(jī)构解除合作关系，目前已累计解约11家，海(hǎi)富通基金今年2月(yuè)和3月分(fēn)别解(jiě)除5家合作(zuò)关(guān)系，已累计(jì)10家。

　　严格筛选代(dài)销机构

　　助推降本(běn)增效

　　整(zhěng)体来看，前述被解约(yuē)的基金销售机构多为中小型机构。

　　业(yè)内人士表示，随着(zhe)代销机构数量(liàng)增多(duō)及监管趋(qū)严，近几年(nián)公募基金公司对于代销机(jī)构(gòu)的选择标(biāo)准也在提高。在高质量发(fā)展背(bèi)景下，严格筛选(xuǎn)基金代销机构，也是实现降本(běn)增(zēng)效的一大举措。

　　一家基金公司内部人员表示，基(jī)金公(gōng)司终止与销售机构的合(hé)作，无(wú)非是以下三种情况：一是基金销(xiāo)量一直得不到有效增长，对基金(jīn)公司整体基金销售贡献不大；二(èr)是受到监(jiān)管处罚；三(sān)是销售机构主业发(fā)生改变(biàn)。

　　“实(shí)际(jì)上，前两年就这样(yàng)终止过一轮，理由无非就是这些。”但该内部人(rén)员也(yě)坦言，今年以(yǐ)来权(quán)益市场(chǎng)低迷，基金销售困难也(yě)加速了对尾部销售机构(gòu)的(de)淘(táo)汰。“上太多销售合作机构(gòu)，没有太大意义，只是徒(tú)增后台工作(zuò)量。”

　　华林证券(quàn)董事总经理(lǐ)贾志也表示，基(jī)金公司终止与代销机构的合(hé)作，通(tōng)常是基金代销机构销售能力(lì)较弱，且又受到监管的(de)处罚，就(jiù)会(huì)很果断地解(jiě)除合作关系。“基(jī)金公(gōng)司与(yǔ)基(jī)金(jīn)代销机构的合作是市场化的，要考虑(lǜ)维护成本(běn)与合(hé)作(zuò)的潜力，基(jī)金公(gōng)司会(huì)依据(jù)自身的发展状况(kuàng)有选(xuǎn)择的(de)与基(jī)金代销机构合作。”

　　北方一家公(gōng)募(mù)公司渠道负责人(rén)透露，其所在公(gōng)司选择基金销售公司，有一(yī)套完(wán)整的基金销(xiāo)售(shòu)评估办法，比如基金(jīn)销(xiāo)售保有规模、机构成立时间、综合能力(lì)，以(yǐ)及与哪些公(gōng)司(sī)合作(zuò)等都是(shì)考核(hé)的要素，其中，要求(qiú)其(qí)公募基金(jīn)销售(shòu)保有规模排(pái)名排名前(qián)100，是(shì)硬性指标(biāo)。

　　“跟基金(jīn)销售机构合(hé)作后，需要(yào)对接(jiē)系(xì)统，每年要付出系统维(wéi)护成(chéng)本，很多销售公(gōng)司一年的保有量也没(méi)有多少，甚至(zhì)都覆盖不了成本。”据(jù)该负责人(rén)透露(lù)，即便是前100名，也有相当一部分(fēn)达(dá)不到标准。

　　在贾志看(kàn)来(lái)，基金公司与基(jī)金(jīn)代销(xiāo)机构的合作是(shì)双向选择，基(jī)金公司希望能(néng)有(yǒu)销售能力强(qiáng)的机构合作，头部(bù)代销(xiāo)机(jī)构也会对(duì)基金公(gōng)司的投研能力，管理规模，也有一定的要(yào)求。

　　此外，另(lìng)据某基(jī)金研究人士称，目前基金(jīn)代销的机(jī)构主要分为银行、第三方基金销售(shòu)机构，以及券商(shāng)，从(cóng)禀赋来说，各有千秋，比(bǐ)如，银行在渠(qú)道方面基础较(jiào)强，更(gèng)擅长(zhǎng)固收(shōu)类(lèi)产(chǎn)品(pǐn)的服(fú)务，第(dì)三方销售渠道线上渠道(dào)较强，尤其(qí)是蚂蚁、天天等互联网平台流量形成显(xiǎn)著(zhù)护城河(hé)，随着AI演进，领先地位将更加夯实，而券商(shāng)是以(yǐ)线下(xià)营业部为(wèi)抓手，对权益类产品(pǐn)服务能力较强。

　　贾志表示，未来(lái)的基金销售市场(chǎng)，主要还是在(zài)银行渠道和(hé)头部(bù)互(hù)联网公(gōng)司，券(quàn)商作为(wèi)后起之秀，也是不容忽视的力量。

　　马(mǎ)太(tài)效应显著

　　基金代(dài)销行业优胜劣汰(tài)或将(jiāng)持续

　　近(jìn)年来，马(mǎ)太效应依然是基金销(xiāo)售行业所面临(lín)的重要趋势。

　　中(zhōng)国基金(jīn)业协(xié)会(huì)最(zuì)新公(gōng)布(bù)的公募基(jī)金(jīn)销(xiāo)售(shòu)保有量数(shù)据显示，一季度(dù)，三(sān)方机构销售增(zēng)长最为明显，互(hù)联网流量优(yōu)势继续(xù)发力(lì)，银行、三方、券商代销占比(bǐ)已从(cóng)过(guò)去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而(ér)在第三方独立基金销售渠道中(zhōng)，头部机构竞争优势更为突出。截至今年一季度末(mò)，公募(mù)基金销(xiāo)售保有规模前100强(qiáng)中(zhōng)，21家(jiā)独立(lì)基金(jīn)销售机(jī)构保有(yǒu)2.81万亿非货币市场公(gōng)募(mù)基金。而(ér)前三名(míng)蚂蚁基金、天(tiān)天基金、腾安基金合计保有(yǒu)约2.06万亿(yì)，占比(bǐ)超73％；对比(bǐ)这21家中排在末(mò)位的泛华普益基金销(xiāo)售有(yǒu)限公司，其(qí)非货币市场公募基金保有规模为54亿(yì)元，首(shǒu)尾差距十分明显，未上(shàng)榜的独立基金销(xiāo)售机构保有(yǒu)规模则更少。

　　另据Wind统计，截(jié)至(zhì)6月1日，在全市场473家(jiā)基金(jīn)代销机构中，目前共有26家基金销售机(jī)构的代销基金数量(liàng)在7000只以上，与此同时，也(yě)有111家基金(jīn)销售机构代销数量不足百(bǎi)只(zhǐ)。而(ér)在115家独立基金销售机构中，15家代销(xiāo)数量在7000只以上，17家(jiā)代销不足白(bái)只。其中，还(hái)有6家目前只跟1家基金公(gōng)司(sī)合作。

　　实(shí)际(jì)上(shàng)，近些年(nián)来基金(jīn)销售行业分化更趋明显，不少中小型基金销售机构在行业大洗(xǐ)牌中退场。

　　今年4月(yuè)18日，根据证监会网站显示，近(jìn)期(qī)深(shēn)圳前(qián)海凯恩斯基(jī)金销售(shòu)有限公司向中(zhōng)国证券监督(dū)管理委员会(huì)提交了注销(xiāo)公(gōng)募(mù)证券投资基(jī)金销(xiāo)售业务许可证的申请，根据(jù)《行政许可法》《证券投资基金法》《公开募集(jí)证券(quàn)投资基金(jīn)销(xiāo)售机构(gòu)监督管理办法(fǎ)》等有(yǒu)关规(guī)定，中国(guó)证券监督管理委(wěi)员会决定注销深圳前海凯恩(ēn)斯基(jī)金销售有限(xiàn)公(gōng)司公募证券投资基金销售业(yè)务许可证。

　　同样是在4月，上海证监局挂出了注(zhù)销(xiāo)永鑫保险销(xiāo)售(shòu)服(fú)务有限公司(sī)公(gōng)募证(zhèng)券投资(zī)基金销售业(yè)务许(xǔ)可证的公示。永鑫保险销售(shòu)也是目前(qián)第一家主动注销基金销(xiāo)售牌照的保险代理公司。

　　实际上，近年来，有不(bù)少(shǎo)基金(jīn)代销机构由于经(jīng)营困难(nán)等原(yuán)因，主动注(zhù)销(xiāo)基金销售牌照(zhào)，退(tuì)出竞争行业。比如河南安存基金(jīn)、科地瑞富基金、晟(chéng)视(shì)天下基金、植(zhí)信基金、唐鼎耀华基金等多家(jiā)机(jī)构都(dōu)选(xuǎn)择主(zhǔ)动注销基金代销(xiāo)牌照。

　　不过(guò)，也有机构是由于违规(guī)等原(yuán)因(yīn)被吊销牌(pái)照(zhào)，比如，去年12月，上(shàng)海(hǎi)证监(jiān)局发布消息，宣布注销上海(hǎi)久富财富(fù)基金销售牌照。此前(qián)，泰诚(chéng)财富(fù)、财(cái)路基金、大泰金石(shí)基金等(děng)第(dì)三方代销机构(gòu)也被吊(diào)销(xiāo)了(le)牌照。

　　业内(nèi)人士认为，严监(jiān)管态势(shì)下，未(wèi)来基(jī)金代销(xiāo)行业优胜(shèng)劣汰生态或将持续。

　　编辑：舰(jiàn)长(zhǎng)

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