金融(róng)界5月22日消息(xī) 日本股市走出了泡沫经济崩(bēng)溃以(yǐ)来(lái)的阴霾，再创(chuàng)新高。

　　22日收(shōu)盘，日本(běn)股市主要(yào)股(gǔ)指日(rì)经(jīng)225指数收涨0.9%，报(bào)31086.82点(diǎn)，创1990年8月以来(lái)近33年的新高(gāo)，同时(shí)也是(shì)自日本泡沫经(jīng)济崩(bēng)溃以(yǐ)来(lái)的最(zuì)高(gāo)收盘价。今年以(yǐ)来，日经225指数涨超19%。

　　对此(cǐ)，高盛表示日本可能正(zhèng)接近十(shí)年(nián)一遇蝴蝶会采蜜吗(yù)的(de)牛(niú)市。

　　海外资金是不可或(huò)缺(quē)力(lì)量

　　对于日本股市爆(bào)发，海外(wài)资(zī)金是不(bù)可或缺的力量。数(shù)据显(xiǎn)示，海外投资(zī)者对日本股票需求稳健。根据日本交易所集(jí)团，4月海外投(tóu)资者净(jìng)买入价值2.15 万亿日元（约合157亿美元(yuán)）的日本(běn)股票，为2017年10月(yuè)以(yǐ)来最(zuì)大规模的外国人净购(gòu)买(mǎi)量。

　　不过(guò)，日本(běn)企业部门仍然是日(rì)本股票的最大净买家，年初至今的(de)买入量为1.1万亿(yì)日(rì)元。

　　股神(shén)巴菲(fēi)特(tè)成(chéng)为日(rì)本股市爆发(fā)导火索

　　尤其是股神巴(bā)菲特的(de)出手，成为日本股市爆发的导火(huǒ)索。

　　2020年8月，巴菲特掌管的(de)伯克(kè)希(xī)尔(ěr)·哈(hā)撒韦公司(sī)（下称“伯(bó)克希尔(ěr)”）首次披露，其收购了日本前五大贸易公司每家(jiā)略高(gāo)于(yú)5%的股(gǔ)份。这(zhè)五大贸(mào)易公司分别是伊藤(téng)忠(zhōng)商事、三菱商(shāng)事、三井物产、住友商事和丸红(hóng)。自(zì)首(shǒu)次披露(lù)之后，巴菲特已(yǐ)3次(cì)购(gòu)买并扩(kuò)大(dà)了对日本五大商社的股份持有量(liàng)。

　　从近期数(shù)据披(pī)露可以(yǐ)看出，伯克希(xī)尔哈撒(sā)韦目前在日本持有的股票比在(zài)美国以外任何其(qí)他国家都多。今年(nián)早些时候，巴菲(fēi)特增持了日本五(wǔ)大商社，并暗(àn)示将进一(yī)步投资日本股票。现(xiàn)年92岁(suì)的他还在上个月罕见地(dì)访(fǎng)问日本。

　　在5月初(chū蝴蝶会采蜜吗)巴(bā)菲特股东大(dà)会上，巴菲(fēi)特就这样(yàng)说到：

　　投(tóu)资(zī)日本商社的决定(dìng)其(qí)实非(fēi)常简单，也非常容易理解(jiě)，我们可能和这五家公司(sī)都有过业(yè)务来往。从整体(tǐ)来看，这些公司能够(gòu)支付不错的分红(hóng)，在某些情况下也会(huì)回购(gòu)股票，我们也能(néng)很好地理解他们所拥有的(de)一大堆业(yè)务，同时我(wǒ)们还能(néng)通过融资解(jiě)决(jué)汇率风(fēng)险问题。所以我们就开(kāi)始购(gòu)买(mǎi)了，甚至这件事情一开始我(wǒ)都(dōu)没有(yǒu)告诉(sù)阿(ā)贝(bèi)尔。

　　此(cǐ)外，巴菲特日(rì)本之行的部(bù)分(fēn)原因(yīn)是为了向这(zhè)些公司介(jiè)绍阿贝尔（伯克希尔非保险(xiǎn)业务(wù)副董事长格雷格·阿贝尔，被视(shì)为巴(bā)菲特的接班人），因(yīn)为接下来双方可(kě)能要共事20、30、40或50年(nián)。

　　如今看(kàn)，提(tí)前三(sān)年布(bù)局的(de)巴菲特已经赚麻了，巴菲特再次(cì)用行动告诉大(dà)家姜还是老的辣。

　　除(chú)了巴菲特，还有其(qí)他大佬也(yě)在紧锣(luó)密鼓的行动中。4月初造(zào)访(fǎng)日本东京的还有美国对冲基金Point72创始人史蒂夫·科(kē)恩；对冲基金Citadel在今年早(zǎo)些时候(hòu)决定重(zhòng)新在东京(jīng)开设办事处，据《金融时(shí)报》报道，Citadel正(zhèng)在申请在日本市场的运(yùn)营牌照(zhào)。

　　巴菲(fēi)特看好日(rì)本股市的什么？

　　1、基本面的变化

　　据(jù)日经(jīng)中(zhōng)文(wén)网，日本综合(hé)商社(shè)的2022财年（截至2023年3月）合并(bìng)财报(bào)（国(guó)际会(huì)计准则(zé)）于5月9日(rì)全部(bù)出炉。日本5大(dà)商社的(de)合计净利润超(chāo)过约4.2万亿日(rì)元，增(zēng)至美国著(zhù)名投资家(jiā)沃伦·巴菲特开(kāi)始(shǐ)大量持(chí)股的2020财年（截(jié)至2021年3月(yuè)）的4倍(bèi)以上。

　　日本5大商社(shè)的合计净利(lì)润(rùn)在短短(duǎn)2年时间里增加到(dào)了4.3倍。股价(jià)也上涨到(dào)了巴菲特(tè)宣布(bù)持有股(gǔ)票的(de)2020年8月的(de)1.8倍-3.3倍。远(yuǎn)远超过巴(bā)菲特重仓的(de)美国苹(píng)果(guǒ)和美国可口(kǒu)可乐股票(piào)的上涨(zhǎng)率。

　　2、地缘政治(zhì)格局(jú)的变化

　　国泰君安国际(jì)宏(hóng)观在研(yán)报(bào)中指出在过去(qù)的三十年中，日本经历了(le)漫长而痛苦的(de)通缩，也(yě)被认(rèn)为将会撤离世界(jiè)舞台的中心(xīn)。但其(qí)并(bìng)没有完全失去竞争优势，与此同时，在国(guó)际格局大变(biàn)化的(de)背景(jǐng)下，日本经济的边(biān)际变化(huà)值得研究并重视。

　　国(guó)泰君安(ān)表示(shì蝴蝶会采蜜吗)在新的地缘政治(zhì)格局下，日本在亚太(tài)格(gé)局(jú)中扮演了更加(jiā)重要的角色(sè)，同时日本在芯(xīn)片等产业发展中野心勃勃(bó)，这都成为了边际上的重要变量。仔细观察(chá)日本的经济脉络，我们也会发现(xiàn)日本的设备(bèi)投资(zī)开(kāi)始进入加(jiā)速期，这背后有产业自身发展的(de)原因，也暗合地缘变迁的逻辑。

　　值得一提的是(shì)，日本相对稳(wěn)定甚至略(lüè)显僵化的政(zhèng)治格局，在全(quán)球动荡的(de)大背(bèi)景(jǐng)下反而成为(wèi)了“避风港”。与此同时，劳动力的下滑趋(qū)势固然不可避(bì)免(miǎn)，但良好的医疗(liáo)体(tǐ)系以及人工(gōng)智(zhì)能(néng)的发(fā)展，也(yě)意味着(zhe)劳(láo)动(dòng)力萎缩的(de)风(fēng)险(xiǎn)在一定程(chéng)度(dù)上出现了下降。

　　3、日本监管层的推动

　　近年来，日本监(jiān)管层持续推动企业(yè)经营(yíng)能(néng)力的改善和价值的修(xiū)复，其中敦促企业(yè)对投资(zī)者提高回报、鼓励企业公开回购(gòu)成为(wèi)改革(gé)重要抓手。尤其(qí)是在今年(nián)3月底，东京证券(quàn)交易(yì)所为了改变(biàn)大量个股股价跌破净(jìng)值的情况，发布《关于实(shí)现关注资金成本和(hé)股(gǔ)价经营(yíng)要求》要(yào)求上市公司提高企业价(jià)值(zhí)和(hé)资本效率从(cóng)而(ér)提(tí)升股(gǔ)价后，日本股市(shì)开(kāi)始掀起一波(bō)回购(gòu)热(rè)潮。

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