五一长假(jiǎ)期间，全球市场(chǎng)并(bìng)不平静，一场大风暴(bào)即(jí)将(jiāng)到来。

　　美国(guó)加州金融(róng)保(bǎo)护与创新部（DFPI）周一(yī)表示，监(jiān)管机构已(yǐ)接管了第(dì)一共和(hé)银行，这是本轮美国银(yín)行业危(wēi)机中第(dì)四家倒下的银(yín)行，同(tóng)时也是美国(guó)历史上第二大的破产银(yín)行。此前我们(men)多次强调(diào)，美国银行业(yè)危(wēi)机远未(wèi)结束，只是(shì)暂时止血而已。现(xiàn)在来(lái)看，第一共和(hé)银行又倒下了。随着经济的衰退，银行的(de)资产将持续减值(zhí)，高息又会令其成本(běn)抬升(shēng)，银行的经(jīng)营将持续(xù)恶化，新一轮银行业危机将再(zài)度(dù)爆发。

　　美国债务上限问题再(zài)度成为焦点(diǎn)，美国(guó)政府债务规模将于19日触及31.4万亿(yì)美元的(de)法定限额，财长(zhǎng)耶伦(lún)呼(hū)吁国(guó)会尽快采(cǎi)取行动，再次提高债务上限，避(bì)免(miǎn)政府部(bù)门停摆及(jí)可能出现的(de)债务违约。当地(dì)时(shí)间4月26日，美国国会众(zhòng)议(yì)院(yuàn)投票通过(guò)债务(wù)上(shàng)限法(fǎ)案。这项(xiàng)法(fǎ)案(àn)提议提高美国(guó)31.4万亿美元的(de)债务(wù)上(shàng)限，以换(huàn)取大(dà)幅削减政府支出。该(gāi)法案(àn)规定，联邦政(zhèng)府债务上限将(jiāng)提高1.5万亿美元；联(lián)邦政府预算(suàn)年均增长(zhǎng)需控制在1％。不过拜登将否决众议院(yuàn)议长(zhǎng)、共和党领袖麦卡锡提出的(de)债(zhài)务上限方案。白宫(gōng)称众议院共和党人必须在没有任何要求和条件的情(qíng)况下打消违约的可能性，并解决债务上(shàng)限问题。两党(dǎng)在提高债务上限问题上分歧很大，陷入僵局(jú)，这加剧了美债(zhài)违约的风险(xiǎn)。

　　美国(guó)财(cái)政部长耶伦(lún)当地时间(jiān)5月1日致函众议院(yuàn)议长麦卡锡和(hé)其他高级议(yì)员，她在信中表示，美国(guó)政府(fǔ)可能“最早在6月1日”发生债务违(wéi)约，这将是美国(guó)历史(shǐ)上的首次债务违约。高盛认为，政府这回付不起“账(zhàng)单”的风险恐(kǒng)怕是2011年以来(lái)最高的一次。美(měi)国政府债(zhài)务已逼近31.4万(wàn)亿美元，而(ér)美国(guó)去年国内生产总值约23万亿美元，这意(yì)味着负债率(lǜ)约达(dá)130％。美国一直在(zài)玩儿这(zhè)种借新(xīn)还旧(jiù)的把(bǎ)戏，债(zhài)务雪(xuě)球(qiú)越滚越大。如果美元霸权仍在，美国可以一直这样玩儿下(xià)去。但当前(qián)美(měi)元出现信(xìn)用危机，全球掀(xiān)起去(qù)美元化浪潮，游戏很可能即将结束了。想借新来还旧，但新(xīn)债(zhài)没(méi)人(rén)买了，也就玩儿不转了，最终债务违约就只是时间问(wèn)题了。

　　全球经济衰退正在路上，有全球(qiú)经济(jì)“金丝(sī)雀(què)”之称的韩国，2022年贸(mào)易(yì)逆(nì)差(chà)不仅创下(xià)472亿(yì)美元的(de)历史新高(gāo)，而(ér)且是自2008年全(quán)球(qiú)金融危机以(yǐ)来，时隔14年，再度出现贸易逆差(chà)。今年第一季(jì)度韩国出口同比(bǐ)下降12.6％，至(zhì)1515亿美元。主要由(yóu)于芯(xīn)片出(chū)口疲软。3月份韩(hán)国(guó)出(chū)口较去年(nián)同(tóng)期减少13.6％至 551.2亿美元(yuán)，降幅较2月的(de)7.5％明(míng)显扩(kuò)大，且(qiě)为连续第(dì)六个(gè)月下降。其中，占(zhàn)韩国(guó)出口五(wǔ)分之(zhī)一的半(bàn)导体项(xiàng)目暴减35％，反映存储器(qì)芯片(piàn)价(jià)格下跌，且需求疲乏。此外，3月份韩国对中国(guó)的出(chū)口骤降(jiàng)33％。马(mǎ)斯克称自己在(zài)特斯拉(lā)、Starlink和推特之间(jiān)，一个人(rén)掌(zhǎng)握的实(shí)时全球经(jīng)济数据(jù)可(kě)能比任何人都多，他称温和(hé)的衰退已经出现。

　　金融(róng)危机(jī)的本质是债(zhài)务危机，因为(wèi)信贷(dài)会产生周期。有借(jiè)就要有还，借(jiè)钱的时候(hòu)扩大支出刺激经济增长，而还(hái)钱的时(shí)候(hòu)要缩减(jiǎn)支出又使得经济下滑。在高息(xī)背景(jǐng)下，偿债成(chéng)本上(shàng)升，资产(chǎn)价格下跌，违约率就将激增，债(zhài)务危机(jī)就将引爆(bào)。2008年，全球(qiú)债务总量约(yuē)为83万亿美(měi)元，全球GDP总量为(wèi)64万亿美(měi)元，约为(wèi)GDP的1.3倍；而2022年，全球债(zhài)务总(zǒng)量达到300万亿美(měi)元，GDP总量为101万亿美元，大(dà)约是全球GDP的(de)3倍。也就是说，当前(qián)全球(qiú)债务规模是2008年(nián)的3.6倍(bèi)，债务/GDP比值是(shì)2008年的2.3倍(bèi)。因此，本轮金融危(wēi)机一(yī)旦爆发，将超(chāo)越08年。

　　从美股走(zǒu)势来看，标(biāo)普指(zhǐ)数期货虽然在5月(yuè)1日再创新(xīn)高，但次(cì)日即大幅(fú)回落，反弹大概率(lǜ)已经结束了。从(cóng)月线来(lái)看，标普指数是大级(jí)别的B浪平台(tái)型反弹，B-c已经走完5浪，即(jí)新一轮C下(xià)跌将展开(kāi)。这将是月线级别的下跌，幅度会很大。

　　从欧股来看，欧(ōu)洲50指数(shù)局部出现破位反抽(chōu)，5月2日再度中阴创(chuàng)新(xīn)低，预示(shì)见顶的可(kě)能(néng)性已(yǐ)经非常大。欧(ōu)股目前仍处(chù)于高位，这一次见顶很可能是历史性(xìng)的(de)大顶，未来下(xià)跌空间巨(jù)大。此前(qián)我们已(yǐ)经强烈建议有(yǒu)权限的投资(zī)者做空欧(ōu)股。

　　从大宗商品(pǐn)来看，原油在(zài)欧佩(pèi)克减(jiǎn)产后(hòu)出(chū)现大幅反弹，但目前已经(jīng)再度掉(diào)头向下。截至发文(wén)，WTI原油主力合约已(yǐ)经触及(jí)7h2so4是什么化学名称怎么读，hno3是什么化学名称0美(měi)元，预计3月低点必将不(bù)保，年内恐将跌(diē)破60美元，而(ér)最(zuì)终(zhōng)则(zé)很可能跌(diē)破40美元。

　　从国(guó)内(nèi)期(qī)货(huò)的文(wén)华商品指(zhǐ)数(shù)来看，去(qù)年11月(yuè)低点(diǎn)已经被(bèi)跌破。该指数自去年7月以来已经盘整(zhěng)9个月，一旦下(xià)跌则杀伤力巨大。本(běn)轮下跌可看作是C3浪(làng)，目标(biāo)将指向2020年4月低(dī)点，或许年内(nèi)到(dào)不了，但也不会距(jù)离(lí)太远，最终极目标则是将(jiāng)跌至2008年的低点附(fù)近。

　　对于全球空(kōng)头而(ér)言，等这个机会已经(jīng)很久了(le)，金融危机本轮(lún)早就该爆(bào)发的(de)，但由于美联储(chǔ)的无限量(liàng)QE，危机被(bèi)一再推后。但该来(lái)的总会(huì)来，大放水(shuǐ)是一剂毒药(yào)，迟到的危(wēi)机将更加猛烈(liè)！本轮(lún)危机将(jiāng)是对全球的(de)一次(cì)暴(bào)力去杠杆，将(jiāng)重(zhòng)建世界经济新秩序。百年大(dà)变局不是说着玩儿的(de)，我们(men)将再度见证历史(shǐ)！

　　你(nǐ)说的金融危机在(zài)哪里？怎么还(hái)不(bù)出(chū)现？哪里有(yǒu)什么金融危机？空头一直都活在被(bèi)质(zhì)疑和(hé)嘲(cháo)笑的阴影下。虽然多(duō)年(nián)以来(lái)，金融危机一直没有出现(xiàn)，每当你认(rèn)为它要出现的时候，最终却发现它还(hái)是没(méi)有(yǒu)来，总(zǒng)是在(zài)希望与失望中不断轮回。但无论如何(hé)，我一直都相信(xìn)超越08年的世纪(jì)金融危机一定会爆发，我(wǒ)会(huì)像(xiàng)等初(chū)恋一样去等待它(tā)的到来。

　　你忘了，划过伤口的冷风(fēng)，在(zài)放手时刻眼泪会掉落。你(nǐ)睡了(le)，可(kě)时间它依然走着；你怕了(le)，恍(huǎng)然抬(tái)头梦却醒了。你会(huì)静默，手握着(zhe)星火等在至暗时(shí)刻；你被击破(pò)，当熟悉呢喃又穿透耳朵(duǒ)。一个(gè)一个走(zǒu)过，一个一个(gè)错过，一遍一(yī)遍来(lái)过，一(yī)次一次放过，一声一(yī)声笑(xiào)着，一声一声吼(hǒu)着(zhe)，一幕一幕闪着刺痛我。因为(wèi)享受着(zhe)它(tā)的灿烂(làn)，因为(wèi)忍受着它(tā)的腐烂。你说别爱啊，又依依不(bù)舍。所以生命啊，它苦(kǔ)涩(sè)如歌。想不想看花(huā)海盛开？想不(bù)想看燕(yàn)子归来(lái)？如(rú)果都回不来，那么我该为(wèi)了谁而存在？

　　胜(shèng)利终将属于永不言(yán)弃，对(duì)真(zhēn)理执(zhí)着追求的人。雪崩将至，这(zhè)一次，大(dà)空头(tóu)必将一战封神(shén)！

　　一定要看到花开，你一定等燕子归来(lái)，想着他(tā)们(men)都会回来(lái)，你(nǐ)誓死(sǐ)为了(le)这些而存在(zài)……（公 号(hào)“中产投资(zī)”）

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