券商今年一季度业绩“妥了”，基于(yú)股市良(liáng)好表现以及去(qù)年较低的基数，行业(yè)业绩全面爆发。券商板块也(yě)在周五(wǔ)呈现集体(tǐ)大(dà)涨行情(qíng)。

　　4月28日，又有(yǒu)17家券商或(huò)上市主体披露一季报，至此51家(jiā)上市券商或上市主体一季报悉数披露，券商(shāng)整体一季度表(biǎo)现较好，增速中位数达214乐福鞋按什么鞋码买，乐福鞋不适合什么人穿.54%。

　　一季度归母净利增速较(jiào)为显(xiǎn)著的有(yǒu)20家，净利增1倍(bèi)乃至数倍之多，分别是长江证券(quàn)（1522.01%）、太平洋（1503.35%）、国投(tóu)资本（1260.24%）、长城证券（675.92%）、东兴证券（628.25%）、国元证券（533.05%）、东方证(zhèng)券（525.67%）、兴业(yè)证(zhèng)券（430.09%）、中泰(tài)证券(quàn)（424.00%）、东吴证券（412.84%）、华创阳(yáng)安(ān)（396.97%）、国金(jīn)证(zhèng)券（380.09%）、国海(hǎi)证券（333.19%）、山(shān)西(xī)证券(quàn)（285.14%）、中(zhōng)原证券（282.45%）、华(huá)安证(zhèng)券（242.38%）、财通证券（214.54%）、财达证券（162.74%）、国(guó)信证券(quàn)（130.42%）、首创证券（110.73%）

　　依照今年一季度归母净利排(pái)名，新(xīn)的(de)十大分别是中信证券（54.17亿元）、华泰(tài)证(zhèng)券（32.45亿元(yuán)）、国(guó)泰君(jūn)安（30.41亿元）、海通证券（24.34亿元）、中(zhōng)信建投(tóu)（24.33亿元）、招商证券（22.60亿元）、中金公司（22.57亿元(yuán)）、中国(guó)银(yín)河（22.49亿(yì)元）、广发(fā)证券(quàn)（21.57亿元(yuán)）、东方财(cái)富（20.29亿元(yuán)）。简单(dān)算数平均计算，中信证券一季(jì)度“月赚”超18亿元。

　　股市对券商一(yī)季(jì)报的优(yōu)秀表(biǎo)现给予(yǔ)了正面回(huí)应，4月28日，证券(quàn)板块指数(shù)收涨(zhǎng)2.8%，49只券商股收红，其中35只涨幅超(chāo)2%；华西证券(quàn)、中国银河盘一度涨停，二者收盘分别上(shàng)涨9.81%、9%。证券(quàn)板块(kuài)连续3个(gè)交易日收阳(yáng)线，累计涨幅达(dá)3.66%。

　　2家券商净利增15倍

　　52家上市(shì)券商或(huò)上市主体(tǐ)中，50家归母净利同比增速为(wèi)正，其(qí)中20家增速(sù)达1倍至数倍。

　　一季度归母净利增速超过(guò)10倍的有2家(jiā)券(quàn)商及1家上市主体(tǐ)，分别是长江证(zhèng)券（1522.01%）、太平洋（1503.35%），以及安信证券(quàn)母公司国(guó)投资本（1260.24%）；增速超过6倍的有2家(jiā)，分别(bié)是长城证券（675.92%）、东兴证券(quàn)（628.25%）；增(zēng)速超过(guò)5倍(bèi)的有2家，分(fēn)别是国元证(zhèng)券（533.05%）、东(dōng)方证券（525.67%）。

　　增速(sù)超过(guò)4倍的有3家，分别(bié)是兴业证券(quàn)（430.09%）、中(zhōng)泰证券（424.00%）、东吴(wú)证券（412.84%）；增(zēng)速超过(guò)3倍的有3家(jiā)，分别是(shì)华创阳安（396.97%）、国金(jīn)证券(quàn)（380.乐福鞋按什么鞋码买，乐福鞋不适合什么人穿09%）、国海证券（333.19%）；增速超过2倍(bèi)的有(yǒu)4家(jiā)，分别是山西证券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通(tōng)证券(quàn)（214.54%）；增速达到(dào)1倍的有3家，分别是财达证券（162.74%）、国信证券(quàn)（130.42%）、首创证(zhèng)券（110.73%）。

　　此(cǐ)外，一季度归母净利扭亏为(wèi)盈的券商多达9家，分(fēn)别是天风(fēng)证券、华(huá)西证券、东(dōng)北证券、西部证券(quàn)、西南证券、红塔证券、江(jiāng)海证(zhèng)券、湘财股(gǔ)份、国盛金控。

　　此(cǐ)外，仅2家券商股净(jìng)利润同比(bǐ)增速(sù)为(wèi)负值，分别是东(dōng)方财富（-6.54%）、华林(lín)证券（-57.59%）。

　　华林证券净利与营收均出现下滑，公(gōng)司一季(jì)报显示，报告(gào)期(qī)内公司实现营(yíng)业总(zǒng)收入为2.43亿元，同比下滑25.95%；归母净利润为0.63亿元，同比下滑57.59%。

　　尽(jǐn)管头部(bù)券商(shāng)的增速不如(rú)中小券商“夸张”，但头部(bù)券商的业绩表(biǎo)现同样具有可圈可(kě)点(diǎn)之处。

　　同比(bǐ)增速超过五成的头部券商包括海(hǎi)通(tōng)证券（62.24%）、中信建投（57.78%）、招(zhāo)商证券（51.50%）、广发证券（65.58%）、申万(wàn)宏源（87.77%）；其他几(jǐ)家(jiā)头部券商及(jí)增速(sù)为华泰证券（46.49%）、国泰君安（20.73乐福鞋按什么鞋码买，乐福鞋不适合什么人穿%）、中金公司（35.95%）、中国银河（44.23%）。

　　中信证券(quàn)则以(yǐ)54亿的绝对优(yōu)势，保持着业绩(jì)的(de)稳(wěn)定性。

　　此外，上市公(gōng)司(sī)指(zhǐ)南(nán)针在一季报中透露，2023年一(yī)季度麦高证券经纪业务开展取得一定成绩，但营(yíng)业(yè)利润(rùn)仍(réng)未实现盈利，一定程度(dù)上拖累了公司整体。

　　十余(yú)家券商营收增一倍(bèi)以上

　　一季(jì)度营(yíng)收规模增速方面，51家(jiā)券商中44家同比增速为正、7家增速为负，同比增速(sù)中位数为40.93%。

　　西南证券增速领衔，其今年一季度同比增速为1795.85%，这(zhè)与其去年同(tóng)期(qī)营收不足亿(yì)元的低基(jī)数有(yǒu)关，其今年一季度(dù)营收规模为7.38亿元(yuán)，去年同期营收为0.39亿元。

　　今年一季度(dù)营收增速超过2倍的有2家(jiā)券商，分别是(shì)天(tiān)风证券（283.04%）、锦龙股份(fèn)（204.47%）；增速在1到2倍(bèi)的有10家(jiā)，分别(bié)是(shì)财通证券（174.23%）、红塔证券（172.78%）、国元证券（165.65%）、华西证券(quàn)（156.55%）、长江证(zhèng)券（155.05%）、兴(xīng)业(yè)证券（147.02%）、山(shān)西(xī)证(zhèng)券（140.67%）、东北证(zhèng)券（130.73%）、国金(jīn)证券(quàn)（106.59%）、海(hǎi)通证券（106.25%）；另有2家(jiā)券商(shāng)营(yíng)收增幅接近1倍(bèi)，分别是华安证(zhèng)券（97.73%）、中泰证券（92.77%）。

　　3家(jiā)券商一季度营收同比下滑幅度较大，分(fēn)别是(shì)国盛(shèng)金(jīn)控(kòng)（-21.71%）、华林证券(quàn)（-25.95%）、湘(xiāng)财股份（-56.61%）；另(lìng)外(wài)4家(jiā)营收下滑的(de)券商或(huò)上市(shì)主体分别是中银证券（-2.18%）、国投(tóu)资本（-5.68%）、东方财富（-12.09%）、华鑫股份（-17.40%）。

　　一季度营收排(pái)名(míng)前十券商(shāng)分别是中信证券（153.48亿元）、国泰(tài)君安（92.88亿元）、华泰(tài)证券（89.93亿(yì)元）、中国(guó)银河（86.97亿元）、海通(tōng)证券（85.20亿元）、中(zhōng)信(xìn)建(jiàn)投（67.00亿(yì)元）、广(guǎng)发证券(quàn)（64.77亿元）、中金公司（62.09亿(yì)元）、申万宏源（57.65亿元）、浙商证券(quàn)（49.31亿元）。

　　头部券(quàn)商(shāng)中，海通证券营收同比增幅最大，为(wèi)106.25%；浙商证(zhèng)券以较(jiào)高的增速(sù)杀入营(yíng)收排名前十，其(qí)一季度营收同比(bǐ)增57.37%，招商证券反而被挤出前(qián)十(shí)，招商证券一季度营(yíng)收增速为28.74%；中信证(zhèng)券与中信建(jiàn)投营收(shōu)增幅显著较(jiào)小，同比增幅分别为0.87%、5.81%。

　　自营(yíng)驱动一季报高增

　　自营业务(wù)驱动(dòng)行业业绩高(gāo)增(zēng)，这一观点被卖方研究普遍认可。

　　开(kāi)源证券在解(jiě)读东方证券一季报时称，东方证(zhèng)券(quàn)自营(yíng)投(tóu)资(zī)收益11.5亿元，去年同期亏(kuī)损6.4亿元(yuán)，改善明(míng)显，期末金(jīn)融资产规模为(wèi)902亿，同比(bǐ)增8%，环(huán)比(bǐ)增(zēng)2%。自(zì)营驱动一季报高增，全年盈利增速有望领跑。

　　兴(xīng)业证券认为，中信(xìn)证(zhèng)券加(jiā)大杠杆(gān)经营投资致(zhì)使(shǐ)利息支出(chū)有所增长，市(shì)场回暖下投资业(yè)务表现亮眼，收入同(tóng)比增(zēng)长96.5%至67.28亿元。凭借卓越的创新业务能(néng)力(lì)，看好公司在政策放松预期(qī)下实(shí)现(xiàn)估值(zhí)提升。

　　西部证(zhèng)券在关(guān)于国金证券的研报中称，自营投资成为影响国金证券(quàn)业绩核心因素，一季度自营(yíng)业务收入提升至7.16亿元(yuán)，自公司完成再融(róng)资后，公司(sī)金融投资规(guī)模稳(wěn)步提升420亿元较去年底(dǐ)增加(jiā)11%。

　　西部证券(quàn)认为(wèi)，自营投(tóu)资(zī)成为影响券商业绩的核(hé)心，预期将在一(yī)季度(dù)迎(yíng)来反转。投(tóu)资业务方(fāng)面，下半年重点关(guān)注(zhù)差异化监管的措施落地，或将打开头部券商的(de)ROE上(shàng)限。

　　西部证券表示，2023年预期将是券(quàn)商业绩(jì)大幅修复的(de)一年，尤(yóu)其是受到自营业务冲击大的公司(sī)预期将在年内实(shí)现(xiàn)较大幅度(dù)的改善(shàn)。

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