金融界5月23日 万物皆周期,周期皆供(gōng)需！

　　日前，六年一个周期轮回(huí)的白糖(táng)期货(huò)正在迎来疯狂时刻(kè)。五一(yī)假期之(zhī)前的最后一(yī)个交易日，在郑州商品交(jiāo)易所交易(yì)的白糖主力期货(huò)合(hé)约收盘成(chéng)功(gōng)站上7000元/吨(dūn)关口。

　　让(ràng)人遗憾的是(shì)，如此关键的信前肖是指哪几个生肖息湮没在五一假期的兴奋与快乐之中，并(bìng)未(wèi)引起市场(chǎng)关注。直(zhí)至昨日（5月22日），白糖主力合约(yuē)收盘站上7100/吨关口，市(shì)场资金虎躯一震，恍然(rán)醒(xǐng)悟。

　　5月23日，白糖主力合约(yuē)盘中继续狂飙(biāo)，盘(pán)中一(yī)度打破7200元/吨关(guān)口，创下(xià)7202元/吨的(de)高点。

　　六年一次的白(bái)糖周(zhōu)期

　　而上一次白糖主力期货合约打破7000元(yuán)/吨(dūn)大关还(hái)是6年(nián)半前。

　　2016年11月28日，彼时的白糖主力合约正(zhèng)在上演最后的末(mò)日疯狂，一天之(zhī)内，白(bái)糖主力合约连破7000元(yuán)/吨、7100元/吨、7200元(yuán)/吨三个关键点位，收盘大涨4%，报7207元(yuán)/吨。

　　随即第二天（11月29日），白糖(táng)主力(lì)合(hé)约盘中就创(chuàng)下7314元(yuán)/吨的周期高(gāo)点(diǎn)，随即白糖期货开始一路狂跌，直至(zhì)2019年年初才勉强止住颓势。

　　真的注意的是，从(cóng)白糖主力合约价格看，2006年(nián)初、2011中、2016年末、2023年春(chūn)大约六(liù)年一次的白(bái)糖周期十分准时(shí)，从未缺(quē)席过。而形成这种周期的原(yuán)因与白糖(táng)期货(huò)的种植(zhí)周期有关，一般甘蔗的每三年一个种植(zhí)周期，这从(cóng)根本决定了白糖周期(qī)到来(lái)。

　　此轮白糖(táng)周期(qī)已经渐(jiàn)入高潮

　　目前(qián)，此(cǐ)轮白(bái)糖周期已经(jīng)渐入高潮，据生意社显示，截至(zhì)5月(yuè)22日，白糖现货市场(chǎng)价格(gé)报6962元/吨，较(jiào)去年底涨幅约20%。与历史对比(bǐ)来看，白糖(táng)价格已经创(chuàng)下(xià)2018年以来(lái)的新高。

　　国内白(bái)糖(táng)供给方面，减(jiǎn)产是大概率事(shì)件。

　　中国糖(táng)业(yè)协会发布的全国(guó)食糖产(chǎn)销数据显示，2022年(nián)/2023年制糖期(qī)截至今年4月底，甜菜糖厂(chǎng)已全(quán)部停机(jī)，甘蔗(zhè)糖(táng)厂除云南省有3家(jiā)尚在生产外，其他省(区(qū))糖厂(chǎng)已全部收榨。

　　广发证券认为，22/23年白(bái)糖生(shēng)产季逐步(bù)进入尾声，除(chú)云南地区外，广西等主(zhǔ)产(chǎn)区陆续收榨。由于广西前期(qī)受不利天(tiān)气影(yǐng)响，甘蔗单产降幅高(gāo)于预期，22/23榨季国(guó)内糖产(chǎn)量(liàng)延续下滑(huá)趋(qū)势。