全球头(tóu)号(hào)对冲基金(jīn)桥水的最新调仓情况曝光了！

　　根据其向美国证交会提交的13F文件显示，桥(qiáo)水(shuǐ)基金（Bridgewater Associates）在今年(nián)一季度末的美股持(chí)仓市值达到163.88亿(yì)美(měi)元（约合人民币1140亿元），较一季度(dù)末有所(suǒ)缩水。

　　安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在(zài)一季度获得桥(qiáo)水(shuǐ)大幅加仓，晋(jìn)升为其第一大重仓，但桥水减持了(le)两只标普500ETF，还减持了宝洁、百事可乐字母圈什么意思 字母圈都是怎么找到的(lè)、可(kě)口可乐(lè)、沃尔玛等多只消(xiāo)费股；另外桥水加(jiā)仓(cāng)了谷(gǔ)歌母公司Alphabet、脸书等，但是减持了拼多多、黄(huáng)金ETF等。

　　但是桥水最新观点表示(shì)，其非常看(kàn)好黄金，认为黄金可能正处于持续增长期的(de)开端(duān)。

　　桥水美(měi)股持仓市值近164亿美元

　　美国证券(quàn)交易(yì)委(wěi)员(yuán)会（SEC）披露了最(zuì)新的13F文(wén)件，桥水基(jī)金(jīn)今年一季度末的(de)持(chí)仓曝光。据(jù)了解，到今年(nián)4月末，桥水管理的(de)全权(quán)委(wěi)托资(zī)产（AUM）为1968.34亿(yì)美(měi)元。

　　我们来看看(kàn)桥水在今年一季度的美股持仓变动情(qíng)况，数据显(xiǎn)示，截止(zhǐ)2023年3月(yuè)末，桥(qiáo)水(shuǐ)在美股(gǔ)的持仓总市值(zhí)达到163.88亿美元，较去年底的183.2亿美元减少了(le)10.55％。作为全球宏(hóng)观策略基(jī)金，桥(qiáo)水的美股组合仅占总(zǒng)资产很小的(de)一部分(fēn)。

　　在这个季度，桥水在不断卖卖(mài)卖，清仓了228只证券，减持(chí)了360只证券(quàn)；同时也积极买进，新进了118只证券，增持了225只(zhǐ)证券。

　　新兴市场ETF成头号(hào)重(zhòng)仓(cāng)

　　桥(qiáo)水(shuǐ)减持多只消费股

　　今年一季度末(mò)，桥水(shuǐ)的前十大(dà)重仓标的的集中(zhōng)度为34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一季度(dù)末晋升为桥水的第(dì)一大(dà)重(zhòng)仓，加仓了331万股左右(yòu)，持仓增至1786.26万(wàn)股，期(qī)末持仓市值(zhí)为8.72亿美元，占投资组合(hé)比例(lì)的5.32％。

　　第二、第七大持仓是(shì)两(liǎng)只标普500ETF，分别持有(yǒu)182.87万股(gǔ)、123.31万股，较上一季(jì)度都有(yǒu)所减持(chí)，期(qī)末持仓市值分别为7.52亿美元、5.05亿美元(yuán)。

　　值得注意的是，桥水持有多只消(xiāo)费品(pǐn)个(gè)股(gǔ)，但是今年一季度都进行了减持，比如其(qí)第三大持仓宝洁，减掉了(le)5万股左(zuǒ)右，期末持有494.49万股，持股市值为7.35亿美元；还有(yǒu)桥水(shuǐ)也减持了百事(shì)可乐、可口可乐(lè)，持(chí)股数量分别降至280.75万股、814.52万股，期末持股市值为5.12亿美元、5.05亿美元，分(fēn)别位列第五、第六大重仓股；另外，桥水还减持(chí)了麦(mài)当劳、开(kāi)市客(kè)、沃尔玛，其中(zhōng)沃尔玛(mǎ)的(de)减持幅度(dù)相对(duì)较大。

　　但是，桥(qiáo)水在(zài)一季度(dù)小幅加仓了(le)医(yī)疗领域的(de)强(qiáng)生(shēng)，持股增至358.75万股(gǔ)，期末持股(gǔ)市值为5.56亿美元，位列第(dì)四(sì)大重仓(cāng)股。

　　桥水加仓(cāng)谷歌、脸书

　　减持黄金(jīn)ETF等

　　基金君梳(shū)理了桥水基(jī)金美股前30大重仓，其(qí)中增持的标(biāo)的还包括谷歌母公司Alphabet，增持了156.46万(wàn)股，持股数量增至230.83万股，持(chí)有市值(zhí)为2.39亿美元；还增持了脸(liǎn)书(shū)Meta，持股增至(zhì)100.18万(wàn)股，持有市值为2.12亿(yì)美元；此外，增持(chí)了VISA、直觉外科(kē)、贝(bèi)宝、Booking等。

　　但是，基金君发现，桥水在一季(jì)度减持(chí)的标的相(xiāng)对较多，除去前十大重仓，桥水还减持(chí)了先锋领航富(fù)时新兴市场ETF，减少535.74万股，持股数量降至847.11万股(gǔ)，减持(chí)幅度达38％，持有市(shì)值为3.42亿美(měi)元。

　　另(lìng)外桥(qiáo)水减持幅度较大的(de)还(hái)有(yǒu)拼(pīn)多多，减少了150.34万股，持股数量降至(zhì)214.24万(wàn)股，减持(chí)幅度41％，持有市值为1.63亿美元。桥水还减持了亿滋国际22％，持(chí)股降至223.41万股，持(chí)有市值为1.56亿美元(yuán)；减(jiǎn)持了塔吉(jí)特(tè)28％，持股降(jiàng)至66.44万股，持有市值为(wèi)1.10亿美元。

　　值得(dé)注意(yì)的是，桥水(shuǐ)在一季度(dù)还减持了其(qí)特别看(kàn)好(hǎo)的黄金(jīn)资产，卖(mài)出(chū)黄(huáng)金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持仓降至88.68万股，持有市(shì)值为1.62亿美(měi)元(yuán)。该基金从去年(nián)年(nián)底以来出现较大涨势，表现非常(cháng)突(tū)出。

　　但(dàn)从最新的(de)观点(diǎn)看，桥(qiáo)水还是非常看好黄金的。

　　近期(qī)，桥(qiáo)水(shuǐ)基(jī)金联席首席(xí)投资官凯(kǎi)伦·卡尼奥尔(ěr)-坦布尔(ěr)表示(shì)，黄金(jīn)可能正处于持续增长期的开端(duān)，因为(wèi)全(quán)球对(duì)美元去杠(gāng)杆化的推动(dòng)仍(réng)是金价(jià)的长期支撑。她(tā)表示，黄金被低估了(le)，还有很长的路要走。

　　她还说，黄金在(zài)全球货币市场(chǎng)中(zhōng)日益(yì)重要，这使得它(tā)不仅仅是(shì)对抗债券(quàn)市场(chǎng)和(hé)利率的工具。另外，地缘政治动荡(dàng)不会消失(shī)，这是(shì)对黄金的长(zhǎng)期支撑。不仅(jǐn)如此，由(yóu)于全球通胀水平仍相(xiāng)对较高，黄金将继续吸引(yǐn)投资者，以(yǐ)对冲购(gòu)买力下降的风险(xiǎn)。

　　桥(qiáo)水最新(xīn)观点曝光

　　4月末，桥(qiáo)水联合首(shǒu)席投(tóu)资官鲍勃(bó)·普林斯分(fēn)享了(le)他在2023年一季度(dù)的(de)最新观察。

　　他(tā)指出，名(míng)义支出水平高于经(jīng)济体的生(shēng)产(chǎn)能力，导致通(tōng)胀率远高于目标(biāo)水平，美国和其他西方经济体处于看跌失衡(héng)中(zhōng)。为了纠(jiū)正这种失衡，缓解需求压(yā)力(lì)，欧(ōu)美各国央行一直(zhí)在(zài)实施紧(jǐn)缩政策(cè)——目(mù)前紧缩(suō)政策造成的负(fù)面影响初现(xiàn)苗头。但一切才刚(gāng)刚开始，恢(huī)复均(jūn)衡将会给经济和市场带来一定的负面(miàn)影响。

　　相比(bǐ)之下，亚洲经(jīng)济体的经济更加接近于均衡(héng)——支出(chū)与(yǔ)劳动力产出水(shuǐ)平一致，通胀可控，政策制定者(zhě)有(yǒu)足够的空间提(tí)振经济和市场(chǎng)。

　　鲍(bào)勃·普林斯也称，在大部分西方国家(jiā)，货币政(zhèng)策紧缩扭转了流动性方向，促使人们抛售资产持有现金。紧缩政策推高了折现率(lǜ)（即现金未来实际收益率的预期），但迄今为止尚未严重(zhòng)影(yǐng)响风险溢价(jià)和经济增长，上(shàng)述情(qíng)况极有(yǒu)可能在(zài)周期的(de)下一阶段出现。与西方(fāng)国家相比，中国(guó)、日本和许多亚洲国家和地区处于周期的不同位置，这些国(guó字母圈什么意思 字母圈都是怎么找到的)家和地区的(de)政策制定者支持货币(bì)和(hé)信用流动(dòng)，这降(jiàng)低了折现率和(hé)风险溢价，促进了(le)经济增(zēng)长(zhǎng)。

　　5月份(fèn)，对于近期(qī)美联储加息(xī)，桥水基(jī)金在其官(guān)微发(fā)文称，“上周美联储加息25个(gè)基点。虽然没(méi)有明确(què)声明加(jiā)息将会暂停，但政策指引的取消和鲍(bào)威尔讲话清(qīng)楚表明(míng)，美(měi)联储希(xī)望持观望(wàng)态(tài)度。这符合我们对当前形(xíng)势的解读(dú)。”

　　桥水(shuǐ)表(biǎo)示，为了应对疫情带(dài)来的影(yǐng)响，许多发达经济体都推出了大规模财政刺激(jī)政策，引发了通胀问题。为了应对高通(tōng)胀(zhàng)，央行不得不收紧政策。其中美国采取了(le)最激进的(de)应对(duì)通胀(zhàng)的(de)举(jǔ)措，在(zài)不到(dào)18个(gè)月的时间里(lǐ)，美联储加(jiā)息500个基点(diǎn)，并迅速减持债券。目前，虽(suī)然美国经济尚未出现严(yán)重(zhòng)问题，但名义支出(chū)已(yǐ)经放缓。如(rú)果(guǒ)美联储(chǔ)进一步(bù)收紧政(zhèng)策，银行业就会继续承压，从而影响(xiǎng)信贷供应。上周(zhōu)，美国(guó)第(dì)一共和银行(xíng)被接管，再次凸显美国(guó)金融(róng)体系面临压力(lì)，股市和债券(quàn)收益(yì)率出现下跌。美国可能需要(yào)（也(yě)可能不需要）进(jìn)一步收紧政策。鉴于迄今为止的紧(jǐn)缩举措，美联储可以(yǐ)评估形势(shì)再做出决策。

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