5月9日晚(wǎn)间(jiān)，A股上(shàng)市公司金证股份发布的(de)一(yī)则公告(gào)，在(zài)期货圈刷屏。

　　公告显(xiǎn)示(shì)，金证股份正在筹划(huà)发行股份及(jí)支付现金购买上海文华财经资(zī)讯股份有限公司（下(xià)称文华财经）90.97％股(gǔ)权(quán)事项，同时募集配套资(zī)金。公(gōng)司(sī)股票将于(yú)2023年5月10日（星(xīng)期三(sān)）开市起开始停牌(pái)，预计停牌时间不超(chāo)过10个(gè)交易日。

　　文华(huá)财经两次冲击(jī)IPO无(wú)果

　　文(wén)华财经系(xì)头部(bù)期货软(ruǎn)件商。公(gōng)开资(zī)料显示(shì)，截至(zhì)2021年年(nián)末，文(wén)华(huá)财经与国内139家期货公司合作，占国内(nèi)期货公司总数的92.67％。截至2021年12月(yuè)，文华财(cái)经PC端交易软件(jiàn)的月活跃用(yòng)户数(shù)（MAU）为58.19万人，移动端随身行软件的月活跃用户数(shù)（MAU）为150.94万人(rén)。

　　2015年以来，文华财(cái)经曾两次冲(chōng)击A股IPO，但均未能叩开资本市场(chǎng)大门。

　　文华财(cái)经的第一次(cì)IPO之旅要追溯到2015年，当年11月，文(wén)华财(cái)经(jīng)首次(cì)报送创业板IPO申请资料(liào)。不过，在经历两年多(duō)的漫长等待后，2018年4月，深交所决(jué)定终(zhōng)止审(shěn)查，文(wén)华(huá)财经此(cǐ)次创业板IPO闯关失(shī)败。

　　2021年(nián)6月，文华(huá)财经(jīng)再次递交招股(gǔ)书，拟(nǐ)冲(chōng)刺创业板IPO。2022年6月，文华财经申请撤回发行上市申请文件，深交所决(jué)定终(zhōng)止对其(qí)首次(cì)公开发行股票并在创业板上市的审核。文华财经第(dì)二次IPO也无果而终。

　　金证(zhèng)股份昨(zuó)晚发布(bù)的公告显(xiǎn)示，本次交易事项尚处(chù)于筹划(huà)阶段，公司目前正(zhèng)与(yǔ)交易意向方接洽，初步确定(dìng)的(de)交易(yì)对方(fāng)包括尚守哲、大(dà)连(lián)经一卓远管理咨(zī)询合(hé)伙企业（有限合(hé)伙）（下称大连经一）、苏州中新兴富新兴产业投资合伙企(qǐ)业（有限合伙(huǒ)）（下称(chēng)苏(sū)州中新）、上海(hǎi)经一投资管理合伙企业（有限合伙）（下(xià)称上海经一）、上(shàng)海(hǎi)兴富创业投(tóu)资管理中心（有限(xiàn)合伙(huǒ)）（下称兴富创(chuàng)投(tóu)）、王凯及杨孝胜，前述(shù)交易对方合计持有标的(de)公司90.97％的股权。

　　金证股(gǔ)份表示，根据《上市公司重大(dà)资产重(zhòng)组管理办法（2023修(xiū)订）》和(hé)《上海证(zhèng)券交易所股票(piào)上(shàng)市规(guī)则（2023年2月修订(dìng)）》等相关规定，本次交易(yì)前，交易对(duì)方与公(gōng)司不存在关(guān)联关系。本次交易完(wán)成后，交易(yì)对方尚守哲(zhé)持(chí)有(yǒu)公司(sī)的(de)股份比例(lì)预计将超(chāo)过5％，本(běn)次交易预计将构(gòu)成关联(lián)交易。本(běn)次交易前，公司无控股股东、实际控(kòng)制(zhì)人；本次交易完成后，公司第一大股东不会发生变化，且不存在实际支配(pèi)公司股份(fèn)表(biǎo)决权(quán)超过30％的股东，公司仍(réng)将(jiāng)无控股股东、实际控制人(rén)，预计不构(gòu)成公司重大资产重组。

　　文华财经注册(cè)资本4000万元(yuán)，实际(jì)控(kòng)制人为该(gāi)公司董事长兼总经理尚守哲(zhé)。根据文(wén)华(huá)财经此前披露的招股书，截(jié)至2021年年底，尚守哲对文华财经的直接持(chí)股比例(触动的意思解释，颇受触动的意思lì)为64.353％，此外(wài)，还通(tōng)过大连经(jīng)一和上(shàng)海经一分别控(kòng)制(zhì)文华财经9％和(hé)4.95％的股份，合计控(kòng)制78.303％的股(gǔ)份。

　　其他交易对方中，苏州中新、兴富(fù)创投(tóu)、王凯及杨孝胜对文华财经的持股比例分别为(wèi)4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能力(lì)有望提升

　　作(zuò)为金融科技(jì)全领域(yù)服务(wù)商，金证股份为(wèi)证券、基金、银行(xíng)、期(qī)货、信托、交易所(suǒ)、监(jiān)管机构(gòu)等行业客户提供全(quán)技(jì)术栈、全产品(pǐn)线解决方案，同时(shí)与政府机关、互(hù)联(lián)网公司合作开展包括智慧城(chéng)市在内(nèi)的数字(zì)经济业(yè)务(wù)。

　　2023年(nián)一季报显(xiǎn)示，报告(gào)期内，金证股份实(shí)现营业收入12.64亿元(yuán)，较上年同期增长(zhǎng)2.84％；实现归(guī)属(shǔ)于上市(shì)公司股东的净利(lì)润-5847.16万元。报告(gào)期内，金证股份证券(quàn)经(jīng)纪业务软件收(shōu)入较上(shàng)年(nián)同期(qī)略有增长，资管机构软件(jiàn)收入基本持平。报告期内，数字经济业(yè)务因验(yàn)收(shōu)的大(dà)型政务(wù)项目成本增幅大(dà)于收(shōu)入增幅，导致业务毛利率及利润(rùn)下降。报告期内公司确(què)认投(tóu)资收益(yì)-1748万元(yuán)，较上年同期减少2035万(wàn)元(yuán)，主(zhǔ)要是联营企(qǐ)业投资(zī)收(shōu)益减少所致。

　　截至(zhì)2023年3月底(dǐ)，金证(zhèng)股(gǔ)份总资产64.27亿元，净资产36.70亿元。

　　金证股份2022年年(nián)报(bào)显示，报(bào)告期内，公司实现营业收入64.78亿(yì)元，同比(bǐ)下降(jiàng)2.52％；实现(xiàn)归属于上市(shì)公司股东的净利(lì)润2.69亿(yì)元，同比增长7.96％。

　　分业务(wù)来(lái)看(kàn)，金融行业业务方(fāng)面，2022年，金证股份(fèn)实现营(yíng)业收入23.25亿元(yuán)，同比(bǐ)增(zēng)长7.25％。金证股份认为，公(gōng)司金(jīn)融行业的增长主要得(dé)益于(yú)两方面(miàn)的因素(sù)：一是公司在(zài)证券市(shì)场行(xíng)业占有率基(jī)础稳定(dìng)，核心产(chǎn)品(pǐn)需求(qiú)刚性，公司(sī)加快产品新一代产品布局、积极推进项目上线验收(shōu)。二是在资管领域加强(qiáng)了资管IT业务发展力度，在多个核(hé)心产(chǎn)品和技术上形成(chéng)领先优势(shì)，开始进入收获期。

　　非金融行业业务方面，2022年，金(jīn)证股份(fèn)收(shōu)入为41.35亿(yì)元，同比下降7.49％。主要包括数字经济(jì)业务、IT设备(bèi)分销业务(wù)及科技园(yuán)租赁业务。金证股份解释称，非金(jīn)融行(xíng)业(yè)的收入下降，主要由于公司在(zài)数字经济(jì)业务上，不同(tóng)程度受到(dào)需求端(duān)的影响，项目跟进、工程(chéng)实(shí触动的意思解释，颇受触动的意思)施、验收结(jié)算审计等存在滞后。

　　毛利率方面(miàn)，2022年，金证(zhèng)股份(fèn)综(zōng)合毛利(lì)率为22.32％，较上年(nián)增加1.97个百分点。其(qí)中(zhōng)，金(jīn)融行业业(yè)务毛利率50.41％，较(jiào)上年增(zēng)加3.48个百分点；非金融科技业务(wù)毛利(lì)率6.53％，较上年下降0.93个百分点(diǎn)。

　　交易标的业绩表现(xiàn)上，公开资(zī)料显(xiǎn)示，2019—2021年，文华财经(jīng)营业(yè)收入分别为20992.73万(wàn)元、19207.84万元和23070.03万元(yuán)；归(guī)属于(yú)母公司股东的净利润分别为7843.68万元(yuán)、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年(nián)，文华财经营业毛利(lì)分别为16585.62万元、14177.11万元及(jí)17168.10万元，综合毛利率(lǜ)分别为(wè触动的意思解释，颇受触动的意思i)79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至(zhì)2021年年底，文华财经总资产为31708.21万元(yuán)，所有者权益为(wèi)19722.56万(wàn)元，资产负(fù)债率为(wèi)37.80％。

　　不难看出，无论(lùn)从资产规(guī)模(mó)和盈利能力(lì)来(lái)看，金证股份均远(yuǎn)高于文(wén)华(huá)财经，但(dàn)文华财经的毛利率显著高于(yú)金证股(gǔ)份(fèn)，无(wú)疑是一块优质资产。

　　有业内人士(shì)认为，如果(guǒ)本次交易得以顺利实施，对于金证(zhèng)股份而言，文(wén)华财经的优质资(zī)产注入后(hòu)，其盈利能(néng)力将(jiāng)进一步提升(shēng)；对于文(wén)华财(cái)经而言，多(duō)年谋求上市无果后，可以实现(xiàn)“曲(qū)线上市(shì)”。

　　值得注(zhù)意的是，在昨晚发布(bù)的(de)公告中，金证股份并未(wèi)披露具体的交(jiāo)易细节，例如交易(yì)对价等。公告(gào)显(xiǎn)示，2023年5月9日(rì)，金证股(gǔ)份与主(zhǔ)要交(jiāo)易对方就(jiù)本次交易签署了《意向协议书》，公司拟向主要交(jiāo)易对方(fāng)发(fā)行股(gǔ)份及支付(fù)现(xiàn)金的(de)方(fāng)式购买其持有(yǒu)的文华财经90.97％的股权。上述《意(yì)向协议书》仅(jǐn)为交易各(gè)方关于本次交(jiāo)易的初步合(hé)作意向，交易(yì)各(gè)方在本次交易(yì)中(zhōng)的具(jù)体权利(lì)义务以及各项安排以交易各(gè)方最终(zhōng)签署的正式交易协议为准。

　　金(jīn)证股份(fèn)还进行(xíng)了风险提示：截至(zhì)目(mù)前，本次交易仍(réng)处于(yú)筹划阶(jiē)段，交(jiāo)易双方尚(shàng)未签署正式(shì)的交(jiāo)易协议，本次交易尚需履行必要的内部决策(cè)程(chéng)序，并(bìng)经(jīng)有权监管机(jī)构(gòu)批(pī)准后(hòu)方可正式实施，本次交易最终能否实(shí)施尚存在(zài)较大不(bù)确定(dìng)性。

　　股价(jià)表现上，经历了(le)2020—2022年连续3年的(de)下(xià)跌之后，今年以来，金证股份股价(jià)步入上升通道(dào)。截至(zhì)5月(yuè)9日收盘，金证(zhèng)股份(fèn)股价报(bào)18.94元/股(gǔ)，年内涨幅高达84.06％，总市值178亿元。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 触动的意思解释，颇受触动的意思