投资者除了关注(zhù)AI产业(yè)景(jǐng)气(qì)、资金情绪(xù)、政策等(děng)因(yīn)素(sù)外，还需要关(guān)注(zhù)业绩验(yàn)证(zhèng)以及估(gū)值(zhí)等因素。

　　近期(qī)，受益于人工(gōng)智能(néng)主(zhǔ)题的(de)热炒，全球AI芯片巨头公司英伟达(dá)（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月1日收盘，最新股(gǔ)价达397.7美元(yuán)，市值超过9800亿美(měi)元，逼(bī)近(jìn)万(wàn)亿(yì)美元大关。

　　英(yīng)伟达今年股(gǔ)价(jià)的(de)强劲表现，带动了国内(nèi)AI投资(zī)热(rè)。Choice数据显示，多只(zhǐ)云计算(suàn)、人工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那(nà)么，AI主题的投资能火热(rè)多(duō)久？

　　公募基金提前布局

　　凭借着(zhe)AI芯片和(hé)算(suàn)力的先(xiān)进(jìn)技(jì)术，英伟达公司的(de)股价在近期大涨。5月30日盘(pán)中，该公司股价最高达到419.38美元，公司市(shì)值一度突(tū)破万(wàn)亿(yì)美元。截至6月(yuè)1日收(shōu)盘，其(qí)股价回落至397.7美元，但依旧(jiù)有望再次突(tū)破万(wàn)亿美元的市(shì)值。

　　英伟(wěi)达(dá)公司在中国官网(wǎng)宣称(chēng)：“我们在AI和元(yuán)宇宙方面的(de)工作正(zhèng)在改变全(quán)球(qiú)大型行业，并将(jiāng)为(wèi)社会带(dài)来深远的影响。”除了(le)英伟达公司(sī)，微软、ADM等科(kē)技公(gōng)司(sī)也加大了AI方面(miàn)的(de)投(tóu)资。

　　国内市场对于AI行情的关注热情也是(shì)持续高(gāo)涨。Choice数(shù)据显示，截至6月(yuè)2日，今年以来涨幅最高(gāo)的股票型ETF是(shì)游戏主题ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅超过90％，这类主题ETF的大涨也(yě)与AIGC（人(rén)工(gōng)智能自动内容生成）概(gài)念(niàn)的(de)热炒(chǎo)有关。涨幅紧随其后的(de)便是传媒、云计算、大数据、人工(gōng)智能等主题ETF，多只云计(jì)算、大数据、人工智能主(zhǔ)题(tí)ETF涨幅超过30％。

　　公募(mù)基金也早已布局(jú)英伟达或相关概念股。交易(yì)软件通达信冯石原型人物是谁 冯石陆光达原型推出了(le)英伟达(dá)概念股(gǔ)，该软件(jiàn)信(xìn)息显示，相关概念股一共包(bāo)含(hán)32家A股(gǔ)上(shàng)市(shì)公司，这些公司(sī)与英伟(wěi)达在(zài)某(mǒu)些(xiē)方面(miàn)有(yǒu)业务上的(de)合作(zuò)。从公募(mù)基金(jīn)一季度末的(de)数据来看(kàn)，部分被纳(nà)入重仓(cāng)股名单。

　　直接或间(jiān)接持有(yǒu)英伟(wěi)达公司股票的公(gōng)募基金主要集中(zhōng)在能(néng)投资海外市场的(de)QDII基金和QDII-ETF。据记(jì)者统(tǒng)计，持有英(yīng)伟达且(qiě)基金规模最(zuì)高(gāo)的是广发纳斯达克100ETF，该只基金(jīn)今(jīn)年一季度末规模为147.59亿元，跟踪指数为纳斯达克100指(zhǐ)数，前十大(dà)重仓(cāng)股(gǔ)中包括苹(píng)果、微软(ruǎn)、英伟达和谷歌等多家全球(qiú)科(kē)技公司。

　　主动(dòng)管(guǎn)理(lǐ)型基金中，持(chí)有英(yīng)伟达(dá)且规模最高的(de)是广发全球精(jīng)选(xuǎn)，该只基(jī)金今(jīn)年(nián)一(yī)季度末规模为25.6亿元，英伟达是其第二(èr)大重仓股，持(chí)有12.6万股，持仓市值(zhí)占净(jìng)值比例为9.39％。除了英(yīng)伟达，该基金(jīn)还持有微(wēi)软、AMD、台(tái)积电、特斯拉、META等多只科技股。

　　挖(wā)财基金投(tóu)研人员郑(zhèng)昕昊告诉《国际金融报》记者，国内AI投(tóu)资的热潮与(yǔ)微软、英(yīng)伟达等美股科技股年(nián)初至今(jīn)的大涨有(yǒu)关。

　　郑昕昊称，年初以来，微软就(jiù)在AI领域加(jiā)大(dà)了投(tóu)资，先是宣布将(jiāng)ChatGPT整合入搜(sōu)索引擎Bing，然(rán)后又将其整合进Office办公(gōng)套(tào)件中(zhōng)的Word、Excel、PPT等。此外，微(wēi)软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加(jiā)投资数十亿美元，这是AI领域史上规模最大的一笔投资。作为一站式(shì)解(jiě)决方案的提供商，英(yīng)伟达公司是今年AI概念热(rè)潮中的另一(yī)大赢家，该公(gōng)司今年一季度的(de)业(yè)绩远超预(yù)期(qī)，AI芯片所在数据中心业务的营(yíng)收创历史(shǐ)新高，远好于市场预期。

　　如(rú)何把握投资机会(huì)

　　对于(yú)寻求AI主题投(tóu)资机会的投(tóu)资者而言，英伟达和微软在内(nèi)的(de)众多美股(gǔ)科技股公司是其关注的焦点(diǎn)。

　　“从目前的产业发展趋势来看(kàn)，AI应用已是科技革命最(zuì)新的突破口。能够率(lǜ)先建立起良好商(shāng)业(yè)模式的(de)公司与掌握(wò)AI应用(yòng)核心竞争(zhēng)力的公司将会成为(wèi)未(wèi)来(lái)最有(yǒu)潜力(lì)的大赢家。显然(rán)，微软(ruǎn)、英(yīng)伟达已具备这些特质，他(tā)们的中长(zhǎng)期基本(běn)面有所改善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产(chǎn)业未来的故事看起来(lái)很美好，但实际投(tóu)资中还受诸多因(yīn)素影响。

　　郑昕(xīn)昊(hào)认(rèn)为，半导体作为AI受益板块，受到资金关注，行(xíng)业成交(jiāo)热(rè)度上升，从3月中旬一(yī)直涨(zhǎng)至4月上旬，涨幅接近30％。但(dàn)其(qí)上涨并未得到业(yè)绩的验(yàn)证，半导体(tǐ)行业一季度整(zhěng)体营收同(tóng)比下降2.9％，净(jìng)利(lì)润同比(bǐ)大幅下降59.4％。

　　“根据对产(chǎn)业数据的跟踪(zōng)，目(mù)前全球半导(dǎo)体产(chǎn)业整体仍处于主动去(qù)库(kù)存阶(jiē)段(duàn)，行业并未迎来拐点。在(zài)缺乏(fá)基本面支撑的情况下(xià)，4月中(zhōng)旬(xún)以来半导体重回(huí)弱势。最近两周，半导体板块虽(suī)然有(yǒu)所企稳，但也(yě)很难说行业(yè)已(yǐ)经迎(yíng)来拐点。”郑昕昊表(biǎo)示。

　　金百临咨询首席分析师(shī)秦(qín)洪告诉记者(zhě)：“半(bàn)导(dǎo)体板块回暖的驱动力主要来(lái)源于AI产业(yè)的大发展(zhǎn)，带动GPU（图形(x冯石原型人物是谁 冯石陆光达原型íng)处理器）为代表的算力(lì)芯片业务快速增长，美(měi)股英伟(wěi)达的股价(jià)表现(xiàn)以及背后的产(chǎn)能扩张信息就是最好的(de)例证。而从未来的一(yī)段时间来看，AI产业发展仍然(rán)是(shì)强劲有力，且空间不可小(xiǎo)视。”

　　郑昕昊也表(biǎo)示，尽管目前半导体产(chǎn)业(yè)周期尚未反转，但(dàn)在资金情绪(xù)、政策扶持和半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)设备(bèi)业绩高增长等利(lì)好因素支撑下，当前位置也不悲(bēi)观。

　　站在(zài)投资(zī)的角度考虑，秦(qín)洪认为(wèi)，虽然AI产(chǎn)业的发展趋势值得期待，但投资(zī)需要仔细观察，“就A股的过去(qù)经验来看(kàn)，大(dà)热必死、均值回归的规律永不变色(sè)，所以投资(zī)与产(chǎn)业发展之间存(cún)在(zài)着较(jiào)大(dà)差异。在操(cāo)作中，不宜在股价(jià)高(gāo)涨、人气亢奋时买入(rù)，而是需要在相对低位或调整(zhěng)一定程(chéng)度(dù)后再买入。”

　　郑昕昊认为，投(tóu)资者(zhě)除了关注AI产业景气、资(zī)金情绪、政策等因(yīn)素外，还需(xū)要关注(zhù)业绩验证以及估值(zhí)等因(yīn)素。在具体投资的时候要选(xuǎn)择(zé)掌握核心技术、真正具有核心(xīn)竞争力的投资标(biāo)的，确保产业景气能够反映在未来(lái)的业绩上，要(yào)避免没有(yǒu)业绩支持的跟(gēn)风炒作。另外，好(hǎo)的投资标的也要以合适的价(jià)格买入，否则很(hěn)可能(néng)会(huì)赚了景气亏(kuī)了钱。最后(hòu)，投资者要做好(hǎo)分散配置，不要将资(zī)金全押一个(gè)赛道。

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