金融界5月4日消息 国(guó)内期(qī)货市(shì)场收盘，商品期货涨跌互现(xiàn)，苹果(guǒ)、沪银(yín)涨超3％，沪镍(niè)、沪(hù)金、棉(mián)花涨(zhǎng)超2％。跌幅方(fāng)面(miàn)，SC原油(yóu)、低硫燃料油(yóu)跌(diē)超5％，PTA、燃料油、焦煤、液(yè)化(huà)石油气跌超4％，沥青、生(shēng)猪、纯碱跌超3％。

　　市(shì)场(chǎng)担忧美国(guó)经济衰退，原油(yóu)大跌(diē)后反弹(dàn)恐不易

　　周四早些时候，美(měi)联储宣布加息25个基点，此举拖累了油价(jià)，因为更(gèng)高(gāo)的利(lì)率(lǜ)可能会(huì)减(jiǎn)缓经济增长(zhǎng)并打击(jī)能(néng)源消费。但美联(lián)储(chǔ)也暗示可能会暂停进一步加息，以评估最(zuì)近(jìn)银行破产事件的影响，并观察美国(guó)债务(wù)上限的政治僵局如何解(jiě)决，以及监测通胀。

　　美国(guó)财长耶(yé)伦此前(qián)发(fā)出警告(gào)，如果国(guó)会无法(fǎ)解决债务上(shàng)限问题，美国可能最(zuì)早(zǎo)在6月1日发生(shēng)债务违约(yuē)。受累于经济担(dān)忧，美国政(zhèng)府和国会正(zhèng)在(zài)讨论如何避免债务违约。市(shì)场对(duì)银行业危机(jī)和经济衰退的担忧情绪(xù)也再(zài)度(dù)升温，这限制(zhì)了(le)油价反(fǎn)弹。

　　美(měi)国石油协会估计(jì)，截至(zhì)4月28日当周库存减少(shǎo)近400万(wàn)桶。 EIA估计，这一时期库存减少了130万桶，而前一(yī)周(zhōu)减(jiǎn)少了510万(wàn)桶(tǒng)。 不(bù)过，有分析认为，无(wú)论(lùn)减产(chǎn)规模有多大，都不太可能影(yǐng)响油(yóu)价，因为目前对美国(guó)经济的担忧似乎是(shì)石油市场的主导情绪，而汽油库存的(de)增加也(yě)无(wú)济于事。

　　光大期货：避险情绪推涨贵金属(shǔ)

　　避险情(qíng)绪推(tuī)涨贵(guì)金(jīn)属，周四盘中黄金刷新高点(diǎn)。隔夜市场美联储靴(xuē)子落(luò)地，加息25个基点(diǎn)符(fú)合市场预(yù)期，缩表(biǎo)节奏不变。市场普(pǔ)遍关(guān)注，此次加息后是(shì)否会停止加息。从(cóng)美国经济来看，韧性十(shí)足，4月(yuè)制造业(yè)PMI指数(shù)为(wèi)47.1，高于预期(qī)和(hé)前值，就业数据(jù)继续强(qiáng)劲，通胀水平呈现回落。鲍威尔发言传递鹰派信号(hào)，通胀目(mù)标不(bù)发(fā)生改变，是否停止加息决定(dìng)于(yú)数据，帧率是高好还是低好，王者帧率是高好还是低好3月银行端风(fēng)险事件已得到解决。综(zōng)合(hé)来(lái)看，美联储将从通胀、就业、市(shì)场风险三方面探(tàn)索(suǒ)货币(bì)政策路(lù)径，如若6月初之(zhī)前(qián)高利(lì)率(lǜ)带来的风险事件进一步扩大，美联储或将终止当前(qián)紧(jǐn)缩政策，回归(guī)宽松。利(lì)率和汇率的协同性将(jiāng)体现(xiàn)，等待帧率是高好还是低好，王者帧率是高好还是低好美元(yuán)指数破位，黄(huáng)金白银或有支(zhī)撑。

　　避险情绪(xù)升(shēng)温，节假日期间美国第一共和银行倒(dào)闭(bì)，退(tuì)市和被收购随之而来，另(lìng)外美国(guó)10余家区(qū)域性银行的(de)评级被下调，高利率带(dài)来的流(liú)动性风险还在演绎(yì)。美国债(zhài)务(wù)上限触(chù)发时点或前移(yí)，若(ruò)不能妥善(shàn)解(jiě)决，金融(róng)市场或遭受冲击，海(hǎi)外经(jīng)济(jì)衰退(tuì)题材(cái)一旦重演，风险(xiǎn)资产抛售潮(cháo)或再(zài)次(cì)来袭(xí)，黄金白银或受避(bì)险资金加持。

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