华尔(ěr)街真是(shì)风云诡谲。

　　曾发(fā)百页报(bào)告做空印(yìn)度(dù)首富阿(ā)达(dá)尼集(jí)团（Adani Group）而(ér)引起(qǐ)轩然大波的(de)美国新兴做(zuò)空机构(gòu)兴登堡研究（Hindenburg Research LLC）再度出击，此次矛头对准的是“华尔街之(zhī)狼(láng)”、著名亿(yì)万(wàn)富翁投资者(zhě)卡尔·伊坎(kǎn)（Carl Icahn）！

　　报(bào)告一出(chū)，伊坎旗下(xià)控股(gǔ)公司伊坎企(qǐ)业(yè)（Icahn Enterprises LP，IEP）股(gǔ)价(jià)美(měi)东时间5月2日周(zhōu)二收盘暴跌19.95％，创有史以来最大单(dān)日跌幅，市(shì)值蒸发(fā)40多(duō)亿美元。

　　而伊坎个人身价，也一夜蒸发(fā)29亿美(měi)元（约(yuē)200亿(yì)人民币）。根据(jù)福(fú)布什么的灯火如何填空词语 灯火是词语吗斯榜(bǎng)单显示，截至收稿，伊坎个人身价为147亿美元，排名(míng)世(shì)界富(fù)豪榜第123位。

　　（来源：Forbes）

　　兴登堡研(yán)究：

　　伊坎企业经济结(jié)构 “类似庞(páng)氏骗局(jú)”

　　兴登堡研究(jiū)在报(bào)告中指出，伊(yī)坎企业(yè)（IEP）正(zhèng)在运(yùn)营 “类(lèi)似庞氏骗局” 的经济结构。

　　兴登堡研究表示(shì)，IEP利用来自(zì)新投资(zī)者的资(zī)金(jīn)向老(lǎo)投资者支付股息。报告指出，简而言之，伊坎一直在使用(yòng)从新(xīn)投资者那里获得的资金向老投资者支付(fù)股(gǔ)息。“这种类似庞氏骗局的经济结构(gòu)只(zhǐ)有在新资(zī)金愿(yuàn)意冒着成为最后一批'持有资金(jīn)的风险的情况下才是(shì)可持续的”，报告说道。

　　兴登堡研(yán)究还(hái)在报告中称，IEP的56亿美元年终净资产价值被夸大了至少22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具体地(dì)，兴登堡研(yán)究在(zài)报(bào)告中(zhōng)表(biǎo)示，IEP的股票被高估了(le)75％以上，“IEP的(de)交易(yì)价格(gé)比上次报告的资产净值高出218％，远远高于所有可比公司。”

　　报告指(zhǐ)出，另一方面，伊坎企业的同行，如丹(dān)·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比尔(ěr)·阿克曼（Bill Ackman）的潘兴广场控(kòng)股公司(sī)，其交(jiāo)易价格均(jūn)低(dī)于各自的资(zī)产净值。资产(chǎn)净值是(shì)衡量基金业绩的关键指标，衡量(liàng)基(jī)金所持证券的市场(chǎng)价值。

　　兴登堡(bǎo)认为(wèi)，推(tuī)动IEP股(gǔ)票(piào)泡沫的是其15.8％的股息收益率，这(zhè)是迄(qì)今为止美国大型股公司中最高的(de)。兴登(dēng)堡指(zhǐ)责伊坎以股票(piào)而不是现(xiàn)金的形(xíng)式发放股息，并让伊坎企(qǐ)业出(chū)售(shòu)新股，以满足股(gǔ)东的支出，从而抬高了股(gǔ)息收益(yì)率。

　　兴登堡的(de)报告还举(jǔ)例称，IEP在2022年12月将其Automotive Parts的(de)价值定为3.81亿美(měi)元(yuán)，但(dàn)一个月后，该部门的一家重要子公(gōng)司申(shēn)请破(pò)产。

　　兴登堡还指(zhǐ)责唯一一(yī)家跟(gēn)踪伊坎企业(yè)的大型(xíng)投(tóu)行Jefferies（杰富(fù)瑞）与伊坎之间的关系密切。报告称，杰富瑞(ruì)在(zài)其(qí)研究中假设(shè)，即使(shǐ)在最坏(huài)的情况下，伊坎的股息也将永(yǒng)久支付(fù)，同时还从(cóng)安排IEP股票发(fā)售中获利。

　　伊坎反击：

　　兴(xīng)登(dēng)堡的报告“自以为是”

　　这份做空(kōng)报告对(duì)伊(yī)坎来说是一个重大挑战。他也在报(bào)告刊登的几小时后发声反击。

　　伊坎在(zài)一份声明(míng)中(zhōng)表示，兴登堡“自以为是(shì)”的(de)报告(gào)旨在以牺牲IEP长期股东的利益为代价(jià)获取利润。伊坎表示：“我们(men)坚持公开披露的信息，我们(men)相信，从(cóng)长期来看，IEP的业绩将会像以往一样不言自明。”

　　伊坎表示，我们仍然相信激进主义是最好的投(tóu)资范例(lì)。“我过去25年的激(jī)进主义(yì)投资(zī)已经(jīng)很好(hǎo)地证(zhèng)明了这(zhè)一点。我们(men)定期将(jiāng)我们的维权(quán)原则(zé)付诸于我们的多(duō)数控股公司以(yǐ)及(jí)我们投资部门持有的(de)少数(shù)股权，目(mù)前在14个上(shàng)市公(gōng)司(sī)董(dǒng)事(shì)会中都有代表。此外(wài)，我们坚信(xìn)通(tōng)过对冲头寸来(lái)降(jiàng)低风险，尤其是在我们(men)今天(tiān)所处的(de)市场中。”

　　伊坎的公(gōng)司持有他在能源、汽车、食品包装、房地产(chǎn)和其他行业的各种投资。他是IEP的控股股东，持有85％的股份。

　　申明还指(zhǐ)出(chū)，报告中的说(shuō)法 “不会阻止(zhǐ)IEP履行(xíng)其对IEP的单(dān)位持(chí)有人和(hé)员工(gōng)的承诺”。

　　此外，股(gǔ)东权益机(jī)构也坐不住了！股东权益律所Johnson Fistel发表敦促亏损的投资者就兴登堡(bǎo)研(yán)究(jiū)做(zuò)空报告(gào)伸出(chū)援(yuán)手(shǒu)。

　　（来源：PR Newswire）

　　做空印度首富(fù)

　　兴登堡研究(jiū)“一(yī)战成(chéng)名”

　　回数兴登堡研究的(de)做(zuò)空实(shí)例，最出名(míng)的莫过(guò)于(yú)今年2月做空印度首(shǒu)富的阿达尼集团了。兴登堡研究百页的做空(kōng)报(bào)告使(shǐ)得(dé)前“亚洲首富”高塔姆·阿达(dá)尼跌(diē)下(xià)神坛，引发了外资纷纷从(cóng)印度股市撤(chè)离(lí)，更让印(yìn)度总理莫迪受到反对派(pài)质疑。

　　根(gēn)据当时美(měi)国全国公(gōng)共广播(bō)电台称，截至2023年(nián)2月6日，阿达尼集团(tuán)市值(zhí)在(zài)短短10日内蒸发逾1000亿美元，集(jí)团的债券(quàn)价格(gé)跌至(zhì)垃圾债水(shuǐ)平。阿(ā)达(dá)尼的个人净资(zī)产(chǎn)也缩水(shuǐ)近500 亿美元。

　　那么，兴登堡研究究竟什么(me)来头？公开资料显示，兴登堡研究公司成立于(yú)2017年，总部(什么的灯火如何填空词语 灯火是词语吗bù)位于纽约(yuē)市。据兴登(dēng)堡研究(jiū)官网介绍(shào)，公司的(de)主要业务包括披露企(qǐ)业的会计造假、管理问题、未公开关联交易、财报违规等。媒(méi)体统计显示，从2020年至今，兴登堡研究公司(sī)共对30家公司发过难。他们雇(gù)佣(yōng)金(jīn)融分析师、会计师(shī)和记者(zhě)，来进(jìn)行调查。

　　兴登(dēng)堡研究的创(chuàng)始？为内(nèi)特(tè)·安德森（Nathan Anderson）。现年(nián)37岁的安(ān)德森来自中产(chǎn)家(jiā)庭，曾(céng)在康涅狄格大学学习商(shāng)科。 据其Linkedin资(zī)料(liào)，大学期(qī)间(jiān)，他加入了以色列(liè)的救护(hù)车急救部门，是拥有以色(sè)列证书的救护人员。

　　公司官网显示，“兴登堡(bǎo)研究”这(zhè)个名(míng)字源于(yú)1937年在(zài)新(xīn)泽西上空不幸(xìng)坠毁的飞(fēi)艇——“兴(xīng)登堡(bǎo)”号。“我们将兴登堡视为完全可以避免的人为灾难的缩影，”该公司的网站上写道。

　　除了此次的IEP以及阿达尼(ní)集团，兴登堡研究也曾瞄(miáo)准其他企业。2020年，兴登堡(bǎo)研究？份69页的做空报告(gào)，让市值一度达到340亿(yì)美元的“卡车界特(tè)斯拉(lā)”公司Nikola的(de)创始人被迫(pò)辞职(zhí)，美国(guó)司(sī)法部(bù)和证券监(jiān)管机构(gòu)随后跟进调查(chá)，Nikola的创始人最(zuì)终被(bèi)判欺(qī)诈罪成立。

　　2021年(nián)3月，兴(xīng)登堡研究(jiū)指(zhǐ)控电动汽车制造商Lordstown Motors伪造订单并在生产(chǎn)能力方面误导投资者。该公司的市值一度超过50亿美(mě什么的灯火如何填空词语 灯火是词语吗i)元，如今已缩水至不到2.6亿美(měi)元，其股票在兴登(dēng)堡研究做空(kōng)报告公(gōng)布后暴跌90％以上。

　　兴登堡研究还曾介入马斯克对推特(tè)的(de)收购案。在(zài)兴登(dēng)堡研究(jiū)宣布做空推特后，推(tuī)特的股价(jià)从49.80美元跌至37.39美元，随后安德森(sēn)宣布(bù)关闭做空仓位。去年(nián)7月中旬(xún)，当推特的股价位于低(dī)点附近时，兴登堡研究宣布(bù)转为(wèi)做空推特，推特(tè)股价随即大涨约(yuē)8％。

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