近期交易商协会的监管处罚力度明显加(jiā)大，虽然(rán)债券市场参(cān)与主体愈发丰富多元(yuán)，市场(chǎng)竞争(zhēng利口酒是什么意思，利口酒可以直接喝吗)程(chéng)度更趋激烈，但监管底线(xiàn)不(bù)能破戒。

　　5月(yuè)11日，交易商(shāng)协会对建设银(yín)行启动自律调查，这是两天内第(dì)二家被(bèi)要求(qiú)自律(lǜ)调查(chá)的大行(xíng)。今年以来，交易商(shāng)协会已对多家金(jīn)融机构(gòu)启动自律调查，监(jiān)管(guǎn)力度(dù)在持续加大。

　　多家(jiā)金(jīn)融机构接连被通报

　　5月11日，中国银行间市场交易(yì)商(shāng)协会（下称“交易商协(xié)会”）网站显示，基(jī)于监(jiān)管部门反(fǎn)馈线索，依据《银(yín)行(xíng)间债券(quàn)市(shì)场自律(lǜ)处分规(guī)则》，交易商(shāng)协(xié)会已(yǐ)对中(zhōng)国(guó)建(jiàn)设银(yín)行股(gǔ)份有限公司债务融资工具承(chéng)销业(yè)务涉嫌(xián)违规行为开展自(zì)律调查。

　　根据建行2022年年报(bào)，去年建行(xíng)承销非金融企业(yè)债务融资工(gōng)具(jù)744笔，为411家实体企业承(chéng)销发行债券4645.17亿元。2022年，该行支(zhī)持(chí)优(yōu)质头部(bù)房地(dì)产企业债券融资需求(qiú)，承销房地(dì)产企业323.35亿元债务融资工具，房地产并购票据22.9亿元(yuán)。

　　交易商协会的监管(guǎn)力度在近期持续加大。就(jiù)在(zài)5月9日(rì)，交(jiāo)易商协会官网(wǎng)发布信息(xī)，针(zhēn)对(duì)中(zhōng)国进出(chū)口银行金融债券(quàn)发行(xíng)涉嫌违规行为，以及中(zhōng)国民生银行(xíng)承销业务涉嫌违规行为(wèi)已开展自(zì)律调查。

　　而在5月(yuè)8日，大连银行、郑州(zhōu)银(yín)行(xíng)、江西银行、青岛银行和粤财(cái)信托共5家(jiā)机构涉及债券业(yè)务违(wéi)规(guī)被点(diǎn)名(míng)。具体来(lái)说(shuō)，交易商协会通过深入调查发现，大连银(yín)行(xíng)等多家(jiā)机构存(cún)在债券代持交易等(děng)违规(guī)行为。其中，大连银行(xíng)通过做市业务方(fāng)式(shì)，每(měi)日滚动(dòng)开(kāi)展买卖方向相(xiāng)反、清(qīng)算速度不同的现券(quàn)交易，代(dài)持利率债活跃券(quàn)，且规模较(jiào)大(dà)；郑州银(yín)行(xíng)、江西银行和青(qīng)岛(dǎo)银行，内控执行不严或流于(yú)形式，未有效评估交易合(hé)理性(xìng)，作为中(zhōng)间(jiān)方(fāng)以现券买(mǎi)卖或做市等方式参与债券代持交(jiāo)易链(liàn)条(tiáo)，交易笔数和金额较大。

　　今年4月，工商银(yín)行已被(bèi)启动(dòng)自律调查。相关公告称，交易商(shāng)协会在日(rì)常监(jiān)测工作中发现，工商银行(xíng)主承销的多期债务融资工具发(fā)行定(dìng)价严(yán)重偏离(lí)市场合理水平(píng)，干扰了市场秩(zhì)序，涉嫌违(wéi)反银行间债券市(shì)场自(zì)律管理相关规定。

　　4月3日，交易商协会网站披露，近期(qī)在查处四平市城市发展投(tóu)资控股有限公司案(àn)件时，发现吉林(lín)银行(xíng)、吉林亿联银(yín)行(xíng)因(yīn)违规收取发行人(rén)大额财务资助，涉嫌违反银(yín)行间债券市场自律管理(lǐ)规(guī)则，被交易(yì)商协(xié)会进(jìn)行(xíng)自律调查。一同被开展自律调(diào)查(chá)的(de)还有光(guāng)大证券、富国资产管(guǎn)理（上海）有限公司两(liǎng)家金融(róng)机构(gòu)。

　　交易商协(xié)会监管处罚(fá)力度加强(qiáng)

　　根(gēn)据交易(yì)商协会通报的数据，2022年全年，交易商(shāng)协会共对68起涉嫌违规案件立(lì)案调(diào)查(chá)，开展自律调查(chá)和自律问(wèn)询103次(cì)，作出各类自(zì)律(lǜ)处(chù)分99家（人）次，涉及35家发行(xíng)人(rén)和(hé)信用增进机构、4家主承销(xiāo)商、3家(jiā)会计师事务所、1家律师事务(wù)所(suǒ)、2家其他类型机构和54名直接(jiē)责(zé)任人。作出(chū)的处分中(zhōng)，警告及以上(shàng)占比超过五成，15家机构(gòu)被(bèi)暂停一定(dìng)期限业(yè)务，12位责任人被认定不适当人选。

　　梳理通(tōng)报来看，被通报的原因包括低价包销(xiāo)多期(qī)债务融资(zī)工具，影响了市场正常秩序；部分债务融资工具未按照发(fā)行文件约(yuē)定(dìng)开展(zhǎn)余额包销，个别债务融资工具挤占了其(qí)他投资人的正(zhèng)常投标，违背了公平公正原(yuán)则，并影响了(le)发行利(lì)率，对市场(chǎng)正(zhèng)常秩序造成了一(yī)定不良影(yǐng)响(xiǎng)。

　　通(tōng)报(bào)指出(chū)，银行(xíng)间债券市场参与机构在从事相(xiāng)关(guān)业务过程中(zhōng)，务必牢(láo)固树立市(shì)场(chǎng)责任(rèn)意识，严(利口酒是什么意思，利口酒可以直接喝吗yán)格(gé)遵守相关监管规定和自律规则(zé)要求(qiú)，合规展业，自(zì)觉维护(hù)银行间债券市(shì)场运行秩(zhì)序。

　　交易商协会表示(shì)，做(zuò)市商作(zuò)为银(yín)行间市场(chǎng)基(jī)石(shí)机构，承担着提高市场流动性、促进价(jià)格发现的重要作用，应(yīng)切实提升(shēng)做市交易能力，加强内部(bù)控制(zhì)和风(fēng)险管理，确保合规稳(wěn)健展业，“真做市(shì)、做真(zhēn)市”。

　　可以看到，近期(qī)交易商(shāng)协会的监管处罚力度明(míng)显加大，虽然债券市场参与主体愈发丰富多元，市场竞(jìng)争(zhēng)程度更趋激烈，但监管底线(xiàn)不能破戒。

　　资深金融(róng)政策监管(guǎn)专家(jiā)周毅(yì)钦对(duì)《国际金融报》记者表(biǎo)示，可(kě)以看到，银(yín)行间(jiān)交易(yì)商协(xié)会将继续贯彻(chè)落实监管从严要求(qiú)，以严格自律惩戒(jiè)向(xiàng)市场传(chuán)递“零容忍”的清晰信号(hào)，引导市场(chǎng)各(gè)类主(zhǔ)体归位尽(jǐn)责，维(wéi)护市(shì)场良好秩序。债券承销机(jī)构作为(wèi)债(zhài)券市场的“看门人”，对于商(shāng)业(yè)银行特别是国有大行来(lái)说，也需要肩负起相应的公序责任，切实(shí)维护好行业(yè)的良性竞争生态。

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