随着公募(mù)基金(jīn)2023年一季报披露拉开(kāi)帷(wéi)幕，多位(wèi)知名基金经理调仓换股以及对后(hòu)市看法跃然纸上。

　　银(yín)华(huá)基金李(lǐ)晓星在一(yī)季报中表示，看好半导体(tǐ)、电(diàn)动车、风(fēng)光电(diàn)储(chǔ)、军工等领(lǐng)域投资机会。他认(rèn)为(wèi)AI 产业的发展(zhǎn)不(bù)会(huì)一蹴而就，中间也必然(rán)会有(yǒu)曲折，包括(kuò)数据(jù)隐(yǐn)私、伦理等潜在风险，可(kě)能造成(chéng)板(bǎn)块后续(xù)波动。投(tóu)资机会上，“卖(mài)水人”硬件先行的(de)算力产业(yè)链，以及 AI 为(wèi)用户(hù)赋能的垂直类应用场景值得(dé)关(guān)注(zhù)。

　　信达澳亚基金冯明远一(yī)季报中表示(shì)，二季度(dù)，随着 TMT 板块(kuài)部(bù)分公司(sī)加入(rù) AI 或数字经济等热门(mén)概念(niàn)的创新(xīn)，以(yǐ)及(jí)半导(dǎo)体(tǐ)和制造(zào)业(yè)正(zhèng)经(jīng)历触底反弹的(de)复苏，市场整体会逐(zhú)步回暖，产生一定正面效(xiào)应。会继(jì)续(xù)在新 能源、科技、高端制造(zào)等主要(yào)赛道耕耘，深挖(wā)基本面扎实的优(yōu)质个股(gǔ)，自下而(ér)上挖掘(jué)投(tóu)资机会。

　　此外(wài)，今日，中泰资管姜诚、中信保诚基金王(wáng)睿等人(rén)也发布了一(yī)季报，均谈(tán)到(dào)了自己对AI领域的密切关注(zhù)，但观点(diǎn)略有不(bù)同(tóng)。

　　“果链”龙头(tóu)新进10的负3次方等于多少 10的负3次方平方厘米等于多少平方米(jìn)成为(wèi)第一大重仓股

　　李(lǐ)晓星一季(jì)度大幅调入AI相关概念股(gǔ)

　　一季报(bào)数据显示，从银华基(jī)金李晓星(xīng)在(zài)管的10只基金来看，整体基(jī)金仓位维持在90％左右(yòu)。

　　其中，银华中小(xiǎo)盘(pán)精选、银华盛世精选A、银(yín)华大(dà)盘定(dìng)开、银华丰享一年持有(yǒu)、银华心选一年持有A 在(zài)今年(nián)一季度小幅减仓，其中，减仓幅度最大的是银(yín)华心选一年(nián)持(chí)有A，较去(qù)年(nián)底下降了(le)4.65个百分点(diǎn)。

　　而银华心诚A、银华心怡A、银华心佳两(liǎng)年(nián)持有(yǒu)期、银华(huá)心享10的负3次方等于多少 10的负3次方平方厘米等于多少平方米一(yī)年持有、银(yín)华心兴三(sān)年持(chí)有A 则在一季度小幅加仓，其中，加(jiā)仓幅度最大的(de)是银(yín)华心兴三年持有A，较去年底(dǐ)加仓(cāng)了2.30个百分(fēn)点(diǎn)。

　　一季(jì)度(dù)，李晓星旗(qí)下(xià)基金产品大幅(fú)提(tí)高了(le)港股(gǔ)仓位，比(bǐ)如银华心佳两年(nián)持有期港股仓位从去(qù)年底14.38％上升到一季度29.55％，银(yín)华心兴三(sān)年持有A港股仓位从去(qù)年底(dǐ)14.93％上升到一季度29.58％。

　　持(chí)仓方面(miàn)，以(yǐ)李晓星代表(biǎo)作银华中小(xiǎo)盘为(wèi)例，前十大重仓股变动(dòng)较大。今年一季度，立讯精密(mì)、金山办(bàn)公、用友网络、中(zhōng)科创达、中微公司、星(xīng)环科(kē)技(jì)-U “新进”前(qián)十大。其中，“果链”龙头立讯(xùn)精(jīng)密(mì)成为(wèi)第(dì)一大重仓股，截至(zhì)一季(jì)报，该基(jī)金持有立讯(xùn)精密826.3万股，持有(yǒu)市值约(yuē)2.5亿元(yuán)。一季度，该基(jī)金还增持了精(jīng)测电子，较(jiào)去年底增加了16倍，目前(qián)持有市值约1.61亿(yì)元，新晋成为(wèi)第(dì)7大重仓股。值得(dé)注意的(de)是，上述“进新(xīn)”个股大多(duō)数是(shì)AI相关概(gài)念(niàn)股。

　　而宁德时代、晶(jīng)澳科技、德业股份、晶科能源、海(hǎi)光信息、复旦微(wēi)电、锦浪科技则退出前十大。

　　减持方面，今年一季(jì)度(dù)，该基金减持(chí)紫光(guāng)国微、华(huá)海(hǎi)清科，分别较(jiào)去年底减(jiǎn)少10.36 ％、17.76 ％，截(jié)至(zhì)一(yī)季报，该(gāi)基(jī)金分别持有紫(zǐ)光国(guó)微、华海清科189.3万(wàn)股、63.1万，对应持(chí)有市值2.10亿元(yuán)、2亿(yì)元，位列第二、四大重(zhòng)仓股。

　　在(zài)一季报中，李晓(xiǎo)星再次用“千字小作(zuò)文”表达了(le)自己(jǐ)对市(shì)场的看(kàn)法，基金君为大(dà)家做了些重(zhòng)点摘要。

　　李晓星在一(yī)季报中表示，对于今年国内的宏观判断依然是经济整体稳健复苏(sū)，产业(yè)结构调整继(jì)续升级，居民消费信心逐渐恢复；我们判(pàn)断由于国家自(zì)身(shēn)实(shí)力的不断(duàn)增强，国际伙(huǒ)伴跟我(wǒ)们的利益(yì)共同点变多，国际形(xíng)势相对之前会趋暖，国(guó)际(jì)贸(mào)易会逐渐触底回升。

　　一季度市场最火(huǒ)热的方(fāng)向是 ChatGPT 引爆(bào)的人(rén)工(gōng)智能板块，ChatGPT 是继 PC、互(hù)联(lián)网(wǎng)之后(hòu)又一革命性(xìng)的(de)技术，现(xiàn)象级应用推出后(hòu)，国内外各巨头加速入局。需要关注的(de)是，AI 产业(yè)的(de)发展不会一蹴而就(jiù)，中间也必然会有曲折(zhé)，包括(kuò)数据隐(yǐn)私、伦理等潜在风(fēng)险(xiǎn)，可能造成板块后续(xù)波动。投资机会上(shàng)，“卖(mài)水(shuǐ)人”硬(yìng)件先行(xíng)的算力产业(yè)链(liàn)，以(yǐ)及 AI 为用(yòng)户赋能的垂(chuí)直类应用场景值得关注。

　　半导体方面(miàn)，我们维持看好(hǎo)国产(chǎn)替代(dài)方向，集中(zhōng)在半导体设备、材料、零部件环节(jié)，中(zhōng)长期 看，伴随国产(chǎn)供应商积极验证导(dǎo)入，国内晶圆产线(xiàn)建设将再度提速(sù)。在(zài)景气复苏方(fāng)向，我们的(de)看 法边际转向积极，全球半导体下行周期接近尾声，经历了过去几个(gè)季度的(de)去(qù)库存，有(yǒu)望在今年下 半年重启上行周期，向上弹性取决(jué)于下(xià)游需(xū)求恢复的力度，数据(jù)中心有(yǒu)望率先回(huí)暖，其(qí)次(cì)是汽车、 消费电(diàn)子(zi)，关注相关左侧布局机会。

　　新(xīn)能源板(bǎn)块是一(yī)季度被市场抛弃(qì)较多(duō)的板块，交易(yì)占(zhàn)比和估(gū)值已经处(chù)于历史偏(piān)低的位置。只是市场对于(yú)上涨的标的更多地(dì)关注利好，对于下(xià)跌的板块更(gèng)多(duō)地关注利空。我们(men)总体认为现在市场对于新能源板块的担(dān)忧(yōu)讨论，更多是对(duì)于一(yī)个(gè)下跌板块的(de)应(yīng)激式反应。在去年的中报中，我们曾经提(tí)到了新能源板(bǎn)块的一些风险点，这些风险点在经过(guò)大半(bàn)年(nián)的消化(huà)后，在这个(gè)估值(zhí)分(fēn)位(wèi)以及(jí)股(gǔ)价位置下，我们(men)认为新能源板块(kuài)的风险因素已经充分释放，目前这(zhè)个时间段，具有较(jiào)强吸(xī)引力(lì)。

　　此外，李晓星还看好电动车、风光电储、军工等领(lǐng)域投资机会。

　　璞泰来仍是第一大重仓股(gǔ)

　　冯(féng)明远继(jì)续(xù)加仓新能源相关个股

　　一季报数(shù)据显(xiǎn)示，信达(dá)澳亚基金冯明远在管的6只基金平均仓位(wèi)为92.27％，其中，信澳研究优选A的股票仓位从去年底75.82％上升到今年(nián)一(yī)季(jì)度(dù)末87.68％，信澳新(xīn)能源产(chǎn)业、信(xìn)澳科技创新(xīn)一年定开A、信澳星(xīng)奕A则(zé)不同(tóng)程度小幅减仓(cāng)。

　　从持仓情况来看，以冯明(míng)远(yuǎn)的代(dài)表作信澳新能源产(chǎn)业(yè)为例，该基金一季度增持璞泰来，较(jiào)去年末加仓25.92％，目前(qián)持有股(gǔ)数876.4万股，持有市值为4.37亿元，仍位列第一(yī)大重仓股(gǔ)。

　　此外，还增持了科达利(lì)、中(zhōng)伟股(gǔ)份、宁德(dé)时代、东阳(yáng)光、华阳集(jí)团、祥鑫(xīn)科技，其中(zhōng)，增(zēng)持幅度最大的(de)是(shì)中(zhōng)伟股(gǔ)份，今(jīn)年(nián)一季度较(jiào)去年底增持了129.40％，目前持(chí)有市值2.16亿元，为例第5大重仓(cāng)股。

　　其(qí)中，中伟(wěi)股份、华(huá)阳(yáng)集(jí)团、祥(xiáng)鑫(xīn)科技为(wèi)“新进”前十大(dà)个股，斯(sī)莱克、保隆科技、比亚迪则退出前十大之列。

　　一(yī)季度(dù)，该基金对爱(ài)柯(kē)迪、天齐锂(lǐ)业、赣锋锂(lǐ)业进(jìn)行不同程度减持(chí)，其中(zhōng)，减持(chí)幅度最大的是天齐(qí)锂业(yè)，今年一季(jì)度较去年底减(jiǎn)持了(le)24.23％，目前(qián)持有市值(zhí)2.19亿元，为例(lì)第4大重(zhòng)仓股(gǔ)。

　　冯明远在一(yī)季(jì)报中(zhōng)表示，2023 年一季度 A 股市场经历了疫情复(fù)苏后(hòu)的调整修复，经(jīng)济先是在(zài)大家“强复苏”的预期 中趋于明(míng)显的回暖，但基(jī)于“强预期(qī)，弱现(xiàn)实”的担忧，随后又出现了显著(zhù)的回调，从而总(zǒng)体(tǐ)呈 现出震荡趋势。本基(jī)金(jīn)的投资主要聚焦(jiāo)在(zài)新能源、科技、高端制造等新(xīn)兴产(chǎn)业领域(yù)，细分(fēn)板块的整体走(zǒu)势与市场趋(qū)同(tóng)，导致本基金的净值也出(chū)现小幅震荡。

　　展望(wàng)二季度，随着(zhe) TMT 板块(kuài)部分公司(sī)加入 AI 或数字经济等热门(mén)概念的创新，以及半导体 和(hé)制造业正(zhèng)经历触底反弹的复苏，市(shì)场整体会逐步回暖，产生一定正面效应(yīng)。我(wǒ)们会继续在新 能源、科技、高端制造(zào)等(děng)主要(yào)赛(sài)道耕耘，深挖基本面扎实(shí)的优质个股，自下而上挖掘投资(zī)机会(huì)。

　　中信保诚基(jī)金王睿(ruì)：

　　谨慎乐(lè)观看(kàn)待人工(gōng)智能(néng)

　　今日，中(zhōng)信保诚基(jī)金旗下多位(wèi)基金经理也(yě)发(fā)布了一季报。其(qí)中，中信保诚基金权益投资(zī)部总(zǒng)监王(wáng)睿在一季报中(zhōng)表示，宏观经(jīng)济(jì)目前处在一个温和(hé)复苏(sū)的通道，在海外加息(xī)进入尾(wěi)声(shēng)后，社会流(liú)动性将相(xiāng)对宽松，宏观及货币环境有利于权益市场行情的(de)开展(zhǎn)，二季(jì)度指数仍(réng)有可能(néng)会是震荡上(shàng)行的态势。

　　一(yī)季度，王睿减表示持了部分短期达到目标价(jià)的相关品种，并根(gēn)据(jù)收益率预期的变化(huà)调整了一部(bù)分(fēn)科技持仓(cāng)。具体来看，以其代表作中信保诚创(chuàng)新成长为例(lì)，该基金在一季度增持了晶盛机电、TCL中环(huán)、当升科(kē)技(jì)、中航光(guāng)电等个股，人福医药“新(xīn)进”前十大(dà)。

　　王睿在一(yī)季报中表示，对于(yú)人工智(zhì)能这一非常宏大的命题，他目前持谨慎乐(lè)观的(de)态度。首先我(wǒ)们相信这是(shì)一(yī)项会对(duì)目前的(de)生(shēng)产和(hé)生(shēng)活方式带来重(zhòng)大(dà)变(biàn)化的技术变革，值得我们投(tóu)入(rù)非常(cháng)多的精力去跟踪(zōng)和(hé)研究。但另(lìng)一方面，我(wǒ)们目(mù)前还无(wú)法相对(duì)准(zhǔn)确(què)的评(píng)估这(zhè)项技术革命给具体公司和行业(yè)格局带来(lái)的影响(xiǎng)，也不能给(gěi)出大部分公司一个相(xiāng)对清晰的定价，因此我们一季度暂(zàn)时还没有明显增加相关的持仓。后续我们会(huì)紧密跟踪。一(yī)季度我们持仓(cāng)较多的电动车(chē)和光伏表现不佳，受到了一些短期因(yīn)素的干扰，投资者(zhě)的信(xìn)心出现了波(bō)动。投资者预期变化导致部分个(gè)股(gǔ)出(chū)现了(le)较(jiào)大回调(diào)，目前行业整(zhěng)体(tǐ)估值水平处于历史较低位置，而这两(liǎng)个行业未(wèi)来的发展方向还是相对比较确定的(de)。

　　中泰资管姜诚：

　　投资(zī)，永远(yuǎn)没有躺平的一天

　　今日，中泰资管基金经理姜诚(chéng)也发(fā)布了一季(jì)报在一季(jì)报中，姜诚表示(shì)，一季度的市场走势再次(cì)佐证了一个道理，即市(shì)场是难以预(yù)测的。迄(qì)今为止，表(biǎo)现最(zuì)好的是AI相关板(bǎn)块(kuài)，AI或许是科技发展进程中(zhōng)最(zuì)重要的事件之一，但(dàn)要搞清楚它(tā)对(duì)投资有(yǒu)哪些影响却很(hěn)难。利润在(zài)产业链不同环节之间(jiān)将(jiāng)如何(hé)分配(pèi)？ 市(shì)场(chǎng)当前(qián)认为的受益(yì)环节是否(fǒu)能如愿受益(yì)？它的(de)“智能”水(shuǐ)平(píng)达(dá)到了什么(me)程(chéng)度以(yǐ)及(jí)渗透率将(jiāng)多快(kuài)提升？都是很容易让人兴奋、可(kě)细说起来又让人不明就里的难(nán)题。谈资和投资之间，隔(gé)着一道鸿(hóng)沟。

　　价值投资(zī)的基(jī)本原理告诉我们，价值会(huì)随(suí)着时间增长(zhǎng)，而非(fēi)随(suí)着利润波动。所以在海量信息中，我(wǒ)们需要重点关注长期因素(sù)，淡化短期(qī)因素。人工智能的发展是一个长期因素，我们还(hái)没有(yǒu)足(zú)够的把(bǎ)握去捕捉到它带来的投资机会，但(dàn)可以尽量(liàng)回避它(tā)带来的伤害。以尽可能低的价格买尽可能好的资产，是我们的投资目标。好(hǎo)资产的(de)标(biāo)准是(shì)活得(dé)久、 站得(dé)牢、竞(jìng)争优势维持(chí)得长、平均净资产收(shōu)益(yì)率高，以及在(zài)好的(de)公司治理加持下能够把长期(qī)利润转化为诱(yòu)人(rén)分红。所以，我们(men)会一如既往，不去猜测和追逐市场热点。

　　具(jù)体持仓(cāng)方面，以姜诚(chéng)代(dài)表(biǎo)作中泰星元价值优(yōu)选A代(dài)表作(zuò)为例，该基金在(zài)一季度减持了中国建筑、太阳纸业(yè)、华鲁恒升、苏泊(pō)尔、海螺水泥(ní)、美的(de)集团(tuán)，增持了工(gōng)商银(yín)行(xíng)、建发(fā)股份(fèn)、招商银行、扬农化工。

　　过去的一个(gè)季(jì)度，姜诚表(biǎo)示，自己的组合没有(yǒu)大的变化，是因为长(zhǎng)期观点没有(yǒu)大的变(biàn)化(huà)。对中国(guó)经济(jì)的长期乐观(guān)，结合当(dāng)前市场提供的较(jiào)低估值水(shuǐ)平，让我(wǒ)们可以在热点不断切(qiè)换的市场中保(bǎo)持平和(hé)。但投资是一项苦差事，需(xū)要随时准备证伪自己的观点(diǎn)，需要保持学习(xí)，永远没有(yǒu)躺平的一(yī)天。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 10的负3次方等于多少 10的负3次方平方厘米等于多少平方米