在锂价初现(xiàn)企稳态势的微妙时点，头(tóu)部锂(lǐ)电厂商(shāng)如何看(kàn)待？行业去库(kù)存进展又如何？

　　披露年报和(hé)一季报后，市值近500亿元的锂电巨头国轩(xuān)高科4月28日举办媒体(tǐ)开放日(rì)上作出一系(xì)列判断。在交流中，公司管理层对中国基(jī)金报(bào)记者表示，近期“跌(diē)跌不休(xiū)”的(de)碳酸锂价格，或将在15-20万元/吨(dūn)之间形成震(zhèn)荡。

　　同时(shí)，该(gāi)公司一(yī)季报显示，库存“水位”已经显著降低，压力已并不明(míng)显。这也在(zài)一定程度上反(fǎn)映了电(diàn)池(chí)厂商们近期去库(kù)存动作(zuò)的“一致性”。

　　而(ér)且(qiě)需要(yào)注意(yì)的是，在国轩高科(kē)方面看来，储能行(xíng)业今年上(shàng)升空(kōng)间(jiān)预(yù)计(jì)将高于动力电池。换(huàn)言之，从增速方面(miàn)看，储能有望接棒动力电池，带动电池厂商(shāng)出货持(chí)续增长。

　　锂(lǐ)价料维持在(zài)15-20万(wàn)之间

　　作为锂电池核心(xīn)原材料，碳酸(suān)锂价格大起大落(luò)在(zài)市场上引起(qǐ)巨大(dà)争(zhēng)议。“就为了买100吨碳酸锂，我们曾经(jīng)开(kāi)车(chē)16个小时经过1600公里路程(chéng)，” 国(guó)轩高(gāo)科高级副总(zǒng)裁、中国(guó)业务板块总裁王启岁笑(xiào)称。这也在(zài)一定程度上反映(yìng)了锂价迅(xùn)速(sù)上涨给下游带来的阵痛。

　　不过(guò)，今年以来锂价又迅速(sù)击穿20万(wàn)元关口，在近期才(cái)有明(míng)显企稳趋(qū)势。毕竟，在4月12日之前(qián)，电(diàn)池级碳酸(suān)锂价格已经连(lián)跌(diē)52天。而且在(zài)此(cǐ)前30天内，价格共计跌(diē)去(qù)19.25万元/吨。

　　而据上海钢联数据最新显示，在4月27日-28日两天(tiān)内，电池级(jí)碳酸锂价格已经连续(xù)两日上(shàng)涨，两日内分别上(shàng)涨4000元/吨和5000元(yuán)/吨，从18万元/吨涨至18.9万元/吨，反弹趋势明显。

　　锂(lǐ)价在什么区(qū)间较为合理(lǐ)，国轩高科方面也给出自己(jǐ)研判。王(wáng)启岁在会上(shàng)表示，碳酸锂(lǐ)在15-20万(wàn)/吨的区间可能形成振荡期(qī)。“我们通过一季度(dù)观察来看，新(xīn)能源行业处于稳定增长阶(jiē)段，储能(néng)行(xíng)业(yè)在一(yī)季度是处于投(tóu)标、招(zhāo)标的阶段(duàn)，第三(sān)季度将迎来大(dà)规模交(jiāo)付，而(ér)储(chǔ)能大规模交付会(huì)带(dài)来产能(néng)复(fù)苏(sū)，碳(tàn)酸锂(lǐ)价格预计会维持(chí)在(zài)这个(gè)区间之内。”

　　实际上，碳(tàn)酸锂价格下降(jiàng)，对于电(diàn)池厂商的(de)毛利率提升(shēng)已经有(yǒu)了立竿见影(yǐng)效果。

　　从(cóng)毛利率(lǜ)方(fāng)面来(lái)看(kàn)，国轩高科(kē)在一季(jì)度达到了18.94％，较去年全年的17.79％超出(chū)1.15个百(bǎi)分点。实际上，同样的情(qíng)况(kuàng)也发生(shēng)在宁德时代与亿纬锂能身上，其(qí)中宁德时代一季度毛利率为21.27％，较(jiào)去年(nián)全年水平(píng)提(tí)升1.02个百分点。而亿纬锂(lǐ)能(néng)则(zé)不如前(qián)两者明显，但也(yě)提(tí)升了0.4％个百分点。

　　王启岁也认为(wèi)，在(zài)碳酸锂回归理(lǐ)性价格之后，新能源汽(qì)高宽深用什么字母表示什么，高宽深用什么字母表示出来车市(shì)场会趋(qū)于较为合理增长。“去年是600万辆，经(jīng)过一季(jì)度之后，我们依然判断今年新能源汽车应该在900-950万(wàn)辆区间(jiān)，”他预(yù)计。

　　据悉，国轩(xuān)高(gāo)科(kē)也正在(zài)加速产能扩张。其南京(jīng)基地智能制造20GWh动(dòng)力电池项目、宜(yí)春基地10GWh动(dòng)力电池项目(mù)、庐(lú)江(jiāng)基地年产(chǎn)20万吨高端正极(jí)材料项目、桐城基地(dì)年产40GWh动力电池项目一期、柳州(zhōu)基地年(nián)产(chǎn)10GWh电池项目等多(duō)个(gè)项目(mù)相继投产。据(jù)规划(huà)，国轩高(gāo)科2025年(nián)产能将突破(pò)300GWh。

　　降库存效果明显

　　国轩高(gāo)科的(de)一季报(bào)显示(shì)，其截至(zhì)报告期(qī)末其存货余额为65.98亿元，较去年(nián)底的(de)75.84亿元(yuán)下降(jiàng)13％。而(ér)其一季度末(mò)，存(cún)货占总(zǒng)资(zī)产比(bǐ)例为8.38％。在(zài)去年底，这一(yī)比例为10.44％。

　　实际上，从行业整体状况看，国轩高科存货(huò)水平保持(chí)了较低位置。国轩高科高级副总裁(cái)蔡毅(yì)也表示(shì)，由(yóu)于公(gōng)司在江西宜春碳(tàn)酸(suān)锂原材料(liào)有自产能力(lì)，因此其外购仅补充(chōng)自产不足，“外(wài)购只(zhǐ)是缺多少(shǎo)，补(bǔ)多(duō)少，”他(tā)表示(shì)。

　　国轩高科存货水位下降，也反映(yìng)了行业整体(tǐ)状况，不少电池(chí)厂商存货余(yú)额均在下降。其中(zhōng)宁德(dé)时代一季度报告显示，其库存金额已(yǐ)从年初的(de)766.7亿元下降到640.6亿元，环比下降(jiàng)16.5％。高宽深用什么字母表示什么，高宽深用什么字母表示出来>

　　另(lìng)外，亿纬锂(lǐ)能一季(jì)报也显示，其存货金额从去年底的85.88亿元(yuán)，降(jiàng)至78.6亿元(yuán)，环比下滑8.48％。据记者了解(jiě)，已经有库存较(jiào)低的电(diàn)池(chí)厂商提(tí)到，库存已(yǐ)恢复至健康水(shuǐ)平，后续将根据(jù)规划，逐步进(jìn)行补货(huò)。

　　东吴(wú)证券近期(qī)在一份研报中指(zhǐ)出，在电池环节，厂商从(cóng)22Q4开始去(qù)库(kù)存，生产材(cái)料均维持极低库存(cún)，电池本身库存不足1个月；另外在(zài)中游(yóu)材料方(fāng)面，正(zhèng)极和电解(jiě)液库存周(zhōu)期大(dà)幅下降(jiàng)至(zhì)7天(tiān)左右，负极因石墨化需要(yào)一个月时间，库(kù)存(cún)周期较长，而隔(gé)膜约(yuē)为一个月(yuè)正常库存。

　　该机构认为，目前库存多集中于(yú)上游(yóu)锂盐(yán)厂，中游(yóu)材料库存极低，基本保(bǎo)持7天的最(zuì)低安(ān)全库存。若下游需(xū)求恢复，将带来强烈补(bǔ)库需求。

　　值(zhí)得注意的是，在去库存的过(guò)程中，国(guó)轩(xuān)高科(kē)也在积极(jí)尝试“出海(hǎi)”。该公(gōng)司在2022年加速全球化步(bù)伐，收购博世集团的(de)德国哥廷根工厂，于2022年6月开始改造并已顺利(lì)投(tóu)产(chǎn)，开始欧洲(zhōu)本(běn)地化(huà)运营。其年报(bào)显示(shì)，2022年(nián)该公司海外销售收入(rù)达(dá)到29.8亿(yì)元，同(tóng)比增长464.76％。

　　储能相关产品供不(bù)应求

　　此前市场普遍预(yù)计，储能有望接棒动力电池，带动电(diàn)池厂商(shāng)出(chū)货增长。近(jìn)日，宁德时代也作出(chū)判断认为，储能方(fāng)面今年预计增速将(jiāng)会比(bǐ)动力电(diàn)池更(gèng)高(gāo)。

　　王启岁在交流中也认同这(zhè)一观点(diǎn)。他预计，储能(néng)行业今年上升(shēng)空间预(yù)计会高于动力电池，其(qí)中国外家储市场(chǎng)需求预(yù)计会在下(xià)半(bàn)年(nián)放量，而国内大储(chǔ)市场(chǎ高宽深用什么字母表示什么，高宽深用什么字母表示出来ng)方(fāng)面，今年(nián)一(yī)季(jì)度处于招标阶段，自二季度开始将进入(rù)交付阶段，目前(qián)相关产品供不应(yīng)求。

　　从国轩(xuān)高(gāo)科披露(lù)的年报数据显示，其储能业(yè)务在2022年(nián)实现(xiàn)了35.08亿元的营收(shōu)，同比增长幅度(dù)达到186.49％，已经高于其动力(lì)电池业务(wù)116.4％的增速。按(àn)照这一数据(jù)计算，储能(néng)业(yè)务已(yǐ)经占到(dào)其(qí)总营收(shōu)的15.22％，而(ér)在2021年，这一(yī)比例为(wèi)11.82％。

　　王启(qǐ)岁(suì)直言，储(chǔ)能行业(yè)的空间比动力电(diàn)池上升空间(jiān)更大，“这是一个(gè)需(xū)求量大于供应量的(de)领域，不存在需求(qiú)疲软或者是产能过剩。”

　　他指(zhǐ)出(chū)，首先(xiān)在家(jiā)储环节，因(yīn)为涉(shè)及到(dào)用(yòng)电需(xū)求，每(měi)年(nián)到(dào)了第(dì)二季度开始后才爆发(fā)。而在大储(chǔ)环(huán)节，国内下游招标、立项(xiàng)都在一季度，真(zhēn)正出货是在二(èr)季度以后(hòu)，目(mù)前订单状况看来是(shì)供(gōng)不应求。此(cǐ)外，海外的客户也正逐(zhú)渐接受(shòu)中国的(de)标准(zhǔn)化集装箱产品。

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