财联社4月29日讯（编辑 笠晨）“一口牙县城一套房”、“一口牙一辆宝马车”……这(zhè)些生活中经常(cháng)听(tīng)到的玩笑话，透露出“种牙贵(guì)”让人望而却步的(de)无奈现(xiàn)实。近日(rì)，北京、河北、浙江(jiāng)、四川等多(duō)地(dì)医保部门发布公告(gào)，于4月20日落(luò)实口腔种(zhǒng)植(zhí)医(yī)疗服(fú)务收(shōu)费、种植(zhí)体集中带量采购(gòu)、牙冠竞价挂网“三位一体(tǐ)”的综合(hé)治理措施，单颗种植牙的价格降低一半左(zuǒ)右。网友直呼(hū)：再也不(bù)用担心“口腔刺(cì)客(kè)”了！

　　“我们在临床工(gōng)作(zuò)中(zhōng)，也(yě)看到不少患者延迟了种牙计划，就在(zài)等集(jí)采政(zhèng)策落(luò)地。”中(zhōng)华口(kǒu)腔医学(xué)会种植专委会常委满毅告(gào)诉南方周末记者，“集(jí)采后的种植牙将为更(gèng)多患者减轻(qīng)医疗负担(dān)，不再让患者‘望牙(yá)兴叹’”。根据国家医保局披露，本次集采(cǎi)汇聚全国近1.8万家医疗机构的需求(qiú)量，达287万套种植体系统，约(yuē)占国内(nèi)年种(zhǒng)植牙(yá)数(shù)量(liàng)（400万颗）的72％，预计每年可节(jié)约患者费用40亿元(yuán)左右(yòu)。随着医疗服务(wù)价格(gé)相(xiāng)关规定出台，三(sān)级公立医院常规种植牙医疗(liáo)服务价格为单颗4500元。

　　第四次全国口(kǒu)腔流行病学调查结果显(xiǎn)示，65岁-74岁(suì)老人当中有86％存(cún)在(zài)牙缺(quē)失。新京报(bào)贝壳财经记者走(zǒu)访发现，多家北(běi)京民营连锁口腔机构在4月1日即(jí)开(kāi)始了“集采(cǎi)价”的种植牙促(cù)销，价(jià)格(gé)已低至3000多(duō)元/颗，并表示“降价(jià)不降质”。此外，规范整(zhěng)合后(hòu)的(de)山(shān)东省(shěng)口腔种植医疗服务价格(gé)项目4月(yuè)1日正(zhèng)式落地实施。当天(tiān)，“随着牙冠、种植体(tǐ)等集(jí)采价格落地执行(xíng)，种植牙相关的(de)咨询量(liàng)、问诊量、手术量都大幅增长，其中(zhōng)手术数量比之前增加80％-90％。”济(jì)南市口腔医院副院长、副主任医师解建立说。

　　集采的靴(xuē)子落地，种(zhǒng)植牙行业是否会(huì)再度站上风口？“预计未来国内(nèi)的种(zhǒng)植牙数(shù)量，有望从目前每(měi)年(nián)400万(wàn)颗，增长到每(měi)年1000万颗以上(shàng)。”专家告诉南方周末记者，他认为(wèi)这个(gè)目标(biāo)或许一年(nián)后(hòu)就能实82厘米的腰围是多少尺 82厘米是多少裤头现。而(ér)对于(yú)起步较(jiào)晚(wǎn)的国(guó)产(chǎn)种植牙耗材厂商(shāng)而言(yán)，集采是压力也是机会。一位国产种(zhǒng)植牙企业(yè)代(dài)表(biǎo)透露，尽管(guǎn)国产(chǎn)品牌产品拥有一定的价格优势(shì)，但销售份额占有率(lǜ)尚不(bù)足10％，本(běn)次集采后很难(nán)快速放(fàng)量(liàng)或实(shí)现(xiàn)“国产替代”。但对于(yú)临床应(yīng)用时(shí)间(jiān)短、案(àn)例少的国(guó)产种(zhǒng)植牙来说(shuō)，整(zhěng)个种植(zhí)牙市场(chǎng)规模的(de)扩大，将有(yǒu)助于企业积累更多的(de)临(lín)床(chuáng)应(yīng)用数据(jù)和案例，对未(wèi)来长期的(de)应用和研发会有一定(dìng)帮助。

　　▌种(zhǒng)植牙(yá)纳入(rù)集采带动国内耗(hào)材需求爆增 口腔CBCT迎拐点

　　受(shòu)益(yì)于老龄化和支付能力提高，近年来种(zhǒng)植牙需(xū)求(qiú)呈(chéng)现爆发式(shì)增长。根据牙博士招股说(shuō)明书，2020年国内种植牙市场规模为(wèi)431亿(yì)元(yuán)，2015-2020年复合增速为22.07％，预(yù)计2030年市场规模将(jiāng)增至1911亿元，2020-2030年复合(hé)增速为(wèi)16.06％。

　　种植牙(yá)产业链中包(bāo)括上游设备和耗材企(qǐ)业：种植(zhí)类如华(huá)西(xī)口腔科技(jì)中(zhōng)心等；修补类如正海生物、奥精医疗(liáo)等(děng)；设备类如口(kǒu)腔全景机和锥(zhuī)形束投照计算机重组断层影像(xiàng)设备的美(měi)亚光电等；数字(zì)软(ruǎn)件类如3shape等(děng)，以及他(tā)们的上游陶瓷块厂商爱尔创（国瓷(cí)材料）等。中游为器械经销(xiāo)商：松佰牙科等；下游为口(kǒu)腔医疗机(jī)构如通策医疗(liáo)、拜博(bó)口(kǒu)腔(qiāng)等。

　　浙商证(zhèng)券孙建等人在3月20日发布的研报中表示，种(zhǒng)植牙集采降(jiàng)价后(hòu)，其渗透率有望得到(dào)快速提(tí)升，同(tóng)时加速国(guó)产口腔CBCT等检测设备需求释放。中游设备美亚光电(diàn)、朗视仪器是国产口腔(qiāng)CBCT设备龙头(tóu)。种植牙渗透率提升，民营(yíng)医院和诊(zhěn)所的(de)设备需求弹性(xìng)更大，国(guó)产设备依托(tuō)性(xìng)价比优势聚(jù)焦民营(yíng)市场。口腔CBCT上游核(hé)心(xīn)零部件上市公司(sī)主(zhǔ)要为奕瑞(ruì)科技、康众医疗。

　　▌种植(zhí)牙集采“短兵相接” “牙茅”面(miàn)临一场硬仗

　　正所谓“金眼82厘米的腰围是多少尺 82厘米是多少裤头银牙铜(tóng)骨头”，在A股市(shì)场里，牙科(kē)一直都被投资者视(shì)为坡长(zhǎng)雪厚的黄金(jīn)赛道，关于牙科的纯正上(shàng)市公司只有通策(cè)医疗这一家。也正是因(yīn)为如此，自通策(cè)医(yī)疗借壳上市以来，其便一直备受资(zī)金的(de)追捧，被投资者奉(fèng)为“牙茅”。然(rán)而，通策(cè)医疗最近几年在资本市场走势一路下行(xíng)，前(qián)年最(zuì)风光的时候曾(céng)触顶1300亿元(yuán)市值，而(ér)不到2年的时间内市值蒸发超过70％。

　　从(cóng)2020年、2021年的财报数据来看，种(zhǒng)植业务位列通策医疗(liáo)五大业(yè)务板块增速第一位。对(duì)通(tōng)策医疗来说，种(zhǒng)植(zhí)牙业(yè)务是不可(kě)或缺的市场。业(yè)内人士透露，一旦种植牙耗(hào)材被集采，通(tōng)策(cè)医疗的盈利能力(lì)很可(kě)能受(shòu)影响。面(miàn)对激烈竞争的市场(chǎng)，大型口腔连(lián)锁机构失(shī)去(qù)了此前集团采购优(yōu)势，与公立医院及其他民营口腔机构站在(zài)同一起跑线，大幅降价势在必行(xíng)，这(zhè)也将影(yǐng)响种(zhǒng)植(zhí)牙最终利润率。

　　通(tōng)策医疗面对的最大的问(wèn)题是，怎(zěn)么能把这些增量转化为自己(jǐ)的增量。竞争(zhēng)来自参(cān)与集采的1.8万家医(yī)疗(liáo)机(jī)构，其中有1.4万家民营医(yī)疗机构，占(zhàn)总数的80％。想要(yào)获得足够量的种植(zhí)牙，一要(yào)有覆盖面足(zú)够广的(de)口(kǒu)腔机构，二(èr)得有足够多的医(yī)护人员。“种植牙放量一直是其所期待(dài)的一件事。”3月23日，通策医(yī)疗(liáo)董秘处(chù)的回(huí)复直截了当。2022年通策医疗发布的财报中提及——医(yī)护人才(cái)储备，这也(yě)是(shì)其这两年最(zuì)重要的(de)战(zhàn)略布局。

　　通策医疗(liáo)在调研内容纪(jì)要中(zhōng)提到，宁口2022年上半年营收增(zēng)长3％，净利润下降(jiàng)是由(yóu)于(yú)2022年(nián)新增了40名医生储备，增加的人(rén)力成本影响(xiǎng)了900万元利润。通策(cè)医疗2022年三(sān)季度财(cái)报中提(tí)到(dào)，为“后集采”时代准备，让90％以上的(de)专(zhuān)家都(dōu)在支(zhī)持蒲公英(yīng)医院快速发展，目(mù)标是让蒲公英(yīng)医院在最短的时(shí)间成为当(dāng)地(dì)第一的口腔(qiāng)医院82厘米的腰围是多少尺 82厘米是多少裤头g>。值得注意的是(shì)，通策医(yī)疗的重磅项目“蒲公英计划”在2018年(nián)提出(chū)，被公(gōng)司视(shì)为“未来五年重要的发展计(jì)划”。而如(rú)今，目前来(lái)看(kàn)，该计划仍处(chù)筹备或培育期，2022年上半年蒲(pú)公英分院贡献收(shōu)入1.71亿(yì)元，净利润(rùn)率仅为5.5％；前三(sān)季度贡献收入2.98亿元，新增蒲(pú)公(gōng)英分院净利率(lǜ)仅为8.5％。

　　此外(wài)，通策医疗董秘(mì)提到，这几年相关医生(shēng)的储备已(yǐ)经足够了，“（种植牙）量(liàng)再增长10倍也够”。“以价换量更容(róng)易形成规模效应。目前种植牙渗透率低，随着价格(gé)差异化定价(jià)，总(zǒng)量(liàng)的快速增加(jiā)仍有望形成规模的较高增长。”这是通策医疗2022年底在机(jī)构调研(yán)时的(de)观点(diǎn)。一位(wèi)长期关注消(xiāo)费(fèi)医疗的行业人士分析，通策医(yī)疗的主(zhǔ)要市场仍在浙江，但即使在浙江(jiāng)，面对接下来激(jī)烈的种(zhǒng)植(zhí)牙市(shì)场，也没有绝对(duì)优势，“确实是一场硬仗”。

　　“即使没有(yǒu)集采，未来种(zhǒng)植牙(yá)也会慢慢从一(yī)个高毛(máo)利业务变成低(dī)毛(máo)利业(yè)务(wù)。因为这一(yī)部分对医生的技术要求并没有那么高(gāo)，主要靠的是设(shè)备定位、辅助软(ruǎn)件和(hé)三维建模。所(suǒ)有的口腔诊(zhěn)所都(dōu)能做(zuò)，没有那么深的护(hù)城河，所以(yǐ)市场竞争会(huì)比较激烈(liè)。”关注口(kǒu)腔赛道的投资人说。

　　对于(yú)中国(guó)的民营口腔医(yī)院市(shì)场而言，集采消(xiāo)息(xī)和(hé)盈利曲线下降关系也(yě)不大。“其实在集(jí)采消息出来之前，民营(yíng)口(kǒu)腔诊所就因为价格战的原因(yīn)，自己就把价格压(yā)下来了。低于4500元的(de)种植价格，在业(yè)内其(qí)实已经(jīng)比(bǐ)比皆是。”口腔诊所从业者如是说到(dào)。目前，很多民营口腔诊所(suǒ)面临着(zhe)巨大的(de)经营压(yā)力，面对高昂的诊所(suǒ)房租(zū)、水电以及人工(gōng)费用等，其(qí)实利润不算(suàn)高(gāo)。有医疗投资机构(gòu)工作(zuò)人员曾表(biǎo)示，目(mù)前(qián)80％的民营连(lián)锁口(kǒu)腔机构都处于亏损状态。

　　▌天价种植牙(yá)神话破灭 牙(yá)科诊所或大批退(tuì)出(chū)

　　有(yǒu)业内人士给予(yǔ)了一个乐观的(de)预测，当集采降(jiàng)低(dī)价格后(hòu)，原(yuán)本(běn)属于改(gǎi)善型医疗需求(qiú)的种植牙(yá)，将(jiāng)会成为百姓们的(de)基(jī)本需求——几十亿颗失(shī)牙的市场会打(dǎ)开。这几乎奠定了(le)一个薄利多销的局(jú)面。但(dàn)这(zhè)并不是在所有(yǒu)牙科(kē)诊所都会发生的局面(miàn)。当耗(hào)材价格下降后，牙(yá)医利益会(huì)受到直接冲击。“在(zài)大(dà)部分诊所里，医生收(shōu)入是(shì)和耗(hào)材挂(guà)钩的。这和(hé)骨科心脏支架集采的影响类似，医(yī)生的工(gōng)作量加大不说，收入会减少(shǎo)。”业内人士表示最担心(xīn)的是到底能(néng)不能(néng)以价换(huàn)量。如(rú)果薄利了，但最终没有(yǒu)多销，经营可能难以为继。

　　牙科是医院所有(yǒu)科(kē)室中，最(zuì)适合独立执业的。即便在改(gǎi)革开(kāi)放之前(qián)，全国各地的个(gè)体(tǐ)牙医也不在少(shǎo)数(shù)。国家卫生统计年鉴显示(shì)，2020年全国民营口(kǒu)腔医(yī)院、诊(zhěn)所加起来有66000多家，提(tí)供的(de)口腔医疗服务占到总量69％左右。民营口腔(qiāng)医院或诊所的一大特点(diǎn)就是连锁率特别低，只有约(yuē)4.8％，绝大(dà)部分牙科诊(zhěn)所都是“个体户”。牙(yá)科(kē)特别依赖医生的个人能(néng)力，牙医独立执业(yè)会比其他(tā)专科(kē)容易很多。

　　“种植牙的暴利在(zài)上(shàng)游(yóu)的厂家，到了终端诊所(suǒ)，利润空间很微(wēi)薄，还(hái)没有算上房租、水(shuǐ)电、折(zhé)旧(jiù)。”业(yè)内人(rén)士认为，假(jiǎ)如耗(hào)材(cái)降价，但没有(yǒu)带来体量的增长，薄(báo)利了之后又(yòu)没多销(xiāo)，就形成了一个悖论。当收入不足以支撑(chēng)过(guò)高的运(yùn)营成本时(shí)，一些诊所不得不(bù)关停退市。长远来看(kàn)，种植牙是整个(gè)口腔治疗过程(chéng)中，应对牙齿(chǐ)缺失时最后的办法，更重要的是提高(gāo)公众对(duì)口腔卫生的关注(zhù)意识。“世界卫生(shēng)组(zǔ)织提出的(de)‘8020’标(biāo)准，是希望在(zài)80岁的(de)时候每个人都有20颗以上的好(hǎo)牙齿(chǐ)，而不是(shì)20颗种植牙。”业内人士如(rú)是(shì)说(shuō)。