金融界5月23日 万物皆周期(qī),周期(qī)皆供(gōng)需！

　　日(rì)前(qián)，六年一个周期轮(lún)回(huí)的白糖期货正(zhèng)在(zài)迎来疯狂时刻(kè)。五一(yī)假期(qī)之前的最后一(yī)个交(jiāo)易日(rì)cow的复数怎么写的，cow的复数英语怎么读，在郑州商品交易所(suǒ)交易的白糖主力期(qī)货合(hécow的复数怎么写的，cow的复数英语怎么读)约收盘成(chéng)功站上(shàng)7000元/吨关口。

　　让人遗(yí)憾(hàn)的是，如此关键的信(xìn)息湮(yān)没在(zài)五(wǔ)一(yī)假期(qī)的兴奋与快(kuài)乐之中，并未引起(qǐ)市(shì)场关注。直至昨日（5月22日），白糖(táng)主力合约收盘站(zhàn)上7100/吨关口，市场(chǎng)资(zī)金虎(hǔ)躯一震，恍然醒(xǐng)悟。

　　5月23日，白糖主力合约盘中继续狂飙，盘中一度打破7200元/吨关(guān)口，创(chuàng)下7202元/吨的高(gāo)点。

　　六(liù)年一次(cì)的白糖周期

　　而(ér)上一(yī)次白糖主(zhǔ)力期货合(hé)约打破7000元(yuán)/吨大关还(hái)是6年半前。

　　2016年(nián)11月(yuè)28日，彼时的白糖主(zhǔ)力合约正在(zài)上(shàng)演(yǎn)最后的末日(rì)疯狂，一天之(zhī)内，白糖(táng)主力合约连破7000元/吨、7100元/吨、7200元/吨三个关键点位(wèi)，收(shōu)盘大涨4%，报(bào)7207元(yuán)/cow的复数怎么写的，cow的复数英语怎么读吨。

　　随即第二天（11月29日(rì)），白糖主力合约盘(pán)中就(jiù)创下7314元/吨的周期高点(diǎn)，随即白(bái)糖期货(huò)开(kāi)始一路狂跌(diē)，直(zhí)至2019年(nián)年初才勉(miǎn)强止住颓势(shì)。

　　真的(de)注意的是，从白(bái)糖主(zhǔ)力合约价格看，2006年初、2011中、2016年(nián)末、2023年春(chūn)大(dà)约(yuē)六(liù)年一次的白糖周期十分(fēn)准时，从(cóng)未缺席(xí)过(guò)。而形成(chéng)这种周(zhōu)期的原(yuán)因(yīn)与白(bái)糖期货的种植周期有关，一般(bān)甘(gān)蔗的每三年一个(gè)种植周期(qī)，这(zhè)从根本决(jué)定了白糖周期到来(lái)。

　　此轮白糖周期已经渐入高潮

　　目(mù)前，此轮白(bái)糖周期已经渐入高潮，据(jù)生意社(shè)显(xiǎn)示，截至5月(yuè)22日，白糖现货市场(chǎng)价(jià)格报6962元/吨，较去年底(dǐ)涨幅约20%。与(yǔ)历史(shǐ)对比来看，白(bái)糖价格已(yǐ)经创下2018年以来(lái)的新(xīn)高。

　　国内白(bái)糖(táng)供(gōng)给(gěi)方面，减产是(shì)大(dà)概率事件(jiàn)。

　　中国糖业协会发布的全(quán)国食糖产(chǎn)销数(shù)据显(xiǎn)示，2022年/2023年制糖期截至今年(nián)4月底，甜(tián)菜糖厂已(yǐ)全部停机，甘蔗糖厂除(chú)云南省有3家尚在生(shēng)产外，其(qí)他省(区)糖厂已(yǐ)全部(bù)收榨。

　　广发证券认为，22/23年白糖生产季逐步进入尾声，除(chú)云南地(dì)区外，广西等(děng)主产区陆(lù)续(xù)收榨(zhà)。由于广(guǎng)西(xī)前(qián)期受不利天气影响，甘(gān)蔗单产降幅(fú)高于预期，22/23榨季国(guó)内糖产量(liàng)延续下滑趋势(shì)。

　　据农(nóng)业(yè)农(nóng)村部预测，22/23榨(zhà)季(jì)全国食(shí)糖产量约933万吨(dūn)，同比(bǐ)下降2.4%，其中广西白(bái)糖产量约530万(wàn)吨，同(tóng)比减少约80万吨(dūn)。考虑国(guó)内白糖需求量约1450-1500万吨，简(jiǎn)单估算供需缺口超过(guò)500万吨。

　　短时间增产对白糖(táng)来说并不现实，由于国(guó)内糖料作物种植面积增长有限，国内糖料(liào)作物产量也增(zēng)长缓(huǎn)慢且有限，我国食糖产量(liàng)整体保持平(píng)稳，年产量(liàng)在1000万吨左右。目(mù)前(qián)国(guó)内食糖消费量每年在1500万吨左(zuǒ)右，缺口部分通过进口糖补(bǔ)充。

　　但是，国际市场供需(xū)情况也不(bù)容(róng)乐(lè)观。

　　据消费日报报(bào)道，联合国粮食(shí)及农业组织（粮农(nóng)组织）发布的报告显示(shì)，4月国际食(shí)品价格指数出现1年以来的(de)首次回(huí)升，食糖、肉类(lèi)及大米的世(shì)界报(bào)价(jià)上涨。粮农组织(zhī)食(shí)糖价格指数4月环比上涨17.6%，创(chuàng)2011年10月以来的(de)新高。

　　白糖全球(qiú)主要(yào)生产(chǎn)国和地区包(bāo)括巴西、印度、欧盟、泰国、中国、美国(guó)、墨西哥、俄(é)罗斯、巴基斯坦(tǎn)和澳大(dà)利(lì)亚等，其中前十位食糖(táng)产量(liàng)约占全球总(zǒng)产量的(de)76%；前四大出口国分别是巴西、泰(tài)国、澳大利亚和印度，整体贸易量占全(quán)球(qiú)比重超过(guò)67%。

　　但是作为全球主要产糖国之一，印度正面临(lín)甘蔗产量下降危机，加上政府实施(shī)的出口限(xiàn)制，世界(jiè)各地的糖价可能(néng)会(huì)进一步飙升。

　　A股市场闻风而动

　　A股市场(chǎng)也是闻风而(ér)动，5月22日，两大(dà)白糖龙头股(gǔ)中粮(liáng)糖业、南宁(níng)糖业双双涨停(tíng)。5月(yuè)23日，南宁糖业(yè)继续大涨，收盘(pán)大涨(zhǎng)超4%。截(jié)至目前，今年以来，中粮糖(táng)业累计上涨幅度超过30%，南宁(níng)糖业年内涨(zhǎng)幅超过40%。

　　至于白糖(táng)主力合约是否会重蹈覆辙(zhé)，还是继续(xù)挑战极(jí)限，市场将会给出答案(àn)。

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