OPPO宣布(bù)关停旗下芯片子(zi)公(gōng)司哲(zhé)库科技，引发了公募REITs扩募风波，如今，二级市(shì)场(chǎng)的影响仍未(wèi)停歇。

　　Wind数据显示，5月15日，华安张江光大(dà)园REIT开盘继续延续(xù)此前几(jǐ)日的下跌走势(shì)，午(wǔ)后(hòu)跌幅一度扩大，尾盘有(yǒu)所(suǒ)拉(lā)升，全天(tiān)收跌6.22％，最近3个交易日(rì)跌幅超过9.69％。

　　此(cǐ)前，华(huá)安张江光大园REIT曾发布公(gōng)告，紧急(jí)回应称，哲库科技是(shì)其扩募拟新购入基(jī)础设(shè)施资产张润大(dà)厦的重要承(chéng)租方之一，目前(qián)未收到哲库(kù)科技及(jí)OPPO方面(miàn)关(guān)于(yú)停止执行已(yǐ)签租赁协议的通知。同时(shí)，在公(gōng)告中，华安张江光大园(yuán)REIT进一(yī)步(bù)表示，原(yuán)始(shǐ)权益(yì)人(rén)将(jiāng)继续密切关注哲库(kù)科技后(hòu)续情况(kuàng)，积极(jí)做好相关应对。

　　此外，张江REIT拟扩募购(gòu)入项目(mù)的(de)原始权(quán)益人(rén)相关(guān)负责人(rén)也表示，近(jìn)期(qī)已同步启动了(le)应急预案，排摸储备area可数吗英语翻译，area什么时候可数什么时候不可数租户，积极应对哲(zhé)库提前退租的(de)可能事(shì)项(xiàng)。由于(yú)张润(rùn)大厦是全国(guó)首(shǒu)批REITs申报扩募项(xiàng)目，公司(sī)领(lǐng)导高度重视，浦(pǔ)东(dōng)新区(qū)国资委也高度关(guān)注。

　　多位业内人士表示，华(huá)安张江光(guāng)大园REIT近期市场波动较大(dà)，但(dàn)其实不动产公募REITs项目短期出租(zū)率下(xià)跌并不(bù)会(huì)从根(gēn)本上影响其内外价值，投(tóu)资(zī)者应理性看待(dài)。

　　张江(jiāng)光大(dà)园REIT

　　二(èr)级市场价格继续波动

　　本周，OPPO关停旗下芯片(piàn)子公司哲库科(kē)技的事件(jiàn)继(jì)续(xù)扰动(dòng)公募REITs市场。

　　Wind数据显示(shì)，5月15日，华安(ān)张江光大(dà)园REIT以3.726元的价格小(xiǎo)幅低开，此后二级市场价格开始震荡走(zǒu)低(dī)，午盘(pán)收跌(diē)6.17％。午后，华(huá)安张(zhāng)江光大园(yuán)REIT跌幅一度扩大到8.30％，随后价格有(yǒu)所回升，最终报(bào)收3.512元，全天跌幅6.22％。

　　受近期不(bù)利消(xiāo)息(xī)影响，华安张江(jiāng)光大园REIT最近(jìn)几(jǐ)个交(jiāo)易日二级市场价格表现欠佳，5月11日(rì)以(yǐ)来，3个(gè)交易日(rì)跌幅达(dá)到9.69％，今年以来跌幅7.76％。不过，自2021年(nián)6月21日(rì)上市以来，华安张江光大园REIT累计(jì)涨幅超过24％，在全(quán)市场公募(mù)REITs中位居前(qián)列。

　　从5月15日公(gōng)募REITs市场整体表(biǎo)现上看，目前上市的(de)8只产业园区基础设施(shī)REITs中，仅博时招商蛇口产(chǎn)业园REIT微幅上涨，其余7只(zhǐ)均有不同程度下跌，8只产业园区基础设(shè)施REITs5月(yuè)15日平均跌幅1.38％。今年以来平均跌(diē)幅5.17％。

　　“此前(qián)，张江(jiāng)REIT一(yī)季(jì)报中已经披露张江光(guāng)大园(yuán)项目(mù)出租(zū)率有所下降(jiàng)，如今拟扩募的项目又遭(zāo)遇突发事(shì)件(jiàn)，因(yīn)此导致二级市场价格出现(xiàn)波动。”一位业内人士分析称。

　　不过，在上述人士看来，尽管(guǎn)出于风险规避(bì)的原因，最(zuì)近(jìn)几个交易日场内资金(jīn)有(yǒu)所(suǒ)流(liú)出，但是，不动产公(gōng)募REITs项(xiàng)目短(duǎn)期(qī)出租率下跌并不会从根本(běn)上影响(xiǎng)其内外(wài)价(jià)值。

　　他也同时(shí)表示，目前随着二(èr)级市场价格下跌，风险也得(dé)到一定释放，但是价格涨跌(diē)会受(shòu)到基本面、情绪面等(děng)多重因素影响，不好判断价格(gé)是不是已经完全触底(dǐ)。

　　此(cǐ)外，还有一位业(yè)内人士表示，今年(nián)整(zhěng)体(tǐ)REITs市场表现(xiàn)低迷，不少产品年(nián)内二(èr)级市场跌(diē)幅较大，其实有些隐含收益率高的产品具备一定(dìng)的(de)投资价(jià)值，很适合稳健类投资者(zhě)。此外，伴随着经济复(fù)苏的步伐，产业园区、物流类等REITs产品具备一(yī)定的投资(zī)价值。

　　先锋(fēng)瑞驰(chí)私募基金执行(xíng)董事(shì)高如(rú)星对此表示，若张(zhāng)江园(yuán)区(qū)最终能顺利解决招商，平稳过度对(duì)经营现金流没有(yǒu)造成大的影响(xiǎng)，“事(shì)件性利空下(xià)调至得(dé)这么急、这么深，加上前期(qī)本身园区(qū)类资产就(jiù)回调不(bù)少了(le)，这就是黄金坑。”不(bù)过，他也强调，最终还是(shì)落到租金收(shōu)入受不受影响，影(yǐng)响多大，估(gū)计园区会最(zuì)终解决。

　　张(zhāng)江REIT紧急回应(yarea可数吗英语翻译，area什么时候可数什么时候不可数īng)

　　扩募路上再(zài)迎接考验(yàn)

　　5月12日，OPPO宣(xuān)布关停旗下(xià)芯片(piàn)子公司哲(zhé)库(kù)科(kē)技。随后(hòu)5月12日晚，华(huá)安张江光大园(yuán)REIT发布公(gōng)告，紧急回应称，哲库(kù)科技是其扩募(mù)拟新购入基(jī)础设施资产张润大(dà)厦(shà)的重要承租方之(zhī)一，目前未收到(dào)哲库科技(jì)及OPPO方(fāng)面关于停(tíng)止(zhǐ)执行已签租赁协议的(de)通知(zhī)。同时，在公告中，华安(ān)张(zhāng)江光大(dà)园REIT进一步表示，原始权益人将继续(xù)密切关注哲库(kù)科(kē)技后(hòu)续情况，积(jī)极做好相(xiāng)关应对。

　　此前，张江REIT因其一(yī)季(jì)报中披露的(de)张江光(guāng)大园项目出租(zū)率下降事项，一度二级(jí)市(shì)场价格(gé)出现回落。在随后召开的业(yè)绩说明(míng)会中(zhōng)管理人就相关事项进行(xíng)了解释说明，市场信心得到了(le)一定提(tí)振，二(èr)级市场价(jià)格表现也趋于(yú)平稳。据了解，张江 REIT在5月11日召(zhào)开的线上和线下的扩募(mù)说明会上(shàng)，运营团队表示了对(duì)张江(jiāng)光大园项目的(de)信心，预计签署意向(xiàng)书和合同谈判中(zhōng)的储备租户正常转化后，项目(mù)出租(zū)率将得到回升(shēng)。没想到仅过了不到三周的时间，张江REIT的扩(kuò)募之路(lù)又迎来了新的考验。

　　因张(zhāng)江REIT的上述公告引起了市(shì)场各方(fāng)的广(guǎng)泛关注，张江REIT拟(nǐ)扩募购入项目的(de)原(yuán)始权益人(rén)相关负责人坦言(yán)，事发突(tū)然确实(shí)始料(liào)未及，在获悉OPPO关停哲库科技消息(xī)的第一(yī)时间即奔赴现(xiàn)场进行了沟通和核实工作，并同步(bù)启动了应急预案，排摸储备租(zū)户，积极(jí)应对哲(zhé)库提前退(tuì)租的可能事项。由于张(zhāng)润大厦是全国首批(pī)REITs申(shēn)报(bào)扩(kuò)募项目(mù)，公司领导高度重视，据悉新区国资委也高(gāo)度关注(zhù)。

　　当谈及储备租户情况，相(xiāng)关(guān)负(fù)责人(rén)介绍说，目前储备租户还是比较(jiào)丰富的，覆盖了(le)芯片测试、人工智能(néng)、航(háng)天产(chǎn)业、信息技术(shù)等产业客(kè)户(hù)，租赁意向面积超过了2万(wàn)方(fāng)。从意向储备(bèi)转化为实际租户需要一些(xiē)时间。

　　“我(wǒ)们正在(zài)着手通过签署租赁意(yì)向书来尽(jǐn)快锁(suǒ)定(dìng)一(yī)些重要租户。虽(suī)然收了三(sān)个(gè)月履约(yuē)保证(zhèng)金给了我们一些(xiē)空间，但本着对首批扩募(mù)、对(duì)市场(chǎng)负责的(de)态度，我们(men)肯(kěn)定要(yào)全(quán)力与(yǔ)时间赛跑，把这些面(miàn)积在短期内完成去化。”相关负责人说道。

　　张江(jiāng)REIT已持有(yǒu)的同(tóng)区域的(de)张江光大园项(xiàng)目一季(jì)度末也有将近30％的空置率，原始权益人有那(nà)么(me)多储备租户，之前的(de)空置(zhì)率为何未能得到解决。

　　对此相关(guān)负责(zé)人(rén)解(jiě)释(shì)，张(zhāng)江光大(dà)园一直以来都(dōu)坚(jiān)持以(yǐ)市(shì)场化运营(yíng)为导向，历史运营表现稳定，租户的调(diào)租和换租都(dōu)属于(yú)正常情况，而这次项目的(de)大租户退(tuì)租正好发生(shēng)在市场活跃度的(de)短期低点，目(mù)前市场情(qíng)况(kuàng)已有所(suǒ)好转。在看(kàn)到出租率下滑情(qíng)况没(méi)有得到(dào)及时(shí)修复后，张江这边也作了(le)一定的(de)资(zī)源调配和倾(qīng)斜(xié)，引入了一些储(chǔ)备(bèi)租户(hù)。

　　另外，张(zhāng)润大厦(shà)和(hé)张(zhāng)江光(guāng)大园项目在(zài)给租户的分隔空间(jiān)、交(jiāo)付标准、租金(jīn)水平等方面也有(yǒu)一些差异化，张润大厦多是两(liǎng)千多平(píng)的大平层，楼的成新度高(gāo)一些，单(dān)价也贵一(yī)些，张(zhāng)江(jiāng)光大园(yuán)单层以一千(qiān)平的(de)面积为(wèi)主，还有(yǒu)一(yī)些(xiē)独(dú)栋(dòng)形态的物业。租户自身也会有诉求(qiú)，也会根(gēn)据(jù)自(zì)身需求(qiú)和预算挑选区(qū)域内的(de)不同物(wù)业。

　　“如果扩募完(wán)成(chéng)以后，新老资(zī)产的管理人(rén)都变(biàn)成了一家，后续我们在资源共享和联合营销方面能更(gèng)加充分(fēn)发挥协同效应，相信(xìn)可以做得(dé)更好。”上述(shù)负责人(rén)补充说道。

　　最后谈及对(duì)于张江REIT的(de)定位和(hé)展望，相关负(fù)责(zé)人(rén)表示，张江集团和(hé)张江(jiāng)高(gāo)科目前在管资产约五百万方，还有(yǒu)一些其他在开发的储备项目，这些都(dōu)将成(chéng)为(wèi)张江REIT实现打造张江园(yuán)区产业空间资(zī)产上市平台目(mù)标的坚实后盾和储(chǔ)备资源。“我们非常重视张江REIT这个资(zī)本平台和(hé)它(tā)未来的发展(zhǎn)。”相关负(fù)责人表示，“这(zhè)次(cì)扩募(mù)是我们(men)实现基金扩容的第一步(bù)，也是至关重(zhòng)要的一步，眼(yǎn)下我们可能面临了一些突发情况需要(yào)解决，但(dàn)是这(zhè)和我们在(zài)张(zhāng)江科学城这(zhè)三十(shí)年建设发展过程(chéng)中所经历的相比，只能算是(shì)一个非常小的插曲(qū)。我们(men)有信心排除万难，尽一切可能化解(jiě)当前突发事件的所有负面(miàn)影响，维持预期和市场的(de)信(xìn)心。”

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