关注市场热点消息。

　　美(měi)联储布拉德(dé)：利率可能需要进一(yī)步提高

　　周五(wǔ)，圣(shèng)路易斯(sī)联储行长布(bù)拉德表示，决策者可能(néng)不得不进一步提高利(lì)率以给通胀降(jiàng)温，但他补(bǔ)充称(chēng)，自(zì)己将观望一定(dìng)时间，看看经(jīng)济数据(jù)表现(xiàn)再决定6月(yuè)应(yīng)该采取何种行动(dòng)。

　　“我们(men)过去15个月采取的激进政(zhèng)策遏制了(le)通胀的上升(shēng)，但(dàn)目(mù)前(qián)还不清楚通胀是否处于通往2％的(de)道路上。” 布(bù)拉德(dé)表示，需要(yào)看到“通(tōng)胀实(shí)质(zhì)性下降”才能(néng)确信没(méi)有必要加(jiā)息。

　　布拉德还表示，他(tā)认为美联(lián)储(chǔ)仍然可以实(shí)现软(ruǎn)着陆，在不触发(fā)经济严(yán)重下(xià)滑的情况下帮助(zhù)通胀率回到2％目(mù)标。

　　“经(jīng)济(jì)可(kě)能陷入衰退，但这不是(shì)基线情景。我认(rèn)为基(jī)线情(qíng)境是(shì)经济增长(zhǎng)缓慢(màn)，劳动力市场可能略(lüè)有疲软，通胀(zhàng)下降(jiàng)。”布拉德说(shuō)。

　　布拉德(dé)是美(měi)联储(chǔ)决策者中鹰派官(guān)员的代表人(rén)物，素有“鹰(yīng)王”之称，但今(jīn)年在联邦公开(kāi)市场(chǎng)委员会（FOMC）没有投票权。

　　香港与内(nèi)地利率互(hù)换市(shì)场互联(lián)互(hù)通合作15日正式启(qǐ)动

　　中国人民银行5月(yuè)5日表(biǎo)示(shì)，香港与内地利率互(hù)换市场(chǎng)互联互通(tōng)合作（即(jí) “互换通”）的各(gè)项准备(bèi)工作进展顺(shùn)利，初期(qī)先行(xíng)开通“北向互换通”，“北向互(hù)换通”下的(de)交(jiāo)易将于2023年5月15日启动。

　　“北(běi)向互换通”，是香港(gǎng)及(jí)其他国(guó)家和地区的境外(wài)投资者经由香港(gǎng)与内地(dì)基础设(shè)施机构之(zhī)间在(zài)交易(yì)、清算、结算等方面互联互通的机制安排，参与内地银行间金融衍(yǎn)生品市场。初期可交易品种为利(lì)率互(hù)换产品，报价、交易及结算币种为人民币。

　　参(cān)与“北(běi)向互换通”的境内投(tóu)资者需与外汇交易中心签署(shǔ)报价商(shāng)协议，并为上(shàng)海清算所利率互换集中清算业务的(de)清算会员或该类会员的(de)清算(suàn)客户。

　　参与“北向互换通”的境外投资者为符合人(rén)民银行要求并完成内地银行间债券市(shì)场准(zhǔn)入(rù)备案(àn)的境外机构投资者，并经外汇交易中心开(kāi)通“北向互换通(tōng)”交易权限。拟(nǐ)申请开通“北向互换通”交易权(quán)限的境外投(tóu)资者需(xū)同时申请成(chéng)为场外结算公司的清算会员(yuán)或该(gāi)类会(huì)员的清算(suàn)客户。

　　初期全(quán)市场每日交易净限额为200亿(yì)元人民币，清算限(xiàn)额为40亿元人民币，后续(xù)可根据市场情况适时调(diào)整(zhěng)额度(dù)。

　　罕见大乌(wū)龙，上交所(suǒ)道歉

　　昨日，转债市(shì)场出(chū)现“大(dà)乌龙(lóng)”。原(yuán)本公告(gào)停牌的嵘(róng)泰转(zhuǎn)债(zhài)，昨日早盘却仍能正常交易(yì)，盘中一度上涨(zhǎng)近15％。上(shàng)交所发现后，于(yú)当日上午10时(shí)10分实(shí)施停牌，并发布公告，就相关(guān)原因进(jìn)行排(pái)查。

　　5月(yuè)5日(rì)盘后，上(shàng)交所发布关于(yú)嵘泰转债停牌(pái)及相(xiāng)关(guān)交易(yì)处理(lǐ)情况(kuàng)的公告。公告称，2023年(nián)4月26日(rì)，江苏嵘泰工业股份有(yǒu)限公(gōng)司（以下简(jiǎn)称公司）在上交所网(wǎng)站发布关于实施“嵘泰(tài)转债”赎(shú)回暨(jì)摘牌的公告(gào)称，嵘泰转债最后一(yī)个交易日为(wèi)2023年5月(yuè)4日(rì)，自(zì)2023年5月5日起(qǐ)将停止交易(yì)。公司后续分别于(yú)4月27日(rì)、4月28日、4月29日(rì)、5月5日发布(bù)4次提示性公告甘油是用猪油做的吗，食品级甘油是什么做的。2023年5月5日早(zǎo)盘(pán)，因技(jì)术原(yuán)因，该可转(zhuǎn)债仍(réng)挂牌交易。上交(jiāo)所发现后，于当日上午10时10分实施停(tíng)牌(pái)。经统(tǒng)计(jì)，嵘泰转债在匹配成交阶段共(gòng)成交8.35万(wàn)手，累计(jì)成交9754万元。

　　依据《上海证券交易所债券交易规则》第(dì)一百(bǎi)三十条(tiáo)等相关规(guī)定，嵘泰转债(zhài)2023年5月5日(rì)相关匹配成交取消，交易无效，不进(jìn)行(xíng)清算交收(shōu)。嵘(róng)泰转债(zhài)的转(zhuǎn)股和(hé)赎回不受影(yǐng)响(xiǎng)，正常进行(xíng)。

　　对于(yú)该事件的(de)发生，上交所深表歉意，并将妥善处(chù)置后续事宜。

　　油脂板块强势反(fǎn)弹

　　在宏观利空(kōng)阶段性出尽后(hòu)，市场(chǎng)情绪有所回暖，叠加油(yóu)脂(zhī)市场基本(běn)面迎来改善(shàn)，“五一”假期过后，油脂市场连涨两日。昨日，棕(zōng)榈油主力合(hé)约2309以3.39％的涨(zhǎng)幅领涨(zhǎng)油脂，菜籽油主力合约(yuē)2309上涨1.95％，豆油主力(lì)合约2309收涨(zhǎng)1.31％。

　　“‘五一(yī)’假期期间，伴随美联储(chǔ)继续加息预(yù)期以及欧美银行业危(wēi)机的(de)继续发酵，国际(jì)原(yuán)油(yóu)价格大(dà)幅下挫，外围市场环境整(zhěng)体偏弱。5月4日凌(líng)晨(chén)，美联储如预期加息(xī)25个基(jī)点，这是本(běn)轮加息(xī)周期(qī)的第十次加息，也可能是(shì)本轮(lún)紧(jǐn)缩周期(qī)的终点。同(tóng)时，欧(ōu)洲(zhōu)央(yāng)行周四(sì)决定放慢(màn)加(jiā)息步(bù)伐。在(zài)外(wài)围利空阶段性出(chū)尽后，大宗商(shāng)品市场(chǎng)情绪(xù)出现反弹，油脂价格(gé)在(zài)假(jiǎ)期开盘走弱后也(yě)迎来上涨(zhǎng)。”中泰期货研(yán)究所油脂油料(liào)分析(xī)师(shī)巩力赫表(biǎo)示，在(zài)此轮上(shàng)涨过程中，棕(zōng)榈油领(lǐng)涨油脂，产地(dì)供给偏紧，同(tóng)时(shí)国内(nèi)棕(zōng)榈油(yóu)库(kù)存连续(xù)下降支撑盘面走强(qiáng)，菜油紧随(suí)其后，而豆油因(yīn)5—6月大豆到港压力涨(zhǎng)幅相对有限。

　　在(zài)光大(dà)期货研(yán)究所油脂油(yóu)料分析师侯雪玲看来，油脂市(shì)场的强力反弹(dàn)是(shì)由基(jī)本(běn)面(miàn)的改善推(tuī)动的。她(tā)表示(shì)，一方面(miàn)源于餐饮端的利多(duō)预期。油(yóu)脂(zhī)相关上市企业一(yī)季度业绩大(dà)增，多因(yīn)为销量上涨和毛利率提升(shēng)共同推动；“五一”旅游出行火爆，交(jiāo)通运输部数据显(xiǎn)示，假期前三(sān)天日均发送人数和2019年、2021年(nián)基本(běn)持平(píng)。这意(yì)味着油脂餐饮(yǐn)端消(xiāo)费亮眼，假期后(hòu)，现货普遍存在一轮补库需求。未(wèi)来很长一(yī)段时间，餐(cān)饮端将持(chí)续成为支(zhī)撑油脂(zhī)需(xū)求的重要力量。另一方面，国内大豆压榨企业(yè)5月上旬(xún)仍出(chū)现不(bù)同程度的停机计划，市(shì)场现货供应仍(réng)有偏紧(jǐn)张情况，豆油累库速度放(fàng)缓；而棕榈油方面，产地库存出(chū)现超预期下降(jiàng)。GAPKI数据显示，印尼(ní)棕榈油2月(yuè)库存环比下降15％至264万吨，其(qí)中产量425万吨，出口291万吨(dūn)，印尼国(guó)内消(xiāo)费(fèi)180万吨(dūn)，分项数据和1月几(jǐ)乎持平。机构预期马来西亚棕榈油(yóu)4月(yuè)产量环(huán)比增(zēng)0.9％至130万吨，出(chū)口环比下(xià)降19.3％至120万吨(dūn)，由此推算(suàn)4月库存环比减少10％至151万吨。

　　与此同时，海(hǎi)外市场方面(miàn)，受到(dào)马(mǎ)来(lái)西亚棕(zōng)榈油库存减少的预期支撑，BMD毛棕榈油期货价格在(zài)本周(zhōu)累计(jì)上(shàng)涨超7％。“节前马来西(xī)亚棕榈油整体数据偏弱，出口月(yuè)度环比下降，且产(chǎn)量(liàng)降幅不(bù)足，导致市(shì)场情绪略显悲观。但在(zài)价格持续(xù)下(xià)跌后，利空落地效应以(yǐ)及机(jī)构对于4月马来西亚(yà)棕榈油库存(cún)预估(gū)超预期下降的(de)乐观情绪(xù)，推动(dòng)甘油是用猪油做的吗，食品级甘油是什么做的期(qī)价快速反(fǎn)弹(dàn)，而库存预估下降的原因来自于马(mǎ)来西亚国内消费需求的增加。”中辉期货油(yóu)脂油(yóu)料分析师贾晖表(biǎo)示(shì)，外盘带动内(nèi)盘油脂(zhī)价格上(shàng)行，而豆油(yóu)及菜(cài)油自身(shēn)基(jī)本(běn)面供应增(zēng)加的(de)利空(kōng)因素(sù)逐步弱化也对(duì)盘面带来一些支持。

　　宏观和(hé)基(jī)本面，谁(shuí)将(jiāng)起到(dào)主导(dǎo)作用？

　　据外媒报道，周五公布(bù)的(de)一项调查显示(shì)，全球第二大(dà)棕榈油生(shēng)产国——马来(lái)西亚截至4月底的棕榈油库存料(liào)降至11个月以来最低水平，因产量持(chí)平且(qiě)马来西亚(yà)国(guó)内使用量(liàng)增(zēng)加。受访的九位分析师和贸易商预估(gū)中值(zhí)显(xiǎn)示，棕榈油库存料(liào)较3月减少9.8％至151万吨，连(lián)续第(dì)三个月(yuè)减少(shǎo)并触及2022年5月以来最(zuì)低水平。

　　与此同时(shí)，国内棕榈油库(kù)存也由升转(zhuǎn)降，刷新5个(gè)半月的最(zuì)低水(shuǐ)平。中国粮(liáng)油商务网(wǎng)监测数据显(xiǎn)示，截至(zhì)2023年第17周末，国内棕(zōng)榈油库存总量为(wèi)77.9万吨，较上周(zhōu)减(jiǎn)少4.5万(wàn)吨(dūn)；合同量为4.7万吨，较上周增加0.7万吨。其中(zhōng)24度及以(yǐ)下库存量为73.6万吨(dūn)，较上周减(jiǎn)少4.5万吨；高(gāo)度库存量为(wèi)4.2万吨，较上(shàng)周(zhōu)减(jiǎn)少0.1万(wàn)吨。

　　“虽然马来(lái)西(xī)亚和(hé)国(guó)内棕(zōng)榈油(yóu)库存都(dōu)在下降，但原(yuán)因各有不同。马来西亚(yà)棕榈油(yóu)库存下降的(de)主要原因来自(zì)于(yú)产量的(de)季节(jié)性(xìng)减(jiǎn)产以及印(yìn)尼国内出口政(zhèng)策限制(zhì)导致的棕榈油出口较好(hǎo)。而(ér)国内棕榈油库存大幅下降，主要是受到(dào)年初国内(nèi)疫情(qíng)防控(kòng)措施优化调整带来的餐饮消费的增加，同时(shí)豆(dòu)棕现货价差高位运行导(dǎo)致(zhì)棕榈油替代性(xìng)能大大(dà)增强，也进一(yī)步(bù)刺激了(le)棕榈(lǘ)油(yóu)的消费。

　　虽然马来(lái)西亚及中国棕榈油(yóu)库存(cún)下降，但(dàn)由(yóu)于印尼5月(yuè)出口政策出现调整(zhěng)，将(jiāng)允许更多的(de)棕榈油(yóu)出口，市场(chǎng)对于马来西亚(yà)棕(zōng)榈(lǘ)油5月出口数据保持谨慎态度(dù)。中(zhōng)国和印度(dù)作为全球主要的棕榈油(yóu)进口国(guó)，虽然库存都(dōu)不(bù)同程(chéng)度(dù)下降，但都仍处于历史(shǐ)较高水平，若(ruò)棕榈油价格(gé)上(shàng)涨，将抑制(zhì)其消费和进(jìn)口积极性(xìng)。”贾晖(huī)表示。

　　据侯雪玲介绍，对(duì)于棕榈油产地来说，每(měi)年的1—4月属于去库周期，因产量处于年内低位(wèi)，无法(fǎ)满足当(dāng)月(yuè)需(xū)求(qiú)。今年(nián)4月国际豆棕(zōng)倒挂以及需(xū)求国库存偏高，棕(zōng)榈(lǘ)油(yóu)出(chū)口需求差(chà)，但依(yī)然没有扭(niǔ)转(zhuǎn)去库趋势。可以说，产量(liàng)绝对水平(píng)低是去库的主要原因。后期随着产量季节性增(zēng)加，棕榈油重新累(lèi)库也是(shì)必然趋势。

　　国内方面(miàn)，侯(hóu)雪玲认甘油是用猪油做的吗，食品级甘油是什么做的为，棕榈油的去库更(gèng)多是供(gōng)需(xū)双重推(tuī)动(dòng)的结果。随着(zhe)产地挺价，进口利润差，棕榈油到港压力下降(jiàng)，月均到(dào)港量30万吨左右。更为重(zhòng)要(yào)的是，国内(nèi)油(yóu)脂餐饮需求旺(wàng)盛，随着气温(wēn)升高，棕榈油使用限(xiàn)制减少，棕榈油(yóu)表观消(xiāo)费同比几乎翻(fān)倍。国内棕(zōng)榈油要想重新累库，需(xū)要进口(kǒu)增加，也就是说进口利润打(dǎ)开，产地(dì)让(ràng)利(lì)，这至少需要产(chǎn)地(dì)库存(cún)压力(lì)明显(xiǎn)恢复才有可能。因此，未(wèi)来产(chǎn)地(dì)的累(lèi)库必将(jiāng)早(zǎo)于国(guó)内，存在节奏差(chà)。

　　“从目前的(de)市场情况来(lái)看，短期(qī)内缺乏明显利多因(yīn)素驱(qū)动，因(yīn)此棕榈(lǘ)油上涨缺乏(fá)可持(chí)续性。不(bù)过，从更长的年度时间周(zhōu)期(qī)来(lái)看，在厄尔尼诺气候(hòu)的预期下(xià)，棕榈油有望(wàng)逐步进入中(zhōng)期企稳(wěn)阶段(duàn)。后续(xù)需要密切(qiè)关注厄尔(ěr)尼诺气(qì)候的(de)发生和持续情况(kuàng)。”贾晖(huī)认为(wèi)。

　　在许多市场人士看来，今年仍(réng)是“宏(hóng)观大年(nián)”，宏观层面对于大宗商品(pǐn)的影(yǐng)响仍(réng)然起到主导作(zuò)用(yòng)。那么，对于油脂市场来(lái)说是这样(yàng)吗？

　　“美联储加息周(zhōu)期(qī)接近尾声，欧(ōu)洲央行在(zài)周四(sì)也放慢了激(jī)进(jìn)紧缩的步伐。在外围利空阶段性出尽(jǐn)后，大宗(zōng)商品市场情绪出现反弹。不过，随(suí)着美联储会议(yì)的结束，市场焦点(diǎn)仍将集中在(zài)美国银(yín)行(xíng)业的任何可(kě)能的风险(xiǎn)蔓延，对(duì)此(cǐ)仍需(xū)保(bǎo)持谨(jǐn)慎态度。对于油(yóu)脂(zhī)来说(shuō)，目前(qián)基本面(miàn)仍然多空(kōng)交(jiāo)织。当前年(nián)度加拿大油菜籽的丰产对国内市场的压力(lì)持续(xù)存在，5—6月进口大豆(dòu)大量到(dào)港(gǎng)的预(yù)期对豆(dòu)系品种带(dài)来压力，另外国内棕榈油整体库存偏高(gāo)也使得油脂(zhī)整体(tǐ)的行情难以表现得特(tè)别强(qiáng)势。不过，油脂的估值在偏低的油粕比(bǐ)和当前年度南美大豆的减(jiǎn)产(chǎn)预期的逐渐兑(duì)现背景下，又显得处(chù)于偏低水平。在此情况下，油(yóu)脂(zhī)似乎难(nán)以表现出(chū)独立走势(shì)，单(dān)边行(xíng)情仍将(jiāng)比较多地被宏观(guān)因(yīn)素主导。”巩力赫表示。

　　而在贾晖看来，由于(yú)美(měi)联储加息已经在市场预期(qī)当中，因此对大宗商(shāng)品市场的利空影响有限。对(duì)于油脂市场来(lái)说，虽然生物柴油消费占比不低，比如棕榈油工业消费占到(dào)产(chǎn)量30％以(yǐ)上(shàng)，欧盟(méng)工(gōng)业(yè)消费(fèi)和食用(yòng)消(xiāo)费各占(zhàn)一(yī)半，但各(gè)国生物柴油政策比例一段时期内是固(gù)定的，不会因为原油及宏(hóng)观市场的波动，而出现生物柴油产量的大幅波(bō)动，加(jiā)上油脂食(shí)用(yòng)作为消费(fèi)必需品，宏观(guān)因(yīn)素影响有限，因(yīn)此油脂自身基本面对价格波动仍然将(jiāng)起(qǐ)到主导作(zuò)用。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 甘油是用猪油做的吗，食品级甘油是什么做的