华尔街真是风(fēng)云诡谲(jué)。

　　曾(céng)发(fā)百(bǎi)页报告(gào)做空印度首(shǒu)富阿达(dá)尼(ní)集(jí)团（Adani Group）而引起轩然大(dà)波(bō)的美国新(xīn)兴做空机构(gòu)兴登堡(bǎo)研究（Hindenb铁棍山药和小白嘴山药哪个好吃些，铁棍山药和小白嘴山药哪个好吃些呢urg Research LLC）再度出击，此次矛头对准的是“华(huá)尔街之狼”、著名亿万(wàn)富翁投资者卡尔(ěr)·伊坎（Carl Icahn）！

　　报告一出，伊坎(kǎn)旗下控(kòng)股公司伊坎企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价(jià)美东(dōng)时间5月2日周二收盘暴跌19.95％，创(chuàng)有(yǒu)史(shǐ)以来最(zuì)大单日跌幅(fú)，市值蒸发40多(duō)亿美元。

　　而伊坎个(gè)人(rén)身价，也一夜(yè)蒸发29亿美元（约(yuē)200亿人(rén)民币）。根(gēn)据福布斯榜单(dān)显示(shì)，截至收稿(gǎo)，伊坎(kǎn)个人身价为147亿美元，排名世界富(fù)豪榜第123位。

　　（来源：Forbes）

　　兴(xīng)登堡(bǎo)研究：

　　伊坎企业经(jīng)济结构 “类似庞氏(shì)骗局”

　　兴登(dēng)堡研究在报告中指出，伊坎企业（IEP）正在(zài)运营 “类似(shì)庞氏骗局” 的经济结(jié)构(gòu)。

　　兴登堡(bǎo)研究表示(shì)，IEP利用来自新(xīn)投资者的资金(jīn)向老投资者支付股息。报告指出，简而言之，伊(yī)坎一直在使(shǐ)用从新投资者那(nà)里获(huò)得(dé)的资金向老投资(zī)者(zhě)支付股息(xī)。“这种类似庞(páng)氏骗局的(de)经济结(jié)构只有在新资(zī)金愿意(yì)冒着成(chéng)为最后一批'持(chí)有资金的风险的情况(kuàng)下(xià)才是(shì)可持续的(de)”，报告说道。

　　兴(xīng)登(dēng)堡研究还在报告(gào)中称(chēng)，IEP的(de)56亿美(měi)元年终净资产价值被夸大了至少(shǎo)22％！

　　（来(lái)源(yuán)：Hindenburg Research）

　　具体地，兴登(dēng)堡研究(jiū)在(zài)报(bào)告中表示，IEP的股票被高估了75％以上，“IEP的交易价格比上次报告的资产铁棍山药和小白嘴山药哪个好吃些，铁棍山药和小白嘴山药哪个好吃些呢净值高(gāo)出218％，远远(yuǎn)高于所有可比(bǐ)公司。”

　　报告指出(chū)，另一方面(miàn)，伊坎企业的(de)同行(xíng)，如丹·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比尔·阿克曼（Bill Ackman）的潘兴广(guǎng)场控(kòng)股公司，其交易(yì)价格均(jūn)低于(yú)各自的(de)资产净值。资产净(jìng)值是衡(héng)量(liàng)基金业(yè)绩(jì)的关(guān)键(jiàn)指标，衡量基金所持(chí)证券的市场价值。

　　兴登堡认为(wèi)，推动IEP股票泡沫的(de)是其15.8％的股息收益率，这是迄今为止美(měi)国大型股公司中最高的。兴登堡指责伊坎以股票而不是现金(jīn)的形式发放股息，并让伊坎企业出(chū)售新(xīn)股，以满足股东的支出，从而(ér)抬(tái)高(gāo)了股(gǔ)息收益率。

　　兴登堡(bǎo)的(de)报告还举例称，IEP在2022年12月将其Automotive Parts的(de)价值(zhí)定为3.81亿美(měi)元(yuán)，但一个月后(hòu)，该部门的(de)一家重要子公司(sī)申请破(pò)产。

　　兴登堡还指责唯一一家跟踪伊坎企业的大型投行Jefferies（杰(jié)富瑞）与伊(yī)坎之间的关系密切(qiè)。报告(gào)称，杰(jié)富瑞在其研究中(zhōng)假设，即使在最(zuì)坏的情况下，伊坎的股息也(yě)将永久支付，同(tóng)时还从安(ān)排IEP股(gǔ)票发(fā)售中获利。

　　伊(yī)坎反击：

　　兴登(dēng)堡(bǎo)的(de)报告(gào)“自以为是”

　　这份做空报告对伊坎来说(shuō)是一个重(zhòng)大(dà)挑战。他也(yě)在报告(gào)刊(kān)登的几(jǐ)小时(shí)后发(fā)声反击。

　　伊(yī)坎在一份(fèn)声明(míng)中表示，兴登堡“自以为是”的报(bào)告旨在以牺牲(shēng)IEP长(zhǎng)期股东的利(lì)益为代(dài)价获取利润。伊(yī)坎表(biǎo)示(shì)：“我(wǒ)们坚持公开披露的(de)信(xìn)息，我们相信，从长期来看(kàn)，IEP的业绩将(jiāng)会(huì)像(xiàng)以往(wǎng)一样不(bù)言(yán)自明。”

　　伊坎表示，我们仍然相信激进主义是最好的投资范例(lì)。“我(wǒ)过去25年的(de)激(jī)进主义投资已经很好(hǎo)地证明了这(zhè)一点。我们定期将(jiāng)我(wǒ)们(men)的维权(quán)原(yuán)则付诸于我们的多数控股公司以及(jí)我们(men)投资部门(mén)持有的少(shǎo)数股权，目(mù)前(qián)在(zài)14个上市公(gōng)司(sī)董事会中都有代表。此外，我(wǒ)们坚信通过对冲头寸来降低风险，尤其是在(zài)我们今天所(suǒ)处的市场中。”

　　伊坎的(de)公司持(chí)有他在能源、汽(qì)车、食品包装、房地产和(hé)其他行业的各(gè)种投资。他是IEP的(de)控(kòng)股股东，持有85％的(de)股份。

　　申明还指出，报告中的说法 “不会阻止IEP履行(xíng)其对IEP的单(dān)位持有人和员(yuán)工的承诺”。

　　此外，股东权益(yì)机构也坐不住了(le)！股东权益律所Johnson Fistel发(fā)表敦促亏损的(de)投资(zī)者就兴登堡研究做空报告伸出(chū)援手。

　　（来源(yuán)：PR Newswire）

　　做空印度首富

　　兴登堡研究“一战成名”

　　回数兴登堡研(yán)究的做空实例(lì)，最出名的莫过于今(jīn)年2月做(zuò)空印(yìn)度首富的阿达尼集团了。兴(xīng)登堡研究百页的(de)做空报告(gào)使得前“亚洲首富”高塔(tǎ)姆·阿达尼跌下神(shén)坛(tán)，引发了外资纷(fēn)纷从(cóng)印度(dù)股市(shì)撤离，更让印度总理(lǐ)莫(mò)迪受(shòu)到反对派(pài)质(zhì)疑。

　　根据(jù)当(dāng)时(shí)美国全(quán)国公(gōng)共广播电台称，截至2023年2月6日，阿达尼(ní)集(jí)团(tuán)市值(zhí)在短(duǎn)短10日(rì)内蒸发逾1000亿美元，集团的债券价格跌至垃圾债水平。阿达尼的个人净资产(chǎn)也缩水近(jìn)500 亿美元。

　　那(nà)么，兴(xīng)登堡研(yán)究究竟什么(me)来头？公开资料显示，兴登堡研究公(gōng)司成立于2017年，总部位于纽约市(shì)。据兴登堡研究官网介绍，公司的主要业务包括(kuò)披露企(qǐ铁棍山药和小白嘴山药哪个好吃些，铁棍山药和小白嘴山药哪个好吃些呢)业的会计造假、管理(lǐ)问题(tí)、未公开关联交易、财(cái)报违规等。媒体统计显示(shì)，从2020年至今(jīn)，兴(xīng)登堡研究公司(sī)共对30家公司发过难。他们雇佣金融分析师(shī)、会计师(shī)和记者(zhě)，来进行调查(chá)。

　　兴登堡研究(jiū)的创始？为内特·安德森（Nathan Anderson）。现年37岁的(de)安德(dé)森来自中产家庭，曾(céng)在(zài)康涅狄格大(dà)学学习商科。 据其Linkedin资料，大学期间(jiān)，他加入了以色(sè)列的(de)救护(hù)车急(jí)救部(bù)门(mén)，是(shì)拥有以色列证书的救护(hù)人员。

　　公司官(guān)网显示，“兴登堡研究”这(zhè)个名字(zì)源于1937年在新泽西(xī)上(shàng)空不幸坠(zhuì)毁的飞(fēi)艇——“兴(xīng)登堡”号。“我们将兴登堡视为(wèi)完全可(kě)以避免的人为(wèi)灾难的缩影，”该公(gōng)司的网站(zhàn)上写道。

　　除了此次的(de)IEP以及(jí)阿达尼集团，兴登堡(bǎo)研究也曾瞄准其他企业。2020年，兴登堡研究？份69页的做(zuò)空报告(gào)，让市值(zhí)一度达到340亿美元的“卡车界(jiè)特(tè)斯拉”公司Nikola的创始人(rén)被迫辞职，美国司法(fǎ)部和证券(quàn)监(jiān)管机构随(suí)后跟进调查，Nikola的创始人最终被判欺诈(zhà)罪成立。

　　2021年3月，兴登堡研究(jiū)指控电动汽车制造商Lordstown Motors伪造订单并在生产(chǎn)能力(lì)方面误导投(tóu)资(zī)者。该公司的市值一(yī)度超过50亿美元，如今已缩水至不(bù)到2.6亿美元，其股票在兴登(dēng)堡研究做空报告公布后暴跌(diē)90％以上(shàng)。

　　兴登堡研(yán)究还曾介入(rù)马斯(sī)克(kè)对推特的收购案。在兴登堡研究(jiū)宣布(bù)做空推特后，推(tuī)特(tè)的股价从49.80美元跌至(zhì)37.39美元，随后安德森宣布关闭做空仓位。去年7月中旬，当推特的股价位(wèi)于(yú)低(dī)点(diǎn)附近时，兴登(dēng)堡研(yán)究宣布转为做空推特，推特股价随即大(dà)涨约8％。

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