美国历史上首次债务违约风险正在逼近。

　　当地时间5月1日，美国财(cái)长耶伦就美国债(zhài)务违约发出警告(gào)，如果国会无法解决债务上限问题，美国(guó)可能最(zuì)早在6月1日发生债(zhài)务违约。

　　美国(guó)最早将于6月1日(rì)出现债务违约

　　美国(guó)财(cái)政部长耶伦5月(yuè)1日警告称(chēng)，如果国(guó)会无法(fǎ)解(jiě)决债(zhài)务上限问题，美国可能(néng)最早于6月1日出现债(zhài)务违约，这将是美国历史上的首次债务违约。耶伦敦促国会“尽(jǐn)快采取行动(dòng)”，以解决31.4万(wàn)亿美元(yuán)的法定借(jiè)款上限问题(tí)。

　　当天，耶伦致信民(mín)主(zhǔ)、共和两党的(de)国会(huì)参众两院领导人，告知联邦政府举债(zhài)额(é)度比(bǐ)预期消耗更快(kuài)，国会应尽早采取行动，维护美国“信用”和各方对美国的(de)“信心(xīn)”。

　　她再次提醒国(guó)会议员处(chù)理债(zhài)务上限的重要性。“我们从过去(qù)的债务上限(xiàn)僵局中(zhōng)了解到(dào)，等到最后一刻才暂停(tíng)或提高债务上限(xiàn)可能会对企业和消费者信心造成严重损害，加(jiā)重纳税人的短期借(jiè)贷成本，并对美国的(de)信用(yòng)评级产生负面影响，”耶伦在信中说(shuō)。

　　耶(yé)伦在信(xìn)中(zhōng)表(biǎo)示，之所以在一个月之后财政部就可(kě)能耗尽(jǐn)现金(jīn)，其(qí)中重(zhòng)要的一个原因是最(zuì)近(jìn)税收收入放(fàng)缓。她表示，财政部正在暂停发行州和地方政府(fǔ)系(xì)列(liè)证券(quàn)，以避(bì)免突破债务上(shàng)限。

　　此(cǐ)前，国会预(yù)算(suàn)办公室预测，非常措(cuò)施可能会在7月至9月间用尽，尽管(guǎn)它也承认(rèn)其预(yù)期存在不确定性。

　　5月(yuè)1日，美国会预算办公(gōng)室发布的最新报告显示，美国在6月初耗尽(jǐn)资金的风险(xiǎn)较之前更高。该机构主任菲利(lì)普·斯(sī)瓦(wǎ)格尔(ěr)说：“由(yóu)于截至(zhì)4月底的(de)税收收(shōu)入低于国(guó)会预算办公(gōng)室2月份的预期，我们现在(zài)估计，财政(zhèng)部在6月初用尽资金(jīn)的风险要大得多。”

　　报(bào)道称，在早(zǎo)些时候的一份报(bào)告(gào)中，国会预算(suàn)办公(gōng)室(shì)预测，非常措施可能会在7月至9月间用尽(jǐn)，尽管它也承认其预期存在不(bù)确定(dìng)性。

　　据美国(guó)有线电(diàn)视新闻网（CNN）报道，耶(yé)伦(lún)发出警(jǐng)告后(hòu)，美国(guó)总(zǒng)统拜(bài)登已邀请美国(guó)国会的四位(wèi)领导(dǎo)人于5月(yuè)9日(rì)在白宫就债务(wù)上限问(wèn)题举行会(huì)议，商讨解决(jué)方案(àn)。

　　耶(yé)伦警(jǐng)告：将引发“经(jīng)济(jì)灾难”

　　据路透社报(bào)道，美国(guó)财政(zhèng)部长(zhǎng)耶伦日前曾(céng)警(jǐng)告称，如果美国国会未能提高(gāo)政府的债务上限，由此(cǐ)产(chǎn)生违约，将引发一场“经济灾难”，并在(zài)未来几(jǐ)年推(tuī)高(gāo)利率。

　　据报道，耶伦(lún)在(zài)一场企业高管活(huó)动中发(fā)表讲话说，美(měi)国债务违约(yuē)将(jiāng)导致失业(yè)，同时使得(dé)家庭(tíng)在抵押贷款、汽车贷(dài)款和信用(yòng)卡上(shàng)的支出增加。

　　耶伦(lún)表示，，债务违约将导致失业(yè)率上升，同时使美国家庭在抵押(yā)贷款、汽车贷款和(hé)信用卡上的支出增加。增(zēng)加或暂停31.4万(wàn)亿美(měi)元(y金地集团是国企还是民企，金地集团房地产排名uán)的借款上限是国会(huì)的“基本责任(rèn)”。她警告说，如(rú)果债务违约将引发一(yī)场经济和金融灾难，“违约(yuē)将提(tí)高永续借款的成本。极(jí)大增加未来的投资成本。”

　　耶伦还称，如果不提高金地集团是国企还是民企，金地集团房地产排名债务上限，美国企业将面(miàn)临不断(duàn)恶(è)化的信贷市场，政府可(kě)能无(wú)法向(xiàng)依赖社会(huì)保障的(de)相关家庭(tíng)和老年人发放款(kuǎn)项(xiàng)。

　　耶伦指出，众(zhòng)议院共和党人和(hé)白宫之间围绕债务上(shàng)限的对峙“有(yǒu)可能威胁(xié)我们在(zài)过去两年(nián)所取得的所有(yǒu)进展”。

　　美(měi)国众议院通过债务上限法案

　　白(bái)宫：拜登将否决(jué)

　　美国民(mín)主共和两(liǎng)党围绕债(zhài)务上限(xiàn)的党争(zhēng)不断(duàn)加剧，引发(fā)全球对(duì)于(yú)美债(zhài)违约(yuē)可能引发金融动(dòng)荡的担忧。

　　当地时间4月26日，美(měi)国国会众(zhòng)议院投票通过债务(wù)上限法案(àn)。这项法(fǎ)案提议提(tí)高美(měi)国31.4万亿美(měi)元的债(zhài)务上限，以(yǐ)换取(qǔ)大幅(fú)削减政府(fǔ)支出。该法案规定，联邦政(zhèng)府债务上限(xiàn)将提高1.5万亿(yì)美元(yuán)；联(lián)邦政府预算年均增长需控制在1％。

　　所谓(wèi)债(zhài)务上限是美国国(guó)会为联(lián)邦政府设定的(de)为履(lǚ)行已产生的支付义务而举债的最(zuì)高额度(dù)，触(chù)及这条“红线”意味着(zhe)美国财政(zhèng)部(bù)借款(kuǎn)授权用尽。

　　不过(guò)随(suí)后白宫(gōng)发布声(shēng)明称，美国总(zǒng)统拜登将否决众议院议长、共和党领袖麦卡(kǎ)锡提出的债(zhài)务上(shàng)限方案(àn)。白(bái)宫称众议(yì)院共和党人必须在没(méi)有任何要(yào)求和条件的情(qíng)况下打消违(wéi)约的可能(néng)性，并解决债务上限问(wèn)题。

　　据美国(guó)《国会山报》报道(dào)，美国参(cān)议院多数党领袖舒默驳斥了共和党的债务(wù)上限法案，称(chēng)其(qí)为“美国违(wéi)约(yuē)法案(àn)”。白宫称(chēng)该法案是(shì)“为获取极端让步而(ér)进(jìn)行(xíng)的(de)鲁(lǔ)莽(mǎng)尝试”，并表示如果该法案到(dào)达(dá)拜登的(de)办公桌，他将予以否决。

　　美国(guó)国债(zhài)违约风险逼近

　　由于(yú)美国债(zhài)务(wù)上限的法(fǎ)案谈判陷入僵(jiāng)局，再次(cì)提升市场(chǎng)担(dān)忧。美银的美国(guó)利率(lǜ)策略师认(rèn)为(wèi)，自上周以来(lái)，美(měi)国(guó)利率反弹，美债(zhài)收益率曲(qū)线牛市趋陡，造成这样状况的催化剂是对美国银行体系的担忧再度(dù)抬(tái)头。市场定(dìng)价(jià)美联(lián)储下周最后(hòu)一(yī)次加息(xī)，这与我行(xíng)的美国经(jīng)济(jì)团队的(de)预期一致。进一步加息是有(yǒu)可能(néng)的(de)，但考虑到银行体系的漏(lòu)洞，加息面临着更大的障碍(ài)。预计(jì)美国债务上限“Xday”在(zài)8月1日，美债(zhài)“Xday”在6月第二周。

　　摩根(gēn)大通预(yù)计(jì)，美国债(zhài)务上限问题最(zuì)早将在下个月显(xiǎn)现(xiàn)出来(lái)。该行认为，美国国债出(chū)现(xiàn)技术(shù)性违约的风险(xiǎn)“不小”。摩根大(dà)通在报告(gào)中表(biǎo)示(shì)，预计有关美国债务上限和联(lián)邦拨款法案的辩论都将“危险地逼近”最(zuì)后期限。该行的美国利率策略团(tuán)队(duì)预(yù)计，美国财政部可能(néng)在8月中旬之(zhī)前耗尽可(kě)用资源。

　　4月25日，惠誉表示，短期(qī)内提高美(měi)国债务(wù)上限对未来的僵局(jú)没(méi)有帮助；在(zài)共和党和(hé)民主党(dǎng)领导人提出(chū)最新财政提案后，解(jiě)决(jué)美国债务(wù)上限僵局的方法仍未明晰。

　　此前高盛(shèng)也警告称，美国触(chù)及关键的债务(wù)上(shàng)限最后期限的时(shí)间可能会早于市(shì)场普遍预(yù)期。高盛首(shǒu)席(xí)经济学家兼全球投(tóu)资(zī)研究主(zhǔ)管Jan Hatzius表示，虽然初步(bù)统计数(shù)据(jù)透露的信息有限，但是4月份迄今为止的(de)“疲弱(ruò)”税收表(biǎo)明(míng)，在6月上(shàng)半月达到(dào)美国债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)的可能性大幅增加了。

　　中(zhōng)信(xìn)证券研究表示，美国已在今年1月触及债务上限，财政部(bù)可通过(guò)特别措施和TGA余(yú)额两大途(tú)径缓解燃眉之急。近日(rì)市场对(duì)美国债(zhài)务(wù)上限问题(tí)的担忧情绪再(zài)次升(shēng)温(wēn)，这主要是由税收同比减少(shǎo)与国会两党僵持这两(liǎng)个因(yīn)素催化。尽管如此，从立法流程、党派意向、后备方案(àn)等三个角度看，我们认为美债(zhài)在今年6月违(wéi)约的风险仍然(rán)较小(xiǎo)。债务上(shàng)限问(wèn)题可能导致货币市场与债(zhài)券市场(chǎng)加(jiā)大(dà)波(bō)动，但总体而言预计其直(zhí)接影响(xiǎng)有(yǒu)限。

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