金融界5月18日消息 “农化巨(jù)头”先正达的A股(gǔ)上市之路可(kě)谓是(shì)一波三折，犹如坐(zuò)过山(shān)车一(yī)般，跌宕起伏。

　　在3月(yuè)底IPO临门一(yī)脚之际被取(qǔ)消上(shàng)会后，先正达的(de)上市(shì)之路再添一段新的历程。先(xiān)正达将作别科创板(bǎn)，将(jiāng)目光转向沪(hù)市主板。

　　据上交所网站(zhàn)显示，上交所日前做(zuò)出决(jué)定(dìng)终止对(duì)先正达(dá)集团股份有限公司(sī)首次公开(kāi)发行股票并在科创板上(shàng)市，先正达集科创(chuàng)板IPO审核状态变更为“终止”。

　　就在市(shì)场(chǎng)错愕不已(yǐ)，唏嘘感(gǎn)叹之(zhī)际(jì)。上交所发布(bù)答记者问对先(xiān)正达是上市予以了(le)回应。上交所相关负责人表(biǎo)示，已(yǐ)收到先正达(dá)集团(tuán)提(tí)交(jiāo)的撤回(huí)在科创板首(shǒu)发上市的申(shēn)请(qǐng)，并(bìng)已按(àn)照(zhào)规则完(wán)成(chéng)相关流(liú)程。

　　上交所相关负(fù)责人在(zài)回应中透露，先正达集团表示将(jiāng)转申报沪市主(zhǔ)板，对此，上交所尊重企(qǐ)业对上市板(bǎn)块的自主选择，支持大型农业科技企业上市，推进相关工作平稳有序进行。

　　不过(guò)，上交所对于为何科(kē)创板(bǎn)向先正达(dá)关闭上市大门(mén)，并未(wèi)做(zuò)出明确解释，至(zhì)于(yú)外界关(guān)心的“农化巨头(tóu)”先(xiān)正达叠罗汉暗示什么意思，为什么男生喜欢叠罗汉属性与科创板(bǎn)定(dìng)位是否一致(zhì)问题，也(yě)未作(zuò)明确答复(fù)。

　　只是(shì)时(shí)间证明，出于市(shì)场稳定考(kǎo)虑并不(bù)是科创板将(jiāng)先正(zhèng)达拒(jù)之门外的原因。

　　3月28日，先正达突然被取消上(shàng)会。对(duì)于审(shěn)议会议取消原(yuán)因(yīn)，市(shì)场人士分析(xī)不排除是出于市场(chǎng)稳定考虑(lǜ)，“目前国(guó)际国内形势复杂，又正处于全面实行注(zhù)册制(zhì)改革关键(jiàn)期(qī)，主板首批注册企业正在发行、缴(jiǎo)款过程(chéng)中。先正达集团自身规模和募集资(zī)金量(liàng)较(jiào)大(dà)，市场关(guān)注(zhù)度也比(bǐ)较高。”

　　农化巨头(tóu)先正达集团

　　先正达集团(tuán)成立于2020年，由中国(guó)中化集团与中国化(huà)工集团旗下农化板块业务整(zhěng)合而(ér)成，主(zhǔ)要由瑞士先正达、安道麦(mài)及中化集(jí)团农业业务组成，直(zhí)到2022年才(cái)运行满三(sān)年(nián)。

　　先(xiān)正达集团控股股东为(wèi)农化公司，农化公司(sī)由中(zhōng)国中化通过其全资子公(gōng)司中国化(huà)工(gōng)间接全资(zī)持有，实际控(kòng)制(zhì)人系国务院国资(zī)委(wěi)。集(jí)团旗下现(xiàn)分(fēn)四个(gè)业务单(dān)元：总部位于瑞士巴塞尔的(de)先正(zhèng)达(dá)植保、总(zǒng)部位于美国芝加(jiā)哥的先(xiān)正达(dá)种子(zi)、总部位于以色列的(de)安道(dào)麦(mài)以及先正达集团中国。业务(wù)主要分布在北美洲、拉丁美(měi)洲、欧(ōu)洲非洲及中东(dōng)地区(qū)、中国及除中国以(yǐ)外的(de)亚太地区(qū)。

　　先正(zhèng)达集团主营业(yè)务涵盖植物(wù)保护、种子、作物营养产品的研(yán)发、生产与销(xiāo)售，并从事现代(dài)农业服务。招股书称，2021年先正达集团在全球植(zhí)保行业(yè)排(pái)名(míng)第一、种(zhǒng)子行(xíng)业排名(míng)第三；在中(zhōng)国植保行业排名第一、种子行业排名第(dì)一、作(zuò)物营(yíng)养行业排名第一。2019年至(zhì)2022年(nián)，先正(zhèng)达分别(bié)实(shí)现营业(yè)收入1587.79亿元、1817.51亿元(yuán)与2248.45亿(yì)元，同期归母净(jìng)利润(rùn)分别为45.39亿元、42.84亿元(yuán)与78.64亿元。2022年底，先正达集团资产总额为5731.02亿(yì)元，资产负债率（合(hé)并(bìng)）为52.99%。

　　先正达自(zì)身质地也有(yǒu)忧虑之(zhī)处(chù)

　　虽然(rán)先正(zhèng)达背景雄厚，但是先(xiān)正(zhèng)达自(zì)身质(zhì)地(dì)也有让人忧(yōu)虑之处(chù)。

　　先正达的上会(huì)稿(gǎo)显示其商誉账面价值惊人。2020年末(mò)、2021年末和(hé)2022年末(mò)，公司(sī)商誉账面价值分别(bié)为1664.13亿元、1632.06亿元及1781.59亿元，与此同时(shí)公(gōng)司归属于(yú)母公司股(gǔ)东权益合计的金额分别为1899.27亿元(yuán)、1861.73亿元及2139.97亿元，公(gōng)司扣除商誉后的归属于(yú)母公司股东权(quán)益合(hé)计的金额仅为(wèi)235.14亿元、229.67亿元和(hé)358.38亿元。

　　上交(jiāo)所在(zài)问询(xún)函(hán)中要(yào)求先正达就可能面临的商誉减(jiǎn)值风险对(duì)公(gōng)司财务(wù)状况(kuàng)的进(jìn)一步影响进行风险(xiǎn)提示。

　　对此，先正(zhèng)达回复称，尽管报告期内(nèi)公司未对商誉计提(tí)减值，但(dàn)如果被收购公(gōng)司未(wèi)来运营状况未能达到预期(qī)，公司可(kě)能面临商誉(yù)减值的风险，建(jiàn)议投资(zī)者充分关注商(shāng)誉减(jiǎn)值的风(fēng)险。

　　先正达之前(qián)计划募(mù)资650亿元

　　先正(zhèng)达在被(bèi)科创(chuàng)板(bǎn)终止前，是科创板现存排队企业中最为“老资格”的企业(yè)。先(xiān)正(zhèng)达集团于(yú)2021年6月(yuè)宣布(bù叠罗汉暗示什么意思，为什么男生喜欢叠罗汉)拟申请(qǐng)科创板上市。当年(nián)9月，因(yīn)发(fā)行上市申请文件中记载(zài)的财(cái)务资料已(yǐ)过有效期，需要补(bǔ)充(chōng)提交，上交所中止其发行上市审核；随后的10月，上(shàng)交所恢复其发行上市(shì)审(shěn)核。

　　值得注意的是，先正(zhèng)达之前计(jì)划募资650亿(yì)元，若能(néng)成功上市，将是近(jìn)13年A股最大IPO，排(pái)进(jìn)A股市场前四(sì)。前三名分别是，农(nóng)业银(yín)行募资685.29亿元，中(zhōng)国石油668亿元，中国神(shén)华665.82亿元。

　　对(duì)于如此规模(mó)的募资(zī)规模，先正达表示，130亿(yì)元将用于尖(jiān)端农业科技研发的费用(yòng)和储备(bèi)，39亿元(yuán)用于(yú)生(shēng)产(chǎn)资产的扩展、升级和维护(hù)以及其(qí)他资本(běn)支出，78亿元用于扩展现代农业技术服务平台（MAP），208亿元用于全球(qiú)并购项目，剩余195亿(yì)元用于(yú)偿(cháng)还(hái)集(jí)团的(de)长(zhǎng)期(qī)债(zhài)务。

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