3月份，全国居(jū)民(mín)消费(fèi)价格指数（CPI）同(tóng)比上涨0.7％、环(huán)比下(xià)降0.3％，低于市场预(yù)期，同时信(xìn)贷(dài)投放保持较快增长。货(huò)币(bì)信(xìn)贷较快增长与物价回落并存，引发了中国经济是否进入通缩的议论。

　　讨论经济是(shì)否进入通缩，首先要厘清概念。国际(jì)上通常(cháng)认(rèn)为，通货(huò)紧缩是指(zhǐ)总体物价水平在一段时间内持(chí)续下降(jiàng)，同时伴随着货币供(gōng)应量持续下降和(hé)经(jīng)济衰(shuāi)退。研究显示，典型的通缩有三个主要(yào)特点(diǎn)：一是总体物价(jià)紧(jǐn)缩(suō)而(ér)非局(jú)部物价紧缩，二是物子集是什么意思，非空真子集是什么意思(wù)价(jià)连续一段时间负增(zēng)长，三是伴随货币(bì)供应(yīng)量持续下(xià)降和经济(jì)衰(shuāi)退。

　　结合一季度经济运行表现(xiàn)，当前中(zhōng)国经济显然并不(bù)符合(hé)通(tōng)缩的典(diǎn)型特征，因此，所谓中国(guó)经济通(tōng)缩是个(gè)伪(wěi)命题。

　　从物(wù)价来(lái)看，2022年我国加强重要民生商品(pǐn)和大(dà)宗(zōng)商品保供稳(wěn)价(jià)，物(wù)价总(zǒng)水平持续平(píng)稳运行，“全球(qiú)胀”与(yǔ)“中国稳”形(xíng)成鲜明反差。 今年一(yī)季度，我国(guó)CPI同比上涨(zhǎng)1.3％。分月度看，1月份(fèn)，受(shòu)春(chūn)节效应和疫情防控政策优化调整等因素影响，CPI同比上(shàng)涨2.1％，环比上涨(zhǎng)0.8％；春(chūn)节(jié)过(guò)后，消(xiāo)费(fèi)需求季节(jié)性回落，加之市场(chǎng)供应充足，2月份(fèn)、3月(yuè)份CPI同比涨幅(fú)分别回落(luò)至(zhì)1％和0.7％，环(huán)比分别下(xià)降(jiàng)0.5％和0.3％。3月份，扣除(chú)食品和能源(yuán)价格子集是什么意思，非空真子集是什么意思(gé)的核(hé)心CPI同比上涨0.7％，涨幅比上月扩大0.1个百(bǎi)分点。由此可(kě)见，今年以来(lái)物价月度涨幅(fú)虽在收窄，但仍然(rán)为正(zhèng)，核心CPI保(bǎo)持基本(běn)稳定，物价总水平并未出现持续而(ér)全面的下降。

　　从货币(bì)供应量来看(kàn)，2月末，广义货币（M2）余(yú)额同比增(zēng)长12.9％，增速创7年来(lái)新高；3月末M2同比(bǐ)增长12.7％，保持较快增速。从经济(jì)增长来看，一季度(dù)我国经济开(kāi)局良好(hǎo)，GDP同比增长4.5％，生(shēng)产(chǎn)需求(qiú)企稳(wěn)回(huí)升(shēng)，经(jīng)济循环加快畅通，市场预期(qī)明显改善。二季(jì)度经(jīng)济增速可能比一季(jì)度明显加(jiā)快，全年经济增长(zhǎng)有望呈现逐步回升态势。近(jìn)期，多个国际(jì)机构纷纷上调对中(zhōng)国经(jīng)济(jì)增速的预(yù)期。

　　总的来看，我国物价仍(réng)在温和(hé)上涨，M2和社(shè)融增长相对较快，经济运行(xíng)持续好转，与通缩有(yǒu)明显区别。 随着(zhe)金融支(zhī)持效果进(jìn)一步(bù)显现，消费需求(qiú)有望进一步回暖(nuǎn)，下半年(nián)物价涨幅可能逐步回归(guī)至往年(nián)均值水平(píng)，全(quán)年CPI呈“U”型走势。中(zhōng)长期看，我国(guó)经济总供求基本平(píng)衡，货(huò)币(bì)条件合理适度，居民预期稳定，不存(cún)在长期通缩或通(tōng)胀(zhàng)的基础。

　　也要看到(dào)，当前经济尚(shàng)处(chù)于(yú)复苏阶段，总(zǒng)需求(qiú)不足(zú)仍是经济运行面临的突出矛盾。从这一角度(dù)来看(kàn)，对通缩的担(dān)忧(yōu)情绪一(yī)定(dìng)程(chéng)度上反映了人们(men)对经济(jì)复苏动力和强度的(de)关切，需引起(qǐ)高(gāo)度重视(shì)。当务之(zhī)急，要继续(xù)科学精准实施宏(hóng)观政策，把实施(shī)扩大内需战略同深化供给侧结构性改革有(yǒu)机结合起来(lái)，在(zài)稳定(dìng)就业和提高(gāo)居民收入上(shàng)下更大(dà)功(gōng)夫，提振市场信心和发展(zhǎn)预期，推动经济运(yùn)行持(chí)续好转。

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