美国(guó)银行业危机持续(xù)！

　　危机升级(jí)，美地区银行大跌

　　美东时间(jiān)5月4日，媒体(tǐ)称，阿莱恩斯西(xī)部银行（WAL）在考虑(lǜ)若干选项，其(qí)中包括资(zī)产出售，可能出售所有业务或部分业务(wù)。该行已经(jīng)为(wèi)此(cǐ)聘请多家(jiā)顾问。

　　这(zhè)是继西太平洋合众银(yín)行（PACW）之后又一家(jiā)地区银行传出考虑可能出售的消(xiāo)息。本周三(sān)美股盘后，因媒(méi)体称该行考(kǎo)虑包括出(chū)售在内的战(zhàn)略选择(zé)，但(dàn)鲜有感兴(xīng)趣的潜在买家，此后收跌逾4％的该行股价盘后跳(tiào)水，跌幅接近50％。

　　周四，西(xī)太平洋(yáng)合(hé)众银(yín)行发布(bù)声明(míng)确认(rèn)了(le)周(zhōu)三的媒体消息，称在(zài)和(hé)多位潜(qián)在的投资者商谈，还表示，其(qí)核心存款3月以(yǐ)来已经增长，在(zài)第一共和银行被(bèi)出售后，该行并未经(jīng)历超出正(zhèng)常水平的存款(kuǎn)流失(shī)。

　　但西太平洋合众银行股(gǔ)价继续暴(bào)跌(diē)，周四早盘(pán)曾跌超60％。阿莱恩斯西部银行(xíng)（WAL）也(yě)跌超60％，盘中至少(shǎo)熔断暂(zàn)停(tíng)交易九次(cì)。

　　阿莱恩斯西部银(yín)行此后表示，关(guān)于该行磋(cuō)商(shāng)出售资产(chǎn)等战略选项的媒体报道(dào)“绝对失(shī)实”。此后(hòu)，该(gāi)行股价跌幅古诗《画》的作者是谁？哪个朝代人，画的作者是哪个朝代的诗人收(shōu)窄到40％以内。西太平洋合众(zhòng)银行跌幅(fú)收窄到50％以内。

　　另一家(jiā)让地区银行危机(jī)火(huǒ)上浇油(yóu)的第(dì)一(yī)地平线银行（FHN）早盘跌幅(fú)曾(céng)超过40％。

　　截(jié)至美股收盘，道琼斯指数(shù)下跌286.30点，跌幅0.86％，报33127.94点；标(biāo)普500指(zhǐ)数下跌30.15点，跌幅0.74％，报4060.60点；纳斯达克综合指数下跌58.93点，跌幅0.49％，报11966.40点。地区性银行股重挫，KBW银行指数(shù)收跌3.8％，西太(tài)平洋合众(zhòng)银行收跌50％，阿莱恩斯西部银行收跌38％，第(dì)一地平线银行(xíng)收跌(diē)33％。

　　当地时间(jiān)5月4日(rì)，美(měi)国参议(yì)院银(yín)行委员会就近期大型银行倒闭事件举(jǔ)行听证会。会上，银行(xíng)监管(guǎn)专家表示，管理不善(shàn)是(shì)导致破(pò)产的主要(yào)原因。美国商会副主席托马斯·昆德(dé)曼（Thomas Quaadman）当天在听证会上表示，硅谷银行、签名银(yín)行和第一共和银行有非常独(dú)特的(de)商业模式(shì)，硅(guī)谷(gǔ)银(yín)行专注于资(zī)本密集型(xíng)的科技(jì)以(yǐ)及生物(wù)医学(xué)初(chū)创企业；第(dì)一共和(hé)银行集中于财富(fù)管理(lǐ)；而签名银(yín)行则有(yǒu)大(dà)量的数字资产风险。在听证会(huì)上，专家们明(míng)确将最近银行倒闭(bì)潮归咎于行政管理不善，同(tóng)时他们担心银行倒闭会将美国经(jīng)济拖入衰退(tuì)。专家和议员(yuán)们也表示，美联储存在监管(guǎn)失误。

　　据(jù)外媒援引知(zhī)情人士周四报道，美国(guó)联邦和州(zhōu)政府(fǔ)官员(yuán)正在评估近几天银行股大(dà)幅波动背后存在“市场操纵”的可能性，白宫方(fāng)面也(yě)表示(shì)将(jiāng)监控(kòng)“健康银(yín)行面(miàn)临的做空压力”。美股地(dì)区银(yín)行股本周(zhōu)大幅下跌，西(xī)太(tài)平(píng)洋合(hé)众银行累跌(diē)近70％。根据分析(xī)公司(sī)Ortex的数据，做空(kōng)者仅在周(zhōu)四就通过做空某些地区银(yín)行获利3.789亿美元。消(xiāo)息人士称，鉴于地(dì)区银行(xíng)基本面强劲(jìn)且(qiě)资本(běn)充足，近几日，做空活动增(zēng)加和(hé)股(gǔ)市波动已引起官员及监管机(jī)构越来越多的关注(zhù)。

　　据盖洛普民(mín)调显示(shì)，在美国银行体(tǐ)系动荡之际，近一半(bàn)的(de)美国人担心他们(men)在银行或其他金融机构账户上(shàng)的钱(qián)的安全。总共有48％的美国成年人表示他(tā)们担(dān)心自己(jǐ)的钱，其(qí)中(zhōng)19％的人(rén)为“非常(cháng)”担心，29％的人为(wèi)“比较”担心。这些最新数据(jù)与2008年雷曼(màn)兄弟破产后不久(jiǔ)的数(shù)据相似。当时有45％的美国(guó)成年(nián)人(rén)表示，他们非常(cháng)或中度担(dān)心(xīn)自己资金的安全。尽管(guǎn)盖洛(luò)普并未在(zài)银行(xíng)业(yè)较为平(píng)静的时期(qī)测量(liàng)过这一数据(jù)，但2008年(nián)12月的数据显示(shì)，在危机得到解决后，人(rén)们对存款安全的担忧略(lüè)有减少，这(zhè)表(biǎo)明对存(cún)款安(ān)全的高度担忧可能(néng)并(bìng)非(fēi)美国人(rén)的常态。

　　俄罗斯(sī)两(liǎng)处石油化工厂遭(zāo)无人(rén)机袭击(jī)

　　据塔(tǎ)斯社报(bào)道(dào)，当(dāng)地时间5月4日凌晨，位于(yú)俄罗斯罗(luó)斯托夫州的(de)诺(nuò)沃沙(shā)赫金斯基石化厂遭(zāo)到一架无人机袭击，并引发了火(huǒ)灾。据介绍，一架无人机撞击了该(gāi)工厂(chǎng)的(de)在建厂房间连廊(láng)，随后发生爆炸并引发火(huǒ)灾(zāi)。

　　塔斯社(shè)当天还报道称(chēng)，另一处位(wèi)于俄罗(luó)斯克(kè)拉斯诺达(dá)尔边疆区的(de)伊(yī)里斯基炼油(yóu)厂(chǎng)也遭无人机(jī)袭击，导致(zhì)一储(chǔ)油罐发生火灾，总(zǒng)过火(huǒ)面积(jī)为400平方米。

　　两起事件中均(jūn)没(méi)有造(zào)成人员伤亡，火(huǒ)灾目前都已被扑(pū)灭(miè)。

　　欧洲央行(xíng)宣(xuān)布加(jiā)息25个基(jī)点(diǎn)

　　当地时间5月4日，欧洲(zhōu)央(yāng)行召(zhào)开货币政策会议，决定(dìng)将欧元区三大关(guān)键利(lì)率均上(shàng)调25个(gè)基点。主要再融资利率、边(biān)际借贷利率和(hé)存款(kuǎn)机制利(lì)率从本(běn)月(yuè)10日起分别上调至3.75％、4.00％和(hé)3.25％。

　　欧洲央行自去年7月(yuè)以来已连续7次上调(diào)关键利率，以期阻(zǔ)止通胀(zhàng)。不过专(zhuān)家预计(jì)，要将通胀率降至2％的目标还需要数年(nián)时(shí)间。

　　WTI原油盘中暴跌

　　近(jìn)日(rì)，受经济(jì)衰退担忧压制，外盘原油大(dà)幅下跌(diē)。受外盘(pán)原油大(dà)幅(fú)走低带动，内(nèi)盘原油“五一”假(jiǎ)期后跳空低开(kāi)，较(jiào)假期前低(dī)开43.7元/桶。昨(zuó)日凌(líng)晨，美联储(chǔ)如期加息25个基点至5.00％—5.25％区间(jiān)，为(wèi)连续第(dì)10次(cì)加息，本轮已(yǐ)累计加息500个基点(diǎn)，这(zhè)一区间仅略低于2008年大衰退前的利率峰值。

　　截(jié)至周四收(shōu)盘，WTI原(yuán)油期货6月合约微跌0.04美元/桶，报68.56美元，跌幅0.06％，盘(pán)中(zhōng)一(yī)度跌超(chāo)7％，触(chù)及63.64美元/桶的日低(dī)，为2021年12月以(yǐ)来(lái)的最低水平(píng)；ICE布(bù)伦(lún)特原油7月合约(yuē)上涨(zhǎng)0.17美元/桶，报72.50美元(yuán)/桶(tǒng)，跌幅0.24％。

　　市(shì)场(chǎng)人士(shì)纷纷(fēn)表示，近期原油暴跌主要受到宏(hóng)观避险情绪(xù)的(de)影(yǐng)响，原油(yóu)市场自身基本面变化(huà)不(bù)大。

　　“近期(qī)原油的(de)走势更多体现的是金融属性(xìng)。一方面(miàn)，美(měi)联储如期加(jiā)息25个基点(diǎn)，市场对连续加息对经济造成影响的担忧加剧；另(lìng)一方面，近期美国(guó)再度出现破产(chǎn)银行(xíng)，造成美国股市(shì)下滑，原油(yóu)作为大宗商(shāng)品(pǐn)代表受到一定冲(chōng)击。”齐(qí)盛(shèng)期货(huò)能源化(huà)工组(zǔ)组长于(yú)芃(péng)森说。

　　齐盛期货原油分析师高健告诉期货日报记者(zhě)，近期海外宏(hóng)观集(jí)中避险，主(zhǔ)要还是与美国银行危机事件有关。另外，美(měi)国债(zhài)务上限问题仍未解决，市场担心该问题是另(lìng)一个“雷”。美国白宫对此发(fā)布(bù)的一份评估文件(jiàn)警(jǐng)告(gào)称，如果不提高债务上限，美国(guó)经济(jì)将面临严重后(hòu)果，在三种(zhǒng)预期情形下(xià)，美国经济都将进入衰退期。

　　“宏观层面再次进入集中避险状(zhuàng)态(tài)，对股市和商品等风险资(zī)产带来短(duǎn)期(qī)情绪冲(chōng)击。”高健分析(xī)称，目(mù)前美国银(yín)行(xíng)问题再次(cì)出现，叠(dié)加(jiā)债务上限临期风险，宏(hóng)观层面的(de)不确定(dìng)性较大(dà)，主要风险在于当前的(de)宏观避险情绪(xù)是否有可(kě)能演化成趋(qū)势，即VIX指数是否会(huì)由日度(dù)级别演变成周(zhōu)度级(jí)别的(de)拉升行情(qíng)。如(rú)果这种(zhǒng)情况(kuàng)出(chū)现，风险资产(chǎn)将会出(chū)现类(lèi)似于2008年和2020年的走(zǒu)势。近期市场的(de)关注点集中在宏观情绪指(zhǐ)标(biāo)的跟踪上，重点观察美股和(hé)VIX指数(shù)的进一步动向，侧重留(liú)意避险情绪蔓延的风(fēng)险。

　　4月，美国(guó古诗《画》的作者是谁？哪个朝代人，画的作者是哪个朝代的诗人)Markit制造业PMI终值(zhí)50.2，预期50.4，前(qián)值50.4；服务业PMI终值53.6，预期53.7，前值53.7；综合(hé)PMI终值53.4，预(yù)期53.5，前值(zhí)53.5。海证期货能化分析师郑梦琦表(biǎo)示，美(měi)国制造(zào)业、服务业(yè)以及综合(hé)PMI均低于预期，显(xiǎn)示在利率上(shàng)升和通胀居(jū)高不下的情况下，美国(guó)经济难以获(huò)得动能。叠加美国就业市场招聘步伐放缓，劳动力市场(chǎng)逐(zhú)渐降温，经济面临的(de)风险正在上升。而在此次美联储议息会议(yì)上，鲍威(wēi)尔发言(yán)偏鹰派，称(chēng)美联储致力于(yú)实(shí)现2％的通胀目标，是否停止加息取决(jué)于数(shù)据。美联储将(jiāng)从通(tōng)胀、就业(yè)、市场风险三方面探索货币(bì)政策路径，如(rú)果6月初之前(qián)高利率带来的风险事件(jiàn)进一步(bù)扩大，美联储或(huò)将终止(zhǐ)当前(qián)紧(jǐn)缩政策，回(huí)归宽松。目前市场的关(guān)注点在于美联(lián)储是否会在接下来的议息会议中暂停加(jiā)息(xī)，以及降息开启的时间和节奏。

　　值(zhí)得注意的是，近期原油盘面(miàn)连续大(dà)跌的情况与(yǔ)3月中旬的走势类似(shì)，甚至驱动上也有较高(gāo)的相似(shì)性。高健(jiàn)表(biǎo)示，共同点是在银(yín)行业危机(jī)的背景下(xià)，宏(hóng)观避险情绪升温引发盘面快速下跌(diē)。不同(tóng)点有(yǒu)两个：一是此(cǐ)次宏观避险还(hái)有一部分债务上(shàng)限(xiàn)的加成；二(èr)是当前(qián)原油基本(běn)面状(zhuàng)态要(yào)好于3月。综合来看，3月中旬(xún)原油盘面的走势(shì)，对此轮原油大(dà)跌有(yǒu)较高的参考性。3月下旬(xún)原油止跌回升，驱(qū)动因素是(shì)VIX指数短(duǎn)线高位筑顶(dǐng)后回落，盘面上的表现是连(lián)续收出长(zhǎng)下影线(xiàn)。因此，近(jìn)期原(yuán)油(yóu)盘面也要重点(diǎn)留(liú)意是(shì)否会重(zhòng)现(xiàn)以上两点变化。

　　于芃森分析称，从基本(běn)面看，短期原油尚不具备持续大幅下滑的基础(chǔ)。本周美国EIA原油库(kù)存减(jiǎn)少(shǎo)约505万桶，已(yǐ)经连(lián)续五周出现大幅减少，而美国即将进(jìn)入夏季用油(yóu)高峰(fēng)，市(shì)场预期需求将(jiāng)会逐步(bù)增加。OPEC+自(zì)5月1日起(qǐ)进入“自愿减(jiǎn)产”状(zhuàng)态(tài)，以(yǐ)沙特为首的中(zhōng)东产油(yóu)国为(wèi)稳定油价进行着各种努力，虽然实(shí)际落(luò)地情况(kuàng)仍需(xū)观察，但整体上市场再度(dù)进(jìn)入供小于(yú)需状(zhuàng)态(tài)。

　　展(zhǎn)望后市(shì)，郑(zhèng)梦琦(qí)表示，随着超卖情绪的逐步释放，原(yuán)油供给端尤(yóu)其是OPEC+或将(jiāng)挺价，短期(qī)油价仍以弱(ruò)势(shì)振荡为主，价格的突破上行仍需其他利多因(yīn)素指引。

　　高健(jiàn)也(yě)认为，目前原油还(hái)是振(zhèn)荡(dàng)格局，价格(gé)向下逼近年内低点，短线(xiàn)观察前(qián)低的(de)支撑(chēng)力(lì)度。未来能否驱动(dòng)原油破位向(xiàng)下，主要看避险情绪的持续蔓(màn)延情况，特(tè)别(bié)是(shì)VIX指(zhǐ)数(shù)能否出现(xiàn)周线级别的行情。除此之外(wài)，原(yuán)油(yóu)暂时(shí)看不(bù)到实质性(xìng)大利空(kōng)。

　　在于芃森看(kàn)来，美联储年内加息基本(běn)全部落地，后(hòu)期将不再存在加息对大(dà)宗商品压制的预期(qī)，情绪(xù)上将(jiāng)有一定缓和。但(dàn)美联储连(lián)续大幅加(jiā)息后对市场的影(yǐng)响(xiǎng)仍需一段(duàn)时间观察，情绪(xù)的底部可能已(yǐ)经出现，但(dàn)市场的底部(bù)仍需(xū)要观察。基本面上(shàng)，市场(chǎng)对经济衰退的(de)担忧(yōu)仍未结束，需求(qiú)会下(xià)降多(duō)少(shǎo)也尚(shàng)未有明确的定论，但用油旺季即将(jiāng)到来，短期内(nèi)将会支撑油价。“综合来看(kàn)，目前原(yuán)油阶(jiē)段(duàn)性底(dǐ)部或已出现(xiàn)，将进入一段时间的(de)振荡(dàng)。”

　　成本端拖累沥青大(dà)幅下(xià)行

　　受原油下跌拖累，沥青期货假期(qī)后首(shǒu)个交易(yì)日(rì)大(dà)幅下行，BU2307合约最大跌幅超4％。

　　据郑梦(mèng)琦介(jiè)绍，相较原油而言，沥青走势偏(piān)强。美国将与委内瑞拉石油有(yǒu)关的交易许可证(zhèng)延长至7月20日(rì)，稀释沥青(qīng)分流(liú)至欧洲和美(měi)国(guó)的问题依然存在(zài)，沥(lì)青原料供应减少，稀释沥(lì)青贴水上涨，从而减缓了成本端原油价格(gé)下跌(diē)带(dài)来的冲击。

　　“4月沥青供应(yīng)持续高位，对比往年同期数据，供应提前发力，叠加终(zhōng)端需求(qiú)未有明显回暖，沥青基本面有所走弱(ruò)。”中信建投期(qī)货能化(huà)分析师董丹丹表示，进入5月，沥青供应端总计划(huà)排产量(liàng)为285.0万(wàn)吨，环比(bǐ)下降3.19％，同比增加57.5％，同比增幅明显，但原料通关情况(kuàng)对沥青生(shēng)产供应造成阶段性扰动，部分(fēn)无配额炼厂沥青生产或受影响。

　　截至5月4日当周，国内沥(lì)青产(chǎn)能利用率为(wèi)32.1％，环比(bǐ)下降3.4个(gè)百分(fēn)点；样本装置检修量(liàng)为77.71万吨(dūn)，环(huán)比增加11.33万吨，增(zēng)幅(fú)48.56％；宁波(bō)科元和广西(xī)东油恢复(fù)沥(lì)青生产，华北部分(fēn)地炼维持停产状态。

　　“整体(tǐ)来(lái)看，一季(jì)度受沥(lì)青生(shēng)产(chǎn)利润较(jiào)好影(yǐng)响(xiǎng)，国内沥青(qīng)装(zhuāng)置(zhì)开工率持续回(huí)升，尽管近(jìn)期随着利润的压(yā)缩，沥(lì)青装置检(jiǎn)修增(zēng)加，但当(dāng)前沥青供应仍处于(yú)相对(duì)偏高水平。”金信期货能化分析师汤剑林(lín)称，由于沥(lì)青(qīng)利润压(yā)缩限制(zhì)生产积(jī)极性，叠加原料(liào)稀释(shì)沥(lì)青短(duǎn)缺(quē)的问题(tí)持续，5月份国内(nèi)沥青(qīng)供应(yīng)存在收缩预期，后续关注国内炼厂排产计划。

　　需求方面，汤剑林表示(shì)，目前(qián)刚(gāng)需仍处于(yú)季节性淡季，南方(fāng)开始(shǐ)进(jìn)入(rù)雨(yǔ)季，需求回升偏慢，北方需求仍(réng)没有较好的表现。从下游行业的(de)开工率看(kàn)，道路需(xū)求表现(xiàn)偏弱，防(fáng)水(shuǐ)需求表现稍好但占比(bǐ)较小，整(zhěng)体(tǐ)需求一般。5月份基建乐(lè)观预期仍在，且随着气温的回升，道路(lù)施工项目逐渐(jiàn)启(qǐ)动，预计(jì)需求会继(jì)续(xù)回升(shēng)。

　　展望后市，他认为，近期沥青(qīng)价格波动(dòng)的(de)主要逻辑在(zài)于(yú)成本端原油，短期供需(xū)端矛盾并不突出。OPEC+挺价(jià)难抵海外风险事件以及(jí)衰退(tuì)预期的压力，预计原油仍(réng)维持(chí)弱势运行(xíng)。在此背景(jǐng)下，沥青价格也难有较强的表现，短期仍(réng)跟(gēn)随原油偏(piān)弱(ruò)运(yùn)行。

　　董丹(dān)丹认为，当(dāng)下沥青估(gū)值处于偏古诗《画》的作者是谁？哪个朝代人，画的作者是哪个朝代的诗人低位，炼厂生产成本下(xià)移，沥青综(zōng)合(hé)加工利(lì)润或将有所增长。另外，沥青总(zǒng)体(tǐ)库存(cún)持(chí)续累积(jī)，但仍(réng)处(chù)历史偏(piān)低水平(píng)，加(jiā)之天气转暖(nuǎn)，下游终端具备施工条件(jiàn)，刚需逐渐回暖。短期沥青期价(jià)弱(ruò)势振(zhèn)荡，建议逢低做(zuò)多裂解价差，中长期需关注沥青原料(liào)供应政(zhèng)策(cè)问题(tí)。

　　PTA偏弱格(gé)局难改

　　节后首个交易(yì)日，聚酯链跌幅也很(hěn)明显，PTA盘面(miàn)大幅下(xià)挫，主力(lì)合约收盘大(dà)幅(fú)下跌(diē)4.54％。PX跌(diē)至1011美(měi)元/吨，较(jiào)假期前降5.2％。PTA现货跌至5950元/吨，较(jiào)假期前降3.3％。成(chéng)本端让利下，PTA加工差突破670元(yuán)/吨，处于高(gāo)位。

　　“假期前PTA价格下跌是(shì)PX调油需求不(bù)及预期、PX海外开工率上升以及(jí)聚酯开工率下降对PTA的负反馈(kuì)造成的(de)。而假期(qī)期间宏观事(shì)件的扰(rǎo)动加大了成本端(duān)的(de)跌幅，从(cóng)而拖累PTA价格。”物产中大期货研究院能化组组长谢雯(wén)告诉记者，由(yóu)于PTA期货(huò)跌幅扩大(dà)，现(xiàn)货市场基差偏(piān)强(qiáng)，聚酯工(gōng)厂(chǎng)买盘(pán)增(zēng)加。而且，因(yīn)PX价(jià)格下跌(diē)，PTA加工费改善；PTA价格下跌，长(zhǎng)丝、短纤现(xiàn)金流明显回(huí)升，聚酯开工(gōng)率改善，需(xū)求负(fù)反馈有所缓解。

　　事实上，PX供需偏紧的(de)格局(jú)将慢慢发生改变，PX与石脑油(yóu)价差进入压缩(suō)阶段。董(dǒng)丹丹表示，3—4月PX处于检修(xiū)高峰，开(kāi)工率(lǜ)大(dà)幅下滑，5月PX检修(xiū)装置将逐步重启(qǐ)，全亚洲(zhōu)PX的开工率将从4月中(zhōng)下(xià)旬(xún)的低(dī)点65％升至73％，国内开工率将提升10个(gè)百(bǎi)分点(diǎn)。同时，全球汽(qì)油裂解价差开始回落，芳烃(tīng)调油(yóu)需求也不再有增量。PX与石脑油价差在4月时高(gāo)达470美元/吨，盈亏平衡线(xiàn)为250美元/吨，考虑到年内(nèi)有三套共计(jì)820万吨新装置（产能(néng)占国内比(bǐ)重为20％）投产，PX估值将有一个(gè)向下压缩(suō)的(de)过程。

　　“值得(dé)注意的是，虽(suī)然(rán)5月(yuè)新疆中泰、恒力(lì)石化等有(yǒu)检修计划，但由(yóu)于(yú)高加(jiā)工差下(xià)装置开工较为积极，实际(jì)检修力度有待观察。而且，亚东石化和英力士重启提负，桐昆新(xīn)产能释放，供应有(yǒu)小幅增加预期，叠加聚酯(zhǐ)负荷(hé)降至(zhì)84.3％附近，PTA社会(huì)库(kù)存(cún)从180万吨回升(shēng)至198万吨附近，预计5月供(gōng)需依(yī)然偏松(sōng)。”福能期货能化分(fēn)析师(shī)唐咏琦说。

　　唐咏琦(qí)还表示，目(mù)前(qián)来看(kàn)调油驱动稍(shāo)显不足，美国汽(qì)油库存进入4月后去化力度放缓，甚(shèn)至出现(xiàn)小幅累积，而且从年初开(kāi)始，韩国就有甲(jiǎ)苯(běn)、二甲苯、PX运(yùn)往(wǎng)美国(guó)，存在(zài)提(tí)前备(bèi)货行为。同时，PXN维持(chí)在(zài)440美元/吨的(de)偏高水平，有助于带动部(bù)分装置开工(gōng)，且随着集中检(jiǎn)修将进入尾(wěi)声，预计5月(yuè)底(dǐ)负荷(hé)或升(shēng)至74％附近，PX供应将有所(suǒ)恢复。

　　展望后市(shì)，谢雯分(fēn)析称，由于亚洲多套(tào)PX装(zhuāng)置(zhì)检修期结束，PX开(kāi)工率(lǜ)回升明显，而国内部(bù)分(fēn)PX装置负荷处于上升状态，5月PX货源可能趋(qū)于宽松。同(tóng)时，调油需求不及预期，当前美湾芳烃(tīng)库存较高，需(xū)求饱(bǎo)和(hé)，抑(yì)制芳烃美亚价差进(jìn)一步(bù)扩大，PX价格或有所承压。PTA在成本拖累下价(jià)格走势偏弱。后续需(xū)关注原油价格企稳(wěn)情况及(jí)调油逻辑在汽油(yóu)需求旺季是否实质发生。若原油(yóu)价格企稳(wěn)、调油(yóu)需求再起(qǐ)，在聚酯(zhǐ)开(kāi)工率有改善预期(qī)的(de)前提下，PTA有望出现阶段(duàn)性反弹。

　　董丹丹认为，原(yuán)油(yóu)下(xià)跌和聚酯(zhǐ)端开工(gōng)下滑的利空可能会慢慢(màn)发生改变(biàn)，例如5月(yuè)4日国(guó)内(nèi)开盘后油价已经企稳，5月4日当周聚(jù)酯下游的织造、加(jiā)弹开工率(lǜ)也出(chū)现了周度回升的态(tài)势。最(zuì)大的利空因素在(zài)于PX与石脑油价(jià)差的压缩，目前两者价差仍高(gāo)达435美(měi)元/吨(dūn)，PX供(gōng)应(yīng)增加将导致趋(qū)势延(yán)续。从价格(gé)走势看，也很可能(néng)演绎(yì)出PX、PTA近月合约(yuē)跌(diē)势开始加快，PTA2309合约跌势减(jiǎn)缓的走(zǒu)势。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 古诗《画》的作者是谁？哪个朝代人，画的作者是哪个朝代的诗人