财联(lián)社(shè)5月18日(rì)讯（编辑 史(shǐ)正(zhèng)丞）距(jù)离瑞士政府撮合瑞银与瑞信(xìn)合(hé)并近两个月后，与这次事件有关的一个重要问题终(zhōng)于尘埃落定：瑞(ruì)信AT1债券的减记无(wú)法触发CDS（信贷违(wéi)约掉期）的赔付。

　　负责(zé)欧洲、中东和非洲地区(qū)的信贷衍生品决定委(wěi)员会(huì)（EMEA CDDC）周(zhōu)三在官网发布公告称(chēnggta5怎么切换角色)，由(yóu)11家(jiā)买方机构、卖方银(yín)行和做市商组成的委(wěi)员会一致(zhì)投票通过了上述决(jué)议。值得一提的是，瑞信本来也(yě)是EMEA DC的一员(yuán)，但没有出现在投(tóu)票的(de)清单(dān)上。

　　具体来说，提出(chū)这个问题(tí)的市场参与者认为(wèi)，AT1债券应该与(yǔ)CDS合约(yuē)所(suǒ)依(yī)据的(de)参考债(zhài)券(quàn)（次(cì)级债(zhài)）具有同等地位，并以(yǐ)一(yī)份2020年到期的瑞信英镑次级(jí)债作为标(biāo)准参考债务。

　　对此，委员会(huì)首先一致(zhì)裁定，并没有发生“政府干预的信贷事(shì)件”。此外，根据(jù)AT1债券文件(jiàn)中的排(pái)名(míng)条款和担保条(tiáo)件(jiàn)，次级债的持有(yǒu)人是相较于AT1债券的优先债权人(rén)。同时在2014年(nián)的文件中(zhōng)，也(yě)为AT1债券定义了“排除义(yì)务”。周三的文件中，决(jué)策委员会没有对AT1债券是否构成借款(kuǎn)资金做出任(rèn)何决定。

　　在3月(yuè)中旬的(de)紧急交易中，瑞士监管机构FINMA将近170亿美(měi)元的(de)瑞信AT1债券全额减记，此(cǐ)举也(yě)引发了大量(liàng)此(cǐ)类债券持有人的诉(sù)讼。一(yī)些投(tóu)机者也在市场上炒作瑞信CDS，押注CDDC裁定(dìng)此(cǐ)举构成CDS赔(péi)付。

　　作(zuò)为金融市场(chǎng)较为常见(jiàn)的金(jīn)融衍生品(pǐn)，信(xìn)贷违约掉(diào)期的作(zuò)用是在信贷事件（违约、重组、破产等）后，CDS的买方可以向卖方索赔，索(suǒ)赔(péi)的金额通常(cháng)等(děng)于参(cān)考资(zī)产的面(miàn)值减(jiǎn)去违(wéi)约后的(de)市(shì)场价(jià)值。各个区域的信(xìn)贷(dài)衍(yǎn)生品决(jué)定委(wěi)员会，负责(zé)决定(dìng)在这(zhè)个地区是否发生了信(xìn)贷衍生品合约中(zhōng)定义的信(xìn)贷(dài)事件。

　　根(gēn)据存管信托和清算公司(sī)（DTCC）的数据，截(jié)至今年3月，与瑞信集(jí)团(tuán)债务(wù)相关(guān)的(de)CDS名(míng)义总量超(chāo)过190亿(yì)美元，不(bù)过DTCC的数据并未区分优先级(jí)债(zhài)务和次级债CDgta5怎么切换角色S。

　　恰好也在本周，瑞银公布了(le)接手瑞信的最新评估(gū)。在本周二提交给美国SEC的监(jiān)管文件(jiàn)中，瑞银表示紧急接手(shǒu)瑞信(xìn)预计将造成170亿(yì)美元的损失，其中有(yǒu)40亿美元为潜(qián)在的诉讼和罚(fá)款(kuǎn)支(zhī)出。不过(guò)这(zhè)部分的损(sǔn)失将会由(yóu)一笔(bǐ)“负347.77亿(yì)美(měi)元”的商誉(yù)覆盖(gài)，意味着收(shōu)购资(zī)产的(de)价格(gé)（30亿瑞郎）远远低于资产的实(shí)际(jì)价值(zhí)。

　　这份文件同样显示，从去年(nián)10月开始，瑞银的战略(lüè)委员会就已经开始评估瑞信的状况，并在(zài)今(jīn)年(nián)2月得出“不宜收购”的决定，但(dàn)最后仍在瑞(ruì)士政府的(de)要(yào)求下出手。

　　瑞银(yín)也(yě)在上周宣布，瑞(ruì)信(xìn)CEO乌尔(ěr)里奇·科(kē)纳将在合并交易完成(chéng)后加入(rù)瑞银集团的(de)董事会，同时在“可预(yù)见的未来”，瑞信的品牌仍将独立运营。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 gta5怎么切换角色