大型股推动了(le)2023年的美股(gǔ)市(shì)场(chǎng)的反弹，但这种情况可能不会持续太久。

　　摩根大通策略师Jason Hunter认为，随着经(jīng)济衰退(tuì)逼(bī)近，这些市场领(l五谷轮回是什么意思的梗，五谷轮回之所是指什么地方ǐng)军股(gǔ)现在面(miàn)临的(de)抛售风险要比其他(tā)股票更(gèng)大。

　　Hunter周四（5月1日）在接受(shòu)采访(fǎng)时表示，“到(dào)目前(qián)为止，股市(shì)一(yī)直保持(chí)稳(wěn)定，更多的是向优质资产和现金转移，这种(zhǒng)情况(kuàng五谷轮回是什么意思的梗，五谷轮回之所是指什么地方)比(bǐ)我们想(xiǎng)象的要持续得(dé)长一(yī)些(xiē)，但我们仍然认为，最终股价将更全(quán)面(miàn)地反映经济衰退的可能性。”

　　他解释(shì)道(dào)，看涨(zhǎng)势头集(jí)中在一(yī)个领域，因此只(zhǐ)有少数几只大(dà)型公司的股票引领(lǐng)市(shì)场走高。他同时也(yě)补充(chōng)道，市场行为通常(cháng)与增长放缓的经济环(huán)境有关。

　　“这是典(diǎn)型的(de)周期(qī)后期行为，即随(suí)着经(jīng)济增长(zhǎng)开始减速，但并(bìng)未进(jìn)入负增长区(qū)间，资金就会流向(xiàng)更优质的股票，并且越(yuè)来越集中，”Hunter指出(chū)。

　　如今，随着美国经济(jì)数据(jù)开始向收缩的方(fāng)向恶化，投资(zī)者将(jiāng)越来越看(kàn)空股市(shì)，并(bìng)开始转向现金。

　　Hunter指(zhǐ)出，“在某个时候，当增长数(shù)据开始进一步减速(sù)，向负增长(zhǎng)方向(xiàng)滑去时，你往往会看到对高(gāo)质(zhì)量资产的投资(zī)转(zhuǎn)向对现金的投资。”

　　这就(jiù)意味着，这些(xiē)大型公司股价的稳定可能是暂(zàn)时的，Hunter称，“它(tā)们可能比(bǐ)周期性公司(sī)面临更大(dà)的风险。”

　　上月，美国券商(shāng)BTIG首席(xí)市场(chǎng)技术人员Jonathan Krinsky就曾指出，“我们(men)的(de)观点是，大型科(kē)技股一(yī)直受益于(yú)其他行(xíng)业的(de)抛(pāo)售，但最终一旦这种轮转结(jié)束，这些指数将相当脆弱。这种分散通常(cháng)发生在市场反弹的后期。”

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