券商今年一季度(dù)业绩“妥了(le)”，基于股市良好表现(xiàn)以及去年较低的基(jī)数，行业(yè)业绩全面爆发(fā)。券商(shāng)板块也在周五呈(chéng)现集(jí)体大涨行情。

　　4月(yuè)28日(rì)，又有(yǒu)17家券商或上(shàng)市主体(tǐ)披(pī)露一季报(bào)，至此51家(jiā)上市(shì)券商或(huò)上市主体一季报悉数(shù)披露，券商(shāng)整体一季(jì)度表现较好，增(zēng)速中位数达214.54%。

　　一季(jì)度归母净利增(zēng)速较为显著的有20家，净利增1倍乃(nǎi)至数倍之多，分别是(shì)长江证券(quàn)（1522.01%）、太平(píng)洋(yáng)（1503.35%）、国投资本(běn)（1260.24%）、长城证券（675.92%）、东兴证券(quàn)（628.25%）、国元证券（533.05%）、东方证(zhèng)券（525.67%）、兴业证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）、华创阳安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国(guó)海(hǎi)证券（333.19%）、山西证券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证(zhèng)券（242.38%）、财通证券（214.54%）、财达证券（162.74%）、国信证券(quàn)（130.42%）、首创证(zhèng)券（110.73%）

　　依照今(jīn)年一季度归母净利排(pái)名，新的十大分别是中信(xìn)证券(quàn)（54.17亿元）、华泰证券(quàn)（32.45亿元）、国(guó)泰君(jūn)安（30.41亿元）、海(hǎi)通证券（24.34亿(yì)元）、中信建投(tóu)（24.33亿元）、招商(shāng)证(zhèng)券（22.60亿元）、中(zhōng)金公司（22.57亿元）、中(zhōng)国银河（22.49亿元(yuán)）、广(guǎng)发证券（21.57亿元(yuán)）、东方财富（20.29亿(yì)元）。简单算数平均计算，中信证(zhèng)券一(yī)季度“月赚”超18亿元(yuán)。

　　股市对券(quàn)商一季报(bào)的优秀表现给(gěi)予了正面回应(yīng)，4月28日，证券板块指(zhǐ)数收涨2.8%，49只(zhǐ)券商(shāng)股收红(hóng)，其(qí)中35只(zhǐ)涨幅超2%；华西证券、中国银河盘一度(dù)涨停，二(èr)者收盘分别上涨9.81%、9%。证券板(bǎn)块(kuài)连续3个交易(yì)日收阳线(xiàn)，累(lèi)计涨幅达(dá)3.66%。

　　2家券商净(jìng)利增(zēng)15倍(bèi)

　　52家(jiā)上(shàng)市券商(shāng)或上市主体中，50家归母净利同比增速(sù)为正(zhèng)，其中20家(jiā)增速达1倍至数倍。

　　一季(jì)度归母净(jìng)利增速超过10倍(bèi)的有(yǒu)2家券商(shāng)及(jí)1家上市主体，分别是长江证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%），以及安信证券母公(gōng)司国投资本（1260.24%）；增速超过6倍的(de)有2家，分(fēn)别是(shì)长城证券(quàn)（675.92%）、东兴(xīng)证券（628.25%）；增(zēng)速超过5倍的(de)有(yǒu)2家，分别是国元证券(quàn)（533.05%）、东(dōng)方证券（525.67%）。

　　增(zēng)速超过4倍的有3家，分别是兴业证券(quàn)（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）；增速超(chāo)过(guò)3倍的有3家，分别是华创(chuàng)阳安（396.97%）、国金证券(quàn)（380.09%）、国海证(zhèng)券（333.19%）；增速(sù)超过2倍的(de)有4家(jiā)，分(fēn)别是山西证券（285.14%）、中原证券(quàn)（282.45%）、华安证券（242.38%）、财(cái)通(tōng)证券（21430公分等于几厘米 30公分等于30厘米吗.54%）；增速达到1倍的有3家，分别是(shì)财(cái)达证券（162.74%）、国信(xìn)证券（130.42%）、首创证(zhèng)券（110.73%）。

　　此(cǐ)外，一季(jì)度归母净利扭亏为盈的券(quàn)商多(duō)达9家，分别(bié)是天风(fēng)证券、华(huá)西证(zhèng)券(quàn)、东(dōng)北(běi)证(zhèng)券、西部证券、西南证券、红塔证券(quàn)、江(jiāng)海证券(quàn)、湘财股份(fèn)、国盛金(jīn)控(kòng)。

　　此外(wài)，仅2家券商股净利(lì)润同(tóng)比(bǐ)增速为负值，分别是(shì)东方(fāng)财富（-6.54%）、华(huá)林(lín)证券（-57.59%）。

　　华林证(zhèng)券净(jìng)利与(yǔ)营收均出现下滑，公司一季报显示(shì)，报告(gào)期内公司实(shí)现营业总收入为2.43亿元，同(tóng)比下滑(huá)25.95%；归母净利(lì)润(rùn)为0.63亿元，同比(bǐ)下滑57.59%。

　　尽管头(tóu)部(bù)券商的增速(sù)不如(rú)中小券商“夸(kuā)张”，但(dàn)头部券商的业(yè)绩表(biǎo)现同样具有(yǒu)可圈可(kě)点(diǎn)之处。

　　同比增(zēng)速(sù)超过(guò)五成的头部券商包括(kuò)海通证(zhèng)券（62.24%）、中信建投(tóu)（57.78%）、招商证券(quàn)（51.50%）、广发(fā)证券(quàn)（65.58%）、申万宏源（87.77%）；其他几家头部(bù)券商及增速为华(huá)泰证券（46.49%）、国泰君安（20.73%）、中(zhōng)金公司（35.95%）、中(zhōng)国(guó)银(yín)河（44.23%）。

　　中信证券则以54亿的绝对优(yōu)势，保持着业绩的稳定性。

　　此(cǐ)外(wài)，上市公司指南针在一季(jì)报中透露(lù)，2023年(nián)一(yī)季度麦高证券(quàn)经纪业务开展取得一定成(chéng)绩，但营业(yè)利润仍(réng)未实现盈利，一定程度上拖累了(le)公(gōng)司整体。

　　十余家券商营收增一倍(bèi)以上

　　一季(jì)度(dù)营收规模增速方面，51家券商中44家(jiā)同(tóng)比(bǐ)增速(sù)为正(zhèng)、7家增(zēng)速(sù)为负，同比增速中位数为(wèi)40.93%。

　　西(xī)南证券增速领衔，其(qí)今年一季(jì)度同比(bǐ)增(zēng)速为1795.85%，这与其去年同期营收不(bù)足亿元的低基(jī)数(shù)有关，其今(jīn)年一季度营收规模为7.38亿元(yuán)，去年(nián)同期营收为0.39亿元。

　　今年一季度(dù)营(yíng)收增速(sù)超过(guò)2倍的有2家券商(shāng)，分别是天风证(zhèng)券（283.04%）、锦(jǐn)龙股份（204.47%）；增速在1到2倍的(de)有10家，分(fēn)别是财通证(zhèng)券（174.23%）、红(hóng)塔证券(quàn)（172.78%）、国元证券（165.6530公分等于几厘米 30公分等于30厘米吗%）、华西证(zhèng)券（156.55%）、长江证券（155.05%）、兴业证券(quàn)（147.02%）、山(shān)西证券（140.67%）、东北证(zhèng)券(quàn)（130.73%）、国金证(zhèng)券（106.59%）、海通证券（106.25%）；另有(yǒu)2家券(quàn)商(shāng)营收增(zēng)幅(fú)接近(jìn)1倍，分别(bié)是华安证券（97.73%）、中泰证券(quàn)（92.77%）。

　　3家券商一(yī)季度营(yíng)收同比下(xià)滑幅(fú)度(dù)较大(dà)，分别是国盛(shèng)金控（-21.71%）、华林(lín)证券（-25.95%）、湘财(cái)股份（-56.61%）；另外4家(jiā)营收(shōu)下滑的券商或上市主体分(fēn)别是中银证券（-2.18%）、国投资本(běn)（-5.68%）、东方财富(fù)（-12.09%）、华鑫股份（-17.40%）。

　　一季度(dù)营收排名前(qián)十券商(shāng)分别是中信证券（153.48亿元）、国泰君安(ān)（92.88亿元）、华泰证券（89.93亿元）、中国银河（86.97亿(yì)元）、海通(tōng)证券(quàn)（85.20亿元(yuán)）、中信建投（67.00亿元(yuán)）、广发证券（64.77亿(yì)元）、中(zhōng)金公司（62.09亿元）、申万(wàn)宏源（57.65亿元）、浙(zhè)商证券（49.31亿元）。

　　头(tóu)部券商中，海通证券营收(shōu)同比增幅最大，为(wèi)106.25%；浙商证(zhèng)券以较高的增(zēng)速杀入营(yíng)收排名前十(shí)，其(qí)一(yī)季度营收同比增57.37%，招商证(zhèng)券反而被挤出前(qián)十，招商证券一季度营(yíng)收增(zēng)速(sù)为28.74%；中信证(zhèng)券与中信建投营收增幅(fú)显著较小，同比(bǐ)增幅(fú)分别为0.87%、5.81%。

　　自营驱(qū)动(dòng)一季报高增

　　自营业务驱动(dòng)行业业绩高增，这一观点(diǎn)被(bèi)卖(mài)方研(yán)究普遍认可(kě)。

　　开(kāi)源证(zhèng)券在(zài)解读东方证券一季报时称，东方证券自营投(tóu)资收益11.5亿元，去年(nián)同期亏损6.4亿(yì)元，改善明显，期末金融资产规模为902亿，同(tóng)比增8%，环比增(zēng)2%。自营驱(qū)动一季报高增，全年盈利增速(sù)有(yǒu)望领跑。

　　兴(xīng)业证券认为，中信(xìn)证券加大杠杆经营投(tóu)资致使利息支出有所增长，市(shì)场回暖下投资业务表现亮眼，收入同比增长(zhǎng)96.5%至67.28亿元(yuán)。凭借卓越的(de)创新业务(wù)能力，看(kàn)好公司在政策放(fàng)松预期下实(shí)现估值提升。

　　西部证券在(zài)关于国(guó)金证券(quàn)的研报中(zhōng)称，自(zì)营投资(zī)成为(wèi)影响国金证(zhèng)券(quàn)业绩核心因素(sù)，一季度自(zì)营业(yè)务收(shōu)入提升至7.16亿元，自公司完(wán)成再融(róng)资后，公(gōng)司金融投资规模稳步(bù)提升420亿(yì)元较去年底增加11%。

　　西部证券(quàn)认为(wèi)，自营投资(zī)成(chéng)为影响券(quàn)商业绩的核(hé)心，预(yù)期将在(zài)一季度迎来反转。投资业(yè)务方面，下(xià)半(bàn)年重点关注(zhù)差(chà)异化监管的措施落地(dì)，或将打开头部券商的ROE上限。

　　西部证券(quàn)表示，2023年(nián)预期将是券(quàn)商业(yè)绩大幅修复的一年，尤其是受到自营业务冲击大的(de)公司预期将在年(nián)内(nèi)实现(xiàn)较大幅度的改善。

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