金(jīn)融界(jiè)5月(yuè)15日消息 主题行情“中特估”的(de)衍生升(shēng)级版本——“金(jīn)特(tè)估”来了(le)！

　　午后上证报(bào)发布一则重磅消息，再次点燃了“中特估”概念股的情绪。

　　据(jù)上证报表示，由上海证券交易(yì)所主办(bàn)、工(gōng)商银(yín)行承(chéng)办的“沪市(shì)金融业(yè)专题(tí)座谈会”将(jiāng)在本周三召开。此次(cì)会(huì)议讨论的(de)重要(yào)内容为“在服务中国式现(xiàn)代(dài)化中促进金融(róng)业估值提升和高质量发展”。参会机构包(bāo)括银行、保险(xiǎn)、基金和券商人士。

　　消息发(fā)布后，市(shì)场纷纷认为这(zhè)是“中特(tè)估(gū)”概念的升级(jí)版本，资金疯抢金融(róng)股(gǔ)，大金融(róng)板块开启加速(sù)键，券商、保险、银行股(gǔ)等都有出(chū)色表现。

　　券商方面，光大证券触一度(dù)及涨停，收盘大(dà)涨超过8%，华林证券(quàn)、哈投股份(fèn)等涨(zhǎng)超4%，

　　保险(xiǎn)方面，万亿级市值的中国人寿一度(dù)冲击涨停板，收盘报42.75元(yuán)/股(gǔ)，大(dà)涨超(chāo)过9%，创(chuàng)阶段新高(gāo)，中国平(píng)安涨近(jìn)5%。

　　银行股方面(miàn)，国有四大行午后集体(tǐ)翻红，邮(yóu)储银行升超3%。

　　在(zài)大金(jīn)融板(bǎn)块的集体发威下，上证综(zōng)指(zhǐ)午后迅速翻红，深(shēn)成指和(hé)创(chuàng)业板一路高奏凯歌。最(zuì)终收盘，截至收盘，沪指涨1.17%，报3310.74点，深成指涨1.57%，报11178.62点，创(chuàng)业(yè)板指涨2.11%，报(bào)2299.93点，科创50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机(jī)构(gòu)间看法(fǎ)并不相同 中信证券(quàn)：主(zhǔ)题交易顶峰已过

　　对于中(zhōng)特(tè)估的后续(xù)走势，机构(gòu)之间的看法并不相同，

　　对此中金策(cè)略指出，部分高(gāo)分(fēn)红国企标的近期显(xiǎn)著盘整是对短期交易扩散(sàn)过快过多，股息支付能力相(xiāng)对(duì)较弱板块(kuài)（如部(bù)分金融(róng)）做出的正(zhèng)常反应(yīng)，而(ér)并非意味着(zhe)整(zhěng)体(tǐ)高分红国(guó)企(qǐ)投资主题的结束(shù)。

　　光大证券也指出(chū)，当前“中特估”主题的安全(quán)边(biān)际和性(xìng)价(jià)比仍相(xiāng)对较高(gāo)，未来随着经(jīng)济的(de)逐步复苏(sū)，“中特估”主题(tí)行情或仍具有(yǒu)较(jiào)强的持续(xù)性(xìng)。从估值(zhí)和交易拥挤(jǐ)度来(lái)看，当(dāng)前(qi顶的速度越来越快越叫的原因，顶的速度越来越快过程án)“中(zhōng)特估(gū)”主题的安(ān)全边际和(hé)性价比仍相对较高。

　　但是中(zhōng)信(xìn)证券则看法相对偏空。中信证券研报表示，AI主题和(hé)“中特估(gū)”主题在4月(yuè)中旬以来先后(hòu)步入了热度很高、波动(dòng)很大(dà)但是(shì)区间(jiān)回报(bào)不明(míng)显的阶段(duàn)，表现(xiàn)出(顶的速度越来越快越叫的原因，顶的速度越来越快过程chū)典型的板(bǎn)块(kuài)内部博弈和(hé)消(xiāo)耗特征。

　　4月以来，公募基(jī)金新发继(jì)续(xù)低迷，4月(yuè)新发规模为232.2亿元，相(xiāng)较于(yú)3月下降43.7%，5月截至12日(rì)新发(fā)规模(mó)仅为100.8亿元，未(wèi)见(jiàn)好(hǎo)转。配置型外(wài)资在4月净流(liú)出24.4亿元，是(shì)继去年10月以来首次单月净流出，5月截至12日恢复(fù)净流入(rù)75.8亿元，但较前3个月(yuè)的(de)平均水平仍有较大差距。在缺乏(fá)持续(xù)增量机构(gòu)资金的(de)情况下，A股存量博弈特征已演(yǎn)绎到极(jí)致，涨幅(fú)仅(jǐn)与机(jī)构持(chí)仓有关。

　　中信证券研报表示(shì)，疫(yì)后经济全面系统性恢复是渐进和渐(jiàn)次的过程，飞轮(lún)重(zhòng)新旋转需(xū)要时间和耐心(xīn)，主(zhǔ)题交易是(shì)过高(gāo)的经济预期下修过(guò)程中的阶段性产物，过度博弈(yì)降低了(le)市场定价的有效性，但也提(tí)高了业绩驱动策略(lüè)的潜在回报(bào)，主(zhǔ)题(tí)交易的(de)顶峰已过，重回低(dī)位业绩驱动板块。

　　基金经(jīng)理：中特估我一股也(yě)不想要！

　　与卖方研究相比，有买方更(gèng)加激进。据券商中国报道，有基金经理直(zhí)言，中特估(gū)龙头(tóu)在(zài)连续涨(zhǎng)停后已出(chū)现短期泡沫化(huà)，他一股也不想要。

　　该基金(jīn)经理表(biǎo)示许多(duō)中特估的龙(lóng)头股在当前位(wèi)置对他而言没(méi)有配置的吸引力，尽管从(cóng)估值的角度(dù)而言许(xǔ)多(duō)市场参与者可以给出许(xǔ)多个继(jì)续买入中特估的理(lǐ)由，但当一只(zhǐ)中特估龙头股在两(liǎng)三个交易日(rì)内涨幅就(jiù)达(dá)20%甚至30%，意味着资金已迫不(bù)及待(dài)在进行抢筹码。从股票市场交(jiāo)易的直观判断，这代表着资金参(cān)与(yǔ)方的短(duǎn)期泡沫化，过高的交易拥(yōng)挤度(dù)意味着风(fēng)险。

　　央企ETF基金(jīn)密集(jí)发(fā)售(shòu)

　　不过在资(zī)金面，“中(zhōng)特估”有好消息(xī)传(chuán)来。

　　仅(jǐn)发(fā)售了短短(duǎn)7个交易日(rì)，5月13日华泰柏瑞中证央企红(hóng)利ETF发布公告(gào)称，该(gāi)基金累计有效认购申(shēn)请份额总额超过20亿(yì)份(fèn)发行上限(xiàn)，基金管理人将启动比例配售(shòu)。

　　此外3只中证国新央企股东(dōng)回报ETF——广发中证(zhèng)国新央(yāng)企股东回报ETF、招商中证(zhèng)国新央企股(gǔ)东回报ETF和汇添富中(zhōng)证国新央企股(gǔ)东回报ETF于今日(rì)开售，每只产品的(de)首募规模上限均为(wèi)20亿(yì)元人(rén)民币(bì)。

　　事实上(shàng)，不(bù)止新发(fā)基金，今年以来，场内(nèi)多只(zhǐ)“中(zhōng)字头(tóu)”ETF也持续“吸金”，15只央企(qǐ)、国企(qǐ)ETF合计“吸金”38.56亿元。其中(zhōng)，国泰央(yāng)企共(gòng)赢(yíng)ETF年内(nèi)资金净(jìng)流入超过12亿元，规模增幅超过15倍(bèi)。南方(fāng)中(zhōng)国国企(qǐ)ETF年内(nèi)资(zī)金净流(liú)入也逼近10亿元，规模增幅更是高达(dá)24.75倍，成为今年全(quán)市(shì)场规(guī)模增长倍数最高的ETF。

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