券商今年一季度(dù)业绩(jì)“妥了”，基于(yú)股(gǔ)市良(liáng)好表现(xiàn)以及去年较低的基数，行(xíng)业业绩全面爆(bào)发。券商板块也(yě)在(zài)周五呈现集体大涨行情(qíng)。

　　4月28日，又有(yǒu)17家券商或上市主体(tǐ)披(pī)露一季报(bào)，至(zhì)此51家上市券商(shāng)或上市主体一(yī)季报悉数(shù)披露，券商整体一季度(dù)表现较好，增速中位数达214.54%。

　　一季(jì)度(dù)归(guī)母净利增速较(jiào)为显(xiǎn)著(zhù)的(de)有20家，净利增1倍(bèi)乃至数倍之多，分别(bié)是(shì)长江证券(quàn)（1522.01%）、太平洋（1503.35%）、国投资本（1260.24%）、长城证券（675.92%）、东兴证券（628.25%）、国(guó)元证券（533.05%）、东(dōng)方证券（525.67%）、兴业证券(quàn)（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）、华创阳(yáng)安（396.97%）、国(guó)金(jīn)证券(quàn)（380.09%）、国海证券（333.19%）、山西证券（285.14%）、中(zhōng)原证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证券（214.54%）、财达证券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创证券（110.73%）

　　依照今年一季度(dù)归母净利排(pái)名(míng)，新的十大分别是中信(xìn)证(zhèng)券（54.17亿元）、华泰证券（32.45亿元）、国泰君(jūn)安（30.41亿元）、海(hǎi)通证券（24.34亿元(yuán)）、中(zhōng)信建投(tóu)（24.33亿元(yuán)）、招(zhāo)商证券(quàn)（22.60亿元）、中金公司（22.57亿元）、中(zhōng)国银河（22.49亿元）、广发(fā)证券(quàn)（21.57亿元）、东(dōng)方财富（20.29亿元）。简单算(suàn)数(shù)平均(jūn)计算(suàn)，中信证券一季度(dù)“月赚”超18亿(yì)元。

　　股市对券(quàn)商一季报的优秀表现给予了正面回应，4月28日，证券板块指数收涨2.8%，49只(zhǐ)券商股收红，其中(zhōng)35只涨(zhǎng)幅超2%；华西证券、中(zhōng)国银河盘一度(dù)涨停(tíng)，二者(zhě)收盘分别上(shàng)涨9.81%、9%。证券(quàn)板块连(lián)续3个交易日收阳(yáng)线(xiàn)，累计(jì)涨幅达3.66%。

　　2家券商净利增15倍(bèi)

　　52家上市券(quàn)商或上(shàng)市主(zhǔ)体中，50家归(guī)母(mǔ)净利同比增速为正，其中20家增速达1倍至数倍(bèi)。

　　一(yī)季度归母(mǔ)净利增速超过(guò)10倍的(de)有(yǒu)2家券商及1家上市主体(tǐ)，分别(bié)是长江证(zhèng)券（1522.01%）、太平洋（1503.35%），以及安信证(zhèng)券(quàn)母公司国(guó)投(tóu)资本（1260.24%）；增速(sù)超过6倍(bèi)的(de)有2家，分别是(shì)长城(chéng)证券（675.92%）、东(dōng)兴证(zhèng)券（628.25%）；增速超过5倍的(de)有2家，分别是国元证券（533.05%）、东方证券（525.67%）。

　　增速(sù)超过4倍的有3家，分(fēn)别是兴业证券(quàn)（430.09手机扩展内存是什么意思%）、中泰证券(quàn)（424.00%）、东吴证券(quàn)（412.84%）；增速超(chāo)过3倍的有(yǒu)3家，分别是华创阳安（396.97%）、国金(jīn)证券（380.09%）、国(guó)海证(zhèng)券(quàn)（333.19%）；增速超过2倍的(de)有(yǒu)4家，分别是山西证券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证券(quàn)（242.38%）、财通证券（214.54%）；增速达到1倍的有3家，分(fēn)别是财达证券（162.74%）、国(guó)信证(zhèng)券（130.42%）、首创证(zhèng)券（110.73%）。

　　此外，一季度(dù)归母净(jìng)利扭(niǔ)亏(kuī)为(wèi)盈的券商多达9家，分(fēn)别是(shì)天风证券、华西证券、东(dōng)北证券、西部证(zhèng)券、西南证券、红塔证券、江海证券、湘财股份、国盛金控(kòng)。

　　此外，仅2家券商股净利(lì)润同比增(zēng)速为(wèi)负(fù)值，分别(bié)是东方(fāng)财富（-6.54%）、华林证券（-57.59%）。

　　华林(lín)证券净利与营收均出(chū)现(xiàn)下滑(huá)，公司一季(jì)报显示，报告(gào)期(qī)内公(gōng)司实(shí)现营业总收入(rù)为2.43亿(yì)元，同比下滑(huá)25.95%；归母净利润为(wèi)0.63亿元(yuán)，同比下滑(huá)57.59%。

　　尽管头部券商的增速不如中小券商(shāng)“夸张”，但(dàn)头(tóu)部券商的业绩表现同样具有(yǒu)可圈(quān)可点之处。

　　同比增速超(chāo)过(guò)五成的头部(bù)券商包括(kuò)海通证券（62.24%）、中信建投（57.78%）、招(zhāo)商证券（51.50%）、广发证券（65.58%）、申万(wàn)宏源（87.77%）；其他几家头部券商及增速为华泰证券（46.49%）、国泰君安（20.73%）、中(zhōng)金公司（35.95%）、中国银河（44.23%）。

　　中信(xìn)证(zhèng)券则(zé)以54亿(yì)的绝对优势，保(bǎo)持着(zhe)业绩的稳定性。

　　此外(wài)，上(shàng)市公司指南针(zhēn)在一(yī)季报中透露(lù)，2023年(nián)一季度麦(mài)高证券经纪(jì)业务(wù)开展取(qǔ)得一定成(chéng)绩，但(dàn)营业利(lì)润仍未实现(xiàn)盈利(lì)，一定程度上拖累(lèi)了公司整体。

　　十(shí)余家券商营收增一(yī)倍以上(shàng)

　　一(yī)季度营收规模增速方面，51家券商中(zhōng)44家同比(bǐ)增速为正、7家增速为负，同比增速中(zhōng)位数为(wèi)40.93%。

　　西南证券(quàn)增速(sù)领衔，其今年一季度同比增速为1795.85%，这与其去年同(tóng)期(qī)营收不足亿元的(de)低基数有关，其今年一季度营收规模(mó)为7.38亿元，去年同期营收为0.39亿(yì)元(yuán)。

　　今年(nián)一季(jì)度(dù)营收增速超(chāo)过(guò)2倍的(de)有2家(jiā)券商，分别是天风证券（283.04%）、锦龙股(gǔ)份（204.47%）；增(zēng)速在1到2倍(bèi)的有10家，分别(bié)是财(cái)通证券（174.23%）、红塔(tǎ)证券（172.78%）、国元证券（165.65%）、华西证券（156.55%）、长江证券(quàn)（155.05%）、兴(xīng)业(yè)证券（147.02%）、山西证券（140.67%）、东北证券（130.73%）、国金证(zhèng)券（106.59%）、海通(tōng)证券(quàn)（106.25%）；另有2家券商(shāng)营收增幅接近(jìn)1倍，分别(bié)是华安证券(quàn)（97.73%）、中泰证券（92.77%）。

　　3家券商一季度营收同(tóng)比下滑幅度较大，分别是(shì)国(guó)盛金控（-21.71%）、华林(lín)证(zhèng)券（-25.95%）、湘财股份（-56.61%）；另(lìng)外4家营收下滑的券(quàn)商或上市主体分别是中银证券（-2.18%）、国投资本（-5.68%）、东方财(cái)富（-12.09%）、华鑫股份(fèn)（-17.40%）。

　　一季度营收排名前十券(quàn)商分(fēn)别是中信(xìn)证券（153.48亿元(yuán)）、国泰君安（92.88亿元）、华泰(tài)证券（89.93亿元）、中国银河（86.97亿元(yuán)）、海通证券（85.20亿元）、中信建投（67.00亿元）、广发证券（64.77亿元）、中金(jīn)公司（62.09亿(yì)元）、申万宏源(yuán)（57.65亿元(yuán)）、浙商证券(quàn)（49.31亿(yì)元(yuán)）。

　　头部券商中，海通(tōng)证券营(yíng)收同(tóng)比增幅最大，为106.25%；浙商证券以较高(gāo)的(de)增(zēng)速杀(shā)入营收排名前(qián)十，其一(yī)季度营(yíng)收同比增57.37%，招(zhāo)商证(zhèng)券(quàn)反(fǎn)而被挤出(chū)前十，招商证券一季度营收增速(sù)为(wèi)28.74%；中(zhōng)信证券与中信建投营收(shōu)增幅显著较小，同比增幅分(fēn)别为0.87%、5.手机扩展内存是什么意思81%。

　　自(zì)营(yíng)驱动一季报高(gāo)增(zēng)

　　自营业(yè)务驱动(dòng)行业业(yè)绩高(gāo)增，这一观点被(bèi)卖方研究普遍认可(kě)。

　　开源证券在解读东方证(zhèng)券一季(jì)报(bào)时(shí)称，东方证券(quàn)自(zì)营投(tóu)资收益11.5亿(yì)元，去(qù)年同期(qī)亏损6.4亿(yì)元(yuán)，改善明显，期末金(jīn)融资产规模为(wèi)902亿，同比增(zēng)8%，环比增2%。自营驱动一季(jì)报高增，全年盈利(lì)增(zēng)速有(yǒu)望(wàng)领(lǐng)跑。

　　兴(xīng)业(yè)证券认为，中信证券加(jiā)大(dà)杠杆经营投资致使利息(xī)支出(chū)有所增长(zhǎng)，市(shì)场回暖(nuǎn)下投资业务表现亮眼(yǎn)，收入同比增长96.5%至67.28亿元。凭借卓越的创新业(yè)务(wù)能力(lì)，看(kàn)好公(gōng)司(sī)在(zài)政策放松预期下实现估(gū)值(zhí)提(tí)升。

　　西部证券在关于国金证券的研报(bà手机扩展内存是什么意思o)中(zhōng)称，自营(yíng)投资成为影响国金证券业绩核心因素，一季度(dù)自(zì)营业务收入提升至7.16亿(yì)元，自公司(sī)完成再融资后(hòu)，公(gōng)司金融投资规模稳步(bù)提升420亿元(yuán)较去年底增加11%。

　　西部(bù)证(zhèng)券认为，自营投(tóu)资成为影响券商业绩(jì)的核心，预期(qī)将在一季度迎来反转。投资业务方(fāng)面(miàn)，下半年重点关注差异化监(jiān)管的措施(shī)落地，或将打开头部(bù)券商(shāng)的(de)ROE上(shàng)限。

　　西部证券表示(shì)，2023年预(yù)期(qī)将是券(quàn)商业绩大幅修复(fù)的一(yī)年，尤其是受到(dào)自营业务冲(chōng)击大的公司预期将(jiāng)在年内实现较(jiào)大(dà)幅度的改善(shàn)。

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