金融界5月18日消息 “农化(huà)巨头”先正达的A股(gǔ)上市之路可谓是一波三(sān)折，犹如坐过(guò)山车一般，跌宕起伏。

　　在3月底IPO临门一脚之际被取消上会(huì)后，先正达(dá)的上市之路再添(tiān)一(yī)段新的历程。先正达将作别科创板，将目光转向沪市(shì)主板。

　　据上交所(suǒ)网(wǎng)站(zhàn)显示(shì)，上交所日前做出决定(dìng)终(zhōng)止对(duì)先正(zhèng)达集团股份有限公司首次公开发行股票并在(zài)科创板上市(shì)，先正达集科创板IPO审核(hé)状态变(biàn)更为“终(zhōng)止(zhǐ)”。

　　就在市场错愕不已，唏嘘感叹之际。上交所发布答记者问对(duì)先(xiān)正达是上市予(yǔ)以(yǐ)了回应。上交(jiāo)所相关负责人表示，已收(shōu)到先正达集团提交(jiāo)的撤(chè)回在科创板(bǎn)首发上市的申请，并(bìng)已按照规(guī)则完成相关流程。

　　上(shàng)交(jiāo)所相关负责人在回应(yīng)中(zhōng)透(tòu)露，先正达集团表示将转申报沪市主板，对此，上交所尊重企业对上市(shì)板块(kuài)的自主(zhǔ)选(xuǎn)择(zé)，支持大型农业科(kē)技(jì)企业上(shàng)市(shì)，推(tuī)进相关工(gōng)作(zuò)平(píng)稳有序(xù)进行。

　　不过(guò)，上(shàng)交所(suǒ)对于为何科创板向先正达关闭(bì)上市大门，并(bìng)未做出明确解释(sh讳疾忌医的故事简短，讳疾忌医的故事和寓意ì)，至于外(wài)界关心的“农化巨头”先正达属性与科创板定位是否一致问题，也未作明确答复。

　　只是时间证(zhèng)明，出于市场稳定考虑并不是科创板将先正(zhèng)达拒之(zhī)门外的原因。

　　3月(yuè)28日，先(xiān)正(zhèng)达(dá)突然被取消上会(huì)。对于审议(yì)会议取消(xiāo)原因，市场人(rén)士分(fēn)析(xī)不排(pái)除是出于市场稳定考虑，“目前国际国(guó)内形(xíng)势复杂，又正处于全面(miàn)实行注册制(zhì)改革关键(jiàn)期，主(zhǔ)板首批注册企(qǐ)业正在发行、缴款过(guò)程中(zhōng)。先正达集团自身规模(mó)和募集资金讳疾忌医的故事简短，讳疾忌医的故事和寓意量较大(dà)，市场关(guān)注度也(yě)比较高。”

　　农化巨头先(xiān)正达(dá)集团

　　先正达集(jí)团成立(lì)于2020年(nián)，由中(zhōng)国(guó)中化集(jí)团(tuán)与中国化工集团旗下农化板块业务整(zhěng)合而成，主要由瑞士先正达、安道麦及中化(huà)集团农业(yè)业务(wù)组成，直到2022年才运行满三(sān)年。

　　先正达集团控股股东(dōng)为(wèi)农化(huà)公(gōng)司，农化公(gōng)司(sī)由(yóu)中(zhōng)国(guó)中(zhōng)化(huà)通过(guò)其全(quán)资子公司(sī)中国化工间接全资持有，实际控制(zhì)人系国务院国资委。集团旗下现分四个(gè)业(yè)务单元：总部位(wèi)于瑞士(shì)巴塞尔(ěr)的先正达植保、总部位于美国芝加哥的先正达种子、总部位(wèi)于以色列的安道麦(mài)以及先正达集团中国(guó)。业务主要(yào)分布在北美洲(zhōu)、拉丁美洲、欧洲非洲及中东地区、中国及除(chú)中国以外的亚太地区(qū)。

　　先正达集(jí)团主(zhǔ)营业务涵盖植物保护(hù)、种子、作物营养产(chǎn)品的研发、生产与销售，并从事现代农业(yè)服(fú)务(wù)。招股书称(chēng)，2021年先正达(dá)集团(tuán)在全球植保行业排名第一、种子行业(yè)排名第三(sān)；在中国植(zhí)保行业排名第一(yī)、种子行业排名(míng)第一、作物营养行(xíng)业排名第(dì)一。2019年至2022年(nián)，先(xiān)正达分别实现营业(yè)收入1587.79亿(yì)元、1817.51亿元与(yǔ)2248.45亿元，同期归母净利(lì)润(rùn)分别为45.39亿元、42.84亿(yì)元与78.64亿元。2022年底，先正达(dá)集团资产(chǎn)总额为5731.02亿元，资产负债率（合(hé)并）为52.99%。

　　先正达自身(shēn)质地也(yě)有(yǒu)忧虑之处(chù)

　　虽然先正讳疾忌医的故事简短，讳疾忌医的故事和寓意(zhèng)达背景雄(xióng)厚，但是先(xiān)正达自身(shēn)质地也有让(ràng)人忧虑(lǜ)之处。

　　先正(zhèng)达的上会稿显示其商誉账面价值惊人。2020年末(mò)、2021年末和(hé)2022年(nián)末，公司商誉(yù)账面价值(zhí)分别(bié)为1664.13亿元、1632.06亿元及1781.59亿元，与此同(tóng)时(shí)公司(sī)归属于母公司股东权益合计的(de)金额分别为1899.27亿元(yuán)、1861.73亿元及2139.97亿(yì)元，公司扣除(chú)商誉(yù)后(hòu)的归属于母公司股东(dōng)权益合计的(de)金额(é)仅为235.14亿元(yuán)、229.67亿元和358.38亿元(yuán)。

　　上交所在问询(xún)函(hán)中要求先正(zhèng)达就可能面临的商誉(yù)减值风险(xiǎn)对公司(sī)财务状况的进一步影响进行风险(xiǎn)提(tí)示(shì)。

　　对此，先正达(dá)回复称，尽管报告期内(nèi)公(gōng)司未对商誉计提减值，但如果被收购公司未(wèi)来(lái)运营状况(kuàng)未(wèi)能达(dá)到预(yù)期，公司可能面(miàn)临商誉减值的风(fēng)险，建议投资者充分关注商誉减值的风险。

　　先正达之(zhī)前计划募资650亿元

　　先正达在被科创(chuàng)板终止前，是科(kē)创(chuàng)板现存排队企(qǐ)业中最为“老(lǎo)资(zī)格(gé)”的企业。先正(zhèng)达集团于2021年(nián)6月(yuè)宣布拟(nǐ)申请科创板上市。当年(nián)9月，因发行上市申请文件中记载的(de)财(cái)务资料已过有效期，需要补充提交，上交所中止其(qí)发行上市审核；随后的10月(yuè)，上交(jiāo)所恢(huī)复(fù)其发行上市(shì)审核。

　　值得(dé)注意的(de)是(shì)，先(xiān)正达之(zhī)前计划募资650亿元(yuán)，若能(néng)成功上市，将是近13年A股最大IPO，排进A股市场前四(sì)。前三名分别是，农(nóng)业(yè)银行(xíng)募(mù)资(zī)685.29亿(yì)元(yuán)，中(zhōng)国(guó)石(shí)油668亿元，中国神华665.82亿元(yuán)。

　　对于如(rú)此(cǐ)规(guī)模(mó)的募资规模(mó)，先(xiān)正达(dá)表(biǎo)示(shì)，130亿元将用于尖(jiān)端农业科技研发(fā)的费用和储备，39亿元用于生产资产的扩展、升级和维(wéi)护以及其他资本支出，78亿元用于扩展现代农(nóng)业技术服务平台(tái)（MAP），208亿元用(yòng)于全球并(bìng)购项(xiàng)目，剩余195亿元用于偿还集团的长期债务(wù)。

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