公募基金一(yī)季报募(mù)集披露。张坤以超880亿元的管(guǎn)理规模(mó)，再度成为主动权益类基(jī)金(jīn)“公(gōng)募一哥”。

　　2023年公募基(jī)金一季报进入密集披露(lù)期，顶流基金经理(lǐ)调仓路径和(hé)投(tóu)资思路也随之曝光。

　　2023年一季(jì)度末，张(zhāng)坤的管理规模超880亿元(yuán)，再度(dù)成为主动权(quán)益(yì)类基金“公募一(yī)哥”。一季度(dù)，张坤加仓中国海洋石油、泸州老窖，减持香港交易所、招商银行。

　　700亿级(jí)基(jī)金经(jīng)理(lǐ)刘(liú)彦(yàn)春一季度(dù)加(jiā)仓古井贡酒、美(měi)的集团，减持(chí)中国中免(miǎn)、药(yào)明康(kāng)德(dé)。另(lìng)一位700亿(yì)级基(jī)金经理谢治(zhì)宇则加仓了晶晨股份(fèn)、海(hǎi)康威视(shì)，减(jiǎn)持海尔智家、韵达股份(fèn)。

　　张坤：在(zài)可积(jī)累的长坡上(shàng)“滚雪球”

　　近日，顶流基金(jīn)经理张(zhāng)坤掌舵的易方达蓝筹精(jīng)选、易方达(dá)优质(zhì)企业(yè)三年持有、易方(fāng)达优质精选混合（QDII）、易方达亚洲精选股票（QDII）四只基金披(pī)露了2023年(nián)一(yī)季报。

　　2023年一季(jì)度末，张坤的管(guǎn)理规(guī)模为(wèi)889.42亿元，比2022年末(mò)缩(suō)水(shuǐ)近5亿元(yuán)。

　　一季度末(mò)，张坤的(de)基金(jīn)管(guǎn)理规模超(chāo)越(yuè)葛兰，再度成(chéng)为主(zhǔ)动(dòng)权(quán)益(yì)类基金“公(gōng)募(mù)一(yī)哥”。

　　张坤在一季(jì)度(dù)末保持了(le)高仓位运作，4只基(jī)金的权益资产仓位均超(chāo)过了92％。一(yī)季度张(zhāng)坤(kūn)所持基金(jīn)股(gǔ)票仓位(wèi)基本稳定，对结构进(jìn)行了调整(zhěng)，增加了(le)消费等行业的配(pèi)置，降(jiàng)低(dī)了金融等行业的配置。

　　从基金收(shōu)益(yì)来(lái)看，张坤(kūn)掌管的4只基金在(zài)2023年(nián)一季度均实现(xiàn)了(le)正收(shōu)益，基金净值增(zēng)长率在0.76％到(dào)7.37％不等。

　　张坤所管(guǎn)规模最大的基金(jīn)——易(yì)方达蓝筹精选在一季(jì)度末的基金规模为562.09亿(yì)元，报告期内(nèi)基金份额(é)净值增长率为1.03％，同期(qī)业绩比较基准收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精(jīng)选(xuǎn)前(qián)十大重仓股分(fēn)别为(wèi)：贵州茅台、泸州原生家庭是指离异吗，为什么说原生家庭可怕老窖、腾讯控股、五粮液、洋河股份、招(zhāo)商银行、香港交(jiāo)易所、伊(yī)利股份(fèn)、美团-W、中(zhōng)国(guó)海洋(yáng)石油。

　　2023年一季度易方达蓝筹精选前(qián)十大重仓(cāng)股

　　一季度(dù)，张(zhāng)坤对(duì)中国海洋石油大(dà)幅加仓，使其(qí)进(jìn)入(rù)了易方达蓝筹精选第十大重(zhòng)仓股。此外，张坤对重仓的4只白酒股进行了(le)不(bù)同(tóng)的加(jiā)减仓操作：加(jiā)仓泸(lú)州老(lǎo)窖、贵州茅台(tái)、洋河股份，减持五粮液。

　　从(cóng)减持(chí)情况来看，易方达(dá)蓝筹精选在一季度(dù)还减持(chí)了(le)香港(gǎng)交易所、招商银(yín)行、美团-W等股票。

　　张坤在(zài)一季报(bào)中(zhōng)指出，个股方面，仍然持有商业模式出色(sè)、行业格(gé)局清(qīng)晰(xī)、竞(jìng)争力强(qiáng)的优质公司。基(jī)本面价值投资很吸引人的(de)一(yī)点是(shì)，投资者可以(yǐ)用很(hěn)长一段时间来充(chōng)分观察(chá)公司的发展，等到它们用事(shì)实证明自己的成(chéng)功和巨大的成长(zhǎng)潜力之后，再买入也不(bù)迟。基本面价值投资的(de)优势之一在于可积累性。如果(guǒ)只是针对某(mǒu)一次投资，积累的(de)重要性可能(néng)并(bìng)不显著。但如果将(jiāng)投(tóu)资贯穿一生(shēng)，并将长期复合回报作为终级目(mù)标(biāo)，可积累性就是这一目标的最重要(yào)保障，选(xuǎn)择一条可积累的“很长(zhǎng)的(de)坡”并在坡上“滚雪(xuě)球”是很重要(yào)的(de)。

　　刘彦春：在顺(shùn)周期行业中(zhōng)寻找投资机(jī)会(huì)

　　一季度(dù)末，顶流基(jī)金经理刘彦春管(guǎn)理(lǐ)规模达751.63亿元，报告(gào)期(qī)内(nèi)所管(guǎn)基(jī)金(jīn)净值增长率在(zài)-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城新兴成长是刘(liú)彦(yàn)春管理的规模最大的(de)基金，一季度末规模达(dá)384.71亿元(yuán)。

　　从业绩来看，景顺长城(chéng)新兴成长一季(jì)度A类和C类份额(é)净值增长率分(fēn)别为0.71％、0.62％，业绩比较(jiào)基(jī)准收益(yì)率为3.24％。

　　一(yī)季度末，景顺长(zhǎng)城新兴成长保(bǎo)持高仓位(wèi)运行，股票仓位(wèi)94％。该基金重仓贵州茅台、泸州老窖(jiào)、五粮(liáng)液、中(zhōng)国中免、迈瑞(ruì)医疗、古井贡酒、海大(dà)集团、药明(míng)康(kāng)德、山西汾(fén)酒、美的集团。

　　2023年一季度景顺长(zhǎng)城新兴成长前十(shí)大(dà)重仓股(gǔ)

　　从持仓变动情况来(lái)看(kàn)，景顺长(zhǎng)原生家庭是指离异吗，为什么说原生家庭可怕城新(xīn)兴成(chéng)长一季度加仓古井贡酒、美的集团(tuán)、迈瑞医疗、贵州茅台等股票(piào)，减持(chí)中国中免(miǎn)、药(yào)明康(kāng)德、五粮液等股票(piào)。

　　刘彦春在(zài)基金一季报中(zhōng)指出，我国经济复(fù)苏、美(měi)国紧(jǐn)缩后通胀下行仍(réng)将是今年(nián)主要宏观背景。经济(jì)运行正常化需要一个过(guò)程，特别是居(jū)民和中小企业，需要时(shí)间修复资(zī)产(chǎn)负债表、修复(fù)信(xìn)心。随着经济逐步正常化，居民消费信心回(huí)升、超额(é)储(chǔ)蓄下降是必然事件，消费今年大(dà)概(gài)率超预期回(huí)升。就(jiù)近期公布的社融和地产数据分(fēn)析，二季(jì)度A股盈利增速有望进入上行周期。

　　“全(quán)球经济正在重回正轨的路上。除了(le)继续关注整个经(jīng)济体发展(zhǎn)状况(kuàng)之(zhī)外，可以将目光(guāng)更多放在微观企业层面。可以看到(dào)很(hěn)多公司(sī)在过去几年始终做正(zhèng)确的事，经营效(xiào)率(lǜ)提升，逆境中变得更加优秀、更加强大。不必总(zǒng)是关注(zhù)宏观数据，多看看微观企业变化可以让内心更加平(píng)静。我(wǒ)们对全年股票市(shì)场(chǎng)有信(xìn)心，未(wèi)来(lái)将(jiāng)继续保持合同约定较高仓位运作，更(gèng)多在顺(shùn)周期行业中寻找投资机(jī)会。”刘(liú)彦春(chūn)进一步指出。

　　谢治(zhì)宇：挖掘人工智能相(xiāng)关产业(yè)链

　　一季度(dù)末，谢治宇管理规模达700.12亿(yì)元，所管4只基金在报告期内均(jūn)实现了(le)正(zhèng)收益。

　　其中，兴全合润基(jī)金管理规(guī)模最大，为281.3亿元(yuán)，一季度基金(jīn)份额(é)净值增长率为(wèi)5.5％，跑赢了业绩比较基准收(shōu)益率（3.88％）。

　　兴(xīng)全合润一季度末(mò)保(bǎo)持高(gāo)仓位运行(xíng)，股票仓(cāng)位达92.47％，该基金前十大重仓股分别为(wèi)三安光(guāng)电、海康威(wēi)视、海(hǎi)尔(ěr)智家、澜起(qǐ)科技、韵达(dá)股份、万(wàn)华化学、中(zhōng)际旭创、晶晨股份、健友股份(fèn)、梅花生物。

　　2023年(nián)一季度兴(xīng)全合润前十大重仓股

　　从前十(shí)大持(chí)仓变(biàn)动情况来看，一(yī)季度(dù)兴全合润(rùn)加仓海(hǎi)康威视(shì)、晶晨股份，使这两只股票(piào)进入前十大持仓。此外(wài)，一(yī)季(jì)度(dù)兴(xīng)全合润加(jiā)仓(cāng)三安光电，减持海尔智家、韵达股份、健友股份等股票。

　　谢治宇在(zài)兴全合(hé)润(rùn)一季(jì)报中指出，今年一季(jì)度疫情(qíng)对经济的(de)影响基(jī)本消除，整体经(jīng)济(jì)逐步回到复(fù)苏轨道。随着中国的稳增长(zhǎng)政策落实与全球范围内的通胀见顶，内需复苏加(jiā)上预(yù)期改善推动资(zī)本市(shì)场(chǎng)风险(xiǎn)偏好回升。虽(suī)然(rán)海外银行出现了阶(jiē)段性危(wēi)机，但各国政府较(jiào)为迅(xùn)速地采取了对应措施，接(jiē)管相关银行，市场情(qíng)绪得到稳定。

　　“随(suí)着各种风(fēng)险因(yīn)素(sù)减弱，一季度A股(gǔ)板块(kuài)分化(huà)更明(míng)显。随着chatGPT取得(dé)了突(tū)破性的进展，由AI芯片、服务器、光模块等子版块带动的人(rén)工智能、中字头的(de)‘中特估’、半导体等(děng)板块涨(zhǎng)幅较大，在GPT应(yīng)用端中游戏(xì)、影视等板块也实(shí)现较大幅度上涨。该基金报(bào)告期内对人工智能(néng)相关产业链进行(xíng)挖掘，对有长期竞争力(lì)、应(yīng)用空(kōng)间广阔的(de)硬件和软件公司进行精选和布局(jú)。未来仍将坚持(chí)挖(wā)掘(jué)公(gōng)司长期成长价值(zhí)，不(bù)断寻(xún)找(zhǎo)具有良好投资(zī)性价(jià)比的(de)优秀(xiù)公(gōng)司。”谢治(zhì)宇表示(shì)。

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