见贤思齐下一句是啥，见贤思齐下一句论语-绿茶通用站群

见贤思齐下一句是啥，见贤思齐下一句论语沿着三条投资范式，“中特估”重点关注方向有这些

　　一、“中特估”投资范式(shì)之一：低估(gū)值、高分红(hóng)

　　低估值、高分红，是(shì)包括能源(yuán)链(liàn)、“一(yī)带一路”和运营商(shāng)在内的“中特估”方向最鲜明的共同特(tè)征：1）截(jié)至2022年底，能源链、“一带一路”和(hé)运营商PB估值分别(bié)处于(yú)2016年以(yǐ)来(lái)的(de)16.8％、5.8％和14.9％分位。而即便经历(lì)年(nián)初(chū)以来的大幅上涨后(hòu)，当前这些板块估(gū)值仍(réng)处于(yú)历史平(píng)均水平附近。2）与(yǔ)此同时(shí)，能源链、“一带一路”和运营商股息率显著(zhù)高于市场整体，较高的分红也成为(wèi)其(qí)进可攻(gōng)、退(tuì)可(kě)守(shǒu)的(de)重要支(zhī)撑。

　　二(èr)、“中特估”投资范式(shì)之二：政策的持(chí)续支(zhī)撑(chēng)和催(cuī)化

　　政策持续(xù)支撑和催化，成为“中特估”中“一带一路”和运营商板块修复的重(zhòng)要(yào)驱动。

　　1）“一带一路”：在“一带(dài)一路”十周年之际，从沙伊和解、中俄深化(huà)合作联(lián)合声明、中巴联合声明等，以(yǐ)及后续5月召(zhào)开在(zài)即的第三(sān)届“一带一路”国际合作高峰论坛，“一带一路”相关利好不(bù)断(duàn)，板块(kuài)行情(qíng)得到催化(huà)。

　　2）运营商：去年10月以来(lái)，数字经济上升为(wèi)国家战略，相关(guān)政策密集出台。今年(nián)国(guó)务院改组又新设国(guó)家数(shù)据局(jú)。运(yùn)营(yíng)商作为“数(shù)字经济”的基(jī)础设施，持(chí)续得到(dào)催化。

　　三(sān)、“中特估”投资范式之三：景气修复(fù)预(yù)期(qī)

　　2023年中国复苏+人民(mín)币升值的全年(nián)宏观主线驱动(dòng)盈利能力修(xiū)复，带动能源链整体(tǐ)性上涨(zhǎng)。1）能(néng)源产业(yè)链作为(wèi)原材料高(gāo)度依赖海外供应、同时下游需求基(jī)本集(jí)中在(zài)国内市(shì)场的方向之一，将充分受益于人(rén)民(mín)币升值的宏观趋势。2）中国经济复苏(sū)，下(xià)游领域需(xū)求预期回暖，能源(yuán)产业链尤(yóu)其是行业龙头盈利已在修复。

　　四、沿(yán)着三条投资范式，“中(zhōng)特估”重点关注(zhù)哪(nǎ)些方(fāng)向？

　　除了能源链、“一带一路”和运营商等之外，当前我们建(jiàn)议关(guān)注机械（造船）、交运（公路(lù)、铁路、港口）、大型银行等细分方向(xiàng)。

　　1）机械(xiè)（造船）：见贤思齐下一句是啥，见贤思齐下一句论语ong>船舶制造业作为国(guó)家重点支持的(de)战(zhàn)略性产业之一，近年来(lái)经历了行(xíng)业调整和产能(néng)过剩的困境，但近期板块景气已(yǐ)在改善：一(yī)方面，随(suí)着全(quán)球航运市(shì)场(chǎng)需求正在增长(zhǎng)，带来包(bāo)括化学品船与成(chéng)品油轮船的(de)订单大幅提升。另(lìng)一(yī)方面，国企改(gǎi)革推动造(zào)船企(qǐ)业重组整(zhěng)合和产能优(yōu)化之下，国内船舶制造业(yè)已在逐步实(shí)现结构调(diào)整(zhěng)和产(chǎn)能优化(huà)。

　　2）交运（公路、铁路、港口）：五(wǔ)一期间各项数据恢复良(liáng)好。业(yè)绩确(què)定性强，承诺(nuò)高分红，类债属性突(tū)出。经济增速下行见贤思齐下一句是啥，见贤思齐下一句论语(xíng)，高速公路、铁路、港(gǎng)口资产稳(wěn)健性(xìng)凸显，业(yè)绩成长及确定(dìng)性较高(gāo)。同时(shí)近几年，高速公路及铁(tiě)路(lù)板块(kuài)上市公(gōng)司(sī)更(g见贤思齐下一句是啥，见贤思齐下一句论语èng)加注(zhù)重投资人回(huí)报，多家公司发布股东回报计(jì)划，大幅提高分红比(bǐ)例以及承(chéng)诺未来几年高分红水平，给投(tóu)资人带来确定(dìng)性的高(gāo)股息回报。

　　3）大型银行：经济(jì)复苏(sū)大背景下融资需(xū)求(qiú)回暖，基本面有支撑，板块(kuài)估值(zhí)也(yě)具备修复空(kōng)间。2023年以来，信贷需求(qiú)连续三个(gè)月超预期回暖，在稳增长和扩(kuò)投(tóu)资的政策基(jī)调下，后续信(xìn)贷、社融仍(réng)有望平稳增长。此外，作为业绩(jì)稳定且高分红(hóng)的板块，当前银(yín)行PB估值处于2016年以来11.6％的较低位(wèi)置，修复空间较大。