OPPO宣布(bù)关(guān)停旗下芯片子公司哲库(kù)科技，引发(fā)了公募REITs扩募风波，如今(jīn)，二级(jí)市场的影响仍未(wèi)停歇。

　　Wind数据显示，5月15日，华(huá)安(ān)张(zhāng)江光大园REIT开盘继(jì)续延续此(cǐ)前几(jǐ)日的下跌走(zǒu)势，午后跌幅(fú)一(yī)度扩大，尾盘有所拉升，全天收跌6.22％，最近3个交易日(rì)跌(diē)幅(fú)超过(guò)9.69％。

　　此前(qián)，华安张江光(guāng)大园REIT曾发布公告，紧急回应称，哲库(kù)科技(jì)是其扩(kuò)募拟新购入基础设施资(zī)产张(zhāng)润大厦的重要(yào)承(chéng)租方(fāng)之一，目前未收到(dào)哲库(kù)科(kē)技及OPPO方面关于停止执行已签租赁协议的通知。同(tóng)时，在(zài)公告中，华安张江(jiāng)光(guāng)大园REIT进一步(bù)表示，原始权益人将继(jì)续密(mì)切关注哲(zhé)库科技后续(xù)情(qíng)况，积极(jí)做好相(xiāng)关应对。

　　此外，张江REIT拟扩(kuò)募(mù)购入(rù)项目的原始权益(yì)人相(xiāng)关负责人也表示，近期已(yǐ)同步启动了应急预案，排摸储(chǔ)备(bèi)租户，积(jī)极应(yīng)对哲库提前退租的可能事项。由于张润大厦是全国首批REITs申报扩募项目，公司领导高度(dù)重视，浦东(dōng)新区国资委也高度关注(zhù)。

　　多位业内人士表示，华安张(zhāng)江光(guāng)大园REIT近期市场波动较大，但其实不动产(chǎn)公募REITs项目短期出租率下跌并不会从(cóng)根(gēn)本上影响其内外价(jià)值(zhí)，投(tóu)资者应理性看(kàn)待。

　　张江光大园REIT

　　二级市(shì)场价格继续(xù)波动

　　本周，OPPO关停(tíng)旗下芯片子公司(sī)哲库(kù)科技(jì)的事件继(jì)续扰动(dòng)公募(mù)REITs市场。

　　Wind数据显示(shì)，5月15日，华安张江光大园REIT以3.726元的价格小(xiǎo)幅低开，此后二级(jí)市场价格(gé)开始震荡走(zǒu)低，午盘收跌(diē)6.17％。午(wǔ)后(hòu)，华安张江光大(dà)园REIT跌幅一度(dù)扩(kuò)大(dà)到8.30％，随(suí)后价格有所(suǒ)回升，最终报收3.512元，全天跌幅6.22％。

　　受近期(qī)不利消息影响，华安张江光大园REIT最近(jìn)几个交易日(rì)二级(jí)市场价格表现欠佳，5月(yuè)11日(rì)以(yǐ)来，3个交易日跌幅达到9.69％，今年以来跌(diē)幅(fú)7.76％。不过，自2021年6月(yuè)21日上市以来，华安(ān)张江光(guāng)大园REIT累计涨幅(fú)超过24％，在全市场公(gōng)募(mù)REITs中(zhōng)位(wèi)居(jū)前(qián)列。

　　从5月15日公募REITs市(shì)场整体(tǐ)表(biǎo)现上看，目前上(shàng)市的8只产(chǎn)业园区基础设施REITs中，仅博时招商蛇口产业园REIT微(wēi)幅上(shàng)涨，其余7只均有不同程(chéng)度下跌，8只产(chǎn)业园区基础设施REITs5月15日(rì)平均跌(diē)幅(fú)1.38％。今年(nián)以来平均跌幅5.17％。

　　“此前，张江REIT一季报(bào)中已经(jīng)披露(arctan1怎么算出来的，arctan1怎么算？lù)张江光大(dà)园项目(mù)出租(zū)率有所下降，如今拟扩(kuò)募的项目又(yòu)遭遇突发(fā)事件，因(yīn)此导(dǎo)致二级市场价格出现波动。”一位(wèi)业(yè)内人士分析(xī)称(chēng)。

　　不过，在上述人士看来，尽管出于风险规避的原因(yīn)，最近几个交易日场内(nèi)资(zī)金(jīn)有所流出，但是，不(bù)动产公募REITs项目短期出租率(lǜ)下跌并(bìng)不会从根本上影响(xiǎng)其内外价值。

　　他也同时(shí)表示，目前随着(zhe)二级市(shì)场价格下跌，风险也得到一定释(shì)放，但是(shì)价格涨跌会受到基本(běn)面、情绪(xù)面等多重(zhòng)因素影响，不好判断价(jià)格是不是已经完全触底(dǐ)。

　　此外(wài)，还有一(yī)位(wèi)业内人士(shì)表示，今(jīn)年整体REITs市场表现低迷，不(bù)少产品年内二级(jí)市场(chǎng)跌幅(fú)较(jiào)大，其实有些隐(yǐn)含收益率高(gāo)的产品(pǐn)具备一定的(de)投资价值，很适合稳健类投资者。此(cǐ)外，伴随着经济复(fù)苏的步伐，产业园区、物流类等(děng)REITs产品具备一定的投资价值(zhí)。

　　先锋(fēng)瑞(ruì)驰私募(mù)基金(jīn)执行(xíng)董事高如星对此表示，若(ruò)张江园区最终能顺利解决招商，平稳过(guò)度对经营现金流(liú)没有(yǒu)造(zào)成大的(de)影响(xiǎng)，“事件(jiàn)性(xìng)利空下调至得这么急、这么深(shēn)，加上前期本身园区(qū)类资产就回调不少了(le)，这就是黄金坑。”不过(guò)，他也强调(diào)，最终还是(shì)落(luò)到租金收入受不(bù)受(shòu)影响，影响(xiǎng)多大，估计园区会最终(zhōng)解决。

　　张江REIT紧急回应(yīng)

　　扩(kuò)募路(lù)上(shàng)再迎接考验

　　5月12日，OPPO宣布关停(tíng)旗下芯片(piàn)子公司哲库科技。随(suí)后5月(yuè)12日晚，华(huá)安(ān)张江光大园(yuán)REIT发布公告，紧急回(huí)应称，哲库科技是(shì)其扩募拟新购入基础设(shè)施资产(chǎn)张润(rùn)大厦的重要承(chéng)租(zū)方(fāng)之一(yī)，目(mù)前未收到哲库科技及OPPO方面关于停(tíng)止(zhǐ)执(zhí)行已签租(zū)赁协议的通知。同时，在公告(gào)中，华安张(zhāng)江(jiāng)光大园REIT进一(yī)步表示，原始权益(yì)人将继续(xù)密切关注哲库科(kē)技后续情况，积极做好相关应对。

　　此前，张江REIT因其(qí)一季报中披(pī)露的张江光大园项(xiàng)目出租率(lǜ)下降事(shì)arctan1怎么算出来的，arctan1怎么算？项，一度二(èr)级市(shì)场价格出现回落。在随后召开(kāi)的(de)业绩说明会中管(guǎn)理人就相关事项进行了解释说明，市(shì)场(chǎng)信(xìn)心得到了(le)一定提(tí)振，二(èr)级(jí)市场价格(gé)表现也趋于平(píng)稳。据了解，张江 REIT在5月11日召(zhào)开的线(xiàn)上(shàng)和线下的扩(kuò)募说明(míng)会上(shàng)，运营团队表(biǎo)示了对张(zhāng)江光大园项目的信心，预计(jì)签署意(yì)向书和(hé)合同谈判中的(de)储备租户正(zhèng)常转化后，项目出租率将得到(dào)回升。没想到(dào)仅过了不(bù)到三(sān)周(zhōu)的时(shí)间，张江REIT的扩(kuò)募之路又迎来了(le)新的考验。

　　因张江REIT的上述公告(gào)引起了市场各方(fāng)的广泛关注，张江REIT拟扩募(mù)购入项目的原始权益(yì)人相关负责人坦言，事发突然确(què)实(shí)始料未及，在获悉(xī)OPPO关停哲库(kù)科技消息的第一时(shí)间即奔赴现场进行(xíng)了沟(gōu)通和(hé)核实(shí)工作，并同步启(qǐ)动了应急预案(àn)，排摸(mō)储(chǔ)备租户(hù)，积极应对哲(zhé)库提前退(tuì)租的可能事项(xiàng)。由于张润大厦(sharctan1怎么算出来的，arctan1怎么算？à)是全(quán)国首批REITs申报扩募(mù)项目，公司领导(dǎo)高(gāo)度重(zhòng)视，据悉新(xīn)区国资委也高度关注。

　　当谈及储(chǔ)备租户情况(kuàng)，相关负责人(rén)介绍说，目前(qián)储备租户还是比(bǐ)较(jiào)丰富的(de)，覆盖了芯(xīn)片(piàn)测试、人(rén)工智能(néng)、航天产业、信(xìn)息(xī)技术等产(chǎn)业客户，租赁意向面积超过了(le)2万方。从意向(xiàng)储备转化为实际租户需(xū)要一些时(shí)间。

　　“我们(men)正在着手通(tōng)过签署租赁意向书来尽快锁定一些重要租户(hù)。虽(suī)然收了三个月履(lǚ)约保证(zhèng)金(jīn)给了我们一些空(kōng)间，但本着对首批扩(kuò)募、对市场负责的态度，我们(men)肯定(dìng)要全力与时(shí)间赛跑(pǎo)，把这些面积(jī)在(zài)短期内完成(chéng)去化。”相关负责人(rén)说道(dào)。

　　张江REIT已持有的同区域的张江光大园项目(mù)一(yī)季度末也有将近30％的空置率，原(yuán)始权益人有(yǒu)那么多储备租户，之前的(de)空置率为何未能得到解决。

　　对此(cǐ)相关负责人解释，张江(jiāng)光大园一直以来(lái)都坚持以市场化运营为导(dǎo)向，历史(shǐ)运营表现(xiàn)稳定，租户(hù)的(de)调租(zū)和换租都属于正(zhèng)常情况，而这(zhè)次项目的大租户退租(zū)正(zhèng)好发生在市场活(huó)跃(yuè)度的短期低点，目前(qián)市场情(qíng)况已(yǐ)有所好转。在看到出(chū)租率(lǜ)下滑情(qíng)况没有得到及时(shí)修复(fù)后，张江这边也作了一(yī)定的资源调(diào)配和倾斜，引入了一些储备(bèi)租(zū)户。

　　另外，张润大(dà)厦和(hé)张江光大园项目在给租户(hù)的分隔空间(jiān)、交付标准(zhǔn)、租金水平等方面也有一些差异(yì)化，张润大(dà)厦多(duō)是(shì)两(liǎng)千(qiān)多平的大平(píng)层，楼的成新度(dù)高一(yī)些，单(dān)价也(yě)贵一些，张江(jiāng)光大(dà)园单层以一千(qiān)平的面积为主，还(hái)有一些独栋形态的物业。租户自(zì)身也会有(yǒu)诉(sù)求，也会根据自身需(xū)求和预算挑选区域(yù)内(nèi)的不同物业(yè)。

　　“如果(guǒ)扩募完成(chéng)以(yǐ)后，新老(lǎo)资(zī)产的管理人(rén)都变成了一家，后续(xù)我们在资(zī)源(yuán)共(gòng)享和联合营(yíng)销方面能(néng)更加充分发(fā)挥协同效应，相信(xìn)可以(yǐ)做得更好。”上述负责人(rén)补充说道。

　　最后谈(tán)及(jí)对于张江REIT的(de)定位(wèi)和展望，相关负责(zé)人表示，张江集(jí)团和张(zhāng)江高科目(mù)前在管资产约(yuē)五百万方，还有一些其他(tā)在开发的(de)储备项目，这些都将成(chéng)为(wèi)张江REIT实现打造张江园区产业空(kōng)间资(zī)产上市平台目标的坚实后盾和储(chǔ)备资源。“我们(men)非(fēi)常重视(shì)张(zhāng)江REIT这个(gè)资本平台(tái)和它未来的(de)发(fā)展。”相关负(fù)责人表(biǎo)示，“这次扩募是我们实现(xiàn)基金扩容的第一步，也(yě)是至关重(zhòng)要(yào)的一步，眼下我们可能面临了一些(xiē)突发情况需要解决，但是(shì)这和(hé)我们在张江科学城这三(sān)十年建(jiàn)设发展过程中所经历(lì)的相比，只能(néng)算是一个非常小的插曲。我们(men)有(yǒu)信(xìn)心排除万难，尽一切可能化解当前突发事件的所(suǒ)有负(fù)面影响，维持预(yù)期和市(shì)场的信心(xīn)。”

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