财联社(shè)5月17日讯(xùn)（记者 闫(yán)军(jūn)）AI主(zhǔ)线“鲸落”，市场(chǎng)正在蓄力寻(xún)找下一个(gè)方(fāng)向。

　　“我们现在对外输(shū)出(chū)市场观点会很谨慎，不(bù)再对外提明确主线，今年接下来(lái)的市场大概率是不好做了。”有基金公司人士向财联(lián)社记者(zhě)表示(shì)，随着4月(yuè)底上市(shì)公司年报一季报的披露，炒作没(méi)有业绩的AI风险变高(gāo)，而市(shì)场(chǎng)对有业绩(jì)支撑的(de)新能源又提不起兴趣。

　　从(cóng)市(shì)场的(de)情绪(xù)来看，同样如(rú)此，5月(yuè)16日的市场亮色不(bù)多，沪指失守(shǒu)3300点，成(chéng)交额(é)低(dī)于9000亿元，近5个交易日以来，市场成交额较(jiào)前期明显萎缩，资(zī)金观望的(de)情绪有(yǒu)所加重。北(běi)向资(zī)金16日(rì)净卖出(chū)34.0早晨的太阳叫什么，早晨的太阳叫什么雅称1亿元，结(jié)束此前连续7个交易日(rì)净流入的(de)态势。

　　其(qí)中，人(rén)气板块AI批量(liàng)跳水无疑打击了(le)市场的信心。AI概念(niàn)股持(chí)续低迷，高位(wèi)股集体大跌，浩(hào)瀚深度、剑(jiàn)桥(qiáo)科技、出版传媒、引力传媒等多股跌停(tíng)，有投资者(zhě)开玩笑建议“5月16日为人(rén)工智(zhì)能受难日，纪念人(rén)类第四次工业革(gé)命进程中，人工智能行(xíng)情开启后(hòu)第一次(cì)全面(miàn)大(dà)溃败”。

　　今年另外一条主线中特(tè)估方(fāng)面，中(zhōng)字头个股震(zhèn)荡(dàng)调整，中船(chuán)科技跌停，中科信息跌(diē)超10％。反观新能源方(fāng)面，电力稍好，锂价“十连涨”，但市场昙花(huā)一现，产业链上没(méi)有形成(chéng)全面的行情(qíng)反弹。

　　在存量(liàng)资金的搏杀之下，从A股结构(gòu)上看，AI、中特(tè)估(gū)和新(xīn)能源形成了“三国对立”格局，轮流做“输血(xuè)包”。对于资金的轮番流(liú)动，有投(tóu)资者表示，对“魏（中特估）蜀（新(xīn)能源(yuán)）吴(wú)（AI）”失(shī)望了，很想(xiǎng)知道芯片(piàn)能不能成(chéng)为(wèi)“晋”。

　　平安基金(jīn)经理刘杰表示，近期引领市场(chǎng)的两大(dà)主题“中(zhōng)特估”及人工智能板(bǎn)块均出现调整，整(zhěng)体(tǐ)盘面主线不(bù)够清晰。但可以判断，随着海(hǎi)外加息(xī)节奏逐渐趋(qū)缓(huǎn)、国内稳增(zēng)长促内需(xū)政(zhèng)策(cè)及货币政策的推(tuī)出，且国内(nèi)经(jīng)济温和复苏(sū)背景下，权益市(shì)场整体行情预计将继续向上(shàng)修复。

　　对于市场(chǎng)风格，他进一步指出，目前市场(chǎng)风格阶段性可能(néng)将更加(jiā)趋(qū)向均衡(héng)，中短期内，人工智能、新能(néng)源、医药及中特估等(děng)板块均有(yǒu)阶(jiē)段性的(de)相对收益；而长期来看，先(xiān)进制造、新(xīn)能源、TMT、消费等(děng)行业中的核心资(zī)产仍将是持续(xù)关注的市场主线。

　　整个市场的亮点在医药的反弹，三博(bó)脑科、何(hé)氏眼科、普瑞眼(yǎn)科均(jūn)创历(lì)史新高，有(yǒu)网友(yǒu)调侃：炒(chǎo)股费脑、费眼，不知挂脑(nǎo)科好(hǎo)还是挂(guà)眼科好？

　　最强主(zhǔ)线“熄火(huǒ)”

　　年初以来，各大指数除(chú)创业板指外累计均有上涨，大消费(fèi)、大金融等(děng)板块首(shǒu)先迎(yíng)来了基本面预(yù)期修复的改善，而通信(xìn)、计算机、传媒等板块(kuài)也在人工智(zhì)能等产业趋势变(biàn)化的影响下出现了连续大涨。而(ér)低(dī)估值(zhí)高股(gǔ)息(xī)为代表(biǎo)的“中特估”品种也走出了(le)连续上涨(zhǎng)行情。其中，尤(yóu)以TMT最(zuì)为吸(xī)睛又(yòu)吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情(qíng)自(zì)去年底(dǐ)启动以来，成为市场最热(rè)主(zhǔ)线(xiàn)，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日(rì)至2023年4月13日期(qī)间(jiān)涨幅达到(dào)31.23％，万得(dé)AI指(zhǐ)数则在4月4日(rì)达到年内最高点，年(nián)内涨(zhǎng)幅超过60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍(bèi)股(gǔ)聚集，华夏中证动漫游戏(xì)ETF、华泰柏瑞中证动(dòng)漫(màn)游戏ETF等相关基金年内(nèi)也短(duǎn)暂出现过翻(fān)倍。不(bù)过随着行业交(jiāo)易拥挤度升至40％，基金调仓至(zhì)高位(wèi)后，AI板(bǎn)块(kuài)在4月(yuè)开(kāi)始回调，截至5月16日(rì)，AI指数距离(lí)年(nián)内高(gāo)点已(yǐ)经下跌超过13％，年(nián)内涨幅也收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门(mén)个(gè)股批量跳水让追高的(de)投资者体验非常差，市场浮躁自(zì)然赚钱效应差。

　　有投资者(zhě)表示，别人做量化学(xué)的是巴菲特滚雪球，我们学的是“龙头战法(fǎ)”，龙头战(zhàn)法是啥(shá)？

　　有网友给出通俗易(yì)懂的解答：宁愿被(bèi)强者(zhě)打(dǎ)得头破(pò)血流，也不愿(yuàn)与弱者共舞。这是整(zhěng)个(gè)龙头战法(fǎ)体(tǐ)系(xì)里面的(de)核心(xīn)，就是拥抱强势股(gǔ)，永远拥(yōng)抱强势(shì)股，即(jí)使(shǐ)亏钱也要亏给强势(shì)股，追(zhuī)求的是暴利。

　　回到基金收益(yì)率(lǜ)上，此前(qián)翻倍动漫游戏(xì)主题ETF迅速回(huí)撤(chè)，距离(lí)最高(gāo)收益(yì)率已(yǐ)经回撤(chè)近20个百分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF回报率依(yī)然最高，为(wèi)81.31％，近一周回报(bào)率为-10.78％，周回报率(lǜ)跌幅(fú)超过10％的还有(yǒu)华(huá)泰柏瑞、国泰中(zhōng)证动漫游戏ETF。此(cǐ)外国(guó)泰中证沪港深动(dòng)漫游戏ETF、银华体育(yù)文(wén)化(huà)单(dān)周跌(diē)幅也超过9％，全市场单周跌幅超过(guò)8％的(de)有(yǒu)27只基金，集中(zhōng)在动漫游戏、传媒、娱(yú)乐(lè)文化、智(zhì)慧生活(huó)等相关主(zhǔ)题(tí)上。

　　新能源基金周(zhōu)最高“回血”超(chāo)10％

　　锂电池领(lǐng)涨似乎(hū)“一日游”，在(zài)5月16日(rì)，新能源板块没(méi)有能延续周一的强势。从多家公募(mù)基金观点反馈来看，不论是从基本面、还是估值，新能(néng)源的暗黑时刻已经过去(qù)。新能源产业自2022年7月开(kāi)始长达11个月的调整周期(qī)，板(bǎn)块龙头公司(sī)去年下跌(diē)超(chāo)过(guò)40％，调整(zhěng)幅(fú)度与时间都已经十分充(chōng)分。

　　尽管(guǎn)反弹的基础已经具备，但(dàn)是面对中(zhōng)特估的政策红利与AI的无限想象(xiàng)空(kōng)间，新能源距离真(zhēn)正的反弹似(shì)乎总(zǒng)是缺乏“临门一脚(jiǎo)”。

　　从基金(jīn)表现来看，这一趋势正(zhèng)在慢慢(màn)聚(jù)力。从近一周基金回报率(lǜ)来(lái)看，排名靠前的均为重仓新能源(yuán)，比如国投(tóu)瑞银先进制(zhì)造、长安裕盛(shèng)、国投(tóu)瑞(ruì)银产业趋势和长安鑫(xīn)禧(xǐ)涨幅超过10％。从近一周回报(bào)率首尾基金(jīn)来看，华夏(xià)中(zhōng)证动漫游戏ETF与国投瑞银先进制造之间收益差额超过20％。

　　机构直言市场处(chù)于(yú)“战略僵持阶(jiē)段的乱战”

　　16日下午(wǔ)，一份某(mǒu)公募(mù)基金交流(liú)的纪要在市(shì)场上流出，直言(yán)经济(jì)缓慢复(fù)苏中，还没有(yǒu)主(zhǔ)线出(chū)现，当前市场(chǎng)更需(xū)要信(xìn)心。

　　港(gǎng)股(gǔ)向来(lái)有“五绝六穷七翻身”的说(shuō)法(fǎ)，在(zài)5月政策(cè)、业绩(jì)处于相对真(zhēn)空期，市场很(hěn)难(nán)有好的表现。当下早晨的太阳叫什么，早晨的太阳叫什么雅称A股(gǔ)同样如此(cǐ)。创金(jīn)合信首席经(jīng)济学(xué)家魏凤(fèng)春表示，对市场(chǎng)的整体观(guān)点(diǎn)是(shì)大概率市场处于“战(zhàn)略僵(jiāng)持阶段的(de)乱战”，5月交易机会(huì)可能更均衡、但也(yě)更(gèng)脆弱，当前可能是一个布局的好(hǎo)阶(jiē)段(duàn)，而(ér)未必会是收获(huò)的阶段，投资者需(xū)要多(duō)一点耐心。市场可能继续对一季报定价，短期(qī)市场的核心矛盾(dùn)在于缺乏特别明显的亮点(diǎn)。

　　魏(wèi)凤春提醒(xǐng)投资(zī)者，虽然(rán)看好TMT和中特估(gū)全年的投资机(jī)会，但是短期(qī)游戏传媒和中(zhōng)特估与其他板块分化较为极致，也是不争的(de)事实，提醒投资者这两个板(bǎn)块(kuài)短期可能的风险。从策略角(jiǎo)度看，魏凤春表示，投资者需(xū)要高(gāo)度重(zhòng)视交(jiāo)易的灵活性。策略的(de)整体包括趋(qū)势、结构与节奏，反(fǎn)弹带来的是节奏的变化，不是趋势和结(jié)构的变(biàn)化(huà)。

　　此外，博(bó)时基金表(biǎo)示，16日发布(bù)的4月经(jīng)济指标(biāo)显(xiǎn)示，4月份国内服务业和(hé)消费恢复(fù)相对较(jiào)快，我国(guó)经济(jì)运行总(zǒng)体延续修复的态势、但修复的基础(chǔ)仍(réng)需继续巩固。货币政策依(yī)然(rán)延续(xù)前期稳健偏宽松的(de)基调，流动性也维持合理充裕的态势。当(dāng)前市场对央行(xíng)后续采取降息操作仍有(yǒu)一定的预期(qī)。今年仍是(shì)“稳增长”之年，或(huò)可适(shì)当关(guān)注(zhù)受益“一(yī)带一路”政策(cè)的概念板块的机会。

　　不过亦有(yǒu)市场人士表示不必过分悲观，随(suí)着(zhe)股指交(jiāo)割日临近，盘面(miàn)波动剧烈一点，算是正常的行(xíng)为，不(bù)必放大(dà)恐慌。在(zài)储蓄资金(jīn)大搬家和(hé)经济复苏的大趋势下，纠结于几十个点的起伏(fú)可能会误判方向。边走边看(kàn)，行情会(huì)在犹豫中(zhōng)展开(kāi)。

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