昨天深(shēn)夜，恒(héng)大突然发布公告，许家(jiā)印被成被执(zhí)行人。

　　中国恒(héng)大5月12日发(fā)布公告(gào)称，公司(sī)收到(dào)广东省广州市中级人民法院(yuàn)就深圳国际仲裁院的(de)仲裁裁(cái)决(jué)所发出的(de)执行通知书。本公(gōng)司、本公司附属公司，即广州市凯隆置业有(yǒu)限公(gōng)司，以及本公司控股股东(dōng)及执(zhí)行董事许家印是该(gāi)执行通知的被执行人(rén)。

　　公告称，该(gāi)仲裁涉及(jí)和(hé)信恒聚（深(shēn)圳(zhèn)）投资控股中心(xīn)于2016年12月及2020年11月期间与相关被申请人签订有(yǒu)关(guān)恒大地产集(jí)团有限公司的(de)增资及相关协议，向(xiàng)恒大地产增资人民币50亿元以取(qǔ)得(dé)恒大(dà)地产约(yuē)1.6％股权。恒大地产终止对深(shēn)圳经济(jì)特(tè)区房地产（集团）股份有限公司的(de)重组(zǔ)计(jì)划(huà)，仲(zhòng)裁(cái)申请人要求本公(gōng)司(sī)、恒大(dà)地产、广州(zhōu)凯隆及(jí)许家(jiā)印(yìn)履行增资协议项下的回(huí)购承诺及支(zhī)付尚(shàng)欠分红(hóng)、违约(yuē)金及收益。

　　根据(jù)该执(zhí)行通知(zhī)，被(bèi)执行(xíng)的事(shì)项(xiàng)为：（1）广州凯隆、许家(jiā)印支(zhī)付(fù)恒大(dà)地产(chǎn)2020年度(dù)分红的差额补足(zú)款约人民币(bì)2.04亿元，并(bìng)承担(dān)违(wéi)约金约人民币5153万元(yuán)；（2）许(xǔ)家印、本公司以人民币(bì)50亿(yì)元回购仲裁申请(qǐng)人持有的(de)恒大(dà)地产(chǎn)股权(quán)；（3）本公司(sī)支付仲(zhòng)裁申请人持(chí)有恒大地产自2021年2月(yuè)1日起计至完成回购的补偿约人民币7.7亿元；（4）本公司(sī)、广州(zhōu)凯隆、许家(jiā)印支付约人(rén)民币3553万元的律(lǜ)师(shī)费(fèi)、仲裁费及执行费(fèi)。

　　据(jù)每日经(jīng)济新闻报道，多(duō)名市场和法律人(rén)士称，通过仲裁和执行寻(xún)求(qiú)解(jiě)决是(shì)市(shì)场化(huà)、法治化解决恒大集团债务问题的必由之路。此次仲裁(cái)和执行通(tōng)知意味着恒大集(jí)团(tuán)与曾经(jīng)的战略投资(zī)者之间(jiān)就回购(gòu)义务的(de)纠纷露出了冰(bīng)山(shān)一角。接下来，如果(guǒ)不(bù)能妥善解决被(bèi)执行问(wèn)题，许(xǔ)家印个人很可能从而“登(dēng)上(shàng)”失信(xìn)被(bèi)执(zhí)行人(rén)名(míng)单，被限制高消费，成为“老赖”。

　　美联储官员暗示(shì)支持进一步加息(xī)，美(měi)国长期通胀预期意外创12年新高

　　昨(zuó)夜，又有(yǒu)一位美(měi)联(lián)储官(guān)员放鹰。

　　美联储(chǔ)理事鲍曼（Michelle Bowman）周五(wǔ)表(biǎo)示，如果(guǒ)通胀维(wéi)持在高位(wèi)，可能需要进(jìn)一步加息。她(tā)还(hái)表示(shì)，本月迄今的(de)关键数(shù)据并(bìng)未让她相信物(wù)价压(yā)力(lì)正在消退。鲍曼称(chēng)：“如果(guǒ)通胀保持在高位，且(qiě)就业市场依然吃紧，进一步收紧货币政(zhèng)策以获得足够的限制性(xìng)货币政策立(lì)场(chǎng)，从(cóng)而逐步降低通胀可能是(shì)适当(dāng)的。”

　　鲍曼的讲话主要(yào)集中在近期美(měi)国(guó)银(yín)行倒闭的影响(xiǎng)上。她(tā)表示(shì)：“我预计(jì)我们的政策利率需要在一(yī)段时间内保持(chí)足够的(de)限制性，以(yǐ)降(jiàng)低通(tōng)胀(zhàng)，并创造条件，支持持续强劲的劳动(dòng)力(lì)市(shì)场。”

　　值(zhí)得注意(yì)的是，昨夜公布的美(měi)国消费者(zhě)的(de)长期通胀预期(qī)在初意外(wài)加(jiā)速至12年高位，达到(dào)3.2％，消费(fèi)者信心也出(chū)现恶化(huà)，创下六个月新低，反映出人(rén)们对(duì)美国经济(jì)前景的担忧日(rì)益加剧。

　　具(jù)体数据上，美国5月(yuè)密歇根大(dà)学(xué)消费者信心指数初值57.7，创(chuàng)去年11月(yuè)以来(lái)最(zuì)低，大幅(fú)不及预期的63，前(qián)值63.5。分项(xiàng)指数方(fāng)面(miàn)，现况(kuàng)指(zhǐ)数初值(zhí)64.5，预期67.5，前(qián)值68.2；预期指数初(chū)值53.4，创(chuàng)下10个(gè)月新低，预(yù)期60.8，前(qián)值60.5。

　　市场备(bèi)受(shòu)关(guān)注的通胀(zhàng)预期方面，1年通胀预(yù)期初值(zhí)4.5％，预(yù)期(qī)4.4％，前(qián)值4.6％。该短期通(tōng)胀预期较4月(yuè)略有回落，但远高于(yú)3月时3.6％的水(shuǐ)平。5年通胀预(yù)期初值3.2％，预(yù)期2.9％，前值3％。

　　据悉，美联(lián)储密切关注长期通胀(zhàng)预期，因为该预(yù)期可能会自我(wǒ)实现(xiàn)，并(bìng)导致通胀居(jū)高(gāo)不(bù)下。去年6月(yuè)，密(mì)歇根消费者信(xìn)心的5年通(tōng)胀预期初(chū)值飙涨，一度达到3.3％，令(lìng)市场认为是长期(qī)通胀预期松动的表现(xiàn)，在(zài)美联储(chǔ)当时(shí)决(jué)定激进加息75个(gè)基点中起到了重要作用。美联储(chǔ)主席鲍威(wēi)尔在(zài)当月的(de)新闻发布会上表示，通胀(zhàng)预期(qī)的(de)回升“相当(dāng)引人(rén)注目”，并强调了美(měi)联储保持长期(qī)通胀预期稳定的重要性。

　　大(dà)宗商品(pǐn)整体承(chéng)压，贵金属(shǔ)价格回落(luò)

　　本周三开(kāi)始(shǐ)，国(guó)际黄金、白银期(qī)货价格持(chí)续下跌(diē)，尤其(qí)是周四，纽约银期货价格重挫5.06％。截至今晨收盘，纽约(yuē)期(qī)银连(lián)跌三日，本周累跌近6.9％，创去年10月14日(rì)以来最大单周跌幅(fú)。周五，国内黄金、白银(yín)期货价格跟随下跌(diē)，截至收盘，黄(huáng)金期货主力2308合约下跌(diē)0.84％，白银(yín)期货(huò)主力(lì)2306合约大跌5.38％。

　　国投(tóu)安信期货投资咨询部(bù)高(gāo)级(jí)分析(xī)师丁沛舟表(biǎo)示，本周公布的美国4月CPI及PPI同比增(zēng)速低于预(yù)期及前值，叠(dié)加美国(guó)当周首次申请(qǐng)失业(yè)金人数超预期抬升(shēng)，表现不佳的数据使得投资者对美国(guó)经济衰退的忧(yōu)虑增加。虽然这使得市场避险情绪升温，但一方面悲观的全(quán)球经(jīng)济预期对(duì)大宗商品整体形成(chéng)压力，另一方面，鉴于贵金属(shǔ)价格已(yǐ)行至年内高位，其中金(jīn)价更是在历史高位运(yùn)行，这使得贵金属避(bì)险配(pèi)置性价比降(jiàng)低，已不及(jí)同为避险资产的美(měi)元，避(bì)险资金对美元配(pèi)置(zhì)增加，贵金属关注度下降。此外，贵金属的前期利好因素已被盘面充分消化，上行驱动(dòng)不足，使得获利(lì)了结压力(lì)也明显增加(jiā)。“多重利空因素(sù)交(jiāo)织，贵金属价格明显回(huí)落。”丁沛舟说(shuō)。

　　“近期(qī)公(gōng)布的美国(guó)4月(yuè)CPI进一步(bù)回落，但核心CPI依然顽固，美(měi)联储官员接连发表(biǎo)鹰派(pài)言论，表示货币(bì)政策发挥作用和实(shí)现通胀(zhàng)目标(biāo)需要时间，年内(nèi)没有降息(xī)的(de)理由，扭转了市(shì)场对美联储可能很快开(kāi)始降息的预期，从而(ér)推动美元指数反弹，贵金属黄(huáng)金、白(bái)银承压下(xià)跌。” 新纪(jì)元期(qī)货贵(guì)金属(shǔ)分(fēn)析师程伟表示(shì)。

　　展(zhǎn)望后市，丁沛舟(zhōu)表(biǎo)示，中长期看，贵金属价格仍(réng)将维持偏强格局。当前国际货(huò)币体系表(biǎo)现(xiàn)出(chū)去美(měi)元化(huà)的运(yùn)行(xíng)趋势(shì)，美元在各国(guó)国际储备中的权(quán)重下降，央行为了平衡储备资产配(pèi)置，黄金是重要的选项，这对(duì)黄金(jīn)的实物需求(qiú)有非常(cháng)积(jī)极的推动作用。此外，当前全球(qiú)宏观经济(jì)前景不乐观，避(bì)险配置(zhì)将增(zēng)加(jiā)，这也对贵金属价格形成(chéng)一定支撑作用。

　　丁沛舟认为，当前美联储与市场就年内美元货币(bì)政策预期有较大分歧(qí)，但(dàn)持续(xù)相对(duì)高利率的(de)环境下，美国的经济(jì)及金融领(lǐng)域的压(yā)力必(bì)然(rán)逐步(bù)增加，这从(cóng)今年美(měi)国银行业(yè)风(fēng)险(xiǎn)事件上(shàng)可见一斑。因此，随着时间(jiān)推移，美(měi)联储与市场(chǎng)预期终将收(shōu)敛，收敛情况会(huì)对贵金属价格产生(shēng)一定(dìng)影响，需持续关注美(měi)联储货币政策变化情(qíng)况。

　　“贵金属未来走势主要受美联储货币政策和避险情绪的(de)影响(xiǎng)，当前(qián)由(yóu)于美国核心通胀依(yī)然(rán)较高(gāo)，美联储年内降息的预(yù)期下(xià)降(jiàng)，美元指(zhǐ)数连续下(xià)跌(diē)后存在反弹的要求，短期将对贵金属带(dài)来压力。”程伟分(fēn)析称。

　　一德期货贵金(jīn)属分(fēn)析师张晨表(biǎo)示，对比2011年美国(guó)主权债务危机时(shí)期的各环节重要时间节点，在当前距离可(kě)能最(zuì)早将于(yú)6月初到(dào)来迪奥丝绒和哑光有什么区别，迪奥丝绒和哑光哪种好看的“大限日”仅半(bàn)月(yuè)有(yǒu)余的有限时间里，两党谈(tán)判(pàn)仍处于僵持阶(jiē)段(duàn)，一旦谈判至5月最后一周(zhōu)前仍(réng)未能取(qǔ)得(dé)进(jìn)展(zhǎn)，进(jìn)而重演(yǎn)2011年(nián)无(wú)法(fǎ)在截(jié)止日前(qián)形成正式法案进而导致评(píng)级下调情(qíng)形出现，将会(huì)对市场形成较大冲击。而在此之前，避险(xiǎn)情绪升温可能令美(měi)债、美元和黄金表现强于其他资产。

　　白银(yín)重挫超5％

　　相较于黄金，白银(yín)跌幅更大(dà)。丁沛舟表(biǎo)示，白银较黄金工业属性(xìng)更强，因此其(qí)对(duì)经济衰退预期更为敏感(gǎn)，价格弹性高于(yú)黄金。

　　华泰(tài)期货贵金属研究员(yuán)师橙表示，此前国内经济数据(jù)并不十分乐观，近日(rì)公布的与通胀相关的数据同样不理(lǐ)想，这(zhè)激发了市场再度对(duì)经济展望担(dān)忧的交易动机(jī)，而(ér)在此过程(chéng)中，白(bái)银以及铜等(děng)此前(qián)相对高位的品种受到“狙(jū)击”。“白银工业属性相(xiāng)较于黄金更强(qiáng)，且(qiě)价格弹性也更大，因(yīn)此，在(zài)工业品表(biǎo)现疲弱的情况下，白银价格(gé)受到(dào)的拖累更为显著(zhù)。”师橙说。

　　在师橙看来，当下(xià)市(shì)场对于宏观(guān)经济展(zhǎn)望相(xiāng)对(duì)悲(bēi)观，引发(fā)工业品回落，白银在此过程中也并未(wèi)能幸免，但(dàn)是就大方向而言，白银(yín)仍将(jiāng)逐(zhú)步趋同(tóng)于黄金走(zǒu)势。而美联储目前在5月完(wán)成(chéng)25个(gè)基点加息后(hòu)，大概率(lǜ)将(jiāng)会逐渐暂停加息动作，货币政策趋宽乃至(zhì)降(jiàng)息(xī)的(de)预期会(huì)逐步增强(qiáng)，叠加目前(qián)市场(chǎng)对于(yú)未来经(jīng)济展望(wàng)存在较(jiào)大担忧，在这样的(de)背景(jǐng)下，黄金仍(réng)值得配置。而白银价格虽(suī)然可能会由于工业品相(xiāng)对疲弱而呈现弱于黄(huáng)金的格局(jú)，但整体而(ér)言，呈现(xiàn)出持续大(dà)幅走弱的概率并(bìng)不大。后市需要关(guān)注美联储(chǔ)货币政策拐点何时出现、海外银行业风(fēng)险事件是否会(huì)持续发酵。同时，国(guó)内工业品在(zài)价格(gé)大幅(fú)走低(dī)后，是否会激发下游(yóu)补(bǔ)库(kù)意愿，倘(tǎng)若下游买兴因价跌而(ér)被提振，那么对(duì)于白银而言也是(shì)相对有利的(de)因素。

　　“当前(qián)白银(yín)供需缺口扩大，且显性库(kù迪奥丝绒和哑光有什么区别，迪奥丝绒和哑光哪种好看)存处(chù)于低位，基本面偏紧格局使得白银在上涨阶段动(dòng)能将强于黄金。”丁(dīng)沛(pèi)舟表示。

　　“对于白银来说，除(chú)了美(měi)元指(zhǐ)数以外，还需关(guān)注国内(nèi)经(jīng)济数据(jù)的好(hǎo)坏，包(bāo)括下周即将公布(bù)的4月固定(dìng)资产投资、工业增加值和消费品零售。”程伟(wěi)说。（本文有删减）

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