分析人士(shì)称(chēng)，《暂行规(guī)定》施行后，预计全市场货币(bì)市(shì)场(chǎng)基金数量上(shàng)将有一定(dìng)出清，对基金管理人的产品体系结构布(bù)局(jú)、调整也提出了(le)要(yào)求。

　　5月(yuè)16日(rì)，《重要货币(bì)市(shì)场基金监管(guǎn)暂行规定》（下(xià)称(chēng)《暂(zàn)行规定》）正式实施，从(cóng)风(fēng)险管理、人(rén)员及系(xì)统(tǒng)配置(zhì)、投资比例(lì)、交易行(xíng)为、规模控制、申赎管理等多方面对重要货币(bì)市(shì)场基(jī)金的基金管理人提出了更为严(yán)格审慎的(de)要求。

　　业(yè)内人士指出， 《暂(zàn)行规定(dìng)》将(jiāng)提高货币(bì)基金的风险管理能力和透明度(dù)，降低投资风险。但是，可能会(huì)对部分追求高收益的投资(zī)者(zhě)造(zào)成一定影响。此外，预计(jì)全市场货币(bì)市场基金数量上将有(yǒu)一定出清，对基金管理人的(de)产品体系(xì)结构布(bù)局、调整也提(tí)出了要求(qiú)。

　　哪些基金被纳入

　　《暂行规(guī)定》指出，重要货币市场基金是指因基金资产规模较大(dà)或者(zhě)投资者人数较多(duō)、与(yǔ)其他(tā)金融机构或者金(jīn)融产品关联性较强(qiáng)，如发生重大风险，可能对(duì)资本市场和金融体系产(chǎn)生(shēng)重(zhòng)大不利(lì)影响的货币市场(chǎng)基金。

　　哪些(xiē)基金(jīn)会(huì)被纳入评估范围(wéi)？<古诗山衔落日浸寒漪，山衔落日浸寒漪的诗意是什么/p>

　　根据《暂行规定(dìng)》，货币市场基金满足下列任一条(tiáo)件的，基金管(guǎn)理人应当在(zài)10个工作日内主动向中国证监(jiān)会报(bào)告：基(jī)金资产(chǎn)净值连续20个交易日超过2000亿元；基金份(fèn)额(é)持有人数(shù)量连续20个交易日超过5000万个；中国证(zhèng)监(jiān)会认定的符合(hé)重要货币市(shì)场(chǎng)基金(jīn)特征的(de)其他条件。

　　东方财富Choice数据(jù)显示，截(jié)至(zhì)2023年一(yī)季(jì)度末，市场上共有天弘余额宝(bǎo)货币、易方达易理(lǐ)财(cái)货币A、建信嘉薪宝货币A三只基金规模超过(guò)2000亿元。其中，天弘余额宝货币(bì)规模最大，达(dá)6871.71亿元。

　　从基(jī)金份额持有人户(hù)数来看，截至2022年末，天弘余额宝(bǎo)货币持(chí)有人达(dá)7.44亿(yì)户，居于首位。

　　有(yǒu)业内人士对记(jì)者表示，《暂(zàn)行(xíng)规定》实施后，对于规(guī)模超过2000亿元或(huò)者(zhě)投(tóu)资(zī)者数量大于5000万个的货币市场基金，监管(guǎn)要求更加严格，基金管理人需要增强抗风险能(néng)力，并明确风险防控(kòng)与处置(zhì)机(jī)制。这(zhè)将促使基(jī)金公司更加(jiā)注重风险管理和产品(pǐn)合规(guī)性，提高产(chǎn)品的透明度和稳定性，从而保护投(tóu)资者的利益。

　　国(guó)信证券指出(chū)，《暂行规定》与资管(guǎn)新规一脉相承，都(dōu)是为了(le)提升资管机构的风险管理(lǐ)能力，实现风险(xiǎn)分散化，防止风险过度集中、对(duì)金融(róng)安全产生不利影响。在提升风控水平的前(qián)提下，引导高收(shōu)益产(chǎn)品打破刚兑，高安全产品收(shōu)益率回落至与其风险相匹配的合理水平。随(suí)着(zhe)资古诗山衔落日浸寒漪，山衔落日浸寒漪的诗意是什么管新规(guī)的逐步落(luò)地，回归本源的主动类资管(guǎn)产品(pǐn)迎来发(fā)展良机，财富管理行(xíng)业百(bǎi)花齐放。

　　明确附加监管(guǎn)要求

　　《暂行规定》明(míng)确了重要货币(bì)市场(chǎng)基金(jīn)的(de)附(fù)加监管(guǎn)要求，指出基(jī)金管理人(rén)应当遵循(xún)长期稳健(jiàn)的经营和投资理念，确保自身投资研究、人员配备、系(xì)统运营、客户(hù)服务(wù)、风险管(guǎn)理与危机应对等方面的能力水(shuǐ)平与(yǔ)重要货币市场基金管理规模相匹(pǐ)配，不(bù)得盲目扩张基(jī)金规模。

　　值(zhí)得注意的是，重要货币市场基金的(de)基金经理(lǐ)不得少于2人。在薪酬考(kǎo)核方面，基(jī)金管理(lǐ)人的高级管理人员、基金经理等相关人员(yuán)的考核评价、薪酬激励等不(bù)得直(zhí)接或(huò)者间接与(yǔ)重要货币市场基金的(de)规(guī)模(mó)相挂钩。

　　在重要货币市场基金的投资运作指(zhǐ)标方面(miàn)，也(yě)需(xū)要满足多项要求。例如(rú)，持有一家公司发(fā)行的证(zhèng)券市值不得超过基(jī)金资产(chǎn)净值的5％；投资于具有(yǒu)基(jī)金托管(guǎn)人资格的(de)同一商业银行发行的金融工具占基(jī)金资产(chǎn)净值的(de)比例(lì)不(bù)得超过15％；主(zhǔ)动投资(zī)于(yú)流动性受限(xiàn)资(zī)产的(de)规(guī)模合计不(bù)得超过(guò)基金资产净值的(de) 5％；投资组合的平均(jūn)剩余期限不(bù)得(dé)超过90天；投资组合的(de)杠杆比例不得超过(guò)110％。

　　货(huò)币市场基金交易行为(wèi)管理方面，《暂行规定》指出，审慎确认大额申购申(shēn)请，避免出现接(jiē)受单一投资者申购申(shēn)请后导致其(qí)持有份(fèn)额超(chāo)过基金总份额5％的情况。

　　而在风险准备金(jīn)方面， 基金管理人、基金托(tuō)管(guǎn)人每月从重(zhòng)要货币市场基金的管理费、托(tuō)管费中计提的风险准备金比(bǐ)例不得低于20％。

　　国(guó)信证券指(zhǐ)出，《暂(zàn)行规(guī)定》是金融防风(fēng)险的重要举措。部(bù)分(fēn)货币市场基(jī)金(jīn)规模(mó)较大、投(tóu)资(zī)者数量较多，具(jù)有“牵一(yī)发而动全身”的重(zhòng)要影(yǐng)响，当(dāng)出现(xiàn)风险事件时，可能(néng)会(huì)对金(jīn)融市场(chǎng)的流(liú)动性安全产生冲击。《暂(zàn)行规定(dìng)》无论(lùn)是从(cóng)考核机(jī)制，还是从投(tóu)资(zī)比例(lì)、久期(qī)、可(kě)变现资产的(de)限制(zhì)，都是(shì)为了更高(gāo)流动性考(kǎo)虑，重要货币市场基金防范(fàn)流动性风险的能力将进(jìn)一(yī)步提升，将(jiāng)有效防止出现2016年部分(fēn)货(huò)币市场基金(jīn)类似的(de)流动性风(fēng)险事(shì)件。

　　制(zhì)定风险应对预案

　　在重要货币市场基金的风险防控和监督管理机制方面，《暂行(xíng)规定》也做出(chū)了明确的规定。

　　《暂行规定(dìng)》指出，基金管(guǎn)理人应当综合(hé)评估重要货币市场基金各类风险(xiǎn)的成因、表现及影响，会同相关(guān)市(shì)场主体共同制定合(hé)理有(yǒu)效(xiào)的风险应对(duì)预(yù)案。风(fēng)险应对(duì)预案应当报中国证监会备案(àn)，中国证监会(huì)对风险(xiǎn)应对预案的(de)有效性、合理性(xìng)、可行性等进行评估。

　　重要货(huò)币(bì)市(shì)场基金发生重大风(fēng)险的，由中国证监会牵(qiān)头相(xiāng)关部门(mén)成立风险处置小组，督促基金管理人及相关市场主体依据风险应对预案等对重要(yào)货币市场基金实施风险处置。

　　那么，《暂(zàn)行规定》的实施对于投资者有什么影响？

　　有业(yè)内人士对记者(zhě)表示，《暂行规定》将提高(gāo)货币基金的(de)风险管理能力和透明度(dù)，降低投资风(fēng)险(xiǎn)。但(dàn)是，可能会对(duì)部(bù)分投资者(zhě)造成(chéng)一定影响，例如可(kě)能会对一些(xiē)追求高收益的投资者造成一(yī)定冲(chōng)击。此外，新规(guī)可能(néng)会导致一些货币(bì)基金(jīn)规模较小(xiǎo)的产品退出市场，投(tóu)资者需(xū)要(yào)注意选择合(hé)适的产品。

　　“《暂行规定(dìng)》有利于保护低风险(xiǎn)偏(piān)好的投资者。相对于其他资管产品，货币(bì)市场(chǎng)基金具有着投资者数量庞大，风险偏好较低的特点。部分规模较大的(de)货币规模(mó)基金如出现风险事件，或(huò)将对社(shè)会稳定产生不利影(yǐng)响。《暂行规定(dìng)》提升了重要货币市场基金的资产安全要求，有利于保(bǎo)护投(tóu)资者利益。”国信证券表(biǎo)示(shì)。

　　财(cái)信证券指(zhǐ)出，《暂行(xíng)规定》施行后，货币(bì)市场基金的规范化、标准化、投资分散(sàn)化、安全化程度将有提升，未来(lái)是(shì)否在公布的重(zhòng)点货币基金名(míng)录内(nèi)，可能是投(tóu)资者选择(zé)考(kǎo)量的潜在背书因(yīn)素之(zhī)一。预计全市场货币市场基金数量上将(jiāng)有一定出清，对基金管理(lǐ)人的产(chǎn)品(pǐn)体系(xì)结构布局、调整也提(tí)出了要求。

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