关注国际(jì)方面消息(xī)。

　　克里米亚(yà)突发，无人(rén)机袭击！

　　据今日俄罗斯电视台（RT）网(wǎng)站消息，4月29日清(qīng)晨，俄罗斯海军黑海舰(jiàn)队(duì)所在地，克(kè)里米亚半岛的塞瓦斯托波尔市的一个储油设(shè)施遭到无人(rén)机袭击。从网络(luò)上曝光(guāng)的照片(piàn)可(kě)以看(kàn)到(dào)，袭击导致储(chǔ)油设(shè)施燃起大火。

　　报道(dào)称，俄罗斯(sī)任命的塞瓦斯托波尔市市长米哈(hā)伊尔·拉兹沃扎(zhā)耶夫(fū)在社交媒体上称：“由无人机袭击造成的火灾影响面积约为(wèi)1000平方(fāng)米，所有安(ān)全和救援人员都已(yǐ)抵达现场。火灾所在地和民用区域间隔很(hěn)远。”

　　现场目(mù)击者(zhě)分享的多段(duàn)视频显示，一场大火照亮了整个夜空，浓烟直冲云霄。RT称，目前还(hái)没有任(rèn)何(hé)伤亡(wáng)报(bào)告，地方政府敦促人们在消防员(yuán)努力扑灭(miè)大火时(shí)保(bǎo)持冷静(jìng)。

　　报道称，本周早些时候，塞(sāi)瓦斯托波尔也(yě)曾遭到两架(jià)无人(rén)机的(de)袭击，其中(zhōng)一架无人(rén)机被俄军摧(cuī)毁(huǐ)，另一架无(wú)人机(jī)在港口外(wài)爆(bào)炸。

　　油脂(zhī)龙头一季(jì)度业(yè)绩(jì)大反转

　　4月28日晚间(jiān)，“油茅”金龙鱼发布2023年一(yī)季报。报告期内，公(gōng)司实现营业收入(rù)610亿元，同比增长(zhǎng)7.97％；归属于上(shàng)市公司股东的净利润8.5亿元，同比增(zēng)长(zhǎng)645.99％。

　　金龙鱼称(chēng)，报告期内，随(suí)着(zhe)国内(nèi)餐(cān)饮行业的逐步(bù)回暖，厨(chú)房食(shí)品的销量较去年同期有所上涨。另外(wài)，去年一季度(dù)受南美干旱(hàn)天气等因素影(yǐng)响(xiǎng)，大豆、大(dà)豆油及棕(zōng)榈油等公司主要原材料(liào)的价格快速(sù)上(shàng)涨，今(jīn)年一(yī)季度公司主要原(yuán)材料成本低于去年(nián)同期。销量(liàng)上涨林心如生肖，林心如生肖属什么和毛利率提升(shēng)共同推动了(le)厨(chú)房食(shí)品的利润增长(zhǎng)。

　　截至2022年年末，金龙(lóng)鱼经销商数量合计7768家，较(jiào)上年增加1647家。金(jīn)龙鱼在投资者关系活动上表(biǎo)示，新(xīn)增渠道主要(yào)来源于网络下沉、细分产品的专业经销(xiāo)商(shāng)，以(yǐ)及餐饮渠(qú)道的(de)快速发(fā)展带来的经销商增(zēng)长(zhǎng)。

　　产能方面，金(jīn)龙鱼目(mù)前(qián)有70多个已投产生产基地，央厨杭州(zhōu)、周(zhōu)口、重(zhòng)庆、兴平基地已投产，沈阳和廊坊的央厨项目也将于年(nián)内建成投产。目(mù)前(qián)，河南(nán)周(zhōu)口和陕西(xī)兴(xīng)平央厨开始供应学生餐业务，多(duō)款(kuǎn)预(yù)制菜在线下(xià)及(jí)电商(shāng)平台开展销售(shòu)。

　　不过，期货日报(bào)记者(zhě)还注(zhù)意到(dào)，金龙鱼归属于上(shàng)市(shì)公(gōng)司(sī)股东的扣除非经常性损(sǔn)益(yì)的(de)净利润为(wèi)2.4亿元，同(tóng)比(bǐ)下降70.94％。这主要是公司的套期保值操作(zuò)未完(wán)全满足套期会计要求的衍生金(jīn)融工具损益的影(yǐng)响，因(yīn)此将(jiāng)套期保值业务划(huà)定(dìng)为非经常性损益，排(pái)除在净(jìng)利润外。

　　金龙鱼(yú)在(zài)《关于(yú)开展2023年度商品期(qī)货套期保值(zhí)业务的公(gōng)告》中披露，将(jiāng)在(zài)2023年对(duì)在场内市场交易的与公司及下属子(zi)公司的生产经营(yíng)有直(zhí)接关系的原料、产品(pǐn)、油(yóu)脂等期货品种(zhǒng)，主要包(bāo)括：棕榈油、豆油、菜(cài)油(yóu)、菜(cài)粕(pò)、大豆、玉米、花生等品种。第一(yī)季度，饲料原料和油(yóu)脂科技产品(pǐn)的销(xiāo)量有所(suǒ)增长，营业收入同(tóng)比上(shàng)涨，但是在行(xíng)情(qíng)下跌的过程中，公(gōng)司(sī)油脂科(kē)技相(xiāng)关产品的利(lì)润受到挤压(yā)，导致利润同比有所减(jiǎn)少。从合并资(zī)产负债(zhài)表中可以看出，衍生金融资(zī)产(chǎn)从年初余额的5.8亿元增长到了期(qī)末的8.3亿元，实现了对现货市场的对冲作(zuò)用，弥补了一定的利(lì)润损失。

　　记者还注意到(dào)，油脂加工企业(yè)道(dào)道全一季度(dù)扭亏为盈。4月26日(rì)晚间，道道(dào)全发(fā)布2023年一季度报，公司实现营业收入(rù)17.48亿元，同比增长41.34％，实现(xiàn)扣非后净利润7093万元，实现经营活动产生的(de)现(xiàn)金(jīn)流量(liàng)净(jìng)额3.31亿元(yuán)，亦跟随同步转正。由于产能释放、原料回落(luò)、消费(fèi)复苏、推(tuī)出新品(pǐn)等利好因素影响，道道全(quán)迎来(lái)业绩修复时刻(kè)。分析(xī)人士表示，道道全业绩(jì)修复有持续性，预计二季度还有增长(zhǎng)。

　　“原(yuán)材料价格下降”是道道全业绩出现大反转的主要原(yuán)因。

　　三年间，原料(liào)菜油(yóu)价(jià)格从8000元/吨(dūn)一线飙涨(zhǎng)至14000元(yuán)/吨以上的历史高位，这(zhè)大大抬升了企业的加工成本。然而零售(shòu)终端的包装油价格上涨幅度却不及成本(běn)上涨幅(fú)度，甚至(zhì)出现卖(mài)得越多、亏得越多(duō)的情况，这导致油脂加工(gōng)企业的盈利(lì)能力(lì)大(dà)幅下降(jiàng)，道道全(quán)也(yě)不例外(wài)。自2022年下半年以来，道(dào)道全新建产能陆(lù)续释(shì)放，海外到(dào)港(gǎng)原料(liào)陆续增长，带(dài)动道道(dào)全的包装(zhuāng)油(yóu)毛利率逐步回升。

　　道(dào)道(dào)全近年来(lái)主(zhǔ)推旗下茂名(míng)工厂(chǎng)建设(shè)，并于今(jīn)年一季(jì)度(dù)取(qǔ)得(dé)阶段性成绩(jì)。2022年(nián)7月份，道道全茂名工厂建成投产，此后产(chǎn)能处于爬(pá)坡释放期。今年(nián)以来(lái)，广(guǎng)东大力发展预制菜产业(yè)，一季(jì)度(dù)广(guǎng)东地(dì)区餐饮消费回暖势头良好，为(wèi)道道全茂名工厂的投(tóu)产及产能释放带来正面影响。

　　道(dào)道(dào)全还表示，今年一季度(dù)扭亏(kuī)为(wèi)盈的另一主要原因是(shì)主要原料价(jià)格出现(xiàn)下降趋势，缓(huǎn)解公司的采购(gòu)及成本(běn)压力。自2022年下半年开(kāi)始，道道全所用主要原料的(de)国际交(jiāo)易价格呈现出回落(luò)走势，受船(chuán)期和现货(huò)到厂的时间(jiān)影(yǐng)响，道(dào)道全(quán)的主(zhǔ)要原料综(zōng)合采(cǎi)购成本(běn)随(suí)后于(yú)2022年年(nián)末回落，2023年(nián)一季度(dù)则进(jìn)一(yī)步延续回落趋势，对其一季度实现扭亏为盈有明显正(zhèng)面贡献。

　　目前，道道(dào)全(quán)旗下拥(yōng)有多个品牌，经销商总数已达1308家，遍及华中、西(xī)南、西北、华东(dōng)、华南等(děng)菜油(yóu)主要消费区(qū)域，并(bìng)在岳阳、重(zhòng)庆、绵阳、茂名、靖江设立生产加工基地。由于拥有多(duō)个品牌及多地(dì)工厂，下游消费复苏、上(shàng)游原(yuán)料看(kàn)跌将成为(wèi)道道(dào)全今年(nián)业绩(jì)修复的两大驱动因子。对于(yú)今年的(de)业绩，道道全(quán)持有谨慎乐观态(tài)度，认为业(yè)绩(jì)修复(fù)有一定持(chí)续性，未来不宜过度悲观。亦有多家(jiā)券商对道道全今年业绩表(biǎo)达正面预(yù)期(qī)，并预测其今年全年营业收入(rù)将突破100亿元(yuán)。

　　毛利率方面，随着大豆(dòu)、棕(zōng)榈油、包材等大宗原材(cái)料(liào)价格自2022年下半年(nián)高位回落，且叠加提价效应逐(zhú)渐显现(xiàn)，部(bù)分公司(sī)毛利率(lǜ)迎(yíng)来较明显改善。

　　对于行业发(fā)展格局(jú)与趋势(shì)，道道全认(rèn)为，2023年，从目前掌握的信(xìn)息来看，原材料供给预计将趋向于宽松，但天气、能源及国际(jì)政治(zhì)经济形势(shì)等因(yīn)素(sù)的林心如生肖，林心如生肖属什么(de)影(yǐng)响，又给油脂(zhī)、油料市场带来不(bù)确定性。包(bāo)装(zhuāng)食用植物油(yóu)是(shì)生(shēng)活必需消费品(pǐn)，市场空间(jiān)广阔。随着消费(fèi)者健康(kāng)意识的提高，对健(jiàn)康、安全、营养的(de)食用油需求也将持续增加，未来品牌(pái)化、高端化将是(shì)行业发展(zhǎn)的趋势，品(pǐn)牌差异(yì)化现象也(yě)将日益凸显。

　　中信(xìn)建投(tóu)油脂分析师石丽红告(gào)诉记者，在原料供应端(duān)，大宗农产品价格已“退烧”，进入下行周期，而(ér)且我国菜油原料(liào)供应出(chū)现(xiàn)了从(cóng)未有(yǒu)过的多元及宽(kuān)松局面，包装(zhuāng)油的(de)成本端压力缓解趋势明显(xiǎn)。

　　今年以来，菜油的消费需(xū)求端(duān)则是喜忧(yōu)参半(bàn)。

　　“今年1—2月油脂(zhī)油料市场整体运(yùn)行平稳，缺乏突出(chū)矛盾且(qiě)供需端均有不确定性，盘面(miàn)整(zhěng)体呈(chéng)现振荡走势。然而，进入3月后市场风云突变，硅谷银行倒闭引发市场恐慌(huāng)及连锁(suǒ)反(fǎn)应，为全球金(jīn)融(róng)市场(chǎng)的稳定性带来了挑战，对整个(gè)商(shāng)品(pǐn)乃至金融市(shì)场(chǎng)造成(chéng)了较(jiào)大冲击。此外(wài)，巴西大豆及欧洲菜油(yóu)供给压(yā)力(lì)从进口成本端为(wèi)油脂(zhī)油料(liào)市(shì)场(chǎng)形成了较大拖累。宏(hóng)观(guān)与基(jī)本面利空出(chū)现共振，不论是油还是粕均显著跌破此前(qián)振(zhèn)荡区间。虽然(rán)市场(chǎng)并不看好油粕走势(shì)，但如此凌厉的跌势仍在节奏(zòu)上(shàng)超出了市(shì)场预(yù)期(qī)。”石(shí)丽红(hóng)说。

　　也(yě)有行(xíng)业人士认为，今(jīn)年(nián)一(yī)季度油脂的走势(shì)也受到宏观面影响(xiǎng)。另(lìng)外，在(zài)大量乌克兰(lán)及澳(ào)洲(zhōu)廉价菜籽的冲击下，今(jīn)年欧洲菜(cài)籽进口(kǒu)同比(bǐ)增加200多(duō)万(wàn)吨，原(yuán)油价格不景气带来生柴投(tóu)料需求减少，这令欧洲(zhōu)菜油的出口(kǒu)潜(qián)力大大(dà)增加。此外(wài)，继续增(zēng)产的俄(é)罗斯菜油大部分依赖(lài)对(duì)中国出口(kǒu)，在加拿大(dà)旧作菜籽采购(gòu)近(jìn)500万吨的背(bèi)景下，国内后期(qī)面临的菜油供给压力(lì)十分(fēn)明显(xiǎn)。

　　但今年以来(lái)，行业(yè)普遍反映(yìng)，油脂消费复苏不及预(yù)期，包(bāo)装油需求乏力，国内食用油需求整(zhěng)体增(zēng)量(liàng)空间(jiān)不(bù)大。要想拿到(dào)更多市场份(fèn)额，不同油种之间、大小企业之间的竞(jìng)争(zhēng)十分激烈。

　　“当前需求仍处于弱势，因(yīn)提(tí)货较好，菜油表观库存处于低位，终端库存处于高位。随供应逐步增(zēng)加，表观(guān)库存或逐步起量(liàng)，二季度菜(cài)油价格与相关油脂(zhī)价差缩小(xiǎo)格局(jú)背(bèi)景下，菜油需求或起量(liàng)，但中短期(qī)仍处于(yú)累库(kù)态势。”石丽(lì)红(hóng)说。

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