大(dà)家好，简(jiǎn)单(dān)看(kàn)一个基金经理，把新能源全部砍仓，梭哈AI了。

　　海富通吕越(yuè)超“All in”了AI

　　这个周末，市场都在讨论一个基金经理，海富(fù)通的吕越超老师。

　　从其管(guǎn)理的(de)海富通股票(piào)混(hùn)合来(lái)看，截(jié)至去年年底(dǐ)，持仓基(jī)本为(wèi)新能源板块股(gǔ)票。

　　结(jié)果到(dào)了今年一(yī)季度末，已经(jīng)基本清仓了(le)新能(néng)源，梭哈AI板块。

　　除了海富通股票混(hùn)合外(wài)，其(qí)他三只产(chǎn)品也基本(běn)重仓了AI板块。

　　吕越超(chāo)在一季报(bào)称(chēng)，在一季(jì)度的操作中，本基金总(zǒng)体把握住了市场的节奏(zòu)变化和结构转(zhuǎn)换，降(jiàng)低了新能 源板块的配置权重(zhòng)，较好地把握(wò)了 TMT 板块的(de)投资(zī)机会，组合调(diào)整(zhěng)取得了明(míng)显的超额收益(yì)。

　　另外，他称，中国特色估值体系所代表的(de)传统实(shí)体行业(yè)正在被(bèi)市场(chǎng)一部分(fēn)“聪明钱”定价，后续可(kě)能(néng)成为市场(chǎng)最有持续性的一(yī)条结构主线。

　　数(shù)据显示，海富通股票混合(hé)今年以来涨(zhǎng)了14％，其他三(sān)只产品(pǐn)今(jīn)年以来(lái)均取(qǔ)得正收益(yì)。

　　至(zhì)于Ai板块后市怎(zěn)么走？

　　中信证券(quàn)认为(wèi)，AI防晒衣买什么颜色的好，七种颜色防紫外线排行主题板块在短期高度依赖交(jiāo)易，阶段性(xìng)失去靠配置获取超(chāo)额回报的特征。TMT板块成(chéng)交占全市场比(bǐ)重(zhòng)超(防晒衣买什么颜色的好，七种颜色防紫外线排行0; line-height: 24px;'>防晒衣买什么颜色的好，七种颜色防紫外线排行chāo)40％的天数已(yǐ)累计(jì)达到(dào)22天(tiān)，上一次出(chū)现持续(xù)成(chéng)交占比超过40％的板块是2021年7月底的(de)电力设备及新(xīn)能源，持续约28个交易日，在此期间新能源ETF累计收(shōu)益率仅有2.5％，期间最(zuì)高累计(jì)回报率为+8.8％，最低累(lèi)计回报率为-4.8％。近期TMT板块也(yě)呈现出类似特征，尽管热闹，但不赚钱。过去两周，科创(chuàng)芯片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分(fēn)别出现过(guò)6次(cì)、6次和5次单(dān)日涨幅超过(guò)2％的行情，最大单日涨幅(fú)分别达到6.0％、4.2％和(hé)3.5％，但区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和(hé)-1.6％，若包含其他AI相关主(zhǔ)题ETF在内，平均(jūn)跌(diē)幅达到-4.5％。两周时间TMT板块(kuài)累计成交了5.41万亿(yì)元，但总(zǒng)市(shì)值反(fǎn)而减少了6717亿元(yuán)，较4月第一(yī)周降低(dī)约5.4％，是典型的(de)减(jiǎn)量博弈(yì)。

　　而(ér)招商证券认为，TMT大年通常分为“春季躁动(dòng)”“获利(lì)回吐”“盛夏攻势”“获利了结”四波(bō)行情，春季躁动后往往会(huì)有一波明显的调整，时间在1-2个月，幅度在20％左右。面对这种调整，逢低(dī)加(jiā)仓是最(zuì)佳(jiā)策略，因为往往(wǎng)后(hòu)续盛夏攻势大概率创新高。如果今年在(zài)业绩披(pī)露期结束后，随着AI+/数字经济/自主可控等大产业趋势(shì)以政(zhèng)府支持力度进一步加大、资本开支增加、订(dìng)单增加(jiā)和产品(pǐn)销量(liàng)业(yè)绩的改善(shàn)逐渐被市场所确定(dìng)，则TMT将(jiāng)会(huì)重(zhòng)回上行趋势(shì)，进入盛夏攻势。

　　中泰(tài)证券认(rèn)为，AI等(děng)板块或阶段性见顶，指数上(shàng)半年阶段性顶部(bù)亦或基(jī)本形成本轮调(diào)整(zhěng)标(biāo)志着AI等高位板块或阶段性见顶，指数上半年(nián)阶(jiē)段性顶部(bù)亦或基(jī)本(běn)形成。本次大幅调整(zhěng)主要还是因为在AI相关(guān)板块(kuài)市场情绪处于极值的情(qíng)况下，叠加上(shàng)述(shù)基(jī)本面风险因(yīn)素逐步发(fā)酵，市场内(nèi)生调整需求(qiú)出(chū)现集(jí)中释(shì)放。就资(zī)本(běn)市场而言，或代(dài)表(biǎo)本轮AI+难以(yǐ)复制(zhì)2013-2015年互(hù)联网(wǎng)+模式(shì)。

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