总市值超6万亿的(de)科(kē)创(chuàng)板市场，增添(tiān)风险管(guǎn)理新工具！

　　5月12日，中国证监会官网(wǎng)消息，为健全多层次(cì)资本市场产品体系，丰富资(zī)本市(shì)场风险管理(lǐ)工具(jù)，证监会(huì)启动(dòng)科创(chuàng)50ETF期(qī)权上市工作。同一天，上交所也(yě)发(fā)布消息，将在中国证监会指导下认真做好科创50ETF期权上市相关工作(zuò)。

　　多位业内人士(shì)表示，科(kē)创(chuàng)50ETF期权上市工作的(de)启动，将为科创板市场(chǎng)的科技创新投资(zī)带来(lái)风险管理工具(jù)，进一步丰富ETF期权品种，满足投资者多元化的交易和(hé)风险管(guǎn)理需求。而相关合约标的纳入ETF期权，也将对ETF龙头(tóu)产品的规模、流动性和交投活跃度产生积极影响，同时为科创板市场投(tóu)资(zī)带来中长(zhǎng)期资金，增(zēng)强(qiáng)市场(chǎng)的关注度和吸引(yǐn)力。

　　科(kē)创板新增(zēng)风险管理工具

　　科(kē)创50ETF期权上市工(gōng)作启动

　　5月12日，中国证(zhèng)监(jiān)会消(xiāo)息(xī)显示，为健全(quán)多(duō)层次资本市(shì)场(chǎng)产品体系，丰(fēng)富资本(běn)市(shì)场风险(xiǎn)管理工具，证监会(huì)启动科创(chuàng)50ETF期权上市工作。

　　科创50ETF期权是我国首(shǒu)只基于科创(chuàng)50指数(shù)的(de)场内期权品种(zhǒng)，科(kē)技创新特色鲜明，与现有ETF期权品种形成良好(hǎo)互补。上市科(kē)创50ETF期权，是贯彻落实党的(de)二十大精神、“十四五”规(guī)划《纲要》的重大举措(cuò)，是贯彻落实党中央、国(guó)务院(yuàn)关于推进上(shàng)海国际金融中心建设、支持浦东新区高水平改革开放决策部署的重(zhòng)要(yào)安排(pái)。

　　证监会树荫和树阴的区别读音，树荫和树阴的区别树成荫是哪个阴表(biǎo)示，上(shàng)市科创50ETF期(qī)权，有利于吸引长期资(zī)金(jīn)配置(zhì)科创板，激发科创板创新活力，满足多元化的交易和(hé)风险管理(lǐ)需求，有助于继(jì)续发挥好科创板改(gǎi)革先行先试的示范引领作用，不断提(tí)升服(fú)务实体经(jīng)济质效。

　　同期(qī)，上海(hǎi)证券交(jiāo)易所官网(wǎng)也发布(bù)消息，上交所将在(zài)中国证监(jiān)会(huì)指导下认真做好(hǎo)科创50ETF期权上市相关工作(zuò)。

　　上交所表(biǎo)示，推进科(kē)创50ETF期权新产品上(shàng)市，是上交所贯彻落(luò)实党的(de)二十大(dà)精(jīng)神、“十四五”规划(huà)《纲要》提出的“完善(shàn)金融支持创(chuàng)新(xīn)体系”、支持浦东新区高(gāo)水平改革开放、支持(chí)创新驱动发展战略的重要举措，对(duì)促进科(kē)创(chuàng)板(bǎn)企(qǐ)业进一步(bù)发挥科(kē)创能效(xiào)、支(zhī)持科创板建设具(jù)有积极意义。

　　据统计，2019年(nián)设立以来，科创板建(jiàn)设(shè)稳步(bù)推进，市场运行平稳有(yǒu)序，支(zhī)持和鼓(gǔ)励(lì)“硬科技”企(qǐ)业上市的集聚示范(fàn)效(xiào)应日益显现(xiàn)。截至2023年4月底，科(kē)创板已有上市公(gōng)司519家，总市值达6.65万亿元，板(bǎn)块(kuài)的科技(jì)创新属性(xìng)持续强化。

　　上(shàng)交所表示，目前科创板尚缺少相应的风险(xiǎn)管理工具，上交所根据市场(chǎng)需求(qiú)积极推(tuī)动(dòng)科创50ETF期权(quán)新产品研(yán)发，将其作为完善科(kē)创(chuàng)板配套产品体系、提升科创板吸引力和(hé)流动性、推(tuī)进(jìn)科创(chuàng)板做市商制(zhì)度(dù)功能发挥、持续发挥科创板(bǎn)改(gǎi)革(gé)先行先试(shì)示范引(yǐn)领作用的重要举(jǔ)措。

　　“上市科创50ETF期权，可有效满足科创板投资者风(fēng)险管理需要，有助于科创(chuàng)板更好发挥(huī)资本市场(chǎng)改革(gé)试验田作(zuò)用，对于促(cù)进科创板和(hé)股票期权市场(chǎng)长期持续健康发(fā)展意义重大(dà)。”上交(jiāo)所相关(guān)负责人称。

　　同时，监管机构(gòu)还(hái)积极关(guān)注ETF期权(quán)市场的稳健运行(xíng)和风险防控(kòng)工作，多(duō)举措确保新产品(pǐn)平稳上(shàng)市。

　　证监会表示，证监会一直高度重视ETF期权市场(chǎng)稳(wěn)健运行(xíng)和风(fēng)险防控工作，持续完善(shàn)制度(dù)规则体(tǐ)系(xì)，加强运行管理和风险(xiǎn)监测。科创50ETF期权上市后，证(zhèng)监(jiān)会将进一步(bù)完善(shàn)风(fēng)险(xiǎn)防控机(jī)制，并根据市场运行情况(kuàng)改进优(yōu)化，确保科创50ETF期(qī)权稳健运行。

　　上交所也(yě)表示，上交所高度重视ETF期权(quán)市场风险防控工作，基于我国ETF期(qī)权市场发展特点，实施了(le)投(tóu)资者适当(dāng)性管理(lǐ)制度(dù)、保证金(jīn)制度、持仓限额(é)制(zhì)度等一系列风控安排，保障了(le)期权(quán)市场平稳(wěn)运行。

　　针对(duì)科创50ETF期权，作为(wèi)宽基类(lèi)ETF期权产品，上交所将总体沿(yán)用前期的风控措(cuò)施，并(bìn树荫和树阴的区别读音，树荫和树阴的区别树成荫是哪个阴g)根(gēn)据科创板股票涨(zhǎng)跌幅设置(zhì)对科创50ETF期权涨跌幅参数适应性调整为20％，相关措施在创业板ETF期(qī)权(quán)已有实践。后续，上交所将在目前(qián)行(xíng)之有效的风险(xiǎn)防控(kòng)和市场监管措施的基(jī)础上，进一步做(zuò)好风险研判，全(quán)面加强市场监管，确保(bǎo)新产品平稳上市。

　　“下一步(bù)，将(jiāng)在中国证监会的指(zhǐ)导下(xià)，会(huì)同市场各(gè)方(fāng)扎实做好各项业务和技术准(zhǔn)备工作(zuò)，保障科创50ETF期权平稳上市。”上交所相关(guān)负责人称(chēng)。

　　国内ETF期权产品(pǐn)将增至(zhì)8只(zhǐ)

　　龙头产品规(guī)模(mó)和流动性受益

　　ETF期(qī)权作(zuò)为全球资(zī)本市场基础、成(chéng)熟、普遍(biàn)的金融(róng)衍生(shēng)工具，在价格发现、风险管理、完善(shàn)市场多(duō)空(kōng)平衡机制等方面(miàn)发挥了重要(yào)作用。

　　自2015年2月开展(zhǎn)股(gǔ)票(piào)期权试点以来，证(zhèng)监会组织(zhī)沪深交易所先后上市了(le)7只(zhǐ)ETF期权，市场运(yùn)行平稳有序，有(yǒu)效发挥了引入增量资(zī)金(jīn)、稳定(dìng)现货市场的作用，为(wèi)进一(yī)步丰富ETF期权品(pǐn)种(zhǒng)夯实了基础。

　　据记者统计，作为(wèi)股票市场的基础性风险管理工具，早(zǎo)在2015年(nián)2月9日，上交所就上(shàng)市(shì)交(jiāo)易上证(zhèng)50ETF期权。

　　2019年12月23日，上交所、深交所上(shàng)市交易沪(hù)深300ETF期权(quán)。

　　2022年9月19日，上交所(suǒ)上市中证500ETF期权，同期深(shēn)交所(suǒ)上(shàng)市创业板ETF期权、中证500ETF期权。

　　2022年12月12日(rì)，深证100ETF期权在深交所上市交易。

　　随着科创50ETF期权启动上市，国内ETF期权产品(pǐn)将增(zēng)至8只，投资者的(de)风(fēng)险(xiǎn)管理工具将更加(jiā)丰(fēng)富和多元化(huà)。

　　一位公募(mù)投资(zī)人士对(duì)此表示，目前我国已经(jīng)推出了(le)不同类型的期(qī)权品(pǐn)种，不(bù)同品种对(duì)应市场不同(tóng)的市(shì)值(zhí)的公司和投资风格，科创50ETF期权的推出，将对(duì)科创板市(shì)场的(de)宽基指(zhǐ)数形成覆(fù)盖，科技创新(xīn)风格投资有了风(fēng)险管理工(gōng)具，这将有(yǒu)利于投资者(zhě)做好(hǎo)风险管理(lǐ)，满(mǎn)足不同投资者(zhě)的(de)投资(zī)交易(yì)需求。

　　同时，按照记者观(guān)察，目前(qián)ETF期(qī)权(quán)的合约标的(de)都是ETF市(shì)场的龙(lóng)头产(chǎn)品，目前包括(kuò)华夏上证50ETF、华(huá)泰柏瑞沪深300ETF、嘉实(shí)沪深300ETF、南方(fāng)中证500ETF、嘉实中证500ETF、易方达(dá)创业(yè)板ETF、易方达深证100ETF等(děng)龙头产品，都是期权合约标的。

　　而从目前全市场跟(gēn)踪科创50指(zhǐ)数的ETF产品(pǐn)看，华夏(xià)科创50ETF规模(mó)最大，达到583亿元，目前管(guǎn)理规(guī)模仅次于华泰柏(bǎi)瑞沪深(shēn)300ETF，位(wèi)居国(guó)内股票ETF市场管理(lǐ)规模第二名(míng)。另外(wài)，易方达(dá)、工银(yín)瑞(ruì)信基金旗下科创(chuàng)50ETF规模分别为199.96亿元，55.36亿(yì)元，在同类型(xíng)指数跟踪产(chǎn)品中(zhōng)，规模(mó)也位居前列。

　　“根据以往ETF期权的(de)合约标的，华夏科创50ETF成为合约标的的可能(néng)性较(jiào)大，管理规模(mó)和产品流动(dòng)性都具备突出优势。”上述公(gōng)募投资人(rén)士称(chēng)。

　　而根(gēn)据(jù)业(yè)内人士(shì)分析(xī)，相关合约标的纳(nà)入ETF期权(quán)，将对该ETF龙(lóng)头产品的规模、流动(dòng)性和交投活跃度产生积极(jí)影响(xiǎng)。

　　华南(nán)一位股(gǔ)票ETF基金经理表示，相(xiāng)关(guān)的ETF期权上市后，投(tóu)资者可(kě)以借助相(xiāng)应的风险管(guǎn)理工(gōng)具进行方向性投资、波动率投资等，在投资层面的(de)配套策略也会丰富起来。充分发挥上述作用，可(kě)以提升ETF期(qī)权产品交易需求，流动性进一步提(tí)高，进(jìn)而促(cù)进规模的提升。

　　“长期来看，有了风险管理工具，有利(lì)于吸引中长(zhǎng)资资金(jīn)，增强股(gǔ)票ETF产品关(guān)注(zhù)度(dù)，这(zhè)也会让相应(yīng)的龙头ETF产品的规模和(hé)流动性进(jìn)一步巩固，市(shì)场吸引力也会不断增强(qiáng)。”该股票(piào)ETF基金经理称。

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