金融(róng)界5月15日消息 主题行情“中特估”的衍(yǎn)生(shēng)升级版本——“金特(tè)估”来(lái)了！

　　午后上(shàng)证报(bào)发布(bù)一则重磅消息(xī)，再次点燃了“中特(tè)估(gū)”概(gài)念(niàn)股的(de)情(qíng)绪。

　　据上证报表(biǎo)示，由上海证券交易(yì)所主(zhǔ)办、工商银(yín)行承(chéng)办的“沪市(shì)金融(róng)业专题座谈会”将在本周三召(zhào)开。此(cǐ)次会议讨(tǎo)论的重要(yào)内容(róng)为(wèi)“在服务中国式现代化中促(cù)进金融业估值提(tí)升和高质量发展”。参会机构包(bāo)括银行(xíng)、保险、基金(jīn)和券商(shāng)人士。

　　消息发布后，市场纷(fēn)纷认为这(zhè)是“中特估(gū)”概念的升级(jí)版本(běn)，资(zī)金疯抢(qiǎng)金融股，大金融板块开(kāi)启加(jiā)速键，券商、保险、银行股等(děng)都有出(chū)色表现。

　　券商方面，光大证券触(chù)一(yī)度及涨停，收盘大涨超(chāo)过(guò)8%，华林证(zhèng)券、哈投股份等涨超4%，

　　保险方面(miàn)，万亿级市(shì)值的中国人寿一度冲击(jī)涨停板，收盘报(bào)42.75元/股，大涨超过9%，创阶段新(xīn)高，中国平安涨近5%。

　　银行股方面，国有四大(dà)行午(wǔ)后(hòu)集(jí)体翻红，邮储银行升超3%。

　　在大金融板(bǎn)块的集(jí)体发(fā)威下，上证(zhèng)综指午后迅速翻红，深(shēn)成指(zhǐ)和创业板一路高奏凯歌。最终收盘(pán)，截至收(shōu)盘，沪指涨1.17%，报3310.74点，深成(chéng)指(zhǐ)涨1.57%，报11178.62点，创业(yè)板指涨2.11%，报2299.93点，科创50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间看(kàn)法并不相同 中信证券：主题交易顶峰已过

　　对于(yú)中(zhōng)特(tè)估的后续走势(shì)，机构之间(jiān)的看法并不相同(tóng)，

　　对此中金(jīn)策略指出，部分高分红(hóng)国企标的近期显著盘整是对短(duǎn)期交易扩散过快过多，股息支(zhī)付能(néng)力相对较弱板(bǎn)块（如部分金融）做出的正常反(fǎn)应(yīng)，而并非意味着整(zhěng)体(tǐ)高分红国企投资主题(tí)的结束。

　　光大证券也指出，当前(qián)“中特估”主题的安全边际(jì)和性价(jià)比仍相对较(jiào)高，未来随(suí)着经济的逐步复苏(sū)，“中(zhōng)特估”主(zhǔ)题行(xíng)情或仍具(jù)有较强的持续性。从估值和交(jiāo)易(yì)拥挤(jǐ)度来看，当前(qián)“中特估”主(zhǔ)题的安(ān)全边(biān)际和性价(jià)比仍(réng)相对较(jiào)高。

　　但是中信证券则(zé)看法相对(duì)偏(pi一个团几个营几个连，一军一师一团一营一连一排ān)空。中信(xìn)证券研报表示(shì)，AI主题(tí)和(hé)“中特估(gū)”主题在(zài)4月中(zhōng)旬以来先后步入了热度很高、波(bō)动很大但(dàn)是区间(jiān)回报不明(míng)显的阶段(duàn)，表(biǎo)现出典型的板块(kuài)内部(bù)博弈和消耗(hào)特征。

　　4月以来，公(gōng)募基金新发继续(xù)低(dī)迷(mí)，4月新发规模为232.2亿元，相较于(yú)3月下降(jiàng)43.7%，5月截至12日新发(fā)规模(mó)仅为100.8亿元，未见好转。配(pèi)置型外(wài)资在4月净流出24.4亿(yì)元，是继(jì)去年10月以来首次单月净流出，5月截至12日恢复净流入75.8亿元(yuán)，但较(jiào)前3个月的平均水平(píng)仍(réng)有较大差距。在缺乏持续增量机构资金(jīn)的情况(kuàng)下，A股存量博弈特征已演绎到(dào)极致(zhì)，涨幅仅(jǐn)与机构持(chí)仓有关。

　　中信证券研(yán)报表示，疫后经(jīng)济(jì)全(quán)面系统性恢(huī)复是渐(jiàn)进和渐次的过程，飞轮(lún)重新旋转需要时间和耐心(xīn)，主(zhǔ)题交易是过高的经济预(yù)期下修过程中的阶一个团几个营几个连，一军一师一团一营一连一排段性产物(wù)，过度博弈降低了市场(chǎng)定价的(de)有效性，但也提高了业绩驱(qū)动策略(lüè)的潜在回(huí)报，主题交易的(de)顶峰已(yǐ)过(guò)，重回低位业绩驱动板块。

　　基金经(jīng)理：中特估我(wǒ)一股也不想要！

　　与卖方(fāng)研(yán)究相比，有买方更加激(jī)进。据券(quàn)商中国报道，有基金经理直(zhí)言，中特估龙(lóng)头在连(lián)续涨停后已(yǐ)出现短期泡沫化，他一(yī)股也不想要。

　　该(gāi)基金经理表示许多中特估的龙头(tóu)股在当前位置对(duì)他(tā)而言(yán)没(méi)有配置(zhì)的吸引力，尽管从估值的(de)角(jiǎo)度而言许多市场参与者可以(yǐ)给出许多个继(jì)续买入中特估(gū)的理由(yóu)，但当一只中特估龙头股(gǔ)在两三个(gè)交(jiāo)易日内涨幅就达20%甚至30%，意(yì)味着资金已迫不(bù)及待在进(jìn)行抢筹(chóu)码。从股(gǔ)票市(shì)场(chǎng)交易(yì)的直观(guān)判断，这代表着(zhe)资金(jīn)参与(yǔ)方的(de)短期泡沫化，过高的交易拥挤度意味着风(fēng)险。

　　央企ETF基金密集发售

　　不过在资金面，“中特(tè)估(gū)”有好消息传(chuán)来(lái)。

　　仅发售了短短(duǎn)7个交易(yì)日，5月13日(rì)华(huá)泰柏瑞中证央企(qǐ)红利ETF发布(bù)公(gōng)告称，该基金累计(jì)有效认(rèn)购申请份额总额超过(guò)20亿份发行上限，基金管理人将启动比例配售。

　　此外3只中证国新央企股(gǔ)东回报ETF——广发中证国新央(yāng)企股东回报ETF、招商中证国新央企(qǐ)股东回报ETF和汇添富中证(zhèng)国(guó)新(xīn)央企股东回报ETF于今日开(kāi)售(shòu)，每只产品的首募规模(mó)上限均为20亿元人民币。

　　事实(shí)上(shàng)，不止新发(fā)基金，今年(nián)以来，场内多(duō)只“中字头”ETF也持续“吸金”，15只(zhǐ)央(yāng)企、国企ETF合计“吸金”38.56亿元(yuán)。其中，国(guó)泰央企共赢ETF年内资金净流入(rù)超过12亿元，规模增幅超过15倍。南方中(zhōng)国国企ETF年内(nèi)资金净(jìng)流入也逼近10亿元，规(guī)模增(zēng)幅(fú)更是高达24.75倍，成为(wèi)今(jīn)年全市场规(guī)模增长倍(bèi)数最高的ETF。

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