近日，广发、招(zhāo)商、汇添富3家基金公司旗下的中(zhōng)证国(guó)新央企股东回报ETF同时公告，基(jī)金将于5月(yuè)15日(rì)至19日正式(shì)发售，募集规模上限均为20亿元，合计募集上限为60亿元。目(mù)前(qián)，作为时下热门(mén)主线的中特估行(xíng)情(qíng)持(chí)续发酵，市场(chǎng)也(yě)预期此(cǐ)次央(yāng)企主题的ETF发售或将从情绪面和资金面助推中特估。

　　国企(qǐ)年内涨幅居前，领涨板(bǎn)块方向一(yī)览

　　复(fù)盘今(jīn)年以(yǐ)来行情，中特估行(xíng)情带动央国企上市公司价值重估，同(tóng)时，其也催化多个(gè)相(xiāng)关板块(kuài)和个股迎(yíng)来上(shàng)涨行情(qíng)。截至5月12日收(shōu)盘，不计(jì)算年内上市新股，A股(gǔ)整体平均上涨近6.16％，中位数涨幅近2.39％，而(ér)国有(yǒu)企业(yè)个股平均上涨近9.61％（中(zhōng)位数(shù)涨(zhǎng)幅近(jìn)5.45％），非国有(yǒu)企业个股平均涨(zhǎng)幅则近(jìn)4.83％（中(zhōng)位(wèi)数涨(zhǎng)幅近1.27％），其(qí)中，外资(zī)及合资企业仅上(shàng)涨近(jìn)3.79％。

　　分板(bǎn)块（申(shēn)万一级）来看，年内涨(zhǎng)幅居前的国企(qǐ)股中，传媒、计算(suàn)机、通信、家用电器、建筑装饰板块(kuài)个股(gǔ)均(jūn)值涨幅(fú)相(xiāng)对居前(qián)，而(ér)基础(chǔ)化(huà)工、食品饮(yǐn)料、商贸零售、轻工制造、美(měi)容护理(lǐ)板块个股则表现不佳。若(ruò)分细分板块（申万(wàn)二级）统计，平均涨幅居前的方(fāng)向为出版(bǎn)、影(yǐng)视院线、计算机(jī)设备、养殖(zhí)业、数字媒体板块，而旅游零售、酒店餐(cān)饮、橡胶(jiāo)、能源(yuán)金属、电(diàn)池板(bǎn)块个股(gǔ)平均跌幅居前。

<中元节一般过几天，鬼节不能吃什么东西img style="HEIGHT: 380px; WIDTH: 662px" alt="image" src="https://img.cls.cn/images/20230514/8YxcxQ262z.png" width="690" height="398">

注：分板块统计国企股年内涨跌幅均值(zhí)

　　行情内部轮(lún)动分化(huà)，关注(zhù)景气低估方向(xiàng)

　　随(suí)着中特估行(xíng)情发酵月余，部分(fēn)高位(wèi)人气股近期(qī)也有所调整，仅以本周（5月8日至12日）行(xíng)情统计(jì)，上(shàng)海电影、新华文轩、中铝国际等多股回调近20％。从资金面(miàn)来看，作为市场“聪(cōng)明(míng)钱(qián)”的(de)北向资(zī)金(jīn)近两(liǎng)日（5月(yuè)11日至12日(rì)）也一(yī)别此前(qián)连续6日加仓(cāng)而减持，不过(guò)，具(jù)体个股(gǔ)方面，仍(réng)有不少个股获逆市(shì)加仓(cāng)，其中，中国中铁(tiě)、中国(guó)石化、片仔癀、中国(guó)石油、设计总院本周累计(jì)加仓均在3亿(yì)元以上。

　　山(shān)西证券(quàn)近日研报(bào)指出(chū)，中元节一般过几天，鬼节不能吃什么东西现有的“中特(tè)估”概念引发的估值修(xiū)复仍在(zài)演绎。短期(qī)行(xíng)情在热(rè)点题材上(shàng)体现出较高的赚钱效应。长期(qī)在国企改(gǎi)革的深(shēn)度价值挖掘方面仍(réng)有较大增长空间。结合(hé)政策方向来看，未来的投资机会主(zhǔ)要围绕以下方(fāng)向：

　　1）资(zī)源整(zhěng)合型(xíng)：关注央企战(zhàn)略性(xìng)重组和专业(yè)化整合，以(yǐ)及存在(zài)优质资(zī)产(chǎn)注入上市(shì)平(píng)台或重组预期的板块和标的，如军(jūn)工、交(jiāo)运等。

　　2）基(jī)本面改(gǎi)善型：此前基本面较弱，但(dàn)因行(xíng)业景(jǐng)气、周期(qī)上行等原因，近期有所改善，并有望持续向好，如建筑和船(chuán)舶(bó)制造(zào)等。

　　3）价值重估型：此前估值(zhí)明显偏低，但是受益业务预期与估(gū)值逻辑变化，催生(shēng)重(zhòng)估行情(qíng)，如公共事业领域与三大通信运营(yíng)商等。重点关(guān)注行业：船舶(bó)、建筑、军工(gōng)、公共事业、交运(yùn)和通信。

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