自4月下旬(xún)高(gāo)点回(huí)调接(jiē)近13％，科创板(bǎn)再迎巨资抄底(dǐ)。

　　据(jù)Wind数据(jù)统计，截止5月23日，最近(jìn)一个月时间，场内(nèi)资金(jīn)在科创板投资上(shàng)采(cǎi)取“越跌越(yuè)买”的操作，主(zhǔ)要(yào)跟(gēn)踪科(kē)创板(bǎn)及其关联指数的ETF产品合计(jì)“吸金”256.43亿(yì)元，其中，华夏科创50ETF“吸金”高达169亿元，位居全市场股票(piào)ETF资(zī)金乌苏里江在哪，乌苏里江在俄罗斯叫什么净流入榜首(shǒu)。

　　除了科(kē)创板之外，半导体相(xiāng)关ETF也(yě)持(chí)续吸引场内资(zī)金的目光。场内11只跟踪(zōng)半导体(tǐ)及(jí)芯片指数的(de)ETF合计资金净流入(rù)超过202亿元。3只(zhǐ)半(bàn)导体相关ETF更是“霸榜”最近(jìn)一个(gè)月(yuè)全(quán)市场行业ETF资金净(jìng)流入榜单前三名。

　　在业内人士看来，场(chǎng)内资金不断借道ETF基金加速布(bù)局科创板、半导体板块，体现出市(shì)场(chǎng)对(duì)上述板块投资价值的认可。经过(guò)前期(qī)调整，这两(liǎng)大板(bǎn)块(kuài)性价(jià)比也在逐(zhú)渐提升(shēng)。

　　科创(chuàng)板ETF最近(jìn)一个月“吸(xī)金”超256亿元

　　作为场内(nèi)资金(jīn)配置的工具性产品，ETF市场一直有着逆势投资(zī)的特征，乌苏里江在哪，乌苏里江在俄罗斯叫什么最(zuì)近一(yī)个月，随着科创板的(de)回调，相(xiāng)关(guān)ETF也成为(wèi)资金追逐的对象。

　　据Wind数(shù)据统计，截止5月(yuè)23日(rì)，最近一(yī)个(gè)月(yuè)时间，主要(yào)跟(gēn)踪科(kē)创板及其关联指数的ETF产(chǎn)品合计(jì)“吸(xī)金”256.43亿元，其中，华夏科创50ETF“吸(xī)金”更是高达169亿元，位居(jū)全市场ETF资金净流入榜首，除此之(zhī)外(wài)，易方达(dá)科创50ETF资金(jīn)净流入也超(chāo)过(guò)30亿(yì)元，嘉实科(kē)创(chuàng)芯片ETF、工银瑞信(xìn)科创ETF两(liǎng)只基金资金净(jìng)流入也均在10亿元之上。

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　　今(jīn)年以(yǐ)来(lái)，场内资金持续流(liú)入科创板相关ETF，华夏科创50ETF规模从年初仅(jǐn)500亿元出头涨(zhǎng)至(zhì)目前的(de)606.24亿元(yuán)，规模(mó)位居股(gǔ)票ETF第二名(míng)，仅次于(yú)华泰柏瑞(ruì)沪深(shēn)300ETF。

　　在易方达基金看来，电子(zi)、计算(suàn)机等(děng)科创板的(de)核心权重行(xíng)业(yè)持续获得资金青(qīng)睐，一方面源于一季度以ChatGPT为代表(biǎo)的AI产业成为(wèi)市(shì)场关注焦(jiāo)点，另一(yī)方面随着(zhe)半导体下行周期拐点临近(jìn)，业绩边际改善(shàn)的预(yù)期吸引资(zī)金切换(huàn)赛道。

　　从科创板的核心板块业绩(jì)变化(huà)来看(kàn)，电子(zi)、计算(suàn)机和通信板块的2023年盈(yíng)利和收入预期增速保持(chí)在(zài)较高水平，相比过去明显(xiǎn)改善，与(yǔ)此同时新能源(yuán)板块的增(zēng)速(sù)依然稳(wěn)健(jiàn)，凸显出科创(chuàng)板(bǎn)整体较高(gāo)的盈利质量(liàng)。

　　易方达基金进一步分析指出，整(zhěng)体(tǐ)来看，科创50作为成长性宽基(jī)，今年一(yī)季度的利润增速相对较高，配置吸引力显现。从未来(lái)的一致(zhì)预期净(jìng)利润增(zēng)速来看，科(kē)创50相(xiāng)比其(qí)他宽基(jī)指数仍(réng)有(yǒu)优势，配(pèi)置(zhì)性价(jià)比较高，反映出较好的基本面。

　　从估值水平(píng)来看，科创(chuàng)50仍处(chù)于历(lì)史较低(dī)水平，同(tóng)时(shí)盈利估值匹配度依然(rán)较(jiào)优。截至2023年4月(yuè)27日，科创50指(zhǐ)数估值(zhí)的(de)PE（TTM）为44.10，处于过(guò)去(qù)三年估值分位数32.97％。

　　国泰(tài)科创板基金经理(lǐ)姜英也看好今(jīn)年(nián)以来科创板走势。“从板(bǎn)块整(zhěng)体估值性价(jià)比以及对未来产业的反应程度，都是优于主板。”

　　“ 2023 年，我们看好(hǎo)科创板的表现，经过了三年(nián)的估值(zhí)回归，很(hěn)多公司的估值与成长匹配，买入并持(chí)有可以享受行业(yè)和公司的长期成长。”华南一位(wèi)基金经理更(gèng)是(shì)直言。

　　3只半导体(tǐ)ETF位居行(xíng)业ETF资金净流(liú)入前三名

　　最近(jìn)一(yī)段时(shí)间，半导体行业风声不断。

　　5月23日，日本(běn)经济产业省(shěng)公布外汇法(fǎ)法令修正案(àn)，将先进芯片制造设备等23个品类追加列入出口管理的管制对象，上述修正案在经过2个月的公告期后，并将(jiāng)于7月开始实施。受益于国产替代加(jiā)速的预期，半导体板块成为5月(yuè)24日A股(gǔ)市场少数逆(nì)势飘(piāo)红的(de)板块(kuài)之一。

　　而在(zài)ETF市(shì)场上，随(suí)着前段时(shí)间半导体板块回调，资金也(yě)在加速抄底(dǐ)这(zhè)一板块。

　　Wind数据统计显示(shì)，场内11只跟踪半导体或(huò)是芯(xīn)片指数的(de)ETF合计(jì)资金(jīn)净(jìng)流入超过202亿元。其中，国联安半导体ETF“吸(xī)金”72.82亿元，华夏(xià)芯(xīn)片ETF、国(guó)泰芯片ETF资金(jīn)净流(liú)入也(yě)分别达到46.29亿(yì)元(yuán)、43.28亿(yì)元。上述(shù)3只半(bàn)导体相关ETF更(gèng)是(shì)“霸榜”最近一个月(yuè)行(xíng)业(yè)ETF资(zī)金净流入前三名。

　　展(zhǎn)望未来半导体行业走势(shì)，国泰基金(jīn)认为，存储芯片自2022年(nián)四季度至2023年一季度价格(gé)持续下探之后，当前阶段或已接近行业底部。

　　存储芯片行(xíng)业周期相较于其他半(bàn)导体产业链(liàn)环节，具备(bèi)较(jiào)强的大(dà)宗商品属性，国际龙头会在下游新兴需求诞生时，提升自身产(chǎn)能。而当扩(kuò)产(chǎn)落地时，行业进入供过于求周期，各厂商则(zé)会通过降价进行库存去化。供(gōng)给与(yǔ)需(xū)求的(de)错配(pèi)使得存储行业(yè)具有(yǒu)较强(qiáng)的(de)周(zhōu)期性。

　　国泰(tài)基金(jīn)称(chēng)，回顾(gù)历史(shǐ)上存储(chǔ)芯片的周(zhōu)期(qī)走势，结合2022年四季度行(xíng)业龙头营收数据，营收增速为-44％。存(cún)储(chǔ)芯片(piàn)当前(qián)处(chù)于筑底阶段(duàn)，下半年有望迎来(lái)存储芯(xīn)片行业周(zhōu)期(qī)的(de)反弹机遇。

　　随着下游GPT-4大模型为代(dài)表的(de)人工智能新(xīn)兴需求爆发(fā)，对于(yú)算力以及(jí)存储的(de)爆(bào)发性需(xū)求由(yóu)产业链下游传导到上游，促进上(shàng)游(yóu)芯片厂商(shāng)提升(shēng)自身(shēn)产(chǎn)量。叠加近两个季(jì)度量(liàng)价持续下探的周期性磨底，芯片板块有(yǒu)望在今年(nián)下半年迎来(lái)反弹。

　　不过(guò)，国泰基金提醒，投资(zī)者需(xū)要(yào)警惕(tì)国际局势以及通胀带来的负面影(yǐng)响。

　　创金合信芯片产(chǎn)业(yè)基(jī)金经理刘扬则表(biǎo)示，硬科技的投资机会需(xū)要看到(dào)真(zhēn)正的业绩(jì)触底、拐点出现，以及(jí)一些(xiē)真正的创(chuàng)新(xīn)落地。预计半导体和消费电(diàn)子大概率在(zài)二季(jì)度及二季度以后触(chù)底，当(dāng)行业周(zhōu)期(qī)触底，科技创新蓄能才能(néng)真正地释放(fàng)出来，下半年硬科技的投资机会更多(duō)。

　　鹏华(huá)国证半导体芯片ETF基金经理罗英宇(yǔ)也倾(qīng)向判断，半导体产(chǎn)业链正(zhèng)处于供给侧(cè)收缩匹配(pèi)需求端，进一步压(yā)缩产业链库存的时期(qī)，价(jià)格下(xià)行压力逐步减轻，行(xíng)业有望迎来库存(cún)加速出清，营收和利润迎(yíng)来拐点(diǎn)。

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