五一长(zhǎng)假(jiǎ)期间，全球市(shì)场(chǎng)并(bìng)不平静，一场大风暴(bào)即将到来(lái)。

　　美国加州金融(róng)保护与创新部（DFPI）周一表示，监管机构已接管了(le)第(dì)一共和银行，这是本(běn)轮美国银行业危机中(zhōng)第四家倒下的银行，同时也(yě)是美国历史上第二大(dà)的破产(chǎn)银行。此前我们多次强调，美(měi)国银(yín)行(xíng)业(yè)危(wēi)机远(yuǎn)未(wèi)结束，只是(shì)暂时止血而(ér)已(yǐ)。现在(zài)来看，第一共和银行(xíng)又(yòu)倒(dào)下(xià)了。随着经济的衰退，银行的资产将(jiāng)持(chí)续(xù)减值，高息又会令其成本抬升(shēng)，银行的经营将持续恶(è)化，新一轮银行业(yè)危机将再度爆发。

　　美国(guó)债务(wù)上限问题再度成为焦点，美国政(zhèng)府(fǔ)债务规模将于19日触及31.4万亿美元的法定(dìng)限额，财长耶(yé)伦呼吁国会尽快采取(qǔ)行动，再(zài)次提高债务上限，避免政府部门停(tíng)摆及可(kě)能出现(xiàn)的债务(wù)违(wéi)约(yuē)。当地时(shí白面水鸡是几级保护，白面水鸡是保护动物吗)间4月26日，美国(guó)国会众议院投票(piào)通过债务上(shàng)限(xiàn)法(fǎ)案。这项法案提议提高美国(guó)31.4万亿美元的债务上限，以换取大幅削减政府支出。该法案规定，联邦(bāng)政府(fǔ)债(zhài)务(wù)上限将提高1.5万亿美(měi)元；联邦政(zhèng)府预(yù)算年均增长需控制(zhì)在1％。不过(guò)拜登将否决众(zhòng)议(yì)院议长、共和党(dǎng)领(lǐng)袖麦卡(kǎ)锡提出(chū)的(de)债务上限方案(àn)。白宫(gōng)称众议院共和党人必(bì)须在没有(yǒu)任何要求和条件的(de)情况(kuàng)下打消(xiāo)违(wéi)约的可(kě)能性，并解(jiě)决债(zhài)务(wù)上限(xiàn)问(wèn)题。两党在提高债务上限问题(tí)上分歧很大，陷入(rù)僵局(jú)，这加剧(jù)了美债违约的风险。

　　美国财政部(bù)长(zhǎng)耶伦当地(dì)时间5月1日(rì)致函(hán)众议院议长(zhǎng)麦(mài)卡锡和其他高级(jí)议员，她在信中表示，美(měi)国政府可(kě)能“最早在(zài)6月1日(rì)”发生债务违(wéi)约，这将(jiāng)是美国历史上的(de)首次债务违约(yuē)。高盛认为，政府这(zhè)回(huí)付不起“账(zhàng)单”的风险(xiǎn)恐(kǒng)怕是2011年(nián)以(yǐ)来最高的一次。美国政府债务已(yǐ)逼近31.4万亿(yì)美元，而美国去(qù)年(nián)国(guó)内生产总值约23万亿美(měi)元(yuán)，这(zhè)意味着负(fù)债率约达(dá)130％。美国(guó)一直在玩儿这种借(jiè)新还旧(jiù)的把(bǎ)戏(xì)，债(zhài)务雪球越滚越大。如(rú)果美元霸权仍在，美国可以一直这样玩儿下(xià)去(qù)。但当前美元出现信用危机(jī)，全球掀起去美元化浪(làng)潮，游戏很(hěn)可能(néng)即将结束了。想(xiǎng)借新来还旧，但新债没人(rén)买了，也(yě)就玩儿不转了，最(zuì)终债务违约就只是(shì)时(shí)间问题了。

　　全球经济衰退正在(zài)路上，有(yǒu)全球(qiú)经(jīng)济(jì)“金丝(sī)雀”之(zhī)称的韩国，2022年(nián)贸易逆差不(bù)仅(jǐn)创下472亿美(měi)元的历史新高，而(ér)且是(shì)自2008年全球金融(róng)危机以来，时(shí)隔(gé)14年，再度出现贸易逆差。今年第(dì)一季度韩国出(chū)口同比下降(jiàng)12.6％，至1515亿美元。主要由于芯片出口疲软。3月份韩国(guó)出口较去年(nián)同期减少13.6％至 551.2亿美(měi)元(yuán)，降(jiàng)幅较2月的7.5％明显扩(kuò)大，且为连续(xù)第(dì)六个(gè)白面水鸡是几级保护，白面水鸡是保护动物吗月下降。其(qí)中，占(zhàn)韩国(guó)出口五分之一的半(bàn)导体项目(mù)暴(bào)减35％，反映存储器(qì)芯片价(jià)格(gé)下跌，且需求疲乏(fá)。此外，3月份(fèn)韩(hán)国对中国的出口骤(zhòu)降33％。马斯克称自(zì)己在特斯拉、Starlink和推(tuī)特之(zhī)间(jiān)，一个人掌握(wò)的(de)实时全(quán)球经(jīng)济数(shù)据可能比任何人都多(duō)，他称(chēng)温和(hé)的衰退已(yǐ)经出现。

　　金融危机的本(běn)质是(shì)债(zhài)务危机，因为信贷会产生周期。有借就要有还，借(jiè)钱的时候扩大支出刺激经(jīng)济增长，而还钱的时候要(yào)缩减(jiǎn)支出又(yòu)使得经济下滑。在高(gāo)息背景(jǐng)下，偿债成本上升，资产价(jià)格下(xià)跌，违约率(lǜ)就将(jiāng)激增(zēng)，债务危(wēi)机就将引爆。2008年，全球债务总(zǒng)量约(yuē)为83万(wàn)亿美元，全(quán)球GDP总量为64万亿美元，约为GDP的1.3倍；而2022年(nián)，全(quán)球(qiú)债务(wù)总量达到(dào)300万亿美(měi)元，GDP总(zǒng)量为101万(wàn)亿美元(yuán)，大约是全球(qiú)GDP的3倍。也就是说，当前(qián)全(quán)球债务规模是2008年的(de)3.6倍(bèi)，债(zhài)务(wù)/GDP比值是2008年的(de)2.3倍(bèi)。因此，本(běn)轮金融危机一旦爆发，将超越(yuè)08年。

　　从美股走势来看，标普(pǔ)指(zhǐ)数期货虽然(rán)在5月(yuè)1日再创新高，但次日即大幅(fú)回落，反(fǎn)弹大(dà)概(gài)率已经(jīng)结(jié)束了。从月(yuè)线来看，标普指(zhǐ)数是大级别的B浪平台(tái)型反弹，B-c已经走完5浪，即新一轮(lún)C下跌将展开。这将(jiāng)是月线级别的下跌(diē)，幅度会(huì)很大(dà)。

　　从(cóng)欧股来看，欧洲(zhōu)50指数局部出现破位反抽，5月(yuè)2日再度中阴创新低，预示见顶的(de)可能(néng)性已经非常大。欧股目前仍处(chù)于高(gāo)位，这一次见顶很可能是(shì)历史(shǐ)性的大顶，未来(lái)下跌空间巨大。此前我们已经强烈建议有权(quán)限的投资者做(zuò)空(kōng)欧股(gǔ)。

　　从大宗(zōng)商品来看，原油在欧(ōu)佩克减产后出(chū)现大幅反弹，但目前(qián)已经再度掉头(tóu)向下(xià)。截(jié)至发文(wén)，WTI原油主力合约已(yǐ)经触及70美(měi)元，预计(jì)3月低(dī)点必将不保(bǎo)，年内恐将跌破(pò)60美(měi)元，而最终则(zé)很(hěn)可能跌破40美元(yuán)。

　　从国(guó)内期货的文华商品指数来看，去年11月(yuè)低(dī)点已经被跌破(pò)。该指数自去(qù)年7月以来已经盘整9个月，一旦下(xià)跌则(zé)杀伤力(lì)巨大。本(běn)轮下跌可看作是C3浪(làng)，目标将指向2020年4月低点(diǎn)，或许(xǔ)年内到(dào)不了，但也不会距离太远，最终(zhōng)极目标则是将跌至2008年(nián)的低(dī)点附(fù)近(jìn)。

　　对(duì)于全球空头而言，等这个机会已经很久了(le)，金融危机本轮早就(jiù)该爆发(fā)的，但由于美(měi)联储的无(wú)限量(liàng)QE，危机被一再推(tuī)后(hòu)。但该来的总会来(lái)，大放水是一剂毒药，迟到的危机将更加猛烈！本轮危机将是对全球的一次暴力(lì)去杠杆，将重(zhòng)建(jiàn)世界经济新秩(zhì)序。百(bǎi)年大(dà)变局不(bù)是说(shuō)着玩儿的(de)，我们将再度见证历史！

　　你说的金融危机(jī)在哪里？怎么还不出现(xiàn)？哪里有什么(me)金(jīn)融(róng)危机？空头一直都(dōu)活在被质(zhì)疑(yí)和(hé)嘲笑(xiào)的阴影下。虽(suī)然多年(nián)以来，金融危机一直没有出现，每当你认为它(tā)要(yào)出现的时候(hòu)，最终却发现它还是没有来，总是在希望(wàng)与失望中不断轮回。但(dàn)无(wú)论如何，我一直都相信超(chāo)越(yuè)08年(nián)的世(shì)纪金(jīn)融(róng)危机一定会爆发，我会像等(děng)初(chū)恋一样去等待它(tā)的到来。

　　你忘(wàng)了，划过(guò)伤口的冷风(fēng)，在放(fàng)手(shǒu)时刻(kè)眼泪(lèi)会掉落。你睡了，可时(shí)间(jiān)它依然(rán)走着；你怕了，恍然抬头(tóu)梦却(què)醒了。你会静默(mò)，手握着星火等在至暗时刻；你被(bèi)击破(pò)，当熟悉呢(ne)喃又穿(chuān)透耳朵。一个一(yī)个走过，一个一个错过(guò)，一遍一遍(biàn)来过，一次一次放过(guò)，一声(shēng)一(yī)声笑着，一声一声(shēng)吼着，一幕一幕闪着(zhe)刺痛我。因(yīn)为享受着它的灿烂，因为忍(rěn)受着它(tā)的腐烂。你(nǐ)说别(bié)爱啊，又(yòu)依依不(bù)舍。所以生命啊，它苦涩如歌。想(xiǎng)不想看花海盛开？想不(bù)想看燕子归来？如果都回不来(lái)，那么我(wǒ)该为了谁而存在？

　　胜利(lì)终将属于永(yǒng)不言弃，对(duì)真(zhēn)理(lǐ)执着追求的人。雪崩将至，这一次，大空头必将一(yī)战(zhàn)封(fēng)神(shén)！

　　一(yī)定要看到花开，你一定(dìng)等燕子归来，想着他们都会回(huí)来，你誓死为了这些而存(cún)在……（公 号“中产投(tóu)资”）

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