今(jīn)年(nián)以来基金代销机(jī)构(gòu)被基金(jīn)公司解约的(de)情形明显(xiǎn)增多。

　　近(jìn)日(rì)，又有多家基金公司(sī)发布与(yǔ)基金代销机构解(jiě)约的公告。截至6月1日(rì)，今(jīn)年以来已有18家基(jī)金(jīn)公(gōng)司宣布(bù)与28家基金(jīn)代销机构(gòu)终止(zhǐ)合作。而从机构类型看(kàn)，中小型独立基金(jīn)销售机(jī)构居多(duō)，此外，也有银行和保险。

　　值得一提的是，近年来由于经营不(bù)善或违规，已有多(duō)家基金销售机构(gòu)主动或(huò)被动(dòng)注(zhù)销(xiāo)牌照。

　　业内(nèi)人士认为，基金公司(sī)与基(jī)金销(xiāo)售(shòu)机构之间的合作本就是双(shuāng)向选择，在高(gāo)质量发展背景下，基金公司严格筛(shāi)选代销机构也是降本增(zēng)效的(de)主流选择。未(wèi)来，基金代销(xiāo)行业优胜劣(liè)汰生态或将持(chí)续。

　　公募(mù)密(mì)集(jí)终(zhōng)止(zhǐ)与基金代销机构合作

　　6月1日，西部利(lì)得基金发布(bù)公告，自2023年6月9日起，终止浦领(lǐng)基金(jīn)办(bàn)理该公司旗下基金的相关(guān)销售业务。值(zhí)得注意的是，今年以(yǐ)来，还有方正(zhèng)富邦基金、平安基金，以及海富通基(jī)金(jīn)停止了与浦领(lǐng)基金(jīn)的基金(jīn)销售(shòu)合作关系。

　　5月(yuè)29日，长(zhǎng)盛基金发布公告(gào)，经(jīng)与北京虹点基金销(xiāo)售有限公司、上海(hǎi)凯(kǎi)石财富(fù)基金销售(shòu)有限(xiàn)公司协商一致，自2023年5月(yuè)29日起，上述基金销售机构将(jiāng)不再(zài)代理(lǐ)销售公(gōng)司旗下所有公募基金。

　　就在此(cǐ)前的(de)5月(yuè)18日(rì)，长(zhǎng)盛基金也发布公告称，与方德(dé)保险(xiǎn)代理有限公(gōng)司、民商基金(jīn)销(xiāo)售（上海(hǎi)）有限(xiàn)公司协商(shāng)一致(zhì)，自2023年5月18日起，上(shàng)述基金(jīn)销售机构将(jiāng)不再代理(lǐ)公(gōng)司(sī)旗下所(suǒ)有公募(mù)基(jī)金。自(zì)公告(gào)之日起(qǐ)，上述(shù)公(gōng)司不再办理本(běn)公司旗(qí)下基(jī)金的开户、认购(gòu)、申购(gòu)等基金买入的相关(guān)业务，只保留赎回业(yè)务，直至所有客户赎(shú)回(huí)全部份(fèn)额。而在今年4月，西部利(lì)得基金、上银基(jī)金也终止了与民商(shāng)基金的基(jī)金销售(shòu)合作，上银基(jī)金则(zé)于2月终止与该机构的合作关系，但也(yě)有(yǒu)宝盈基金、万家基金新增(zēng)与民(mín)商基金的销售(shòu)合作。

　　据中国(guó)基金报记(jì)者统计，截(jié)至(zhì)6月1日，今年以(yǐ)来，已有(yǒu)18家基金公司宣布与28家(jiā)基金代(dài)销机构终止合作。

　　其中，2月，有(yǒu)3家基金公司终(zhōng)止(zhǐ)合(hé)计7家独(dú)立基金销售机构(gòu)的(de)合作；3月，有(yǒu)8家基金公司终止(zhǐ)了合(hé)计17家独立基(jī)金销售机构的代销合作，其中包括1家保险公司(sī)；4月，有(yǒu)5家基金公司(sī)终止了合计6家独立基(jī)金销(xiāo)售机构的合作；5月以来，则已(yǐ)有9家基金公司宣布(bù)终止(zhǐ)了合计12家基(jī)金(jīn)代(dài)销(xiāo)机(jī)构的合作，这其中(zhōng)包括独(dú)立基(jī)金销售机构、银行和保险。

　　目前(qián)这些代销机构中，正融基金(jīn)解(jiě)除合作(zuò)关(guān)系的基金公司最(zuì)多，年内已有5家；而基金(jīn)公司中，长盛(shèng)基(jī)金解除(chú)合作关(guān)系最为频(pín)繁，3月以来几(jǐ)乎每月都会和(hé)基金代销机构解(jiě)除合作关系，目前已累(lèi)计解(jiě)约11家，海富通基金(jīn)今年2月和3月(yuè)分别(bié)解除5家合作(zuò)关系，已累计10家。

　　严格筛选代(dài)销机(jī)构

　　助推降本增效(xiào)

　　整(zhěng)体来看，前述被解约的基(jī)金销售机构多为中小型机构。

　　业内人士表示，随着代销机(jī)构数量增多(duō)及监管趋严，近几年(nián)公募(mù)基金公司对于代销机构的选(xuǎn)择标(biāo)准也在(zài)提高。在(zài)高质(zhì)量发展背(bèi)景下(xià)，严格(gé)筛选基金代销机(jī)构，也是(shì)实现降(jiàng)本(běn)增(zēng)效(xiào)的一大举措。

　　一家基金公司内部人员(yuán)表示，基金公司终止与(yǔ)销(xiāo)售机(jī)构的合作，无非是以下(xià)三种情况(kuàng)：一是基(jī)金销量(liàng)一直得(dé)不(bù)到有效增长，对(duì)基金公司整体(tǐ)基金销售贡献不大；二是受到监(jiān)管处罚；三是销售机构主(zhǔ)业(yè)发生改(gǎi)变。

　　“实际(jì)上，前两年就这样终(zhōng)止(zhǐ)过一轮(lún)，理由(yóu)无非就(jiù)是(shì)这(zhè)些(xiē)。”但该内部人员也坦(tǎn)言(yán)，今年以(yǐ)来权(quán)益市(shì)场低迷(mí)，基金销售困难也(yě)加(jiā)速了对尾部(bù)销售机构(gòu)的(de)淘汰。“上太(tài)多销(xiāo)售合作机(jī)构，没有太大意义，只是徒增(zēng)后台工作量。”

　　华(huá)林证券董事(shì)总经理(lǐ)贾志也(yě)表示，基金公司终止与代销机(jī)构的合作，通常是基金代销机构销售能力较弱，且又受到监管的处罚，就(jiù)会很果(guǒ)断地解(jiě)除合作关系。“基(jī)金公司(sī)与(yǔ)基金代销机(jī)构的合作是市(shì)场(chǎng)化的，要考虑维护成本与合(hé)作的(de)潜(qián)力(lì)，基(jī)金公司会(huì)依据自身的发展状况有选择的与基金代销(xiāo)机(jī)构合作(zuò)。”

　　北(běi)方一家(jiā)公募公司(sī)渠道(dào)负责人透露，其所在(zài)公司选择基金销售公司(sī)，有一套完整(zhěng)的基金销售评估办法，比如基金销售保(bǎo)有规模、机构成立时间、综合能(néng)力(lì)，以及与哪些公司合作等都是(shì)考核的(de)要素，其中，要求其公(gōng)募(mù)基(jī)金销售保有(yǒu)规模排(pái)名排名前100，是硬(yìng)性指标(biāo)。

　　“跟基金(jīn)销售机构合作后，需要对接系统，每年要付出系(xì)统维护成本(běn)，很多销售公司一年的保有量也没有多少，甚至都覆盖不了成本。”据该负责人透露，即便(biàn)是前100名，也有(yǒu)相当一部分达不到标(biāo)准。

　　在贾志看来，基金公司与基金代销(xiāo)机构(gòu)的合作(zuò)是双(shuāng)向选择(zé)，基金公司希(xī)望能有销售能力强的机构合作，头部代销机构也(yě)会对基金公(gōng)司的投研能力，管理规模，也有一定的要求(qiú)。

　　此(cǐ)外，另(lìng)据某基金研究(jiū)人士称，目前基金代销的机构主要分为银行、第三方基金销售机构，以及券商，从禀赋来说，各有千(qiān)秋，比如，银行在渠道方面基(jī)础较强，更擅(shàn)长固(gù)收类产品的(de)服务，第三方销售渠道线上渠道较强，尤其是蚂蚁、天(tiān)天等互联网(wǎng)平台(tái)流(liú)量(liàng)形成显著护城河(hé)，随着AI演进，领先(xiān)地(dì)位将(jiāng)更加夯实，而券商是以线下(xià)营业部为抓手，对权益类产品(pǐn)服(fú)务能力(lì)较强。

　　贾志表示(shì)，未(wèi)来的基(jī)金销售市(shì)场(chǎng)，主(zhǔ)要还是在银行渠道和头部(bù)互联网公司，券(quàn)商作(zuò)为(wèi)后起之秀(xiù)，也是不容忽视的力量。

　　马太效应(yīng)显著

　　基金代销行业优(yōu)胜劣汰或将持续

　　近年(nián)来，马太效应依然(rán)是基金销售行业所面(miàn)临的(de)重要(yào)趋(qū)势。

　　中国基金业协会最新(xīn)公布(bù)的(de)公募基金销(xiāo)售保有(yǒu)量数(shù)据显示，一季度，三(sān)方机(jī)构销售增长最为明(míng)显，互(hù)联网流(liú)量(liàng)优(yōu)势继续发力(lì)，银行、三(sān)方(fāng)、券商代(dài)销(xiāo)占比已从(cóng)过去6：2：2变为(wèi)接近5:3:2。

　　而在第三方独立基金(jīn)销售(shòu)渠道中，头部(bù)机(jī)构(gòu)竞(jìng)争优势更为突(tū)出。截至今(jīn)年一季度末，公募基(jī)金销售保(bǎo)有(yǒu)规模前100强中，21家独立基金销售(shòu)机地铁的时速一般是多少公里，地铁的时速一般是多少码(jī)构保有2.81万亿非(fēi)货币市场公(gōng)募(mù)基(jī)金。而前三名蚂蚁基金(jīn)、天天(tiān)基金、腾(téng)安基金合计保有约2.06万亿，占比超(chāo)73％；对比这21家中排在(zài)末位的泛(fàn)华普益(yì)基(jī)金销售有限(xiàn)公司，其非货币市(shì)场公募基金保有规模为54亿元(yuán)，首尾差距十分明显，未上榜的独立基金销售机(jī)构保(bǎo)有规模(mó)则更少。

　　另(lìng)据Wind统计，截至6月1日，在全市场473家基金代销(xiāo)机构(gòu)中，目前共有(yǒu)26家基金销售机构的代销基(jī)金数量在7000只以(yǐ)上，与此同时，也有111家基金销售机构(gòu)代销(xiāo)数量(liàng)不足百只。而(ér)在115家(jiā)独立(lì)基金(jīn)销售机构(gòu)中，15家代销(xiāo)数量在7000只以上，17家(jiā)代销不足白只。其(qí)中，还有6家目前(qián)只跟1家(jiā)基金公司合作。

　　实际上(shàng)，近些(xiē)年来基金销售行业分化更趋明显，不(bù)少(shǎo)中小(xiǎo)型基金销售机构在行业大洗(xǐ)牌中退场。

　　今年4月(yuè)18日，根据证监会网(wǎng)站显示(shì)，近期深圳前(qián)海凯恩斯基金销售有限公司向中国(guó)证(zhèng)券监督管理委员(yuán)会提交(jiāo)了注销公(gōng)募证券投资基金(jīn)销售业务(wù)许可证(zhèng)的申请，根据《行(xíng)政许可法(fǎ)》《证券投资(zī)基金法(fǎ)》《公开募集证(zhèng)券投资基金销售(shòu)机构监督(dū)管(guǎn)理办法(fǎ)》等有关规定，中国(g地铁的时速一般是多少公里，地铁的时速一般是多少码uó)证券监(jiān)督管理委员会决定注销深圳前海凯(kǎi)恩斯基(jī)金销售有(yǒu)限公司公募(mù)证券(quàn)投资基金销售业务许可证。

　　同样是(shì)在4月，上(shàng)海证监(jiān)局挂出了注(zhù)销(xiāo)永鑫保险销售服(fú)务有限公(gōng)司(sī)公(gōng)募证券投资基金(jīn)销售业务许可证的(de)公示(shì)。永鑫保险销售也是(shì)目前第一家主动(dòng)注销基金(jīn)销售牌(pái)照的保险代理(lǐ)公司。

　　实际上，近年来，有不少(shǎo)基(jī)金代销机构由于经(jīng)营困难(nán)等(děng)原(yuán)因，主动注销基金销售牌照，退(tuì)出竞争行业(yè)。比(bǐ)如(rú)河南安(ān)存基金(jīn)、科地瑞富基(jī)金(jīn)、晟视天下基金、植信基金、唐(táng)鼎(dǐng)耀华基金(jīn)等多家机构都选择主动(dòng)注销(xiāo)基金代销牌照。

　　不过(guò)，也有机构是由于(yú)违规等(děng)原因被(bèi)吊销牌照，比如，去(q地铁的时速一般是多少公里，地铁的时速一般是多少码ù)年12月(yuè)，上海证监局(jú)发布消息，宣布注销(xiāo)上海久富财富(fù)基金(jīn)销售牌(pái)照。此前，泰诚(chéng)财(cái)富、财路基金、大泰金石基金(jīn)等第三方(fāng)代销机构(gòu)也被(bèi)吊销了(le)牌照。

　　业(yè)内人士认(rèn)为，严监管(guǎn)态势下，未(wèi)来基金代销行业优胜(shèng)劣(liè)汰生态(tài)或将(jiāng)持续。

　　编(biān)辑：舰(jiàn)长

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