金融界(jiè)5月15日消息(xī) 主题行情“中特估”的衍生(shēng)升级版本(běn)——“金特估”来了！

　　午后上证报发布一(yī)则重磅消息(xī)，再次点(diǎn)燃了(le)“中特估”概念股(gǔ)的情绪。

　　据上证报表(biǎo)示，由上海证(zhèng)券交易所主办、工商银行承(chéng)办(bàn)的“沪(hù)市金融业专题座(zuò)谈会”将在(zài)本周三召开。此次会(huì)议讨(tǎo)论的重(zhòng)要内容为“在服务中(zhōng)国式现代(dài)化中促进金融业估值提(tí)升和高质(zhì)量发展”。参会机构(gòu)包括银行、保险、基金和券商人士。

　　消息发布后，市场纷纷认为这(zhè)是“中(zhōng)特估”概念的升级版本(běn)，资(zī)金(jīn)疯抢金融(róng)股，大金(jīn)融板块开启加(jiā)速键，券商、保(bǎo)险(xiǎn)、银(yín)行股(gǔ)等都有出色表(biǎo)现(xiàn)。

　　券商方(fāng)面，光大证券(quàn)触(chù)一度及涨停，收盘大涨超(chāo)过8%，华(huá)林证券、哈(hā)投(tóu)股(gǔ)份等涨超4%，

　　保险方面，万亿级市值的中(zhōng)国人(rén)寿(shòu)一度冲(chōng)击(jī)涨停板，收盘报42.75元/股，大涨超过9%，创阶段新高，中国平安涨近5%。

　　银行股方面，国有四(sì)大行午后集体翻(fān)红，邮储银行升超3%。

　　在大金融板(bǎn)块的集体发威下(xià)，上证(zhèng)综指午后迅速(sù)翻红，深成指和(hé)创业板一路高奏凯歌。最终收盘，截(jié)至(zhì)收盘，沪指涨(zhǎng)1.17%，报(bào)3310.74点，深成指涨1.57%，报(bào)11178.62点，创业(yè)板(bǎn)指涨(zhǎng)2.11%，报2299.93点(diǎn)，科创(chuàng)50指数涨1.15%，报(bào)1025.79点。

　　机构间看法并(bìng)不相同 中信证券：主题交易顶峰已过(guò)

　　对于中(zhōng)特(tè)估的后(hòu)续走势，机构之间(jiān)的看法并(bìng)不相(xiāng)同(tóng)，

　　对此中金策略(lüè)指出(chū)，部分高分红国企标(biāo)的近期显(xiǎn)著盘整是(shì)对短期交易扩散过快过(guò)多，股息支付能(néng)力相对较弱板块（如部分金(jīn)融）做出的正常反应，而并非(fēi)意味着(zhe)整(zhěng)体高(gāo)分红(hóng)国企投(tóu)资主题的结束(shù)。

　　光大证券(quàn)也指出(chū)，当(dāng)前“中特估”主(zhǔ)题(tí)的安全边际和(hé)性价比仍相对较高，未(wèi)来随着经(jīng)济的逐步复苏，“中特(tè)估”主(zhǔ)题行情或(huò)仍具有较强的持续性。从(cóng)估值(zhí)和交易拥(yōng)挤度(dù)来(lái)看，当前“中(zhōng)特估”主题的安全(quán曹操的观沧海是什么体裁的诗，观沧海是什么体裁的诗古体诗)边际和性价比(bǐ)仍相对较高。

　　但是中(zhōng)信(xìn)证券则看法相对偏(piān)空。中信证(zhèng)券研报表示，AI主题和“中(zhōng)特估”主题(tí)在4月中旬以来先(xiān)后步入了热度很高、波(bō)动很(hěn)大但是区(qū)间回报不(bù)明(míng)显的阶段(duàn)，表(biǎo)现出典型(xíng)的板块内部博(bó)弈和消耗特征。

　　4月以来，公募基金新发继(jì)续(xù)低迷，4月新(xīn)发规(guī)模为232.2亿元(yuán)，相较于3月(yuè)下降43.7%，5月(yuè)截至12日新发规模仅为(wèi)100.8亿元，未见好(hǎo)转。配置型外资(zī)在(zài)4月净流(liú)出(chū)24.4亿元，是继去年(nián)10月以来首次单(dān)月(yuè)净流(liú)出，5月截至12日恢复净流入75.8亿元，但较前3个月的平均水平(píng)仍(réng)有(yǒu)较大(dà)差距。在缺乏持续增量机(jī)构资金的(de)情况下，A股存量博弈(yì)特征已演绎到极致(zhì)，涨幅仅与机构(gòu)持仓有关(guān)。

　　中信证券研报表示(shì)，疫(yì)后经济(jì)全面(miàn)系统性恢复是(shì)渐进(jìn)和渐次的(de)过程，飞轮重新(xīn)旋转(zhuǎn)需要时间和耐心，主题交(jiāo)易是过高的(de)经济(jì)预期下修过程中的阶段性产物，过度博弈降低了市场定价的有效性(xìng)，但也提高了业绩驱动策略的(de)潜在(zài)回报，主题(tí)交易的顶(dǐng)峰已过，重(zhòng)回低(dī)位业绩驱动(dòng)板块。

　　基金经(jīng)理：中特估我一股也(yě)不想要(yào)！

　　与卖方研究相比(bǐ)，有(yǒu)买方(fāng)更(gèng)加激进。据券商中国报(bào)道，有基金经理直言，中特估龙头在连续涨停后(hòu)已出现(xiàn)短期泡沫化，他一股也(yě)不想(xiǎng)要(yào)。

　　该基金经理(lǐ)表示许多中特估的龙头股在当前位置(zhì)对他而(ér)言没有配置的吸引(yǐn)力，尽管从估值(zhí)的角度(dù)而(ér)言许多市(shì)场参与者(zhě)可以(yǐ)给出许多个(gè)继续买入中特估的理(lǐ)由(yóu)，但当一只中特(tè)估龙头股在两三个交易日内涨幅(fú)就达20%甚至30%，意(yì)味着(zhe)资金已迫不及待(dài)在进行(xíng)抢筹码。从(cóng)股票(piào)市场交易的直观(guān)判(pàn)断，这代表着资金参与方的(de)短(duǎn)期泡沫化，过(guò)高的交易拥挤(jǐ)度意(yì)味着风(fēng)险(xiǎn)。

　　央企ETF基金密集发售

　　不过在资(zī)金面，“中特估”有好消息传(chuán)来。

　　仅发售了(le)短短7个(gè)交易日，5月13日华(huá)泰柏瑞中证(zhèng)央企红(hóng)利ETF发布公(gōng)告称，该基金(jīn)累计(jì)有效认购(gòu)申请份额(é)总额超过20亿份发行(xíng)上限，基金管理(lǐ)人将启动比例配售。

　　此外3只中证国(guó)新央企股东回(huí)报ETF——广(guǎng)发中证国新央(yāng)企(qǐ)股东回曹操的观沧海是什么体裁的诗，观沧海是什么体裁的诗古体诗报ETF、招商(shāng)中证国新(xīn)央企股东(dōng)回报ETF和(hé)汇添富中证国(guó)新央企股东回报ETF于今日开售，每只(zhǐ)产品的(de)首(shǒu)募规模上限均为20亿元(yuán)人民币。

　　事实上，不止新发基金(jīn)，今年以来，场内多只(zhǐ)“中(zhōng)字头”ETF也持续“吸(xī)金(jīn)”，15只央企、国企ETF合(hé)计“吸金”38.56亿元。其中(zhōng)，国泰央企共赢ETF年内资金净(jìng)流入超过12亿(yì)元，规模增幅超过15倍。南方中(zhōng)国国企ETF年内资金(jīn)净流入(rù)也逼近10亿元，规(guī)模增幅更是高达24.75倍(bèi)，成为今年(nián)全(quán)市场规模(mó)增长倍数(shù)最高的ETF。

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