金融界4月20日消(xiāo)息 中国人民(mín)银行调查(chá)统计司司长(zhǎng)、新闻发(fā)言(yán)人(rén)阮健(jiàn)弘(hóng)在发布会上表示，初(chū)步测算(suàn)，今年(nián)一季度宏(hóng)观杠(gāng)杆率是289.6％，比上年(nián)末(mò)高8个百(bǎi)分点。当前宏观杠杆率(lǜ)的回升，有一(yī)嗤笑的意思定的季节性原因。

　　近年来，在非金融部门的(de)新(xīn)增债务(wù)中，新(xīn)增(zēng)贷(dài)款(kuǎn)占比基本上都保持在(zài)70％以上，因此贷(dài)款的投放(fàng)节(jié)奏对宏观杠杆(gān)率的变(biàn)化(huà)影响是比较明显的(de)。一季(jì)度是信贷投放的(de)高峰，前面我也提(tí)到2021—2022年(nián)一季(jì)度的(de)新增贷款占(zhàn)全年(nián)贷款的比(bǐ)重是(shì)40％左右，同期(qī)受(shòu)春节因素的影响(xiǎng)，一季度GDP的规(guī)模往往居(jū)全年(nián)各季度的低位。也就是说，信贷投放的季度高位(wèi)和GDP增长(zhǎng)的季度(dù)低位这(zhè)两个季节(jié)性(xìng)的特征相互叠加，导(dǎo)致(zhì)一季度的宏(hóng)观杠杆(gān)率会出(chū)现上升(shēng)比较多(duō)的情(qíng)况。

　　另(lìng)嗤笑的意思外(wài)，今年一季度，经(jīng)济仍处于恢(huī)复的过程当中(zhōng)，金融体系加大对(duì)实体(tǐ)经济的支持力度，政(zhèng)府债(zhài)券发行前置等因素也(yě)强(qiáng)化了宏观(guān)杠杆(gān)率的季(jì)节(jié)特征(zhēng)。应当看到(dào)，目前我国经济恢复发展势头良(liáng)好，这将有助(zhù)于全年宏观杠(gāng)杆(gān)率(lǜ)保持基本稳定。

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