金融(róng)界5月(yuè)22日消息 悄(qiāo)然之间，已经崩盘了33年的日本(běn)股市竟然奇迹般的活过来了，甚至还在不断挑战(zhàn)新(xīn)高，真是活久见。

　　22日(rì)，日(rì)本股市(shì)主要股指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年的新高，同时也(yě)是自日本泡沫经济崩溃(kuì)以来的最(zuì)高收盘(pán)价。今年以来日经225指数已涨超19%。

　　而(ér)这之(zhī)前，日本(běn)股市几经(jīng)挣扎但是最终都黯淡收场，但是似乎这次有(yǒu)点不一样(yàng)的(de)味道，“股神”巴(bā)菲特助(zhù)阵(zhèn)、“华尔(ěr)街(jiē)大鳄(è)”高盛(shèng)摇旗呐喊以及

　　地缘政(zhèng)治的(de)变动使得(dé)日本(běn)股(gǔ)市变得微(wēi)妙起(qǐ)来(lái)。

　　海外资(zī)金(jīn)是不可(kě)或缺力量

　　对(duì)于(yú)日(rì)本股(gǔ)市(shì)爆(bào)发，海外资(zī)金(jīn)是不可或缺(quē)的力(lì)量(liàng)。数(shù)据显示，海外投资(zī)者对(duì)日本股票需求稳健。根据日本(běn)交易所集团，4月海外投(tóu)资者净买入价值2.15 万亿(yì)日元（约合157亿美元）的日本股票，为2017年10月以来最大规模的外国人净购(gòu)买量。不过，日本企业部门(mén)仍然是日(rì)本股(gǔ)票的最大净(jìng)买(mǎi)家，年(nián)初至今的买(mǎi)入(rù)量为1.1万亿(yì)日元。

　　当然这其(qí)中也包(bāo)括在3年前就(jiù)“闻到”金钱味道(dào)的巴(bā)菲(fēi)特，2020年8月(yuè)，巴菲特掌管(guǎn)的(de)伯克希尔·哈撒(sā)韦公司（下称(chēng)“伯克(kè)希(xī)尔(ěr)”）首次披露(lù)，其收购(gòu)了日本前五大(dà)贸易公司每家略高(gāo)于5%的(de)股份。这(zhè)五大贸易公司分别是伊藤忠商事、三菱商事、三井物产(chǎn)、住友商事和丸(wán)红。自首(shǒu)次(cì)披露之后，巴菲(fēi)特已3次购买并扩大了(le)对日本五大商社的股份持有量。

　　从(cóng)近期数据披露(lù)可(kě)以看出，伯克希尔(ěr)哈撒韦目(mù)前在日本持有的股票比在美国以外任何其(qí)他国家都多。今年早些时候，巴菲特增持了日本五大商社，并(bìng)暗(àn)示(shì)将进(jìn)一(yī)步投资日(rì)本股票。现年92岁高龄(líng)的他还在上个月(yuè)罕见(jiàn)地亲自访问(wèn)日本。

　　对于为(wèi)何在这个时点，不断增持日本股票？在(zài)5月(yuè)初巴菲特(tè)股东大会上，巴(bā)菲特就这样说(shuō)到：

　　投(tóu)资日本商(shāng)社(shè)的决定其实(shí)非常简单，也非(fēi)常(cháng)容(róng)易理解(jiě)，我们(men)可能和这五家公(gōng)司都有过(guò)业务来往。从(太深是一种什么体验，太深是不是不好cóng)整体来看(kàn)，这(zhè)些公(gōng)司能够支付不错的分红，在某些情(qíng)况下也(yě)会回(huí)购股票，我们也能(néng)很好地理解他们所拥有(yǒu)的一(yī)大堆业务，同时我们还(hái)能通(tōng)过融资解决汇率(lǜ)风险问题。所(suǒ)以我们就开始购买了，甚至(zhì)这件事情一开始我都(dōu)没有告诉阿贝尔。

　　此外，巴(bā)菲特日本之行的部分原因是为了向这(zhè)些(xiē)公司介(jiè)绍阿贝(bèi)尔（伯克(kè)希尔非保(bǎo)险业务(wù)副(fù)董事长格雷格·阿(ā)贝尔，被(bèi)视为巴菲特的接班人），因为接下来双方可能要共事20、30、40或(huò)50年。

　　如今看，提前(qián)三年布(bù)局的巴菲特已经赚麻了，巴菲特再次用行动(dòng)告诉大家姜还是老的(de)辣。

   多位大佬抄底日本

　　除(chú)了(le)巴菲特，还有其他大佬也在紧锣(luó)密鼓的行动中。3月(yuè)31日(rì)，黑石集团主席苏世民拜访了(le)日本首相岸田文雄。黑(hēi)石集团两年前在日本一举收购8家酒店，此行被外界(jiè)普遍认为(wèi)日本还蕴(yùn)藏着更(gèng)多(duō)投(tóu)资机会(huì)。

　　同一时(shí)期，黑石集团最主要的(de)竞争(zhēng)对手——KKR创(chuàng)始人亨利·克拉维斯也(yě)在日本与(yǔ)投(tóu)资对象展开(kāi)交流。

　　4月初(chū)造访日本东京的还有(yǒu)美国(guó)对冲基金Point72创始人史蒂夫·科(kē)恩；对冲基金Citadel在今(jīn)年早些时候决定重新在东京开设办事处，据《金融时报》报道，Citadel正在申(shēn)请在日本市场(chǎng)的(de)运营牌照。

    日本受益于地缘政治格局(jú)变化

　　自1989年(nián)日本泡沫经济(jì)崩溃以来，日本股市一直都在苦苦的填(tián)坑之中(zhōng)，如今(jīn)似乎局(jú)面发生了变化。

　　虽然巴(bā)菲特(tè)在股(gǔ)东大会上解(jiě)释(shì)了(le)抄底日(rì)本股市，但是“狡猾(huá)”的巴老(lǎo)爷(yé)子(zi)也有所保留。站太深是一种什么体验，太深是不是不好在(zài)事后马(mǎ)后炮的角度看，对股市拥有独特(tè)理(lǐ)解(jiě)的(de)巴(bā)菲特对国际地缘政治(zhì)的变(biàn)化(huà)也颇有研(yán)究。

　　自2018年中(zhōng)美贸易争端以(yǐ)来(lái)，国际(jì)地缘政治格局(jú)巨(jù)变(biàn)。在新的地缘政治格局(jú)下，日本(běn)在(zài)亚太格局中扮演了更加重要的角色(sè)，同(tóng)时日(rì)本在(zài)芯片等(děng)产(chǎn)业发展(zhǎn)中(zhōng)野心勃勃(bó)，这都(dōu)成为了边际上(shàng)的(de)重要变量(liàng)。仔细观察(chá)日本的经济(jì)脉络(luò)，我们也会发现日本的设备投(tóu)资开始进入加(jiā)速(sù)期，这(zhè)背后有产(chǎn)业自身发展的原因，也暗合地缘变迁(qiān)的逻辑。

　　值得一提的是(shì)，日本相对(duì)稳定甚(shèn)至略(lüè)显僵化(huà)的政治格局，在(zài)全(quán)球动荡的大背景下反而成为了“避(bì)风港”。

　　“嗅到了”日本敏感变化的巴菲特，一(yī)直在等待出手的时机。直到新(xīn)冠危机爆发，日本股市出现(xiàn)急搓，巴菲特终于等到了被低估的日本资产(chǎn)，自此(cǐ)疯狂抄底日本股市(shì)。

　　而日本5大商(shāng)社也用业绩证(zhèng)明自己的确被低(dī)估(gū)了(le)。据日经中(zhōng)文(wén)网(wǎng)，日(rì)本综合商社的(de)2022财年（截至2023年3月(yuè)）合(hé)并财报于5月(yuè)9日全(quán)部出(chū)炉(lú)。5大商社的合(hé)计净利润超过(guò)约(yuē)4.2万亿(yì)日元，在短短2年时(shí)间(jiān)里增加到了4.3倍(bèi)。

　　除了日(rì)本(běn)基本面发生的变(biàn)化(huà)，日(rì)本监管层的助推也是一股(gǔ)不容忽(hū)视的力量。日(rì)本监(jiān)管(guǎn)层持续推动企业(yè)经(jīng)营能力的改善(shàn)和价值的修(xiū)复，其中敦促企(qǐ)业对投(tóu)资者提高回(huí)报、鼓励企业公开回(huí)购成为改革重(zhòng)要抓手(shǒu)。

　　尤其是在今年3月(yuè)底(dǐ)，东京证(zhèng)券(quàn)交易所(suǒ)为了改变大量个股(gǔ)股价跌破净值(zhí)的情况(kuàng)，发布《关于(yú)实现关(guān)注资金成本(běn)和(hé)股(gǔ)价经(jīng)营要求(qiú)》要求上(shàng)市公司提高企业价(jià)值和资本(běn)效率从而提升股价(jià)后，日(rì)本(běn)股市开始掀起(qǐ)一波回购热潮(cháo)。

　　一(yī)向被韭(jiǔ)菜(cài)讥讽为“反向指标”的高盛也出来高喊日本(běn)可能正(zhèng)接近十年一遇的牛市。至于日本股市未来将走(zǒu)向何方，一切将由时间给(gěi)出答(dá)案吧。

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