中共中央政治局上月末召开会议，提出加快推进充电桩(zhuāng)等设施建设。国常会近日强调，要聚焦制约新(xīn)能源汽车下乡的突(tū)出瓶(píng)颈，适(shì)度超前建设充电基(jī)础设施。

　　中国充电联(lián)盟11日发布数(shù)据显(xiǎn)示，4月公共充电桩数量(liàng)比3月增(zēng)加6.7万台(tái)，同比(bǐ)增长52.0%。截至2023年4月(yuè)，联盟(méng)内(nèi)成员单位总计上报公共充电(diàn)桩202.5万台(tái)，其中直流充电桩85.5万台、交流充电桩116.9万台(tái)。从2022年5月(yuè)到2023年4月，月均(jūn)新增公共充(chōng)电(diàn)桩(zhuāng)约(yuē)5.8万台。

　　二级市场上(shàng)，国内(nèi)充(chōng)电桩核心部件(jiàn)制造商(shāng)、20KW汽车(chē)充电模块试生(shēng)产的英可瑞最近三个(gè)交易日股价(jià)累计最(zuì)大涨(zhǎng)幅(fú)39.52%；国内充电模块领先(xiān)者(zhě)通合科(kē)技4月(yuè)25日(rì)迄今股价累计最大(dà)涨(zhǎng)幅73.15%，今年以来累计最(zuì)大涨(zhǎng)幅(fú)135.17%。

　　通(tōng)合科技股价走势周线图

　　中信建投许琳(lín)等(děng)人4月24日研报表示，预(yù)计2023年将(jiāng)是充(chōng)电(diàn)桩销量高增之年(nián)，预计2022、25年全球公用充电桩增量达88、300.8万个(gè)，复合(hé)增(zēng)速51%。高压快充+大电流水冷技术(shù)带动充电模块、充电(diàn)枪/线等核心(xīn)零部件价值量上升。

　　中信证券(quàn)袁(yuán)健聪等人5月10日研(yán)报指出，受(shòu)益于(yú)充电桩(zhuāng)建设(shè)加速及大功率趋势，充电模块有望迎(yíng)来量利齐(qí)升。从需(xū)求量角度看(kàn)，预(yù)计直流桩在充电桩建设中的(de)占比以及单桩充电功(gōng)率将(jiāng)进一步提升，进而提升充电(diàn)模(mó)块的(de)需求量。从盈(yíng)利(lì)角度(dù)看，目前(qián)充(chōng)电(diàn)模块单W价格已(yǐ)趋于稳(wěn)定，产品从此(cǐ)前主流的15/20kW向30/40kW发展(zhǎn)，带来(lái)单(dān)品(pǐn)价值量和毛(máo)利率的提升。

　　据了解，充(chōng)电模块是直流充电桩最核(hé)心的部件(jiàn)，直接影响充电(diàn)效(xiào)率和充电(diàn)安全，被业内誉(yù)为直流充电设备的“心脏”。从成(chéng)本角度看，中信证券袁健聪等人在(zài)2月13日的研报中(zhōng)指出，在(zài)直流充电桩所需元器件(jiàn)构成中，充(chōng)电模块成本(běn)占比最(zuì)高，约达(dá)50%。

　　袁(yuán)健聪等人表示(shì)，预计到(dào)2025年中国充电(diàn)模块市场增量达1808亿W，2021-2025年(nián)CAGR达65%。目(mù)前行业充电模块均价在0.12元/W左右(yòu)，据此预(yù)测，2025年(nián)中国(guó)充电模(mó)块市场空间约217亿(yì)元(yuán)。

　　在(zài)充(chōng)电桩产业(yè)链的上游，以充电模块为(wèi)核心(xīn)的零(líng)部(bù)件生(shēng)产制造，代(dài)表企业有通(tōng)合科技、欧陆通(tōng)等(děng)。

　　从充电模块及设(shè)备(bèi)产业链(liàn)来看，上游是生产设(shè)备零部件(jiàn)，充电模块应(yīng)用于直流充电设备；中(zhōng)游是(shì)充电桩及其(qí)他充电(diàn)设(shè)备生产(chǎn)商，包括直(zhí)流充(chōng)电设(shè)备生(shēng)产商(shāng)和交(jiāo)流充电设(shè)备生产商；下游(yóu)是运营服务商及终(zhōng)端(duān)客户，包括(kuò)换电(diàn)站、充电(diàn)站、新(xīn)能源汽车厂商及配套(tào)运营服务(wù)商(shāng)。

　　竞争格局方(fāng)面(miàn)，东(dōng)吴证券(quàn)曾朵红在4月27日研报中表示(shì)，由于充电模块的生产技术要求(qiú)较高且具备通信要求，目前(qián)主要以(yǐ)具备(bèi)一定技术积累的(de)充电模块供应商(shāng)（英飞(fēi)源(yuán)、华为(wèi)、中兴等电(diàn)力电源(yuán)或通讯电源(yuán)企业）生产，但随着充电模(mó)块价(jià)格逐渐下降，叠加大(dà)功率、智(zhì)能化(huà)、网络(luò)平台(tái)化的发展趋势，充(chōng)电(diàn)桩厂商逐步进入充(chōng)电模块生产(chǎn)环节，逐步(bù)实现充电(diàn)模块的(de)自产(chǎn)自研（如特锐(ruì)德(dé)旗下酒店的大镜子对着床做什么用的，酒店的镜子对着床做什么用的ong>子公司特(tè)来电、中恒电(diàn)气等(děng)）。目(mù)前充电模块市占率前五的企业包括(kuò)英飞源(yuán)、特(tè)来(lái)电、永联、英可瑞、中兴，CR5超70%。

　　据(jù)财联社(shè)不完全统计，在充电模块(kuài)领域有所布(bù)局的A股上市公司包括通(tōng)合科(kē)技、欧(ōu)陆通、盛弘股份(fèn)、英可瑞和(hé)麦格米特等，具体如下：