今(jīn)年1月，美国(guó)政(zhèng)府债(zhài)务余额又一次(cì)触及法定(dìng)上限，这标志着美国再(zài)度(dù)陷入(rù)债(zhài)务(wù)违约的风(fēng)险之中。

　　美国财政部长耶伦(lún)已经(jīng)多次警告称，如果(guǒ)国会(huì)不尽早采取行动暂停或提(tí)高债务上限，美国政府最早可(kě)能6月(yuè)1日出现债务违约——而这将(jiāng)对全球经济和金融(róng)产生“灾难性影(yǐng)响”。

　　美国面临债务(wù)违约风险、两党就提高债(zhài)务上限进行(xíng)争斗，这些画面在近(jìn)些年似(shì)乎频频上演。那么，引发这一危机的根本——美国债务和债务(wù)上限究竟是怎么回事？美(měi)国债务为何不断(duàn)滚(gǔn)雪球般扩大？美国又为何要人为地给债务设定(dìng)上(shàng)限？

　　美国(guó)债务为何不断逼近上限？

　　要讨论债务上(shàng)限，我们需要先了解美(měi)国政府的债务从何而(ér)来，以及其(qí)为何(hé)频频(pín)逼近上限。

　　自18世纪以来，美国政府在绝大部(bù)分时期都处(chù)于(yú)财(cái)政赤字状态，即政(zhèng)府(fǔ)支出在多数总(zǒng)统任期内都高于其财政收(shōu)入(rù)。因(yīn)此，美国政府(fǔ)举债成了惯例，而政府债务规(guī)模也一直随着政府赤字的规模(mó)而增长。

　　美国(guó)政府债务在近年疯狂(kuáng)飙升

　　近年来，美(měi)国债务规模更是大幅增长。这(zhè)一方面是由于新(xīn)冠疫情(qíng)以及阿富汗、伊拉克战争使得(dé)美国政府背负(fù)了庞大支出压力(lì)，另一(yī)方面，还因为美国(guó)人口老龄化导致政府医疗(liáo)支(zhī)出不断上升，拜(bài)登政府推出的大规模基建政策导致财(cái)政支出大增等(děng)。

　　与此同时，美国政府(fǔ)的税(shuì)收收入并(bìng)没(méi)有跟(gēn)上支出的步(bù)伐，尤(yóu)其是(shì)在小(xiǎo)布什政府和特朗普(pǔ)政府批准了减税政(zhèng)策之后(hòu)，税收压力更(gèng)是与日俱增。

　　在收入和支出此消彼长(zhǎng)的双重压力下(xià)，美国的(de)赤(chì)字规模近年(nián)来如(rú)滚雪球(qiú)一般扩大(dà)，债务(wù)规(guī)模也(yě)就因此不断(duàn)攀升(shēng)，在近年来频频逼近债务上限也就不足为奇了。

　　美国政府债务占GDP的(de)比重

　　美国债务为(wèi)何会有上限？

　　而美国(guó)政府债务上(shàng)限的出现(xiàn)，则最早可以追溯到上世纪初的第一次(cì)世界大战。

　　在(zài)一战之前(qián)，美国并(bìng)没有明确的“债务上限(xiàn)”，那(nà)时候只要白(bái)宫要发债借钱，美国国(guó)会基本照单(dān)全批。

　　但在1917年，由(yóu)于一战使得美(měi)国政府(fǔ)开支愈繁，债(zhài)务规(guī)模越来越大(dà)，引(yǐn)发(fā)部(bù)分(fēn)美国议员提(tí)出(chū)的反对（也有一些议(yì)员(yuán)是为了(le)反对美国参战(zhàn)），美(měi)国国会便通过《第二(èr)自(zì)由债(zhài)券法案》，首次对联邦债(zhài)务进行限(xiàn)额规(guī)定，以此(cǐ)来(lái)限制政府发债的(de)规模(mó)。

　　1939年(nián)，由于预(yù)计(jì)美国将加入第二次(cì)世界大(dà)战，美国国会通过《公共(gòng)债务法案》，实质上(shàng)正式确立(lì)了对美国(guó)政府债(zhài)务总额的限制。随后，美国(guó)国会(huì)又对其进行了(le)修订，以(yǐ)更改上限(xiàn)金(jīn)额(é)。从此，提(tí)高债务上限就或(huò)多(duō)或(huò)少(shǎo)地成为(wèi)了国(guó)会的惯例。

　　在历史上，美国债务上限(xiàn)总共提高了100多(duō)次(cì)。尤其是自1960年以(yǐ)来，美国两党已经提高了78次债务(wù)上限，平均每9个月(yuè)就会提高一次——其中共和党总(zǒng)统执政期间曾提(tí)高(gāo)49次，民主党(dǎng)总统执政期间共(gòng)提鸢尾花怎么读拼音，鸢怎么读高29次。

　　进入21世纪以来(lái)，美国债务(wù)上(shàng)限的(de)上调(diào)幅度进一步(bù)加大，在最近几届总统任期内更是(shì)如此：在(zài)奥巴马任期内，美国最新债务上(shàng)限为(wèi)18万亿(yì)美(měi)元（2015年），到了特朗普任内，这个数字提高(gāo)至22万亿(yì)美元（2019年3月）。此(cǐ)后在新冠疫情期(qī)间，美国国会(huì)暂停(tíng)了债务上限(xiàn)，以暂时取消美国政府的支出限制(zhì)，这导致美国政府债务疯狂飙升至(zhì)27万亿美元。

　　美国近几(jǐ)届(jiè)政府大幅上调债务上限(xiàn)

　　直到2021年，美国(guó)国会最(zuì)新一(yī)次提高(gāo)债(zhài)务(wù)上(shàng)限，美国债务(wù)上限已经提高(gāo)至现(xiàn)在的31.4万亿美(měi)元，相较于1917年最初的债务上限115亿美元，已经足足增长(zhǎng)了超过(guò)2700倍。

　　为什么美国不能取消债务上限？

　　本(běn)质上(shàng)来说(shuō)，“债务上限”是美国(guó)国会为联邦政府设定的举债的最高额度，一旦触及这条(tiáo)“红线”，意味(wèi)着美国财政部借款授权用(yòng)尽，除非国会(huì)调(diào)高债务上限(xiàn)，否则白宫无权继续举债(zhài)。

　　那么(me)，也许(xǔ)有人会疑(yí)惑，美国政府为什么要(yào)“自我限制”，不能直接取消掉债(zhài)务上限呢(ne)？

　　的确(què)，债务上限会对(duì)美国政府造成(chéng)限制，使其不能随心(xīn)所以的举债(zhài)，但从(cóng)理(lǐ)论上来说(shuō)，这一限制(zhì)也同时对(duì)其美国(guó)政(zhèng)府的债务信用(yòng)提供了保(bǎo)证。

　　这是因为(wèi)，美国作为手握(wò)美元霸权的超级大国，本身并不受到发(fā)行美钞(chāo)的外在约束(shù)。如果(guǒ)美国政府开支无度(dù)、过度(dù)举债，将会导(dǎo)致(zhì)美元贬(biǎn)值、通胀失控(kòng)，那(nà)么其债权信用将鸢尾花怎么读拼音，鸢怎么读受(shòu)到损害，原有债(zhài)权人权益也(yě)会遭受(shòu)稀释。

　　因此，只(zhǐ)有通过“债务上限(xiàn)”这(zhè)一(yī)内控举措，才能(néng)维持美国政府的偿付信用，保(bǎo)证美元霸(bà)权地位。换句话(huà)来说，“债(zhài)务上(shàng)限”理论上也(yě)相当于(yú)是美方对(duì)债权人的一(yī)种信用(yòng)宣示。

　　中(zhōng)国(guó)和日本是美国(guó)债券的(de)最(zuì)大海外“债(zhài)主”

　　为什么这次债务上(shàng)限难以提高了？

　　那么(me)，在(zài)过(guò)去被频频上(shàng)调的美国债务上限(xiàn)，为什么(me)在现在会(huì)陷入无法上调(diào)的僵局呢？

　　按照规定，美(měi)国政府想要提高美国债务上限(xiàn)，往(wǎng)往需要美国(guó)国(guó)会两院的(de)通(tōng)过(guò)。在此前的历(lì)史中，提高债务上(shàng)限在(zài)国会(huì)中绝大多数时候(hòu)类似于一个“走过场”的(de)周期性任(rèn)务(wù)，两(liǎng)党(dǎng)并不会对此进行过于激烈(liè)的博(bó)弈。

　　但近年(nián)来(lái)，随(suí)着美国党(dǎng)派(pài)分歧不断(duàn)扩大，债务上限问题(tí)逐步沦为两党的(de)政治武器，被(bèi)在野党用作了与(yǔ)执政党讨价还(hái)价的(de)砝码。尤其(qí)是在当下美国两党分别占(zhàn)据两院多(duō)数(shù)席位(wèi)的(de)分裂(liè)背景下，这一斗争就(jiù)显得(dé)尤为激烈。

　　目(mù)前(qián)，美(měi)国民主党占据参(cān)议院多数，而共和党(dǎng)占据众议(yì)院多(duō)数。拜登要(yào)想(xiǎng)提高(gāo)债(zhài)务(wù)上(shàng)限(xiàn)，就需要和国会共(gòng)和党(dǎng)人达(dá)成一致。

　　然(rán)而，共和党人正(zhèng)试图利(lì)用(yòng)债务上限的(de)最(zuì)后期(qī)限，向(xiàng)拜登总统施压(yā)，要求他先同意削减开支，再(zài)谈提(tí)高债务上限(xiàn)。而(ér)民主党人坚持不愿让步(bù)，认为应无条件提(tí)高债(zhài)务(wù)上限，这就导致了当下的(de)僵局(jú)。

　　拜登已经预定于美东时(shí)间周二(èr)（5月16日(rì)）再度与(yǔ)国会领(lǐng)导人会面，讨论提高美国(guó)债(zhài)务上限的计(jì)划(huà)。

　　但值得注意的是，如果拜登(dēng)和国会领袖(xiù)们(men)在周(zhōu)二(èr)仍无(wú)法取得(dé)突破性进展，这场(chǎng)危机恐怕真就要无(wú)限逼近债务违约的(de)“X日”了——因为拜登已经计划于本(běn)周(zhōu)三(sān)前往日本参加G7领导人峰会，并将在周末访(fǎng)问巴(bā)布亚(yà)新几内亚，并举行美国-大(dà)洋洲国家峰会，这意味着接下(xià)来留给拜(bài)登(dēng)和两党领袖谈判的时间将所(suǒ)剩无几 。

　　2011年(nián)的危机将再次上演

　　事实上，十多年前，美国(guó)也曾上演过类似局(jú)面(miàn)。

　　2011年，美国也曾面临类(lèi)似(shì)严(yán)峻(jùn)的违(wéi)约风险：时任美国总统奥巴马(mǎ)和众议(yì)院共和(hé)党人(rén)在(zài)谈判(pàn)最后一(yī)刻，才就(jiù)债(zhài)务上(shàng)限达成协议，勉强(qiáng)避免了一场债务(wù)违(wéi)约灾(zāi)难。奥巴马及民主党在最后关头妥协，同意(yì)在十年内(nèi)削减9000亿(yì)美(měi)元(yuán)的财政(zhèng)支(zhī)出(chū)。

　　但(dàn)在当时，即便没有真正违约而仅仅是逼近违约，这一紧张(zhāng)局(jú)势也引发了全球资本市(shì)场(chǎng)剧烈波动，美股一度(dù)大跌，并直接导致标(biāo)准普(pǔ)尔(ěr)首次下调(diào)美国(guó)的主(zhǔ)权信用评(píng)级(jí)。这使得美(měi)国面临更高(gāo)的(de)借贷成本——美国第(dì)二年的借贷成本上升(shēng)了13亿(yì)美(měi)元(yuán)，并在之后数(shù)年继续上涨，基本上抵消了当时两(liǎng)党谈判中的一些成本削减措施(shī)。

　　对一些经济学家来说，上述的市场动荡(dàng)也只是短(duǎn)期影响(xiǎng)。而更重要(yào)的(de)是，从长期来(lái)看，财(cái)政支出削减(jiǎn)意味(wèi)着(zhe)美国多年的预算紧缩，这(zhè)可(kě)能会产生更(gèng)严重的长期影响——比如拖累美国(guó)的经(jīng)济复苏(sū)。

　　美国左翼(yì)智(zhì)库经(jīng)济政(zhèng)策研究所首席(xí)经(jīng)济(jì)学家乔希·比文斯在(zài)回顾2011年(nián)债务危机(jī)时(shí)表示：

　　“在实(shí)施这些削减(jiǎn)措(cuò)施时，我们仍处于相(xiāng)当低迷的经济中，并且正处(chù)于从大衰退中(zhōng)复苏的阶段。他们只是让复苏持续的时间远远超过了应有的时间……在接下(xià)来的六七(qī)年里，美国(guó)政府(fǔ)没有提(tí)供真(zhēn)正有(yǒu)价值的公(gōng)共产品和服务(wù)，因为它(tā)们（财政支出）被(bèi)大(dà)幅削(xuē)减。”

　　而如今这(zhè)场(chǎng)债务上限危(wēi)机，也被许(xǔ)多人看作2011 年债务上(shàng)限危机的翻版：美(měi)国国会(huì)面临(lín)类似的分裂局面，美国经济也(yě)正(zhèng)处(chù)于类(lèi)似的衰(shuāi)退环境之中。即便美国两党能够重演2011年的戏码(mǎ)，在(zài)鸢尾花怎么读拼音，鸢怎么读最(zuì)后关头提高债务上(shàng)限，由此(cǐ)带(dài)来的短期市场(chǎng)动荡和长期经济(jì)损(sǔn)害，恐怕(pà)也将(jiāng)再次(cì)重演。

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