5月9日晚间，A股上市公司金(jīn)证股份发布的一(yī)则(zé)公(gōng)告，在期货圈刷屏。

　　公告显示，金证股份正(zhèng)在筹划发行股份及支付现金购买上海文华财经资讯股(gǔ)份(fèn)有限公司(sī)（下称(chēng)文华财(cái)经）90.97％股权事项(xiàng)，同(tóng)时募集配(pèi)套资金。公(gōng)司股票将于2023年5月10日（星期三）开市起开始停牌，预计(jì)停牌时间不超过(guò)10个交易日(rì)。

　　文华财经(jīng)两次冲击IPO无果

　　文华财经(jīng)系头部期货(huò)软(ruǎn)件商。公开(kāi)资料显示，截至2021年年末，文华(huá)财(cái)经与国(guó)内139家(jiā)期货公司合(hé)作，占国内期货(huò)公司总数的(de)92.67％。截至2021年(nián)12月，文(wén)华(huá)财经PC端交易软件的月活跃用户数（MAU）为58.19万人，移动端随身行(xíng)软件的月活跃(yuè)用(yòng)户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来，文华财(cái)经曾两次冲击A股IPO，但均(jūn)未(wèi)能叩开资本市场大门。

　　文华财经的(de)第一次IPO之(zhī)旅要追(zhuī)溯到(dào)2015年，当(dāng)年(nián)11月，文华财经首次报送创业(yè)板(bǎn)IPO申请资料。不过(guò)，在经历两年多的漫长等待后，2018年4月(yuè)，深交(jiāo)所(suǒ)决定终止审查，文华财经(jīng)此(cǐ)次创业板IPO闯关失(shī)败(bài)。

　　2021年6月，文华财经再次递交(jiāo)招股书，拟冲(chōng)刺创业板IPO。2022年6月，文华财经申请撤(chè)回发行上市申请文件，深交所决定终止对其首次(cì)公开发行股票(piào)并在创业板上市的审核。文华财经第(dì)二(èr)次(cì)IPO也无果而终。

　　金证股份昨晚发布的公告显示，本(běn)次交易事项(xiàng)尚处(chù)于筹划(huà)阶段，公司目前(qián)正与交易(yì)意向方接洽，初步确定的交易对(duì)方包括尚守(shǒu)哲、大连经一卓(zhuó)远管理(lǐ)咨询合(hé)伙企业（有(yǒu)限合伙）（下称大连(lián)经一(yī)）、苏州中新兴富新(xīn)兴(xīng)产业投资合(hé)伙企业（有限合伙）（下称苏(sū)州中新）、上(shàng)海经一投资管理(lǐ)合伙企业（有(yǒu)限合伙）（下称(chēng)上(shàng)海(hǎi)经一）、上海兴富创业投资(zī)管(guǎn)理(lǐ)中心(xīn)（有限合伙）（下称兴富(fù)创投）、王凯(kǎi)及杨孝胜，前述(shù)交易对(duì)方合计持(chí)有标的公司90.97％的股权。

　　金(jīn)证股份(fèn)表示，根(gēn)据《上市公司重(zhòng)大(dà)资产重组管理办法(fǎ)（2023修(xiū)订）》和《上海(hǎi)证(zhèng)券(quàn)交易(yì)所股票上市规则（2023年2月修订(dìng)）》等(děng)相关规定，本次交(jiāo)易前，交易对方与公(gōng)司(sī)不(bù)存在关联(lián)关系。本次交易完(wán)成后，交(jiāo)易对(duì)方尚(shàng)守哲持有公司的股份比例(lì)预(yù)计将超(chāo)过5％，本(běn)次交易(yì)预(yù)计(jì)将(jiāng)构成(chéng)关联交易(yì)。本次交易前，公司无控(kòng)股(gǔ)股东(dōng)、实际(jì)控(kòng)制人；本次(cì)交易完成后，公司(sī)第一大(dà)股东不会发(fā)生变化，且不存在实际支(zhī)配(pèi)公(gōng)司股份表(biǎo)决权超(chāo)过30％的股东，公司(sī)仍将无控股股东(dōng)、实际控制人，预计不构(gòu)成公司(sī)重大资产重(zhòng)组。

　　文(wén)华财经注册资本4000万元，实际控制人为该公司董事长兼(jiān)总经理尚守哲(zhé)。根据(jù)文(wén)华财经此前披露的招股(gǔ)书，截(jié)至(zhì)2021年(nián)年底，尚守哲对文华财(cái)经的直接持股比例为(wèi)64.353％，此外，还通(tōng)过大(dà)连经一和上海经一(yī)分别(bié)控制文华(huá)财经(jīng)9％和4.95％的股(gǔ)份，合计控制(zhì)78.303％的股份。

　　其他交(jiāo)易对(duì)方中(zhōng)，苏州(zhōu)中新、兴(xīng)富(fù)创(chuàng)投、王凯及(jí)杨(yáng)孝胜对文(wén)华财特利迦奥特曼的脚底痒怎么办，奥特曼的脚怕痒吗经的持股(gǔ)比例分别(bié)为(wèi)4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证(zhèng)股份盈(yíng)利能力(lì)有望提升

　　作为金融科(kē)技全领域服务(wù)商，金证股份(fèn)为证券、基金、银行、期货(huò)、信托、交易所、监管(guǎn)机构等行业客户(hù)提供全技术栈、全产(chǎn)品线解决方案，同时与政府(fǔ)机关(guān)、互联网公司(sī)合作开展包括智(zhì)慧城市在内的(de)数(shù)字经济业务。

　　2023年一季报显示(shì)，报告期(qī)内，金证股(gǔ)份实现营(yíng)业收入(rù)12.64亿元(yuán)，较上(shàng)年同期(qī)增长2.84％；实现归属于上市公司股东的净(jìng)利润-5847.16万元。报告期内，金证股(gǔ)份证券经纪业务(wù)软件收入较上年同(tóng)期(qī)略有增长(zhǎng)，资管(guǎn)机构(gòu)软件(jiàn)收入基本持平。报告期(qī)内(nèi)，数字(zì)经济业(yè)务因验收的大型(xíng)政务项目成本增(zēng)幅大于收入(rù)增幅(fú)，导致业(yè)务毛利率(lǜ)及利润(rùn)下降。报告期内公司确认投资收益(yì)-1748万元，较上年同期减少2035万元，主(zhǔ)要是联营企业投资收益(yì)减少所致。

　　截至2023年3月底(dǐ)，金证股份总资产64.27亿元(yuán)，净资(zī)产36.70亿(yì)元(yuán)。

　　金证股份2022年年报显示，报告期内，公司实现营业收入64.78亿元，同比(bǐ)下降2.52％；实现归属于上市公(gōng)司股东的净利润2.69亿元，同比(bǐ)增(zēng)长(zhǎng)7.96％。

　　分(fēn)业务(wù)来看，金融行业业务(wù)方面，2022年，金证股份实现营业收入23.25亿(yì)元，同(tóng)比增长(zhǎng)7.25％。金证股(gǔ)份认为，公司金融行业的增长主要得益于两方面的因素：一是(shì)公司在证券市场(chǎng)行(xíng)业占(zhàn)有率基础稳定，核心产品需求(qiú)刚(gāng)性，公司加快(kuài)产品新一代(dài)产品(pǐn)布局、积(jī)极推(tuī)进项目上线验(yàn)收。二是在资(zī)管领(lǐng)域加强了资管IT业务发展力度，在多(duō)个核(hé)心产品(pǐn)和技术上形成领先优势，开始进(jìn)入收获期。

　　非(fēi)金融行业业务方面，2022年，金证股份收入为41.35亿元(yuán)，同比下降7.49％。主要包括数(shù)字(zì)经济业(yè)务、IT设备分(fēn)销(xiāo)业务及科(kē)技园租赁业务。金(jīn)证股(gǔ)份解特利迦奥特曼的脚底痒怎么办，奥特曼的脚怕痒吗释(shì)称(chēng)，非金融行业的收入下降(jiàng)，主(zhǔ)要由于公司在数字(zì)经济业(yè)务(wù)上，不同程度受到需求端的影响，项目跟进、工程(chéng)实施、验收结算审计(jì)等(děng)存在滞后。

　　毛利率方(fāng)面(miàn)，2022年，金(jīn)证股(gǔ)份(fèn)综(zōng)合毛利率为22.32％，较上年增加1.97个百(bǎi)分点。其(qí)中，金融行业(yè)业务(wù)毛利率50.41％，较上年(nián)增加3.48个百分点；非金融科技业务毛利率(lǜ)6.53％，较上年(nián)下降(jiàng)0.93个百(bǎi)分(fēn)点。

　　交易标的业绩(jì)表现上，公开资料(liào)显示，2019—2021年，文华财(cái)经营业(yè)收入分(fēn)别为20992.73万元、19207.84万(wàn)元和23070.03万元；归属于母公司股东(dōng)的(de)净利润分别为(wèi)7843.68万元、7577.47万元和8512.54万(wàn)元。

　　2019—2021年(nián)，文华财经(jīng)营业(yè)毛利分(fēn)别为16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元(yuán)，综合毛(máo)利率分别为(wèi)79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年(nián)年(nián)底，文华财经总资(zī)产为31708.21万元，所有者权益为(wèi)19722.56万元，资产(chǎn)负(fù)债率(lǜ)为37.80％。

　　不难看出，无论(lùn)从资产规(guī)模(mó)和盈利能力(lì)来(lái)看，金证股份均远高于文华财经，但文华财经的毛利(lì)率显著(zhù)高于(yú)金证股份，无(wú)疑是一(yī)块(kuài)优质资产。

　　有业内人士认为，如果本次(cì)交易得以顺利实施，对(duì)于金证股份而言，文华财经(jīng)的优质资(zī)产注入后，其盈(yíng)利能力将进一步提(tí)升；对于文华(huá)财(cái)经而言，多年(nián)谋求上市无果后，可(kě)以实现“曲(qū)线上市”。

　　值得注意的是，在昨晚发布的公告中(zhōng)，金证(zhèng)股份(fèn)并未披露(lù)具体的交易细节，例(lì)如交易对价等。公告(gào)显示，2023年5月9日，金证股(gǔ)份与(yǔ)主要交易对方就本次交易签署(shǔ)了《意向协议书(shū)》，公司拟向主(zhǔ)要交易对方发行股份及支付(fù)现金的(de)方(fāng)式购(gòu)买其持有的文华(huá)财(cái)经90.97％的股(gǔ)权(quán)。上述《意向协议(yì)书(shū)》仅(jǐn)为(wèi)交易各方(fāng)关于(yú)本次交易的初步合作(zuò)意向，交易各方(fāng)在本次(cì)交易中的(de)具体(tǐ)权利义务以(yǐ)及各项安排(pái)以交易(yì)各方最终签署的正式交易(yì)协议为(wèi)准。

　　金证(zhèng)股(gǔ)份(fèn)还进行(xíng)了风险提(tí)示：截至目前，本次交易(yì)仍处于(yú)筹划阶段，交(jiāo)易双方尚(shàng)未签署正(zhèng)式的交易(yì)协议，本次交易尚(shàng)需(xū)履行(xíng)必要的内部决策程序，并经有(yǒu)权监(jiān)管机构批准后方可正(zhèng)式实施(shī)，本次(cì)交易最(zuì)终能否实施尚存在较大不特利迦奥特曼的脚底痒怎么办，奥特曼的脚怕痒吗确(què)定性。

　　股(gǔ)价表现(xiàn)上，经(jīng)历了(le)2020—2022年连续(xù)3年的(de)下(xià)跌之(zhī)后(hòu)，今年以来，金证股份股(gǔ)价步(bù)入上升(shēng)通道。截至5月9日(rì)收盘，金证股(gǔ)份股价报18.94元/股(gǔ)，年内涨(zhǎng)幅(fú)高达84.06％，总市值178亿(yì)元。

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